5月12日晚间(jiān)，江铃汽车公告(gào)宣布，公司在2021年5月即公开挂(guà)牌的江铃(líng)重(zhòng)型汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转让交易终(zhōng)止，而此前约定(dìng)的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃(líng)重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿(yì)元(yuán)价(jià)格接(jiē)手的资产，不过原计划(huà)在重卡行业(yè)“大(dà)展拳脚”的江铃汽车却因此背上了(le)包袱。江铃重(zhòng)汽在8年间亏(kuī)损额(é)度(dù)超过(guò)20亿元。而且江铃汽车(chē)此前(qián)为太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位转(zhuǎn)让(ràng)铺路(lù)，还曾(céng)现(xiàn)金为江铃(líng)重(zhòng)卡“输(shū)血”11.42亿元(yuán)。

　　不过，此(cǐ)次交易终止，也意味着江铃汽车前后(hòu)耗(hào)了两年的“瘦(shòu)身”行动依(yī)旧以失败告终。

　　审批未在约定(dìng)时(shí)间(jiān)完成

　　这笔交易要追溯到(dào)两年前。在2021年5月7日(rì)，江(jiāng)铃汽车曾披露(lù)，拟以不低于7.64亿元(yuán)的价格(gé)，通(tōng)过山西省产权交易市(shì)场公开挂牌(pái)方式，出售全资子公司(sī)江(jiāng)铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽对接盘方开出(chū)了要求：1、世(shì)界500强企业，2020年度在(zài)全球生产销(xiāo)售重型(xíng)卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年(nián)经(jīng)审计(jì)合并报表净利润(rùn)率超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股(gǔ)权挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日期限(xiàn)届满(mǎn)，交易(yì)股权出售征集(jí)到一名意(yì)向受让(ràng)方，符合(hé)上述要求的沃尔(ěr)沃卡(kǎ)车成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关(guān)交易(yì)规则支付了保证金。2021年8月23日(rì)，双方经协(xié)商一致，就(jiù)出(chū)售交易(yì)股权(quán)签署(shǔ)了《关(guān)于江铃重型汽(qì)车有限(xiàn)公司100％股权的(de)股权转让协议》，确定(dìng)就(jiù)目标(biāo)股权支付的基准价款为人民(mín)币约7.81亿元。太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位>

　　不过(guò)，江铃汽车5月12日(rì)公(gōng)告称，该(gāi)笔交易需要获得(dé)国资管理有权单位的批准，但由于交易所需的政府审(shěn)批事项未能在约定的(de)时间内(nèi)完(wán)成，项目双方经协(xié)商(shāng)一致，同(tóng)意(yì)终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前后耗(hào)时长达2年之久(jiǔ)，但最(zuì)终(zhōng)仍以失败告终。需要提及的(de)是，江铃重汽(qì)命运(yùn)颇为坎坷，此次交易(yì)已经(jīng)是(shì)其(qí)历史(shǐ)上(shàng)第三次转手。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资(zī)料显(xiǎn)示，江铃(líng)重汽前身是(shì)山西(xī)省汽车工(gōng)业集团。作为一家老牌(pái)国营(yíng)企业，该公司主(zhǔ)要组装生产重型卡车与货车(chē)，但由于经(jīng)营不善陷入发(fā)展困境(jìng)，在(zài)2007年第一(yī)次(cì)被重组。中国兵器装备集团及中国长安(ān)汽车集团有限公司，将太(tài)原重汽重组(zǔ)为太原长安重汽，作为长安(ān)汽车进入重卡领域(yù)的跳板(bǎn)。

　　但最终太原重汽没能被盘(pán)活。太原重汽2011年(nián)的亏损已(yǐ)达(dá)1.4亿元，2012上(shàng)半年的(de)总(zǒng)销量(liàng)为439辆。到2012年第一季度，太原重汽(qì)的净资产仅为2.5亿元，已(yǐ)难(nán)以实现正常运(yùn)转(zhuǎn)。

　　不过，江铃汽车却对太(tài)原(yuán)重(zhòng)汽(qì)产生了兴趣，该公司在(zài)2012年7月以不超过2.7亿元(yuán)的价格，从长安手中(zhōng)接手太原长安重汽的全部股(gǔ)权，并于(yú)2013年1月将其更名为(wèi)江铃重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽(qì)车(chē)进入重卡领(lǐng)域的意图(tú)是实现商用车(chē)全覆盖(gài)。2013年，江铃汽(qì)车(chē)曾表示，最终将建成年产10万(wàn)辆重型载货车、10万台发(fā)动机(jī)的大型重卡企业，达产后主营(yíng)业务将超过200亿元。

　　但江(jiāng)铃由于对重卡市(shì)场(chǎng)和(hé)客户洞察不(bù)足，经营状况并不尽(jǐn)如人意(yì)。2016-2019年，江铃重卡(kǎ)的销量(liàng)分别为(wèi)52辆、796辆、1516辆、1090辆(liàng)，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重(zhòng)汽、一汽解放等头部企(qǐ)业的单月销量，就已超过江铃重汽几(jǐ)年的销量总和。2020年(nián)9月之后(hòu)，江铃汽车不再披露有关江(jiāng)铃重卡的销量数据(jù)。

　　销量严重拖后腿(tuǐ)，江铃重汽(qì)俨然成(chéng)为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽车2020年财报(bào)数据显示，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽车(chē)重型汽车相关业务累计(jì)亏损超(chāo)20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损最为(wèi)严重(zhòng)，超5亿元(yuán)。而且2021年，江铃重汽仍然呈现亏损状(zhuàng)态，1月净亏损(sǔn)为(wèi)1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江铃重汽(qì)总负债(zhài)为12.69亿元，总(zǒng)资(zī)产为(wèi)7.99亿元，处于(yú)资不(bù)抵债(zhài)的状(zhuàng)态。因此，2021年后，江铃(líng)重(zhòng)汽停止了所(suǒ)有的产销工(gōng)作。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年初，江铃汽车(chē)还对江(jiāng)铃重汽进行了(le)11.42亿元的现金增资。这(zhè)一举(jǔ)动的主要目的(de)是降(jiàng)低江铃重汽的资产负债率(lǜ)，便于吸引外(wài)部投资(zī)进入，利于江铃重汽进(jìn)行业(yè)务(wù)重组。

　　“地(dì)主家”也没余粮

　　实际上(shàng)，江铃(líng)汽车自身(shēn)近年(nián)来日子也不太(tài)好过。

　　从2020年(nián)-2022年间，江铃汽车分别实现(xiàn)营(yíng)收330.96亿元、352.21亿元和301亿(yì)元(yuán)，这(zhè)三年内，其实(shí)现归母净利润分别为(wèi)5.51亿元(yuán)、5.74亿(yì)元和(hé)9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈利状况尚可。不过，在2021年和2022年这两年间，江(jiāng)铃汽车收到的政府扶(fú)持(chí)资金就(jiù)达到(dào)5.16亿元和9.07亿(yì)元，这几乎(hū)撑(chēng)起了其当年的净利润。而扣除非经常性损(sǔn)益后，江铃汽(qì)车在这(zhè)两年的扣非归母(mǔ)净利润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且江铃汽车在(zài)这两年现金(jīn)流状况也不(bù)佳。在2020年，其经营活动现(xiàn)金(jīn)流净额还达(dá)到36.98亿(yì)元，到了2021年即降至17.6亿(yì)元(yuán)，而到了2022年这一科(kē)目变成了-15.19亿元。而(ér)且今年一(yī)季度，这一科目(mù)仍未回正，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季(jì)度，江铃汽车营收为75.26亿元(yuán)，较(jiào)上年同期上(shàng)升4.06％，其归母净(jìng)利润(rùn)仅为1.83亿元，较上年(nián)同期下降5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃接盘告吹，江铃(líng)重汽这一“包(bāo)袱”仍然背在江铃(líng)汽车肩上。而江铃汽车此次也表(biǎo)示，江铃(líng)重汽已暂停生产(chǎn)和销售(shòu)，当(dāng)前主要(yào)开支(zhī)为员工薪酬太监割掉的是哪些部位，太监为什么割掉的是哪些部位和设备(bèi)维护等费用。“未来公司仍将(jiāng)继(jì)续积极推进江铃重汽(qì)的重组工作，”江铃汽车方(fāng)面称。

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