华尔街(jiē)真是(shì)风云(yún)诡谲。

　　曾发(fā)百页(yè)报(bào)告做(zuò)空印度(dù)首富阿达(dá)尼集团（Adani Group）而(ér)引起轩然大波的美(měi)国新(xīn)兴(xīng)做(zuò)空机构兴(xīng)登堡(bǎo)研究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次(cì)矛头(tóu)对准的是(shì)“华尔(ěr)街之狼”、著名(míng)亿万富翁(wēng)投资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司伊(yī)坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来最大单日跌(diē)幅，市(shì)值蒸发(fā)40多亿(yì)美元。

　　而伊坎个(gè)人(rén)身价，也(yě)一夜(yè)蒸发(fā)29亿美元(yuán)（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至收稿，伊坎个人身价(jià)为(wèi)147亿(yì)美(měi)元，排名世(shì)界富豪榜(bǎng)第(dì)123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)：

　　伊坎企业经济结(jié)构 “类似庞(páng)氏骗局(jú)”

　　兴(xīng)登堡研究在报(bào)告(gào)中指(zhǐ)出，伊坎(kǎn)企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的(de)经济结(jié)构(gòu)。

　　兴登堡研究(jiū)表示，IEP利(lì)用来(lái)自新(xīn)投资(zī)者的资金向老投资者(zhě)支付股息。报告指出，简而言之，伊坎一直在使(shǐ)用(yòng)从新投资者那(nà)里(lǐ)获得的资金向老投资(zī)者(zhě)支(zhī)付股息。“这种(zhǒng)类似(shì)庞氏骗局的(de)经济结构只有在(zài)新资(zī)金愿意冒着成为最(zuì)后一(yī)批'持有(yǒu)资金的风险的情况下才是可(kě)持续的”，报告说道。

　　兴登堡研(yán)究还在报告(gào)中称(chēng)，IEP的56亿美(měi)元年终净资产价(jià)值被(bèi)夸大了至(zhì)少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地(dì)，兴登堡(bǎo)研究(jiū)在报告(gào)中表示(shì)，IEP的股(gǔ)票(piào)被高估(gū)了75％以上，“IEP的交易价格比(bǐ)上次(cì)报告的资产净值高出218％，远(yuǎn)远高于所有(yǒu)可比公司。”

　　报告指出，另一方面(miàn)，伊坎企业的同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广(guǎng)场控股公司，其交(jiāo)易价格(gé)均低于各(gè)自的资产(chǎn)净值。资产净值是(shì)衡量(liàng)基金(jīn)业绩的关键指标，衡量基金所持(chí)证券的市(shì)场价值。

　　兴登堡认(rèn)为，推动IEP股票泡沫的是其(qí)15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国大(dà)型股公司中最高的。兴登堡指责伊坎(kǎn)以股票(piào)而不是现金(jīn)的(de)形式(shì)发(fā)放(fàng)股息，并让伊坎企业出(chū)售新股，以满足股东的支(zhī)出，从而抬高了股息收益率。

　　兴(xīng)登堡的(de)报(bào)告还举例称，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后，该部门的一家重要子公司(sī)申请(qǐng)破产。

　　兴登堡(bǎo)还指责唯一一(yī)家跟踪伊坎企业的大(dà)型投行(xíng)Jefferies（杰(jié)富(fù)瑞）与伊坎(kǎn)之间的关系密切。报告称(chēng)，杰(jié)富瑞在其研(yán)究中(zhōng)假设，即(jí)使在(zài)最坏的情况下，伊坎(kǎn)的股息也将永久(jiǔ)支付，同(tóng)时还从(cóng)安排IEP股票发售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴(xīng)登(dēng)堡的报告(gào)“自以为是”

　　这份做(zuò)空报告(gào)对(duì)伊(yī)坎来说(shuō)是一个重大(dà)挑战。他也在报告刊登(dēng)的几(jǐ)小时后发(fā)声反击。

　　伊坎在一份声明中表(biǎo)示(shì)，兴登堡“自以为(wèi)是”的(de)报告旨在(zài)以(yǐ)牺牲IEP长(zhǎng)期股(gǔ)东的利益为(wèi)代(dài)价获取(qǔ)利润(rùn)。伊坎表(biǎo)示(shì)：“我(wǒ)们坚持公(gōng)开披露的(de)信息，我们相信(xìn)，从(cóng)长期来看，IEP的业绩将会像以往(wǎng)一样不言(yán)自明。”

　　伊坎表示，我们仍(réng)然相信激进主义是最好(hǎo)的投资范(fàn)例(lì)。“我过去(qù)25年的(de)激进主(zhǔ)义投资已经(jīng)很好地证明了这一点。我们(men)定期将我们的维权原(yuán)则付(fù)诸(zhū)于我们(men)的多数控股公司以及(jí)我们投资部(bù)门(mén)持(chí)有(yǒu)的少(shǎo)数股(gǔ)权，目前在14个上市(shì)公司董事会(huì)中都有代表(biǎo)。此(cǐ)外，我们(men)坚信通(tōng)过对冲(chōng)头(tóu)寸来降(jiàng)低风险(xiǎn)，尤其是在我们今天(tiān)所(suǒ)处的市(shì)场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司持(chí)有他在能源(yuán)、汽(qì)车、食品(pǐn)包(bāo)装、房(fáng)地产和其他行业(yè)的各(gè)种投(tóu)资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明还指出(chū)，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其(qí)对IEP的单位(wèi)持有人和员工的(de)承(chéng)诺”。

　　此外，股(gǔ)东权益(yì)机构也坐不(bù)住了！股东权益律所(suǒ)Joh世界四大文化名人是哪4个，世界四大文化名人不包括谁nson Fistel发(fā)表敦促亏损的投资者就兴登堡(bǎo)研(yán)究做空报告伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首(shǒu)富

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做空实例(lì)，最出名的莫过于今年(nián)2月做空印度首富的(de)阿达尼集团(tuán)了(le)。兴(xīng)登堡研究(jiū)百页的做空报告使得前(qián)“亚(yà)洲首(shǒu)富”高(gāo)塔(tǎ)姆(mǔ)·阿达尼跌下神(shén)坛，引发了外资纷纷从印度股市撤离，更让印度总理莫迪受到(dào)反对派质疑(yí)。

　　根(gēn)据当(dāng)时美国全国(guó)公共广播电台称(chēng)，截至2023年2月6日，阿达尼集团(tuán)市值在短短10日内蒸发逾(yú)1000亿美元，集团的(de)债券价(jià)格跌至垃圾债水平。阿达尼的(de)个人净资(zī)产也缩水(shuǐ)近500 亿美(měi)元。

　　那(nà)么(me)，兴(xīng)登堡研究究(jiū)竟什么来头(tóu)？公开资料显示(shì)，兴登堡研究公司成立于2017年，总部位于纽约市(shì)。据兴(xīng)登堡研(yán)究(jiū)官网(wǎng)介绍(shào)，公司的主(zhǔ)要业务包括(kuò)披露企业的会计造假、管理问题(tí)、未公开关(guān)联交易、财报(bào)违规等。媒体统计显(xiǎn)示，从2020年(nián)至今，兴(xīng)登堡研究公司(sī)共对30家公司发过难。他(tā)们雇佣(yōng)金融分析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究的(de)创(chuàng)始(shǐ)？为(wèi)内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森来自中产家庭，曾在康(kāng)涅狄(dí)格大学学(xué)习商科。 据其Linkedin资(zī)料(liào)，大学(xué)期(qī)间，他加入了以色列的(de)救护车急救部(bù)门，是(shì)拥(yōng)有以(yǐ)色列证(zhèng)书的(de)救护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡研究”这个名字源于1937年(nián)在(zài)新泽西上空不幸(xìng)坠毁(huǐ)的飞(fēi)艇——“兴登堡”号(hào)。“我(wǒ)们(men)将兴登堡(bǎo)视(shì)为完全(quán)可以避免的人(rén)为灾难的缩影，”该公司的网站上(shàng)写道(dào)。

　　除了(le)此次的(de)IEP以及阿(ā)达尼集团，兴登堡研究也(yě)曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡研(yán)究(jiū)？份69页的做(zuò)空报告，让市值(zhí)一度达到340亿(yì)美元的“卡车界特斯拉”公(gōng)司Nikola的创始(shǐ)人被迫(pò)辞职(zhí)，美国司法部和(hé)证(zhèng)券(quàn)监(jiān)管机构(gòu)随后跟进调(diào)查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究指(zhǐ)控(kòng)电(diàn)动汽车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误导投资者(zhě)。该公司(sī)的市值一度超过50亿美(měi)元(yuán)，如今已(yǐ)缩水至不到2.6亿美元，其(qí)股票(piào)在兴登堡研究做空报告公布后暴跌90％以(yǐ)上(shàng)。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究还曾(céng)介(jiè)入马斯克对推特的收购案。在兴(xīng)登堡研究宣布(bù)做空推特(tè)后，推特的股价从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随(suí)后安德森宣布(bù)关(guān)闭做(zuò)空仓位。去年(nián)7月中旬，当推特的股(gǔ)价位(wèi)于低点附近(jìn)时，兴登堡研究宣(xuān)布转为做空推(tuī)特，推特股价随即(jí)大涨(zhǎng)约(yuē)8％。

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