在锂(lǐ)价初现企稳态势(shì)的微妙时点，头部锂(lǐ)电厂商如何看待？行业(yè)去库存进展又如何(hé)？

　　披露年报和一季报后(hòu)，市值近500亿元的锂(lǐ)电巨头国(guó)轩高科4月28日举(jǔ)办媒体开放日上作出一系80寸电视尺寸长宽多少(xì)列(liè)判断。在交流中，公(gōng)司管理层对中国基金报记者表示，近(jìn)期“跌跌不休”的碳酸(suān)锂价格(gé)，或将在(zài)15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，80寸电视尺寸长宽多少该公司一季(jì)报显示(shì)，库存“水位(wèi)”已经显(xiǎn)著(zhù)降低，压(yā)力已并(bìng)不明显。这也在一(yī)定程度上反映了电(diàn)池厂商们近期去库(kù)存动作的“一(yī)致性(xìng)”。

　　而且需要(yào)注意(yì)的(de)是，在国轩(xuān)高科方面(miàn)看来，储能行业今年上升空间预计将高于动力电池。换言之，从增速方面看，储能有(yǒu)望接棒动力电池，带动(dòng)电池厂商出货持续(xù)增长。

　　锂价料维(wéi)持在15-20万之间

　　作为锂电池(chí)核心(xīn)原(yuán)材料，碳酸锂价格(gé)大起大落在市场上(shàng)引(yǐn)起(qǐ)巨(jù)大争议。“就(jiù)为了(le)买(mǎi)100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小时(shí)经过1600公里(lǐ)路程，” 国(guó)轩高(gāo)科高级副总(zǒng)裁、中(zhōng)国业务板块总裁(cái)王(wáng)启(qǐ)岁笑称。这也在一定程度上反映了锂价(jià)迅速上涨给下游带(dài)来的阵痛。

　　不过，今年以来锂(lǐ)价又(yòu)迅速(sù)击穿(chuān)20万元关口，在(zài)近(jìn)期才有明显企稳趋势。毕(bì)竟，在4月(yuè)12日之(zhī)前，电池(chí)级碳酸锂价格(gé)已经连跌52天。而且在此前30天(tiān)内，价(jià)格共(gòng)计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数(shù)据最新显示，在4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连(lián)续两日上涨，两日内(nèi)分别上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从(cóng)18万元(yuán)/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反(fǎn)弹(dàn)趋(qū)势明(míng)显。

　　锂价在什么区间较为合理，国(guó)轩高科方面也给出自己研(yán)判。王启岁在会上表示，碳酸锂(lǐ)在(zài)15-20万/吨的(de)区间可能形成振荡期。“我(wǒ)们通过一季度观察来(lái)看，新能源行业处于稳(wěn)定增(zēng)长(zhǎng)阶段(duàn)，储能行(xíng)业在一(yī)季度是处于(yú)投标、招标(biāo)的阶段，第三季度将(jiāng)迎来大规模交80寸电视尺寸长宽多少付，而(ér)储能大规模交付会(huì)带来产(chǎn)能复苏(sū)，碳酸(suān)锂价格预(yù)计(jì)会维持(chí)在这个区间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸(suān)锂价格下降，对于(yú)电池厂商的(de)毛利率提升(shēng)已经有了立竿见(jiàn)影效果。

　　从毛利率方面来看，国轩(xuān)高科在一季(jì)度达到了18.94％，较去(qù)年全年的(de)17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实际上(shàng)，同样的情况也发生在(zài)宁德时代与(yǔ)亿纬(wěi)锂能身上，其中(zhōng)宁德时代(dài)一(yī)季度毛(máo)利率为21.27％，较去(qù)年全(quán)年水平提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂(lǐ)能则不如前两者(zhě)明显，但(dàn)也(yě)提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也认为(wèi)，在(zài)碳酸锂(lǐ)回归(guī)理(lǐ)性价格之后，新能(néng)源汽车市场会趋于(yú)较为合理增长。“去年(nián)是600万(wàn)辆，经(jīng)过一季度之后，我(wǒ)们依(yī)然判(pàn)断(duàn)今年新能源汽车应该在900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国(guó)轩高科也正在加速产能扩张。其(qí)南(nán)京(jīng)基地智能制造20GWh动力电池项目、宜(yí)春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨高端正极材(cái)料项目(mù)、桐(tóng)城基(jī)地年产40GWh动力电池项目(mù)一(yī)期、柳州基地年产10GWh电池(chí)项(xiàng)目等多个项(xiàng)目相继投产。据规划，国轩高(gāo)科2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国轩高科的(de)一季报显示，其截至报告期末其存(cún)货余额为65.98亿元，较去(qù)年底的(de)75.84亿元下降(jiàng)13％。而其(qí)一季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整(zhěng)体(tǐ)状况看，国(guó)轩高(gāo)科存(cún)货水平保持了较低(dī)位(wèi)置。国轩(xuān)高科高(gāo)级副总裁蔡毅也表示，由于(yú)公司在(zài)江西(xī)宜春碳(tàn)酸锂(lǐ)原材料有(yǒu)自产能力(lì)，因此其(qí)外(wài)购仅补充自产(chǎn)不足，“外购只是缺多少，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国(guó)轩(xuān)高科存货水位下降，也反映(yìng)了行业整体状况，不少电池(chí)厂商(shāng)存货余额均在下降。其中(zhōng)宁德时代一季度报告显示(shì)，其库(kù)存金额(é)已(yǐ)从(cóng)年初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环比下降16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂能一季报(bào)也显示，其存货金(jīn)额从去年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记者了解(jiě)，已(yǐ)经(jīng)有(yǒu)库(kù)存较低的(de)电池(chí)厂商提到，库存已恢复至(zhì)健(jiàn)康水平，后续(xù)将根据规划，逐(zhú)步(bù)进行补货。

　　东(dōng)吴(wú)证券近期在一份研报中指出，在电池环节，厂商(shāng)从22Q4开始去(qù)库存，生产材料(liào)均维持极低库存，电池本(běn)身库存(cún)不足1个月(yuè)；另外(wài)在中游材(cái)料方面，正极和(hé)电解液库存周期大(dà)幅下降至7天左右，负极因石墨化需要一个月时(shí)间，库存周期(qī)较长，而隔膜约为一个月正常(cháng)库(kù)存。

　　该机(jī)构认为(wèi)，目前库存多集中(zhōng)于上游(yóu)锂盐厂，中游材料(liào)库存极低，基本保持7天的最低安全库存。若下游需求恢复，将(jiāng)带来强(qiáng)烈补库需求。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是(shì)，在去库存的过程中，国轩高科也(yě)在积极尝试(shì)“出海”。该公司在2022年加(jiā)速全(quán)球化步伐，收购博(bó)世集团(tuán)的德(dé)国(guó)哥廷根工(gōng)厂(chǎng)，于2022年6月开始改(gǎi)造并已顺利投产，开始欧(ōu)洲本地化运营。其(qí)年报显示(shì)，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关(guān)产品供不(bù)应求

　　此前市场普遍预计，储能有望接棒动力电池，带动(dòng)电池厂商出货增长。近日，宁(níng)德时代也作出判断认为，储能(néng)方面今年预计增速(sù)将会比动力电池更高。

　　王(wáng)启岁在交流中也认同这一观点。他预(yù)计(jì)，储能行(xíng)业今(jīn)年上升空(kōng)间预计(jì)会高于动力电池，其中国外家储市场需求预计(jì)会在下半年放量，而国内大储(chǔ)市(shì)场方(fāng)面，今年一季度处于招标阶段，自二(èr)季度开始将进入交付阶段，目前相关产(chǎn)品供不应求(qiú)。

　　从国轩高科披露(lù)的年报数据(jù)显示，其储能(néng)业务在2022年实(shí)现了(le)35.08亿元(yuán)的营收，同比(bǐ)增长幅度达到(dào)186.49％，已经高于其动力(lì)电池业(yè)务116.4％的增速(sù)。按(àn)照这一数(shù)据计算，储(chǔ)能业务已经占到其总营收(shōu)的15.22％，而(ér)在(zài)2021年，这一(yī)比例(lì)为11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能行业的空间比动力电池上升空间更大，“这是(shì)一个需求量大于供应量的领(lǐng)域，不存在(zài)需求疲软或者是产能过剩(shèng)。”

　　他(tā)指(zhǐ)出，首先(xiān)在家(jiā)储(chǔ)环(huán)节，因为涉及到用(yòng)电需求，每年到了第二季度开(kāi)始后才爆发(fā)。而在(zài)大储环节，国(guó)内(nèi)下(xià)游(yóu)招标、立(lì)项都在一季度(dù)，真正出货(huò)是在二季度以(yǐ)后，目前订单(dān)状况看来是供(gōng)不应(yīng)求(qiú)。此外，海外的客户也正(zhèng)逐渐接受中国的标准化集装箱产品。

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