全球(qiú)头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据(jù)其(qí)向美国(guó)证交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的美股持仓市值达到163.88亿(yì)美(měi)元(yuán)（约(yuē)合人(rén)民币1140亿元(yuán)），较(jiào)一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季(jì)度获得(dé)桥水(shuǐ)大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减持了(le)两只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥水加(jiā)仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是(shì)减持(chí)了拼多多、黄(hu娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星áng)金(jīn)ETF等(děng)。

　　但(dàn)是桥水最新观点表(biǎo)示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄金可能正处于(yú)持续增(zēng)长期的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近(jìn)164亿(yì)美元

　　美国(guó)证券(quàn)交易委(wě娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星i)员会（SEC）披露了最(zuì)新的(de)13F文件(jiàn)，桥水基金今(jīn)年一季度末(mò)的持(chí)仓(cāng)曝光(guāng)。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资(zī)产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度(dù)的美股持仓(cāng)变(biàn)动情况，数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股的持仓(cāng)总(zǒng)市(shì)值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策(cè)略基(jī)金，桥水的(de)美股(gǔ)组合仅占总资(zī)产很小的(de)一部分。

　　在这个季度(dù)，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减(jiǎn)持了(le)360只证(zhèng)券；同时也(yě)积(jī)极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头(tóu)号重仓

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持多只消费股

　　今(jīn)年(nián)一季(jì)度末，桥水的前十(shí)大重仓(cāng)标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季(jì)度末(mò)晋升(shēng)为桥水的第(dì)一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投资组合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较上一季(jì)度(dù)都(dōu)有(yǒu)所(suǒ)减持，期(qī)末持仓市(shì)值分别(bié)为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，桥水(shuǐ)持有多只消(xiāo)费品(pǐn)个股，但是今年一(yī)季度都(dōu)进行了减持，比如其第三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水也减(jiǎn)持了百(bǎi)事可乐、可口可乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位列(liè)第五、第(dì)六大重仓(cāng)股；另外，桥水还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对(duì)较(jiào)大。

　　但是，桥水在一(yī)季度小(xiǎo)幅加仓了(le)医疗领域的(de)强生(shēng)，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列第四大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳理了(le)桥水基(jī)金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持(chí)的标的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持(chí)了(le)脸书(shū)Meta，持股(gǔ)增至(zhì)100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持(chí)了VISA、直觉(jué)外科(kē)、贝(bèi)宝、Booking等(děng)。

　　但是，基(jī)金(jīn)君发现，桥(qiáo)水在一季(jì)度减持的标的相对较多(duō)，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还(hái)减持(chí)了先锋领航(háng)富(fù)时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值(zhí)为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥水减持幅(fú)度较大的还有拼多(duō)多，减少(shǎo)了150.34万股，持(chí)股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美元。桥(qiáo)水还减持了(le)亿滋(zī)国际(jì)22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持(chí)有(yǒu)市值(zhí)为1.56亿(yì)美元；减(jiǎn)持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水在一季度还(hái)减持了其特别看(kàn)好的(de)黄(huáng)金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末(mò)持(chí)仓降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底以来出(chū)现较大涨势(shì)，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的观点(diǎn)看(kàn)，桥(qiáo)水还是非常(cháng)看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近(jìn)期，桥水基(jī)金联席(xí)首席投(tóu)资官(guān)凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处于(yú)持续增(zēng)长(zhǎng)期(qī)的(de)开端，因为(wèi)全球对美元去杠杆(gān)化(huà)的推动仍是金(jīn)价(jià)的长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金在(zài)全球货币市场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅仅是对(duì)抗债券(quàn)市场和利率的工具。另外，地缘(yuán)政(zhèng)治动荡不(bù)会消失，这是(shì)对(duì)黄金的长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相对较高，黄金将继续吸(xī)引投资(zī)者，以对(duì)冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席(xí)投资官(guān)鲍勃·普林(lín)斯分享(xiǎng)了他(tā)在2023年一季度的最新观(guān)察(chá)。

　　他(tā)指出，名义支出水平高(gāo)于经(jīng)济体的(de)生(shēng)产能力，导致通胀(zhàng)率远高(gāo)于目标水平，美(měi)国和其他西方(fāng)经济体(tǐ)处于看跌失(shī)衡(héng)中(zhōng)。为了纠正(zhèng)这种失衡，缓解需求压力，欧美各国央(yāng)行一直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面(miàn)影(yǐng)响初现苗头(tóu)。但一(yī)切才刚刚开始，恢(huī)复(fù)均衡将会(huì)给(gěi)经济(jì)和市场(chǎng)带(dài)来一定的(de)负面(miàn)影响。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下，亚洲经(jīng)济(jì)体(tǐ)的经济更(gèng)加(jiā)接(jiē)近于均(jūn)衡(héng)——支出与劳动力产出水平(píng)一致(zhì)，通胀可控，政策制定者有足够的空间提振经(jīng)济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大部分(fēn)西(xī)方国家，货币政策紧缩扭转了流动性方(fāng)向，促使人们(men)抛(pāo)售资(zī)产持有现金。紧(jǐn)缩(suō)政(zhèng)策推高了(le)折现率（即现金未来(lái)实(shí)际收益率的预(yù)期），但迄今为止尚未严重影响风(fēng)险溢(yì)价和经济增(zēng)长(zhǎng)，上述情况极(jí)有(yǒu)可能(néng)在周期的下一阶(jiē)段出现。与西方国家相比，中国、日本和(hé)许多亚(yà)洲国家和地区处于周期的(de)不同位置，这些(xiē)国家和地(dì)区的政策制定者支持货币和信用流动，这降低了折现率和风险溢价，促进了(le)经济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥水基(jī)金在其(qí)官微发文称，“上周美联(lián)储加息25个基点(diǎn)。虽然没(méi)有(yǒu)明确声明(míng)加息将会暂停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚(chǔ)表(biǎo)明，美联储希望持观(guān)望态度。这符合我们对当前(qián)形势的(de)解读。”

　　桥(qiáo)水表示，为了应对(duì)疫情带(dài)来(lái)的(de)影响(xiǎ娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星ng)，许多发达经济体都(dōu)推出了大规模财(cái)政刺激(jī)政(zhèng)策，引发了通(tōng)胀问题。为了应对(duì)高通胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其(qí)中美国采取了最激进的应(yīng)对通胀的举措，在不(bù)到18个月的时间里，美(měi)联储加息500个基点，并(bìng)迅速减持债(zhài)券。目前，虽然(rán)美(měi)国经济尚未出现严重问题(tí)，但名义(yì)支出已(yǐ)经放(fàng)缓。如(rú)果美联(lián)储进一(yī)步(bù)收紧政策，银行业就会继续承压(yā)，从而影响信贷供应。上周，美(měi)国第一共和(hé)银行被接(jiē)管，再次凸显美国金融体系(xì)面临压力，股(gǔ)市和(hé)债券收益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要（也可(kě)能不(bù)需(xū)要(yào)）进一步收紧政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美联(lián)储可以(yǐ)评估形势(shì)再做出决策。

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