北交(jiāo)所开市(shì)至(zhì)今(jīn)一年半(bàn)，公募(mù)基金投(tóu)资北(běi)交(jiāo)所步伐不断推进，除了推出北证(zhèng)50指数基金(jīn)、北交所主题基金、“专精特(tè)新”主(zhǔ)题基金外，存(cún)量产(chǎn)品也加大北交所布(bù)局(jú)力度，今(jīn)年更有新基(jī)金密集公告(gào)可投北(běi)交所股票。

　　多(duō)家公募机构(gòu)及人士(shì)表示(shì)，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部分公司表现良好，叠(dié)加(jiā)较低的估值水(shuǐ)平，公募基金等(děng)专(zhuān)业投资者积极挖掘北交所投(tóu)资(zī)机遇，投(tóu)向北(běi)交所(suǒ)的(de)意(yì)愿也(yě)在增加(jiā)。从(cóng)长期投资(zī)的角度看，北(běi)交所股票处于投资(zī)相对早期(qī)阶段，更(gèng)具成长(zhǎng)空(kōng)间，符(fú)合(hé)“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军和科技、制造(zào)等行业(yè)，长期投资价值受到(dào)公募资金的(de)青睐。

　　新基金公告可投北(běi)交(jiāo)所

　　专业机(jī)构挖(wā)掘北交所投资(zī)机(jī)会

　　据(jù)记者统(tǒng)计，截至5月13日，今年以(yǐ)来累计有申万菱(líng)信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长(zhǎng)驱动(dòng)、银华心质混合、中庚港股(gǔ)通价(jià)值18个月等(děng)十多只次新基金公告可投(tóu)资(zī)于北京证券(quàn)交易所上市股票(piào)，并(bìng)揭示(shì)了相关风险。

　　除(chú)了基金产(chǎn)品外，还有华(huá)商、中庚、睿(ruì)远、朱(zhū)雀基(jī)金等(děng)多家(jiā)基金公司也发布公告称，北交所上市(shì)股票是国内依法发行上(shàng)市的股票，属于基金法规定的“上(shàng)市交易的股票”。在遵守基金合(hé)同所(suǒ)规定的投资(zī)目标、投资(zī)策略(lüè)、投(tóu)资范围(wéi)、资产配置比例、风(fēng)险收益特征和相关风险控制指标等前(qián)提下，公(gōng)司旗下基金(jīn)可参与北交所股票(piào)的投资(zī)。旗(qí)下新增基金如果(guǒ)符(fú)合基金合同的有关(guān)规定，亦可投资北交所上市(shì)股票。

　　谈及(jí)上述(shù)现象，中信建投基(jī)金相关(guān)投研人(rén)士表示，公(gōng)募新基金之所以密集公告可(kě)投北(běi)交(jiāo)所，一方(fāng)面表明专业投资机(jī)构敏(mǐn)锐(ruì)地发现了北(běi)交所相关(guān)股票潜(qián)在的(de)投资机会，开始加(jiā)大(dà)布局力度；另一方面，北交所上市公司是(shì)除(chú)沪深两(liǎng)市(shì)以外国内最(zuì)优质公司的代表，许多标的当前估(gū)值水(shuǐ)平偏低，具备投资价(jià)值。

　　景顺长(zhǎng)城基金也(yě)认(rèn)为，一方(fāng)面(miàn)从持仓数量(liàng)和(hé)持股总量的角度来看，公(gōng)募参(cān)与北交所意愿在持续(xù)增加。另一方面，相较于上证、深证，北交所上市公司数量(liàng)、总体规模较小，流动性较弱，去年(nián)11月北(běi)交所推出北(běi)证50指(zhǐ)数(shù)以来，被动资金的加入使得整(zhěng)个板块的成(chéng)交变得(dé)更加活跃(yuè)，同时，部(bù)分公司(sī)的良好(hǎo)表现也使得越来(lái)越多投资(zī)者关注到北交所，自然也引来更多资金的关注。

　　鑫元基金也表示，公(gōng)募基金的配置意愿，主要取决于北交所(suǒ)市场的赚钱效应、可投标的(de)稀缺性以及专(zhuān)精特新领域的景气度。而近期北交所市(shì)场出(chū)现积(jī)极信(xìn)号：2022年年报中(zhōng)，多只公募(mù)基金产品出现在北交所公司(sī)前十大股(gǔ)东(dōng)名单中；北交所(suǒ)较(jiào)大(dà)规模公(gōng)司去年业绩涨势良(liáng)好，今年一(yī)季度(dù)盈利(lì)表现继续向好(hǎo)；次新基金在北交所的持股集中度高。“预(yù)计随着后(hòu)续市(shì)场(chǎng)流动性(xìng)的改善和(hé)创新(xīn)型中小企业的高速(sù)成(chéng)长(zhǎng)，北(běi)交所投(tóu)资有望实现戴维斯双击(jī)。”

　　不(bù)过，受(shòu)流通市(shì)值小、流动性(xìng)等制约，初步“试水”北交所(suǒ)市场的(de)公募(mù)基(jī)金，在投资比例、策略(lüè)上也存在差异(yì)，但未来会加(jiā)大对(duì)北交所市场的研(yán)究和投资。

　　鑫元基金表示，结(jié)合北交(jiāo)所的(de)战略定位和上(shàng)市公司“小而美(měi)”的特(tè)征，预计次新基金投资将深入细分产业(yè)链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性(xìng)强的个股(gǔ)机(jī)会。同时，也可根据主板上一些成长(zhǎng)赛(sài)道(dào)的公(gōng)司估值水平，在(zài)北交所中进行(xíng)映射，选择估值水平显(xiǎn)著偏低(dī)的(de)公司进行(xíng)投资(zī)。在(zài)组合配置上，力(lì)求均衡和风险分散，降低中小企业(yè)经营波(bō)动大的风险(xiǎn)。此外，北(běi)交所(suǒ)相关(guān)基金也会积极参与转板(bǎn)、新股发行等(děng)投资机会。

　　中信建投基金上述投研(yán)人士(shì)也称，小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询我(wǒ)们高度(dù)重视北交所投(tóu)资机会，目前有(yǒu)一只北交所(suǒ)主(zhǔ)题基金，未来(lái)一(yī)方面会根据(jù)市(shì)场情(qíng)况，择机发行(xíng)更(gèng)多以北(běi)交所股票为主要(yào)投资范围的基金产(chǎn)品，另一方面，不(bù)排除将存(cún)量基(jī)金产品的投资(zī)范围扩大至北交(jiāo)所股(gǔ)票(piào)，同时会增加(jiā)研究团(tuán)队拓(tuò)展对北交所股(gǔ)票的研究深度和广度。

　　持(chí)仓总市(shì)值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量达(dá)历(lì)史(shǐ)最(zuì)高

　　从公(gōng)募持仓(cāng)北交所(suǒ)股(gǔ)票总市值情况看(kàn)，截(jié)至2022年底(dǐ)，全市(shì)场公募基(jī)金持有北交(jiāo)所(suǒ)个股数量82只，达到历史最高水平(píng)；持(chí)股总量(liàng)2.44亿股，半年(nián)增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿(yì)元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日开市(shì)以(yǐ)来，公(gōng)募投(tóu)资(zī)北交所总市值总体呈现震荡攀(pān)升(shēng)的态势。

　　“北交(jiāo)所开板初期上市公(gōng)司(sī)中，与新能源行业相关的个(gè)股市值占比较高，而去年(nián)下半(bàn)年新能源行业整(zhěng)体回(huí)调(diào)幅度较大，带(dài)动投资北(běi)交所市值(zhí)有(yǒu)所回(huí)落。”景顺长城基金相关(guān)负责人称。

　　而(ér)从今年年初看，北(běi)证50指数(shù)一度出现快速上涨势(shì)头，2月份以来震(zhèn)荡下行，目(mù)前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投(tóu)资的角度看，北(běi)交所的(de)投资价值仍(réng)然受(shòu)到(dào)公募(mù)资(zī)金的青睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表(biǎo)示(shì)，北交(jiāo)所(suǒ)当下呈现(xiàn)的特征类似于一级半的市场，即投资阶段相比一级市场（股权(quán)投资）更(gèng)加成(chéng)熟，但(dàn)对比上证、深(shēn)证的大多数公司(sī)而(ér)言又相对早期，可(kě)投资标的规模也相对更小；但从长(zhǎng)期投(tóu)资的角度(dù)来说，这也意味着更大的成(chéng)长空间和收益(yì)率预期，故(gù)我们认为北交所具备良好(hǎo)的长期投资价值。

　　具体(tǐ)落实(shí)在投(tóu小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询)资层(céng)面，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)基金表示，我们对于具体行(xíng)业没有明(míng)确的(de)偏好，但是(shì)整体还是(shì)比较(jiào)看好细分行(xíng)业的、符合“专精特新”属性(xìng)的隐形冠军：这些公司虽然普遍规(guī)模(mó)较小、受到的关注度可(kě)能不高，但在其所属行(xíng)业中拥有(yǒu)较强的竞争力，在研(yán)发投(tóu)入(rù)的(de)强度(dù)上、成长性指标上，也不弱于创业板、科(kē)创板的上市(shì)公司，而(ér)且由于市值较小(xiǎo)，可能反(fǎn)而拥(yōng)有更大(dà)的(de)成长空间。

　　鑫元基金也表示，从中(zhōng)长期视角(jiǎo)看，随着北交所交易制度的不(bù)断完善(shàn)、已上(shàng)市企业的投资(zī)价(jià)值(zhí)不断明确，以及场内流动性不断提升，势(shì)必会(huì)吸引更(gèng)多(duō)优秀的企业(yè)、活跃的资金(jīn)流入。北证50指数估值有向上修复的空(kōng)间，当前配置的(de)性(xìng)价比较高，胜率和(hé)赔率(lǜ)都非常具(jù)备吸(xī)引力。

　　结合当(dāng)前的(de)北交所整体估值(zhí)水(shuǐ)平，叠加(jiā)2023年下半年打(dǎ)开的(de)降(jiàng)息窗口，鑫元(yuán)基(jī)金(jīn)将(jiāng)重点关(guān)注(zhù)成长赛道，尤其(qí)是(shì)具(jù)有专精特新特性的成长股。在行业(yè)的稀缺性方(fāng)面(miàn)，投(tóu)资者可重点关注具有高成长(zhǎng)性、国产化(huà)逻(luó)辑强的(de)优质产业(yè)链。更多的阿(ā)尔法(fǎ)收益(yì)可能聚焦(jiāo)在科技(jì)和制造两大(dà)赛道，包括汽车、半(bàn)导体、碳中和、军工蕴(yùn)藏较多(duō)左侧投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基金相关投研人(rén)士也(yě)称，北交所(suǒ)有(yǒu)一大批(pī)优秀的(de)创新型中小(xiǎo)企业，借国家政策支(zhī)持(chí)的东风(fēng)和企业自(zì)身的努力，我们相信会有相(xiāng)当(dāng)体量的企业成长成为大型(xíng)企业，这(zhè)个成长的过(guò)程会给投资者带来丰厚回报，因(yīn)此我们认为北交所具备长期投资价值(zhí)。“具体细分而言，我(wǒ)们(men)更加看好电力设备、机(jī)械设备、医药生物等三个(gè)领域。”

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