今年AI波澜壮阔的大行情(qíng)之下，引发了(le)全行业所有(yǒu)基金经理关注，而公募(mù)基金2023年一季报(bào)揭(jiē)开了基金经理的(de)观点和真(zhēn)实持仓。

　　一季(jì)报(bào)显(xiǎn)示，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺安积极(jí)回(huí)报基金，一季度主要投资在人(rén)工智能、算法、应用、算力端等(děng)领域，因抓住(zhù)了市场机遇实现了超62％的(de)收益(yì)，成为今年以来业绩最领先的主动(dòng)权益基金。同时，较好(hǎo)的业绩(jì)也让这只(zhǐ)冠军基(jī)金一季(jì)度规(guī)模暴增(zēng)超900％。

　　不(bù)仅蔡(cài)嵩松，AI板(bǎn)块在(zài)一季度也吸(xī)引(yǐn)了(le)多位明星基金经理的关(guān)注目光。

　　兴证(zhèng)全球谢(xiè)治宇就(jiù)在一(yī)季报表(biǎo)示，一季度在人工智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱(bào)人(rén)工智能

　　开年以来(lái)，计算机行业(yè)在(zài)人(rén)工智(zhì)能(néng)板(bǎn)块的带动(dòng)下，走出了(le)波澜壮阔(kuò)的行情。因抓住市场机(jī)遇，业绩一路领跑，诺安(ān)基金蔡嵩(sōng)松(sōng)的知(zhī)名度更上一层楼。

　　他(tā)在(zài)一季度(dù)积极拥(yōng)抱AI，所(suǒ)管理的诺安积极(jí)回报成(chéng)为2023年表现最强的(de)主动权益(yì)基金(jīn)，最新观点(diǎn)备受市(shì)场(chǎng)关注(zhù)。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞(fēi)猛进的(de)发(fā)展(zhǎn)，将(jiāng)影(yǐng)响几乎(hū)我们所有的行业，或(huò)将成为未来最强的产业趋势。

　　他还提到，海外引领，从算法大模型持续迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛(měng)进(jìn)，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅速。国内厂(chǎng)商也纷纷开(kāi)展结合自(zì)身业务的人工智能领域的研究，在股价飞涨的背后，是(shì)相关公司在产业端的积极布局(jú)，人(rén)工智能浪(làng)潮(cháo)不可逆(nì)。

　　他也直言，诺安积极(jí)回报(bào)基金一季度主要投资在人工智能领域，算法、应用(yòng)、算力端都有(yǒu)相应布(bù)局。

　　从(cóng)诺安积(jī)极回报的(de)持(chí)仓看，前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股进行了较大幅(fú)度的调(diào)整。相较去年底，除了中微公(gōng)司(sī)、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股之列外，其他重仓股全部(bù)换，新进了长川(chuān)科技(jì)、华(huá)海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪(làng)潮(cháo)信息、中芯国际(jì)、江(jiāng)波龙。

　　其(qí)重仓(cāng)股不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报的头号重仓股中(zhōng)微公司，截(jié)至(zhì)4月21日，今年(nián)以来(lái)涨(zhǎng)幅(fú)达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有(yǒu)超(chāo)100％的涨幅，而华海清(qīng)科、拓荆科(kē)技、江波龙等年内(nèi)涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股推动(dòng)基金净值大涨。

　　从(cóng)股票仓位(wèi)来看，诺安(ān)积(jī)极回(huí)报并没有(yǒu)保持(chí)去(qù)年底(dǐ)的(de)高(gāo)仓位，一季度(dù)末(mò)仓位仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季(jì)度基本(běn)保持在(zài)90％以上的仓位水(shuǐ)平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末(mò)，股票仓(cāng)位一度低至0.12％的(de)水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只(zhǐ)基金(jīn)诺(nuò)安成长并(bìng)没有太大变化，前(qián)十大重仓股(gǔ)相较去年(nián)底变化很小，仍重点布局卓胜微、中微(wēi)公(gōng)司、圣邦股份、北方(fāng)华创等。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松在诺安成长的一(yī)季(jì)报中写道，主要(yào)布局芯片板块，在(zài)当前的市场位置，迎接即(jí)将到来的科技(jì)大(dà)行(162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口xíng)情。

　　他还谈及芯片板(bǎn)块的两大细分领域，在(zài)一季度都(dōu)到(dào)了(le)临近拐(guǎi)点(diǎn)的(de)阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四季度开启的芯(xīn)片产业下行周期，随着疫情(qíng)落下帷幕，在今年(nián)一(yī)季度(dù)拐(guǎi)点将至。产(chǎn)业端(duān)一季度库存水平接近正常，各厂(chǎng)商二季度毛(máo)利率(lǜ)水平见底。伴(bàn)随着疫(yì)后经济恢复，未来需求端将(jiāng)对设(shè)计板(bǎn)块持续拉(lā)动。

　　同时我(wǒ)们应(yīng)该觉(jué)察到，随着(zhe)chatgpt的问(wèn)世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行(xíng)业，或将成为未来(lái)最强的产业趋势。海外引领，从算法大模型(xíng)持(chí)续迭代，到各(gè)种应用(yòng)接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛(měng)进，产业进展(zhǎn)迅速(sù)。而(ér)算(suàn)力(lì)几何级(jí)的增长和边缘侧硬件的(de)拉动，都是未来芯片需求的重(zhòng)要增(zēng)长(zhǎng)。新需求将让芯片周期拐(guǎi)点(diǎn)提前到来。

　　另外一个重(zhòng)要(yào)板块是芯片设备材料(liào)EDA，美国对中(zhōng)国半导体的制裁已经到(dào)了穷途末路的地步，暨2022年(nián)10月7日(rì)美国半导体出口新法(fǎ)案对我国晶圆厂极限施(shī)压(yā)之后，进一步(bù)的制裁(cái)已经乏善可(kě)陈。国内晶圆(yuán)代工厂一方(fāng)面加速扩产(chǎn)成熟制程，另一方(fāng)面在国内设备厂商的(de)配合(hé)下，继(jì)续研发(fā)攻克先(xiān)进制程(chéng)。虽然美国(guó)的制裁对我国先进制(zhì)程的扩产造成了(le)一定的(de)影响(xiǎng)，但是另外(wài)一个角度看，芯片(piàn)设备(bèi)的国产化(huà)率却取得(dé)了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩(kuò)产处于下行周期的大背景下，国产(chǎn)替代(dài)进程(chéng)加速对设备材料EDA板(bǎn)块的拉(lā)动，很(hěn)可能会超预(yù)期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领(lǐng)跑，冠军基金的(de)规(guī)模也出现迅猛增(zēng)长。

　　数据显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺(nuò)安积极(jí)回报A以62.04％的收益，成(chéng)为2023年以来业绩最强(qiáng)的主动(dòng)权(quán)益基金。这(zhè)一业绩还(hái)是受到(dào)4月(yuè)21日AI、半导体等领域大(dà)跌影响，若截至4月20日，该基金业绩(jì)超(chāo)过72％，一路涨(zhǎng)势如虹。

　　较好的业绩也让这只冠军基金(jīn)一季度规(guī)模暴增超900％。数据(jù)显示(shì)，诺安(ān)积极回报去年底的(de)规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末规模已(yǐ)达(dá)到7.11亿(yì)元，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一季(jì)度的净(jìng)值涨幅(fú)，这一(yī)规模暴(bào)涨更多来(lái)自于投(tóu)资者申(shēn)购。相关蔡嵩松以(yǐ)及诺安积极回(huí)报(bào)基金的话(huà)题(tí)也(yě)屡(lǚ)见报端，成为基民热(rè)议(yì)的话题。

　　同样，受益(yì)于净值大涨(zhǎng)以及(jí)投(tóu)资者申(shēn)购，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的5只基金在一季度规模均出现上涨，除(chú)了诺安积(jī)极回报之外，2023年业绩超40％的诺(nuò)安优化配置(zhì)同样(yàng)规模暴增，从(cóng)去(qù)年底的0.77亿元(yuán)增加到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所(suǒ)管(guǎn)理基(jī)金(jīn)的(de)总规模也从去年底的(de)293.25亿(yì)元增(zēng)长到一季度(dù)末(mò)的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基金经理俱乐(lè)部”中的一员162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口。

　　谢治宇(yǔ)：对人(rén)工智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链进行挖(wā)掘

　　作为兴证全(quán)球(qiú)基金分管投研的副总(zǒng)，市场(chǎng)上管理(lǐ)规模超过(guò)700亿的基金经理，谢治宇一季度调仓(cāng)换股方向也(yě)受到市场关注。

　　从(cóng)最新一季报披(pī)露情况看(kàn)，谢治宇(yǔ)主要加仓(cāng)半导体及光模块相关板块(kuài)，他也(yě)坦言在一季度主要对对人(rén)工智能相关(guān)产业链进行了挖掘。

　　他管(guǎn)理的兴全合润基(jī)金一季度新进了(le)海(hǎi)康威视、澜起科技、中际(jì)旭创、晶晨股份(fèn)四只个股，几乎(hū)全部(bù)是与(yǔ)AI、半导(dǎo)体、光模块方(fāng)向(xiàng)相关(guān)。

　　其(qí)中(zhōng)，安防龙头(tóu)——海康(kāng)威视在2022年(nián)已将AI技术应(yīng)用于设备检(jiǎn)测、产品(pǐn)盘点、安检等多类(lèi)产品(pǐn)。在4月15日发布(bù)的(de)《投资者关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术(shù)对海康威视的营收增长(zhǎng)起了很大(dà)的(de)作用。

　　澜(lán)起科技主营业务是为云(yún)计算和人工智能领域提(tí)提供以芯片为基础的(de)解决方案，目前(qián)主要产品包括内存接(jiē)口(kǒu)等。晶晨股份也是全球布局、国内领先的无晶圆半导体(tǐ)系统设计(jì)厂商。

　　作为(wèi)数(shù)据(jù)中心光模块供(gōng)应商(shāng)。截止4月21日，中际旭(xù)创(chuàng)今年(nián)以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在(zài)积极加仓，仅(jǐn)一个季度(dù)的时间(jiān)就狂买8个(gè)多(duō)亿(yì)，直接买进第七大重仓股。

　　而(ér)包括立讯精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超媒(méi)、普洛药业在内的四只(zhǐ)个股在一季度退出兴全合(hé)润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　除了(le)兴全合润(rùn)，谢治宇管理(lǐ)的另外(wài)一只(zhǐ)可投(tóu)港(gǎng)股(gǔ)的兴全合(hé)宜基(jī)金在(zài)一季度(dù)除(chú)了加仓半导体等板块之外，互联网板块中的腾(téng)讯控股也是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治宇在一季(jì)报中(zhōng)表示，随着(zhe)各(gè)种风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股市场上证指数(shù)上涨5.94％，创业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒生指数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数(shù)上涨较多，A股板块(kuài)分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服务器、光模(mó)块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的“中特估(gū)”、半导体等(děng)板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅(fú)度上(shàng)涨。

　　基(jī)金报告期(qī)内维持了较高仓(cāng)位，对人(rén)工智能相关(guān)产业链进行挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和布局。未来仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公(gōng)司长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断寻找具有(yǒu)良好投(tóu)资性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持(chí)了计(jì)算机、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日成立，招(zhāo)商核心竞争力在当年弱市环境下斩获超47％的收(shōu)益(yì)，让招商基金朱红(hóng)裕成为市(shì)场备受关注的(de)基金经理。

　　招商核(hé)心竞争力一(yī)季报的披露揭开了朱红(hóng)裕的投(tóu)资(zī)思路和路(lù)径。从股票(piào)持仓来看，一(yī)季度末(mò)该基(jī)金股(gǔ)票市值占基金总(zǒng)资产比(bǐ)例为93.84％，处于该基金成立以(yǐ)来的最(zuì)高值(zhí)，显示(shì)出一(yī)种积极(jí)的态度。从该(gāi)基金2022年中报、三季报(bào)、年报来看，其仓位分(fēn)别(bié)为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年底，一(yī)季度(dù)朱红裕配置A股比例(lì)有所降低，配置(zhì)港股比例有(yǒu)所提升。数据显(xiǎn)示，招商核心(xīn)竞争力(lì)配置中(zhōng)国大(dà)陆、中(zhōng)国香(xiāng)港股票市(shì)值占基金净值比例分别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商核(hé)心竞争力(lì)配置来看，重点布局了信息技术、可(kě)选消(xiāo)费等。前十大重(zhòng)仓(cāng)股来看，重(zhòng)仓(cāng)卫宁(níng)健(jiàn)康、振华科技、美(měi)的集团、金蝶国际等。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底，朱红裕整(zhěng)体做了一(yī)些持仓调整，绿城服务、中(zhōng)国民(mín)航(háng)信息网络、安(ān)琪酵母新进前十大重仓(cāng)股之列(liè)，通威股份、希望教育、中航(háng)光(guāng)电则(zé)退出前十大。

　　朱红裕也在季报中(zhōng)写道，一季(jì)度初(chū)期，我们基于对经(jīng)济复苏预期大概率偏弱的判断，主要减持(chí)了经济复苏(sū)敏感(gǎn)度相对较(jiào)高的部分(fēn)制造业，增持了计算机、大(dà)众消费品等(děng)行业，同时(shí)，我们亦在一季度末期逐(zhú)步(bù)逢低增(zēng)持(chí)了港股中(zhōng)可能面临业绩拐(guǎi)点的物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽(suī)然创(chuàng)造了一定(dìng)的超(chāo)额收益，但市场的博弈程度超出了我(wǒ)们(men)的预期，导致对部分行(xíng)业的定(dìng)价出现了较为显著的偏离。我们将基于(yú)中长期的行业研(yán)究视野，逆势而行。

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