五一长假期(qī)间(jiān)，全球市场(chǎng)并不平(píng)静，一(yī)场大风暴即(jí)将到来。

　　美国加州(zhōu)金(jīn)融(róng)保(bǎo)护与创新部（DFPI）周一表示，监(jiān)管机构已接(jiē)管了第一(yī)共和(hé)银行，这(zhè)是(shì)本轮美国银(yín)行业危(wēi)机中(zhōng)第(dì)四家倒下(xià)的银行，同时也(yě)是(shì)美国历史上第二大的破产银行。此前我们多次强(qiáng)调(diào)，美(měi)国银行业(yè)危机远(yuǎn)未(wèi)结束，只是暂(zàn)时止血而已(yǐ)。现在来看，第一共和银行又倒下了。随着经济的衰退(tuì)，银行的资产将持续(xù)减(jiǎn)值，高息又会(huì)令(lìng)其成本抬(tái)升，银(yín)行的经营将(jiāng)持续(xù)恶化，新一轮银行(xíng)业(yè)危机将再度爆(bào)发。

　　美国债务上限(xiàn)问题(tí)再度成(chéng)为焦点，美国政府(fǔ)债(zhài)务规模将于19日触及31.4万亿美元的法定(dìng)限额，财(cái)长(zhǎng)耶伦呼吁国会(huì)尽(jǐn)快(kuài)采取行动，再次提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限，避免政府部门停摆及可能出(chū)现的债务(wù)违约。当地时间4月26日，美(měi)国国会众议院投票通(tōng)过债务(wù)上(shàng)限(xiàn)法案。这项法案提议提(tí)高美国31.4万亿美(měi)元的债(zhài)务上限，以换取大幅削减政府支(zhī)出。该法(fǎ)案(àn)规(guī)定，联(lián)邦政府债(zhài)务上限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年均(jūn)增长需(xū)控制在1％。不过拜登将(jiāng)否(fǒu)决众议院议(yì)长、共和党领(lǐng)袖麦(mài)卡锡提出的债务(wù)上限(xiàn)方案。白宫称众议院共和党人(rén)必须在没有任何(hé)要求和条(tiáo)件的情况下打消(xiāo)违约(yuē)的(de)可(kě)能性，并(bìng)解决债(zhài)务(wù)上限问题。两党在提高债务上限问题(tí)上分歧很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了美债违约的风(fēng)险(xiǎn)。

　　美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦(lún)当地(dì)时间(jiān)5月1日致(zhì)函众议院(yuàn)议长麦卡锡和(hé)其他高级(jí)议(yì)员，她在信中表示，美(měi)国(guó)政府可能“最早在6月(yuè)1日”发(fā)生债务违约，这将是美国历史上的(de)首次债务违(wéi)约。高盛认为，政府这(zhè)回付(fù)不起“账单(dān)”的风险恐怕是2011年以来最高的一次(cì)。美(měi)国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿美元(yuán)，这意味着负债率约达130％。美国一(yī)直在(zài)玩儿这种借(jiè)新(xīn)还旧(jiù)的(de)把戏，债(zhài)务雪球越滚越大。如果(guǒ)美元霸权仍(réng)在，美国可(kě)以一直这(zhè)样玩儿下去。但当(dāng)前美元出现信用危机，全(quán)球(qiú)掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏很可能(néng)即(jí)将结束了。想(xiǎng)借新来还(hái)旧(jiù)，但新债(zhài)没人(rén)买了，也就(jiù)玩儿不转了(le)，最终债务违约就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球经济衰退正在(zài)路上，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美(měi)元的(de)历史新高，而且是自(zì)2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸(mào)易逆(nì)差。今(jīn)年第(dì)一季度韩国(guó)出口(kǒu)同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片(piàn)出口疲软。3月份韩(hán)国(guó)出口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降(jiàng)幅较2月(yuè)的7.5％明显(xiǎn)扩大，且(qiě)为连续(xù)第六个(gè)月下降。其中，占(zhàn)韩国(guó)出(chū)口五分之一的半导体项目暴减35％，反映存(cún)储器芯片价(jià)格(gé)下跌，且(qiě)需求(qiú)疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对(duì)中国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人(rén)掌握的实时全(quán)球经(jīng)济数据可能比任何人都多，他称温和的衰(shuāi)退(tuì)已经出现。

　　金融危机(jī)的本(běn)质是债务危机，因为信贷(dài)会产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激(jī)经济增(zēng)长，而还钱的时候要缩减支出又使得经济下滑(huá)。在(zài)高息背(bèi)景(jǐng)下，偿债成本上升，资产(chǎn)价格下跌，违(wéi)约率就将激增，债(zhài)务危(wēi)机就将引爆。2008年(nián)，全球债(zhài)务(wù)总量约为83万亿美元，全(quán)球GDP总(zǒng)量(liàng)为64万(wàn)亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总(zǒng)量达(dá)到300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是全(quán)球GDP的3倍。也就是说，当前(qián)全球债务规模是2008年(nián)的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发(fā)，将超(chāo)越(yuè)08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标(biāo)普指数期(qī)货虽然在5月1日再创新高，但次(cì)日即大幅回落(luò)，反弹大概率已经(jīng)结束了。从(cóng)月线来看，标(biāo)普指数是大级别的B浪平台(tái)型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌将展开。这将是月线级别的下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现破位(wèi)反抽，5月2日(rì)再(zài)度中阴(yīn)创新低，预示(shì)见顶的可能性已经非常大。欧(ōu)股目前仍处于(yú)高位(wèi)，这(zhè)一(yī)次见(jiàn)顶很(hěn)可能是历史性的(de)大顶，未来下跌(diē)空间巨(jù)大(dà)。此前我们已经(jīng)强烈建议有权(quán)限(xiàn)的投资者做空欧股。

　　从大(dà)宗商品来看，原油在欧佩克减产后出现(xiàn)大幅反弹，但目前已经再度掉(diào)头(tóu)向下。截至发文，WTI原油主力(lì)合约已经(jīng)触及70美元，预计(jì)3月低点(diǎn)必将不保，年内恐将跌(diē)破60美元，而最终则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的文华商品指数来(lái)看，去年11月低(dī)点已(yǐ)经(jīng)被跌破。该指(zhǐ)数(shù)自(zì)去年7月(yuè)以来已(yǐ)经盘整9个月(yuè)，一(yī)旦下跌则杀(shā)伤(shāng)力巨大(dà)。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪(làng)，目标将指向2020年(nián)4月低点，或许年内到不了，但也(yě)不会距(jù)离太远，最终极目标则(zé)是将跌至2008年的低点附(fù)近。

　　对于全球空头而言，等这个(gè)机会(huì)已经很久了，金融危机(jī)本轮早(zǎo)就该爆发的，但由于美联储的无限量(liàng)QE，危机被一(yī)再推(tuī)后(hòu)。但该来的总会(huì)来，大放水(shuǐ)是(shì)一剂毒药(yào)，迟到的危机(jī)将更加猛烈(liè)！本轮危(wēi)机(jī)将(jiāng)是对全球的(de)一次暴力去杠杆，将重(zhòng)建(jiàn)世界经(jīng)济新(xīn)秩序(xù)。百年大变(biàn)局不是(shì)说着玩儿(ér)的(de)，我们将(jiāng)再度(dù)见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机在哪里？怎么还不出现(xiàn)？哪里有什么金融危机？空头一(yī)直(zhí)都活在被(bèi)质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金融危机一直没有出现，每当你认(rèn)为它(tā)要(yào)出现(xiàn)的(de)时候(hòu)，最终却发现它(tā)还是(shì)没有来，总是在希望与失望中(zhōng)不断(duàn)轮回。但无论(lùn)如何(hé)，我一直都相信超越08年的(de)世纪金融(róng)独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义危机一定会爆发(fā)，我会像等(děng)初恋一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时(shí)刻(kè)眼(yǎn)泪(lèi)会掉落。你睡了，可时间它(tā)依(yī)然走着(zhe)；你怕了(le)，恍然抬头梦却醒(xǐng)了。你会静默，手握着星(xīng)火等在至暗时(shí)刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢(ne)喃(nán)又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍(biàn)一遍来过，一次一次放过(guò)，一声一声笑(xiào)着，一(yī)声一声吼着，一幕一(yī)幕闪着刺痛我。因(yīn)为享受着(zhe)它(tā)的灿烂，因(yīn)为忍受着它(tā)的腐烂。你说(shuō)别爱啊(a)，又依依(yī)不(bù)舍。所以生命啊，它独善其身是什么意思啊 独善其身是褒义还是贬义苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花(huā)海盛开？想不(bù)想看燕子归来？如果(guǒ)都回不来，那么(me)我该(gāi)为了谁而(ér)存在？

　　胜利终将属于永不言(yán)弃，对真(zhēn)理执(zhí)着追求的人。雪崩(bēng)将至，这一(yī)次，大空头(tóu)必将一战封神(shén)！

　　一定要看到花开(kāi)，你一定等燕子(zi)归来，想着他(tā)们都(dōu)会回来(lái)，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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