今(jīn)年以来基金代销机构被基(jī)金公司解约(yuē)的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基金代(dài)销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而(ér)从机构类型看(kàn)，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银(yín)行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来(lái)由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金(jīn)销售机构主动或被(bèi)动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，基(jī)金公司与基金销售机构(gòu)之间的合作本(běn)就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是(shì)降本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部利(lì)得(dé)基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公(gōng)司(sī)旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以及(jí)海富通(tōng)基金(jīn)停止了与浦领基金的基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)将不再(zài)代(dài)理(lǐ)销(xiāo)售公司旗(qí)下所有公募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也(yě)发布公告称，与方德(dé)保险(xiǎn)代理有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不再代理公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述公司不(bù)再办理本(běn)公(gōng)司(sī)旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基(jī)金买入的相关(guān)业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至(zhì)所有(yǒu)客户(hù)赎回全部份额(é)。而在今年4月，西(xī)部(bù)利(lì)得基金、上银基金也(yě)终止了与民(mín)商基金的基金销售合作(zuò)，上银基金(jīn)则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构(gòu)的合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家基金新增(zēng)与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金公(gōng)司(sī)宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解除(chú)合作关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金(jīn)解除合作关系(xì)最为频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月都会和基金代销(xiāo)机构解除合(hé)作关(guān)系(xì)，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金(jīn)今(jīn)年2月(yuè)和3月分别解除(chú)5家合作关(guān)系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格(gé)筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解(jiě)约的基(jī)金销售机构(gòu)多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数量增多及监管趋严，近几年公募基(jī)金公司对于代销机构(gòu)的选择标准也在(zài)提(tí)高。在高质量发展背(bèi)景下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实(shí)现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公(gōng)司(sī)内部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无(wú)非(fēi)是以下三(sān)种情况：一是基(jī)金销量一直(zhí)得不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售贡献不大(dà)；二是受到监(jiān)管处罚(fá)；三是销售机构(gòu)主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两(liǎng)年就这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但(dàn)该内(nèi)部(bù)人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加(jiā)速了对(duì)尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的(de)合作，通常是基金代(dài)销机构(gòu)销售能力较弱，且又受(shòu)到(dào)监管的处罚(fá)，就会很果断(duàn)地解除合作关系(xì)。“基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合(hé)作(zuò)的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的(de)发展状况有(yǒu)选择的与基金代销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家公募公(gōng)司渠道(dào)负责人透露，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司，有(yǒu)一套(tào)完(wán)整的(de)基金销售评估办法，比如基(jī)金销售保有规模、机构(gòu)成立时间(jiān)、综合能(néng)力(lì)，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其公募基(jī)金销售保有规(guī)模排名排(pái)名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构合(hé)作后(hòu)，需要对接系统，每年要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公司一年(nián)的(de)保有量也没有多少(shǎo)，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负(fù)责(zé)人(rén)透露，即便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合作是双向(xiàng)选择，基金公司希望(wàng)能有销(xiāo)售能力(lì)强的机构合作(zuò)，头部代销(xiāo)机构也会(huì)对(duì)基金(jīn)公司的投研能力(lì)，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究(jiū)人(rén)士称(chēng)，目前基金代销的(de)机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银(yín)行在(zài)渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类(lèi)产品的服(fú)务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对(duì)权益(yì)类产品服(fú)务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要(yào)还是(shì)在银(yín)行(xíng)渠道(dào)和头(tóu)部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也是不(bù)容忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将(jiāng)持(chí)续

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金(jīn)销(xiāo)售行业所面临的重(zhòng)要趋势。

　　中国(guó)基金业协会(huì)最新公(gōng)布的公(gōng)募基金(jīn)销售保有量(liàng)数(shù)据(jù)显示，一季度，三(sān)方机(jī)构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势(shì)继续发力，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代销占比已从(cóng)过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方(fāng)独(dú)立基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突出。截至(zhì)今年一季度末，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿非(fēi)货币市(shì)场公募基金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这2雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗1家中排在末位(wèi)的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未上榜的(de)独立基金销售(shòu)机构保有规模(mó)则更(gèng)少(shǎo)。雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市(shì)场473家基金代销(xiāo)机构中(zhōng)，目前(qián)共有26家基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)代销基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数量(liàng)不(bù)足(zú)百只。而在115家独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)中，15家(jiā)代销数量在(zài)7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家基金(jīn)公司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些年(nián)来基金(jīn)销售(shòu)行业分化更(gèng)趋(qū)明显，不少中小型基金销售机构(gòu)在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)向中国证券监督(dū)管理(lǐ)委员会提交(jiāo)了注销公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业(yè)务雨水淋过的衣服晒干还能穿吗，雨水淋过的衣服晒干还能穿吗(wù)许(xǔ)可证的申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构监督(dū)管理办法》等有关(guān)规定，中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可(kě)证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是(shì)目前第一家主(zhǔ)动注销基(jī)金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金(jīn)代销(xiāo)机构由于经营困难(nán)等原因，主动(dòng)注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金等(děng)多(duō)家机构都选择主动注销(xiāo)基金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证监局发布消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基(jī)金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石(shí)基金等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未(wèi)来(lái)基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长(zhǎng)

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