财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出(chū)市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确(què)主线，今年(nián)接下来的市(shì)场大概率是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财(cái)联(lián)社(shè)记(jì)者(zhě)表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市(shì)公司年报(bào)一季报的(de)披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样如(rú)此，5月16日(rì)的(de)市场亮色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日(rì)以来，市场成(chéng)交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪(xù)有(yǒu)所加重。北(běi)向(xiàng)资金(jīn)16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等(děng)多(duō)股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人工(gōng)智能受难日(rì)，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能(néng)行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面，电(diàn)力(lì)稍(shāo)好，锂价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场昙(tán)花一(yī)现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市(shì)场的两大主题(tí)“中(zhōng)特(tè)估”及人工智能板(bǎn)块均出(chū)现调整，整体盘面主线(xiàn)不够(gòu)清(qīng)晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着(zhe)海外(wài)加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内(nèi)需政策及货(huò)币政策的(de)推出(chū)，且国内经济温和(hé)复(fù)苏背景下(xià)，权(quán)益市场(chǎng)整体(tǐ)行情预(yù)计将继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能(néng)将(jiāng)更(gèng)加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智(zhì)能(néng)、新(xīn)能源(yuán)、医药及中(zhōng)特估(gū)等板块均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的核心资产仍(réng)将是持续关注的(de)市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科(kē)好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除(chú)创业(yè)板(bǎn)指外累计(jì)均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等(děng)板块首先(xiān)迎(yíng)来了(le)基(jī)本面预(yù)期修复的(de)改(gǎi)善，而(ér)通(tōnn是正极还是负极，L是正极还是负极g)信、计算机(jī)、传媒等板(bǎn)块也在人工智(zhì)能(néng)等产(chǎn)业(yè)趋势变化的影响(xiǎng)下(xià)出现了连续大涨。而(ér)低估(gū)值(zhí)高股息(xī)为代表(biǎo)的(de)“中特(tè)估”品种(zhǒng)也走出(chū)了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年(nián)底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场(chǎng)最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日(rì)达到年内最(zuì)高点，年(nián)内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高(gāo)位(wèi)后(hòu)，AI板(bǎn)块(kuài)在(zài)4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投(tóu)资者(zhě)体验(yàn)非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的是巴(bā)菲特(tè)滚雪球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出(chū)通俗(sú)易懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者(zhě)打(dǎ)得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就(jiù)是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股(gǔ)，追求的是暴(bào)利。

　　回(huí)到基金收益率上，此(cǐ)前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主题(tn是正极还是负极，L是正极还是负极í)ETF迅速回撤，距离(lí)最高收(shōu)益率已经回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超(chāo)过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐(lè)文(wén)化、智(zhì)慧(huì)生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新(xīn)能(néng)源板块没有(yǒu)能延续(xù)周一的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不(bù)论是从基(jī)本面、还(hái)是估值(zhí)，新(xīn)能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头公(gōng)司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特估(gū)的(de)政策红(hóng)利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近一(yī)周基金(jīn)回(huí)报率(lǜ)来(lái)看(kàn)，排名靠前的均(jūn)为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如(rú)国投(tóu)瑞银先(xiān)进(jìn)制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一(yī)周回报率(lǜ)首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩(jì)处(chù)于相对真空(kōng)期，市(shì)场很难有好的表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机(jī)会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是(shì)一个布(bù)局(jú)的好阶段，而未(wèi)必会是(shì)收获的阶(jiē)段，投(tóu)资者需要多一(yī)点耐心。市(shì)场(chǎng)可能继续对(duì)一季(jì)报定价，短期市(shì)场的核心矛(máo)盾在于缺乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块(kuài)分化较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的(de)风险。从策(cè)略角度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者(zhě)需要高(gāo)度(dù)重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的(de)是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变化(huà)。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示，16日发(fā)布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服务业(yè)和消费(fèi)恢复相对(duì)较快，我(wǒ)国经济(jì)运(yùn)行总(zǒng)体延续(xù)修复(fù)的态势、但修复(fù)的基(jī)础仍需(xū)继(jì)续巩固。货币(bì)政策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性(xìng)也维持(chí)合理充裕的态(tài)势。当前(qián)市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年(nián)仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或可适当(dāng)关注(zhù)受益(yì)“一带(dài)一路”政(zhèng)策的概(gài)念板块(kuài)的(de)机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不(bù)必过分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指交割(gē)日(rì)临(lín)近(jìn)，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈(liè)一点，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不必放(fàng)n是正极还是负极，L是正极还是负极大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬(bān)家和(hé)经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几(jǐ)十个(gè)点(diǎn)的起伏(fú)可能会(huì)误(wù)判(pàn)方向。边(biān)走边看，行情会(huì)在犹豫中展开(kāi)。

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