财联社5月18日讯（编辑 史正丞）距(jù)离瑞士政(zhèng)府(fǔ)撮合瑞银与(yǔ)瑞信合并近两个(gè)月后，与这次事件有关的一个重要(yào)问(wèn)题终于尘埃落(luò)定：瑞(ruì)信AT1债(zhài)券(quàn)的减记(jì)无法触发CDS（信贷违约掉期）的赔付。

　　负责(zé)欧洲、中(zhōng)东(dōng)和非洲地(dì)区的信(xìn)贷衍生品决定委员会(huì)（EMEA CDDC）周三(sān)在官网发布公告(gào)称，由11家买方(fāng)机构、卖方银行(xíng)和做市商组成的委员会一(yī)致投票通过(guò)了上述决议。值得一提的(de)是，瑞信(xìn)本来也是EMEA DC的(de)一(yī)员，但没有出现在投票的清单(dān)上。

　　具体来说，提出(chū)这个问(wèn)题的市场无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释参与者认为，AT1债券应该与CDS合约所(suǒ)依据(jù)的参考债券（次(cì)级债）具有同等(děng)地位(wèi)，并以(yǐ)一份2020年到期的(de)瑞信(xìn)英镑次(cì)级(jí)债作为标准(zhǔn)参考债务。

　　对(duì)此，委员会首先一致裁(cái)定，并没有发(fā)生(shēng)“政(zhèng)府干预的信贷事(shì)件”。此(cǐ)外，根据AT1债券文件中(zhōng)的排名(míng)条款和担保条(tiáo)件(jiàn)，次级债的持有人是相(xiāng)较于AT1债券的优先(xiān)债权人。同时(shí)在2014年的文件中，也为AT1债券定义了“排除义务”。周(zhōu)三的文件(jiàn)中(zhōng)，决策(cè)委员会没有对AT1债券是(shì)否(fǒu)构成借(jiè)款(kuǎn)资金做出(chū)任何决定。

　　在(zài)3月中旬(xún)的紧(jǐn)急(jí)交(jiāo)易中(zhōng)，瑞(ruì)士监管机构(gòu)FINMA将(jiāng)近(jìn)170亿美元的瑞(ruì)信AT1债(zhài)券全额(é)减记，此举也引发了大量此类无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释债券(quàn)持有人的诉讼。一些(xiē)投(tóu)机者(zhě)也在市场上炒作瑞信CDS，押注(zhù)CDDC裁定此(cǐ)举构(gòu)成(chéng)CDS赔付。

　　作(zuò)为金融(róng)市(shì)场较为常见的金融(róng)衍生品，信贷(dài)违(wéi)约掉(diào)期的作(zuò)用是在信贷事(shì)件(jiàn)（违(wéi)约、重组、破产等）后，CDS的买方(fāng)可以向(xiàng)卖方(fāng)索赔(péi)，索赔的金额通常等于参考资(zī)产(chǎn)的面值减去违约后(hòu)的市(shì)场价值(zhí)。各个区域的信贷(dài)衍生品(pǐn)决定委(wěi)员会，负责决定在这个地区是否发生了(le)信贷衍生(shēng)品合约中定义(yì)的信(xìn)贷事件。

　　根据存(cún)管(guǎn)信托和清算公司（DTCC）的(de)数据(jù)，截至今年(nián)3月，与瑞信集团债务相(xiāng)关的CDS名义总量(liàng)超过190亿(yì)美元，不过DTCC的数据并未区(qū)分优先(xiān)级(jí)债(zhài)务(wù)和次级债CDS。

　　恰好也(yě)在本周(zhōu)，瑞银公布了(le)接手瑞信的(de)最新评估。在本周二提交给美(měi)国SEC的监管(guǎn)文件中，瑞银表示紧急接手瑞信预计将造成170亿(yì)美元的损失，其中有40亿美(měi)元(yuán)为潜在的诉讼和(hé)罚款(kuǎn)支出。不过这部分的损失(shī)将(jiāng)会由一笔“负(fù)347.77亿美元(yuán)”的商誉覆盖(gài)，意味着(zhe)收购资产的价格（30亿(yì)瑞郎(láng)）远(yuǎn)远低于资产的实际价值。

　　这份文件同样显示，从去(qù)年10月(yuè)开始，瑞银的战略(lüè)委员会就已经开(kāi)始评(píng)估瑞(ruì)信的状况，并在今年2月得出“不宜收购”的决定(dìng)，但最后仍在瑞士政府的要(yào)求下出(chū)手。无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释

　　瑞银也在上周宣(xuān)布(bù)，瑞信(xìn)CEO乌尔(ěr)里奇·科纳将在(zài)合(hé)并交易完成后加(jiā)入(rù)瑞银集团的董(dǒng)事会，同时在“可预见的(de)未来”，瑞信(xìn)的(de)品牌仍将独立运(yùn)营(yíng)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释