北交所开(kāi)市至今一年(nián)半，公募基金投资北交(jiāo)所步(bù)伐不断推进(jìn)，除了(le)推出北(běi)证50指数基金、北交所(suǒ)主题基金(jīn)、“专精(jīng)特新”主题基金外，存量(liàng)产(chǎn)品也加大(dà)林心如生肖，林心如生肖属什么北交所布局力(lì)度，今年更有(yǒu)新基金密集公告可(kě)投北交所股票。

　　多(duō)家公募机构及(jí)人士表示，随着北证50指数推出，北交所活跃度抬升，部分(fēn)公司表现良好，叠加较低的估值水(shuǐ)平，公(gōng)募基金(jīn)等专业投(tóu)资者积极挖(wā)掘北交所投(tóu)资机遇(yù)，投(tóu)向(xiàng)北交所的意愿也在增加。从长期投资的角(jiǎo)度看(kàn)，北交所股(gǔ)票处于投资(zī)相对早(zǎo)期阶(jiē)段，更(gèng)具成长空间，符合“专精(jīng)特(tè)新”属性的隐形冠军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期投资价值受到公募资金的青睐(lài)。

　　新基(jī)金(jīn)公告可投北(běi)交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北(běi)交所投资(zī)机会

　　据记者统计，截至(zhì)5月13日，今年以来(lái)累(lèi)计有申万(wàn)菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元(yuán)成(chéng)长驱动、银华心质混合(hé)、中庚港股通价(jià)值18个月等十多只次新基金公告可投资于北京证券交(jiāo)易所上市股票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品(pǐn)外(wài)，还(hái)有华商、中庚(gēng)、睿远、朱雀(què)基金等(děng)多(duō)家基金公司也(yě)发(fā)布(bù)公告(gào)称，北交所上市股票是国内依(yī)法发行上市的(de)股(gǔ)票(piào)，属于(yú)基金法规定的“上(shàng)市交(jiāo)易的股票”。在(zài)遵守基金合同(tóng)所规定的投资目标、投资策略、投资范围、资产配(pèi)置比例、风险(xiǎn)收益特征(zhēng)和(hé)相关(guān)风险控制(zhì)指标等前提下，公司旗下基金(jīn)可参与北(běi)交所股票的投资。旗下新增基金如(rú)果符合基金合同的有关规(guī)定，亦可投资北交所上市股票(piào)。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投研人士(shì)表(biǎo)示，公募新基(jī)金(jīn)之所以(yǐ)密集公告可投北交所，一方(fāng)面表明专业投(tóu)资(zī)机(jī)构敏锐地发现了(le)北(běi)交所相关股票潜在的投(tóu)资机会，开始加(jiā)大布(bù)局力度；另(lìng)一方面(miàn)，北(běi)交所上市公(gōng)司(sī)是除沪(hù)深两市(shì)以外国内最优(yōu)质(zhì)公司的代表，许多(duō)标的当(dāng)前估值水平偏低(dī)，具备投资价值(zhí)。

　　景顺长城基(jī)金也认为(wèi)，一方面从持仓(cāng)数量(liàng)和持股总量的角度来看，公募参与北交(jiāo)所意愿在持续增加。另一方面，相较于上证(zhèng)、深证(zhèng)，北交(jiāo)所上市公司数量、总体(tǐ)规(guī)模较小(xiǎo)，流动性较弱，去年11月北(běi)交所推出(chū)北证50指数以来，被动资金的加入使得整(zhěng)个板块的成交(jiāo)变得(dé)更加(jiā)活跃，同时，部(bù)分公司的良好(hǎo)表(biǎo)现也使得越来越多投资(zī)者关注到北交(jiāo)所，自然也引(yǐn)来更多资金的(de)关注。

　　鑫元基金也表示，公募基金(jīn)的配置意(yì)愿，主要取决于北交所(suǒ)市场的赚(zhuàn)钱效应、可投标的稀缺性(xìng)以(yǐ)及专精特新领(lǐng)域的景(jǐng)气度。而(ér)近期(qī)北交所市场(chǎng)出现积极信号：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北交所公司前十大股东名(míng)单中；北交(jiāo)所较大(dà)规模公司去年(nián)业绩涨势(shì)良好，今(jīn)年(nián)一季度盈利(lì)表现继续(xù)向好(hǎo)；次新(xīn)基金在北交所(suǒ)的持股集中度高(gāo)。“预计(jì)随(suí)着(zhe)后续市场流动性的改善和创新型中小企业的(de)高速成长，北(běi)交所(suǒ)投资有望实现戴维(wéi)斯(sī)双击。”

　　不过，受流(liú)通市值(zhí)小、流动性等制约(yuē)，初步“试水”北(běi)交所市(shì)场的公募基(jī)金，在投资(zī)比例、策略上也存在差异(yì)，但未来会加大(dà)对北(běi)交所市场的研究(jiū)和投资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结(jié)合(hé)北交所的战(zhàn)略定位和(hé)上市(shì)公司“小而美(měi)”的特(tè)征，预计次新(xīn)基金投资将深入(rù)细(xì)分产业链的研究，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争壁(bì)垒(lěi)高、业绩确定(dìng)性强的个(gè)股(gǔ)机会。同时，也可根据主板上一些(xiē)成(chéng)长赛(sài)道的公司估(gū)值水平，在北交所中进行映射(shè)，选择估值水平(píng)显著偏低的公(gōng)司(sī)进行(xíng)投资(zī)。在组合配置上，力求均衡和风险分散(sàn)，降(jiàng)低中小(xiǎo)企业经营波(bō)动大(dà)的风险(xiǎn)。此(cǐ)外，北交(jiāo)所相关基金也会积极参(cān)与转板(bǎn)、新(xīn)股(gǔ)发(fā)行等投资(zī)机会。

　　中信建投基金上述投研(yán)人士(shì)也称，我(wǒ)们高度重视北(běi)交所投(tóu)资机会，目前有一(yī)只北交所主题基金，未来一方面会根(gēn)据市场情况，择机发行更多以北交所股(gǔ)票为主要投资范围(林心如生肖，林心如生肖属什么tyle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>林心如生肖，林心如生肖属什么wéi)的基金产品，另一方面，不(bù)排(pái)除将存量基金(jīn)产品的(de)投(tóu)资范(fàn)围扩大至北交所股票，同(tóng)时会增(zēng)加(jiā)研(yán)究团队(duì)拓展对北交所股票(piào)的研究深度和广(guǎng)度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持(chí)仓北交所(suǒ)股票总市值情况看，截至2022年底，全市场公募基(jī)金持有北交所个股数量82只，达到历史最高(gāo)水平；持股总量(liàng)2.44亿股，半年(nián)增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年11月(yuè)15日开市以来，公募(mù)投(tóu)资北(běi)交所(suǒ)总市值总体呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所开板初期上市公司中，与新(xīn)能源(yuán)行(xíng)业相关(guān)的个股市值占比较高，而去年下半年新能源行(xíng)业整体回调幅度较大，带动投资北交所市值有所回落。”景顺长城基金(jīn)相关负责(zé)人称。

　　而从今年年初看，北(běi)证50指数一度出现(xiàn)快速上(shàng)涨势(shì)头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过(guò)，从长期投资的(de)角度(dù)看，北交所的投(tóu)资价值仍(réng)然受到(dào)公募(mù)资(zī)金(jīn)的青(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺长城基金表示，北交所当下(xià)呈现的特(tè)征类似(shì)于一级半的市(shì)场，即投资阶段(duàn)相比一(yī)级市场(chǎng)（股(gǔ)权投资）更加成熟(shú)，但对(duì)比上(shàng)证、深证的大多数公司而言(yán)又相对早期，可投(tóu)资标(biāo)的规(guī)模也(yě)相对更小；但从长期投资的角度(dù)来说，这(zhè)也意味着(zhe)更大(dà)的成长空(kōng)间和收益(yì)率预期(qī)，故我们认(rèn)为北(běi)交(jiāo)所具备良好的长期(qī)投资价值。

　　具体落实在投(tóu)资层面(miàn)，景顺长城(chéng)基金(jīn)表示(shì)，我们对于具体行业没有(yǒu)明(míng)确的偏(piān)好，但是整体还是比较看好(hǎo)细分行(xíng)业的(de)、符合(hé)“专(zhuān)精特新”属性的(de)隐形冠军：这些公司虽(suī)然普遍规模较小(xiǎo)、受(shòu)到的关注度可能(néng)不高，但(dàn)在其所属行业(yè)中拥有较强的竞争力(lì)，在(zài)研发投入的强(qiáng)度(dù)上(shàng)、成长性(xìng)指标(biāo)上，也不弱于(yú)创业(yè)板、科创板(bǎn)的上市公(gōng)司，而且(qiě)由于市值较小(xiǎo)，可能反(fǎn)而拥有更大的(de)成长空间。

　　鑫元基金也表(biǎo)示，从中长(zhǎng)期视角看(kàn)，随着北(běi)交所(suǒ)交易制度的不断完(wán)善、已上(shàng)市企业的(de)投资价值不断明确，以(yǐ)及(jí)场内流动性不断提升，势必会吸引更多优(yōu)秀的企(qǐ)业、活(huó)跃的资金流入。北证50指数估值有(yǒu)向上修复的(de)空(kōng)间，当前配置的性(xìng)价比较高，胜率(lǜ)和(hé)赔率都非常具备吸(xī)引(yǐn)力。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠(dié)加(jiā)2023年(nián)下半年打(dǎ)开(kāi)的(de)降息窗口，鑫元基(jī)金将重点(diǎn)关注成长赛道，尤其是具(jù)有(yǒu)专精特新特性的成长股。在行业的稀缺(quē)性方面，投(tóu)资(zī)者可(kě)重点关(guān)注具有高成长性、国产化(huà)逻(luó)辑强的(de)优质产业链。更多的(de)阿尔法收益(yì)可(kě)能聚(jù)焦在科(kē)技和(hé)制造(zào)两大赛道，包括(kuò)汽车(chē)、半导体(tǐ)、碳(tàn)中(zhōng)和、军工(gōng)蕴藏较多左侧投资(zī)机(jī)会。

　　中信建投(tóu)基金相关投研人士也称，北交所有一(yī)大批优(yōu)秀的创新型中小企业(yè)，借(jiè)国(guó)家政(zhèng)策支(zhī)持(chí)的(de)东风和(hé)企业自身(shēn)的努力，我们相信会有相当体量的企业成长成(chéng)为大型企业，这个成长的过程会给投资者带来(lái)丰厚(hòu)回报，因此(cǐ)我们认为北交所(suǒ)具(jù)备(bèi)长期投资价值。“具体细分而言，我们更加看好电力设备、机械设(shè)备、医药生物等三个领域。”

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