财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记(jì)者从业(yè)内获悉，近期监管部(bù)门(mén)正陆(lù)续召集相关(guān)保险公(gōng)司(sī)开会，主要内容是进行窗口指导(dǎo)，要(yào)求寿险公司调整新开发(fā)产品(pǐn)的定价利(lì)率，控制利差损，要求新开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有效(xiào)，监(jiān)管有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者(zhě)获悉，近日监(jiān)管部门(mén)陆续召集了(le)多家寿险(xiǎn)公司开会(huì)，以窗口指导的名义，要求公司调整产(chǎn)品利率，控制(zhì)利差损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监管要(yào)求(qiú)险(xiǎn)企新开发(fā)产品的定价利率(lǜ)从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思路(lù)是市场有效，监管有为，主体调节(jié)在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着(zhe)陆(lù)。

　　这次调整(zhěng)是不久前监管召(zhào)集(jí)险企进行调研(yán)会的后续。3月21日(rì)财联社记者(zhě)曾报道，为引导人(rén)身险业降低负债成本，加强(qiáng)行业(yè)负(fù)债质量(liàng)管理(lǐ)，银保监会(huì)人身险部组织保险行业协(xié)会以及多家保险公司开展调研。将重(zhòng)点调(diào)研普通险预定利率(lǜ)分布、分红险预定利率和分红水平等公司负债成(chéng)本(běn)情况，以及降低责任准(zhǔn)备金评估利率对公司(sī)和行业的影响，包括对新产品定(dìng)价、存量业务退(tuì)保、销售行为、市场竞(jìng)争分析变化等的影响。

　　随后据报道(dào)，监管在北京、南京、武汉三(sān)地(dì)召开座谈会。其中，北京(jīng)参会(huì)的保险公司包括中国人寿(shòu)、新华人(rén)寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等(děng)；南京参会的保险公(gōng)司有太保寿(shòu)险(xiǎn)、工银安盛(shèng)人寿(shòu)、安(ān)联人寿(shòu)、中韩人寿等；武汉(hàn)参(cān)会(huì)的保险公(gōng)司(sī)有(yǒu)合众(zhòng)人寿、国富(fù)人寿、国华人(rén)寿(shòu)等(děng)。

　　据当时(shí)参会的一(yī)位总精算师表示，各险企基(jī)本就降低(dī)责任(rèn)准备(bèi)金评估利率达成共(gòng)识(shí)，有公(gōng)司建议(yì)分(fēn)阶段调整，比(bǐ)如普通型(xíng)长期年金的责任准备金评估利(lì)率(lǜ)目前为年(nián)复利(lì)3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后(hòu)再动态调整。具体(tǐ)的调整方案还(hái)有待监管研究后出台。

　　有(yǒu)保险公司(sī)业内(nèi)人士对(duì)财联(lián)社记者表示：“已经准(zhǔn)备好(hǎo)利率3.0的产(chǎn)品了(le)”。也有业内(nèi)人(rén)士对财联社记(jì)者表示，此次主要涉(shè)及(jí)新(xīn)开发(fā)产品的定价利率，以往的产品不受影响，行(xíng)业“炒停售”难以(yǐ)避(bì)免(miǎn)。

　　下调预(yù)定利率避(bì)免利(lì)差(chà)损(sǔn)风(fēng)险

　　平安非(fēi)银团队表示，我(wǒ)国险企资产配置风格稳健，债券投资比例稳步(bù)提升，其他资产(chǎn)以非标(biāo)资产为主、投(tóu)资比例持续(xù)回落，股(gǔ)票(piào)和基金投资比(bǐ)例基(jī)形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字本(běn)稳定(dìng)。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端(duān)利率中枢下(xià)行，长久期债券和优(yōu)质非标资(zī)产供给(gěi)有限，保(bǎo)险固(gù)收(shōu)类资产配(pèi)置面(miàn)临挑战。同时，权益市场波(bō)动(dòng)率较大、对投资收(shōu)益率影响(xiǎng)较大。近年(nián)监管按产(chǎn)品类型调整评估利率、防范化解利差(chà)损(sǔn)风险。2023年(nián)3月银(yín)保(bǎo)监(jiān)会召(zhào)开座谈会，各险企已就降低责任准(zhǔn)备金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银(yín)团队此前曾表(biǎo)示，短期(qī)来看，引导降低(dī)负债成本(běn)将大幅刺激(jī)产品销售，老产品(pǐn)停售炒作难以(yǐ)避(bì)免。中(zhōng)期来看，预(yù)定利率跟(gēn)随(suí)评估利率下行，保险公(gōng)司分红险占比提(tí)升，有(yǒu)望缓解人(rén)身险公司刚性负债成本压力，寿险产(chǎn)品本(běn)身保本属性有望进一(yī)步强化(huà)。

　　实际上(shàng)，监管历史(shǐ)上有过(guò)多次调整评估利率的(de)行动(dòng)。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公司为(wèi)了和(hé)银行(xíng)竞争，长期保险的预定利(lì)率均(jūn)在8％以上。考虑到利差损风险(xiǎn)，1999年，原保监(jiān)会下发《关于(yú)调整(zhěng)寿险保单预(yù)定(dìng)利(lì)率的(de)紧急通知》，全面叫停(tíng)高预定利率产品(pǐn)，强(qiáng)制寿(shòu)险公(gōng)司将寿险保单的(de)预定利(lì)率调整为(wèi)不(bù)超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美国在20世纪80年代(dài)，日本在20世纪90年代末都曾面临利(lì)差损风(fēng)险。1970年左右，美国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为(wèi)提高竞(jìng)争力，险企(qǐ)销(xiāo)售大量高负(fù)债成(chéng)本、低利润(rùn)产(chǎn)品。1980年(nián)左右，利率下行，投资(zī)承压，据美国(guó)审计总署统计，1975年-1990年间(jiān)共有176家人寿和健(jiàn)康(kāng)保险公司(sī)破产，其中80％发生在1982年(nián)以后，主(zhǔ)要(yào)系险企销售(shòu)大量对利率敏感的低利(lì)润产(chǎn)品；同时(shí)市场压力(lì)致使投资端面临亏损。

　　平安非银团队表示，参考海(hǎi)外，低利率环境下，负(fù)债(zhài)端(duān)主要(yào)通过调(diào)整(z形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字hěng)形容农村的词语有哪些成语，形容农村的词语有哪些四个字寿险产品(pǐn)结构、下调预定利率的(de)方式来(lái)避免利(lì)差损风险。近年来，我国(guó)长端(duān)利率地(dì)位震荡、权益(yì)市(shì)场波(bō)动加剧，寿险行业(yè)面临着潜在的(de)利差损风险(xiǎn)、险企(qǐ)利润承压。保险监管趋(qū)严(yán)，通过(guò)发(fā)布产(chǎn)品负面清单、下调演(yǎn)示利(lì)率、分产(chǎn)品调(diào)整评估利率等(děng)降低(dī)负债端成(chéng)本。

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