公募(mù)基金一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度成为(wèi)主动权益(yì)类(lèi)基(jī)金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报(bào)进入密(mì)集披露期，顶(dǐng)流基金经理调(diào)仓路(lù)径(jìng)和(hé)投资思(sī)路也(yě)随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)，减持香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季(jì)度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团(tuán)，减持中国中免(miǎn)、药明(míng)康(kāng)德。另(lìng)一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么近日，顶流基金经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业三年(nián)持(chí)有、易方达优(yōu)质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票(piào)（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩(suō)水(shuǐ)近5亿(yì)元。

　　一(yī)季(jì)度(dù)末，张坤(kūn)的(de)基金管(guǎn)理规(guī)模超越(yuè)葛兰(lán)，再(zài)度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度(dù)末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权益(yì)资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张(zhāng)坤所持基(jī)金(jīn)股票(piào)仓位基本稳定，对(duì)结构进行了调(diào)整，增加了消(xiāo)费等行(xíng)业(yè)的配(pèi)置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收(shōu)益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正收益(yì)，基(jī)金(jīn)净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模(mó)最大(dà)的(de)基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易(yì)所(suǒ)、伊利股份、美(měi)团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了(le)不同的加(jiā)减仓操(cāo)作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看(kàn)，易(yì)方达蓝筹精选在一季度还减(jiǎn)持了(le)香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商(shāng)银行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报(bào)中指出，个股(gǔ)方面，仍(réng)然持(chí)有商(shāng)业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值(zhí)投资(zī)很(hěn)吸(xī)引人的一点(diǎn)是，投资者可以(yǐ)用(yòng)很长一段时(shí)间(jiān)来(lái)充分观(guān)察公司(sī)的发展(zhǎn)，等(děng)到它(tā)们用事实证明(míng)自己的成功(gōng)和(hé)巨大的成长潜力之后，再(zài)买入也(yě)不迟。基本面(miàn)价值投资(zī)的优势(shì)之一在于可积累性(xìng)。如果只是针(zhēn)对某(mǒu)一(yī)次投资，积累的重要性可能并不显著。但如(rú)果将投(tóu)资贯(guàn)穿(chuān)一生，并将长期复合回报作为终级目标(biāo)，可积累性就是这一目(mù)标的最重要(yào)保障，选择一条可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦(yàn)春：在(zài)顺周期行业(yè)中寻找投资机(jī)会

　　一季度(善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么dù)末，顶流基金经理刘(liú)彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所(suǒ)管基(jī)金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是(shì)刘彦春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)的规模最(zuì)大的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一(yī)季度A类和C类(lèi)份(fèn)额净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位(wèi)94％。该基(jī)金重仓贵州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药(yào)明康(kāng)德、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来看(kàn)，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指出(chū)，我国经(jīng)济复苏、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通胀(zhàng)下行仍将是今年(nián)主要宏观背景。经济运行正(zhèng)常化需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负(fù)债表、修(xiū)复信心。随着(zhe)经济(jì)逐步正(zhèng)常(cháng)化，居民(mín)消费信(xìn)心(xīn)回升、超额储蓄(xù)下降是(shì)必然(rán)事件，消(xiāo)费(fèi)今年大概率超预期回升。就近(jìn)期公布(bù)的社融和地产数据(jù)分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回(huí)正轨的(de)路(lù)上。除了继续关注整个经(jīng)济体发展状况之外，可以(yǐ)将(jiāng)目光更(gèng)多放在(zài)微(wēi)观企业(yè)层面(miàn)。可以看到很多公司在过去几年始终做(zuò)正确的(de)事(shì)，经营效率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀、更加(jiā)强大。不(bù)必总是(shì)关注宏观(guān)数据，多看看微观企业变(biàn)化可以让内心(xīn)更加平静(jìng)。我们对全年股票市(shì)场有(yǒu)信(xìn)心，未来将继续保持合同(tóng)约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能(néng)相(xiāng)关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期(qī)内均(jūn)实现(xiàn)了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么　兴全合(hé)润一季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达(dá)股(gǔ)份、万华(huá)化学、中际旭(xù)创、晶晨股份、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季(jì)度(dù)兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨(chén)股份，使这两(liǎng)只股票进入前十(shí)大(dà)持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三(sān)安光(guāng)电，减持(chí)海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全(quán)合(hé)润一季报中指出，今年一季度(dù)疫(yì)情对经(jīng)济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政策落实与全球(qiú)范围内的通胀见(jiàn)顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上预(yù)期改善推动资(zī)本(běn)市场风险偏好回升。虽(suī)然海外银(yín)行出现了阶(jiē)段(duàn)性危(wēi)机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取了对应措施(shī)，接管相关银行，市场(chǎng)情(qíng)绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度(dù)A股板块(kuài)分化更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突(tū)破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光(guāng)模块等子版块带(dài)动的人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏(xì)、影(yǐng)视(shì)等板(bǎn)块也实现较大幅度(dù)上涨。该基金报告期内(nèi)对人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘(jué)公司长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢治(zhì)宇表示。

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