北京时间(jiān)5月7日(rì)，备受关注的巴菲特股(gǔ)东大会在奥马哈如期落下(xià)帷(wéi)幕，93岁的(de)巴菲特和(hé)他的老搭档芒格在5个半小时(shí)的提问环节中(zhōng)，回答了(le)投资人的47个(gè)问题。

　　现(xiàn)场(chǎng)云集了来自全(quán)球各地的投资者(zhě)。“来自中国的投资者是最多的，据说(shuō)达到(dào)1万人。”5月6日，前海开源基(jī)金首席基金学家杨德龙如(rú)此分(fēn)享(xiǎng)自己在股东大会的现(xiàn)场见(jiàn)闻。

　　往届大会上，巴菲特(tè)都会谈到中国经济(jì)，今年(nián)也不例外。

　　“中美两国都具有竞争力(lì)，都能达成繁荣发(fā)展的前景(jǐng)。中(zhōng)国将(jiāng)会成为更好的国家，美国也(yě)可以如(rú)此。”巴菲特说道。此前，他(tā)也曾多次公开表示十(shí)分看(kàn)好中国市场。

　　巴菲(fēi)特(tè)也(yě)曾(céng)围绕中国公司(sī)进行过投(tóu)资部署，不过(guò)投(tóu)资(zī)对象均为中国(guó)公(gōng)司的H股。根据(jù)公开资料，巴菲(fēi)特(tè)曾(céng)曾(céng)投资中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收(shōu)益(yì)率达到了(le)10倍甚至30倍以(yǐ)上。

　　在(zài)今年(nián)2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年(nián)度(dù)股东大(dà)会上，作为董事(shì)长的芒格也曾表(biǎo)示(shì)，“投资人去投资中(zhōng)国是没有问(wèn)题的(de)。相较于投资美国(guó)而言，投资中(zhōng)国可以让你用(yòng)便宜(yí)的(de)价格买到一些更好的(de)公(gōng)司，而这即便有一(yī)些(xiē)不确定(dìng)因素的影(yǐng)响，也是值得的(de)。”

　　那么，按(àn)照巴菲特的投资标准，A股哪些股票(piào)可能会得到他的青睐？

　　时代财经根(gēn)据巴菲特提(tí)出(chū)的“净资产收(shōu)益率不低于20％而且能稳(wěn)定增(zēng)长(zhǎng)”的最低标准，加上其投资特点，对A股5167家上市公司进行了梳理，选出了相对符(fú)合巴菲特(tè)投(tóu)资逻辑的18只股票。

　　18只股票中，消费仍(réng)占据(jù)三分(fēn)之一，其中酒(jiǔ)企表现(xiàn)尤为(wèi)出色；而(ér)从(cóng)近3年的净资产收(shōu)益率来看(kàn)，医疗(liáo)行业无疑是(shì)“最大赢(yíng)家”。

　　医疗行(xíng)业成(chéng)“最大赢家(jiā)”

　　此(cǐ)次选股，时代财(cái)经首先考虑净(jìng)资产(chǎn)收益(yì)率指标，且出于(yú)对公司的价值判断而不是价(jià)格(gé)判断，选择的是加权平(píng)均（年化(huà)）净资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到(dào)巴菲特(tè)“20％”标准(zhǔn)的A股(gǔ)上市公司共有100家。

　　以过去3年(nián)的净资产收益率来(lái)看，排名第一的分别(bié)为博(bó)拓(tuò)生物（688767.SH）、东方(fāng)生(shēng)物(wù)（688298.SH）和安旭生物(wù)（688075.SH），三(sān)家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生(shēng)物行业公司。

迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名　　其次，时(shí)代财经参考了上市公司最(zuì)新（截至5月(yuè)5日）滚动市(shì)盈率（TTM），并通过与其所属行(xíng)业算术平均(jūn)值进(jìn)行对(duì)比，又从100家公司(sī)中挑选出了估值相对行业平均值偏(piān)低(dī)的67家公司。

　　最后，时代财(cái)经通过(guò)巴菲特的持仓变动(dòng)发现，巴(bā)菲特一如既往偏爱快消(xiāo)领域，同时也在重金押注能源领域，如西方石油、雪佛龙。

　　与(yǔ)此同时(shí)，巴菲特多次减仓(cāng)银行股，包括2006年入手的合众(zhòng)银行和(hé)2010年入手的纽约梅(méi)隆银(yín)行，分(fēn)别减持(chí)约(yuē)90％和(hé)60％，甚至在2022年一季度(dù)清仓持(chí)有33年的百年老(lǎo)行——富国银行。但(dàn)巴菲特(tè)对(duì)金融领(lǐng)域的持仓(cāng)仍有一(yī)定比重。

　　因(yīn)而(ér)，时(shí)代财经(jīng)又(yòu)进行了行(xíng)业筛选，还对海天味业等这类之前商品(pǐn)信誉受过不良影响的(de)公司(sī)进行了剔除。最终，“淘(táo)”出迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名了18家相对符合巴菲(fēi)特标准的(de)公司(sī)。

　　数(shù)据来源：Wind、中证指数(shù)官网。时代财(cái)经(jīng)制图

　　如上(shàng)表(biǎo)所示，这18家公(gōng)司涉及吃、喝(hē)、穿、用多(duō)个领(lǐng)域，其中饮(yǐn)料行业约有5家，占比(bǐ)近(jìn)三分之一。而在近五年内，酒企表现(xiàn)出色，净利润复合年增长(zhǎng)率(lǜ)均在(zài)22％以上(shàng)，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩(jì)最亮(liàng)眼，5年净利润复合年增(zēng)长率高达32.29％。

　　绩优股多在(zài)饮(yǐn)料界，明星家电潜力(lì)大

　　实际(jì)上，在A股(gǔ)市场(chǎng)上，有(yǒu)不(bù)少行业龙头股五年ROE超20％且净(jìng)资(zī)产收益率为正，达到巴菲(fēi)特关注的最(zuì)低标准，如贵州茅(máo)台（600519.SH）。但(dàn)是(shì)目(mù)前这些企业的TTM高于其所属行业滚动市盈率，所以或还需要等待入场时(shí)机。

　　时代财(cái)经(jīng)筛(shāi)选出(chū)的18家公司中，家(jiā)用电(diàn)器行业公(gōng)司上榜不少。其中，有(yǒu)专做厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老(lǎo)名牌的苏泊尔(ěr)（002032.SZ）、以及“插座大王(wáng)”公(gōng)牛集团（603195.SH），不过相比(bǐ)起(qǐ)酒(jiǔ)企，上述三家(jiā)企业的5年净利(lì)润复合年增长率表现略(lüè)显(xiǎn)逊色(sè)，分别为8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公(gōng)司与迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名行(xíng)业市盈(yíng)率之差来看，差距最大的是主营(yíng)集成电路(lù)设计的中颖(yǐng)电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数字营(yíng)销(xiāo)的三(sān)人行（605168.SH）和主(zhǔ)推露露杏(xìng)仁露的承德露露(lù)（000848.SZ），分别(bié)相差17.39倍和15.23倍(bèi)。而差距最小(xiǎo)的是公牛集团（603195.SH），公司最新市盈率为27.19倍，与行业最新(xīn)市(shì)盈率仅差0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅(jǐn)有(yǒu)可川科(kē)技（603052.SH）、浙(zhè)江美大(dà)（002677.SZ）、华利(lì)集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之(zhī)间，其余企业(yè)股(gǔ)价(jià)均有上(shàng)涨。其(qí)中(zhōng)，区(qū)间涨幅前三名仍是酒企(qǐ)，分别(bié)是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世(shì)缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公司分(fēn)别(bié)在1997年、2014年及1994年(nián)登陆A股。

　　2019年，时代财经(jīng)也曾(céng)筛选出相对符合巴菲特投资逻辑(jí)的22只股票，承(chéng)德(dé)露(lù)露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便(biàn)已上榜。

　　而上述两家公(gōng)司自2018年(nián)以(yǐ)来，股价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上(shàng)证指(zhǐ)数的0.83％以及(jí)沪深指数的-0.35％。

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