公募基金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿(yì)元的(de)管理规模，再(zài)度成为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一季报进入密集披露期，顶(dǐng)流基金(jīn)经理调仓(cāng)路径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中(zhōng)国海洋石(shí)油(yóu)、泸(lú)州老窖，减(jiǎn)持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春一季度加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积累(lèi)的(de)长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易方(fāng)达蓝(lán)筹精选、易(yì)方达优质企(qǐ)业三年(nián)持有、易方达(dá)优质(zhì)精(jīng)选混合（Q中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样DII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管(guǎn)理规模(mó)超越葛兰，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权(quán)益资产(chǎn)仓位(wèi)均超过了92％。一季(jì)度(dù)张坤所持基(jī)金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进行了(le)调整，增加了(le)消费等行业的配置，降低了(le)金融等(děng)行业的(de)配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最大的基(jī)金——易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季(jì)度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报(bào)告期内基金份额(é)净(jìng)值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基(jī)准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股(gǔ)分(fēn)别为：贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股、五(wǔ)粮液、洋河(hé)股份、招(zhāo)商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易(yì)方达蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大(dà)幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入了易方(fāng)达(dá)蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外(wài)，张坤对重(zhòng)仓的4只白(bái)酒股进(jìn)行了不同的加减仓操(cāo)作(zuò)：加(jiā)仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股份，减(jiǎn)持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达蓝(lán)筹(chóu)精选在一季(jì)度还减持了香港交(jiāo)易(yì)所、招商银行(xíng)、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在(zài)一季报中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行业格局清(qīng)晰、竞争(zhēng)力(lì)强的(de)优质公司(sī)。基本面价值投资很吸引人(rén)的(de)一点是(shì)，投资者可以用很长一(yī)段时间来充分观察公司的发(fā)展，等到它们(men)用事实证明自己的成功和(hé)巨大的成长潜(qián)力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价(jià)值(zhí)投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不(bù)显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一(yī)生，并将长期(qī)复合回报作为终(zhōng)级(jí)目标(biāo)，可积累(lèi)性就是这一目标的最中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样重要(yào)保障(zhàng)，选择一条可(kě)积累的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行(xíng)业(yè)中寻找投资机会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流基金(jīn)经(jīng)理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报告(gào)期内所(suǒ)管基(jī)金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长是刘彦(yàn)春(chūn)管理的(de)规(guī)模(mó)最大的(de)基金，一季度末(mò)规(guī)模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季(jì)度A类和(hé)C类份额净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)保持(chí)高(gāo)仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵(guì)州(zhōu)茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖(jiào)、五(wǔ)粮液(yè)、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长一(yī)季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股(gǔ)票，减(jiǎn)持中国中免、药明(míng)康德(dé)、五粮(liáng)液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一(yī)季(jì)报中指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通(tōng)胀下(xià)行仍将是今年(nián)主要宏观背景。经济(jì)运行正(zhèng)常(cháng)化需要一(yī)个过(guò)程，特别(bié)是居民和中(zhōng)小企业，需要(yào)时间修复资产负债表、修(xiū)复信心。随着(zhe)经(jīn中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样g)济(jì)逐步(bù)正常(cháng)化，居民消费(fèi)信(xìn)心回(huí)升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大(dà)概率超预期回升。就近期公布的社融(róng)和(hé)地产(chǎn)数据分析，二季度A股(gǔ)盈利(lì)增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在重回正轨的(de)路上(shàng)。除了(le)继续关注(zhù)整个(gè)经(jīng)济体发展状况之外，可以将目光更多放(fàng)在微观企(qǐ)业(yè)层(céng)面。可以看到很多(duō)公(gōng)司在过去几(jǐ)年(nián)始终(zhōng)做(zuò)正确的(de)事，经营(yíng)效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是关(guān)注宏观数据，多(duō)看看微观企业变化可以让内心(xīn)更加(jiā)平(píng)静(jìng)。我们对全年股票市场有信心，未来(lái)将继续保持合同(tóng)约(yuē)定较(jiào)高(gāo)仓位运作(zuò)，更多在顺周期行业(yè)中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智(zhì)能(néng)相关产业链(liàn)

　　一季度(dù)末(mò)，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只基金在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值(zhí)增长(zhǎng)率为5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩比(bǐ)较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润(rùn)一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中际(jì)旭创、晶晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十大持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票(piào)进入前(qián)十大(dà)持(chí)仓。此(cǐ)外，一季度(dù)兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴全(quán)合润一(yī)季报中指出，今年一季度疫(yì)情对经(jīng)济的影(yǐng)响(xiǎng)基本消除，整体经济逐(zhú)步回到复(fù)苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市(shì)场风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采取了对应措施(shī)，接管相关银行，市场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风(fēng)险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季(jì)度A股板块分(fēn)化更(gèng)明显。随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人工(gōng)智能、中字(zì)头的‘中特估(gū)’、半导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现较(jiào)大(dà)幅度上涨。该基金报告期内对人(rén)工智能相(xiāng)关(guān)产(chǎn)业链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公司(sī)进(jìn)行精选和布局。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价比(bǐ)的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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