美(měi)东时间周三，美联储发布的最新(xīn)会议纪要显示，美联储官员在本月(yuè)的会(huì)议(yì)上一致(zhì)同(tóng)意加息(xī)25个基点，但在是否有必要进一(yī)步加息的问题上存(cún)在明显分歧，更(gèng)多官员暗示他们(men)准备暂(zàn)停加息。

　　纪要(yào)显示(shì)：“几位与(yǔ)会者(zhě)指出，如果经济发展(zhǎn)与他们目前的预期(qī)一致，那(nà)么在这次会(huì)议之后可能没有必要进一步收紧政策。”他们预期美国经(jīng)济增长(zhǎng)将放缓，这将消除进(jìn)一步收紧(jǐn)货币政策的必要性。

　　其他部分与会者认(rèn)为“在未来的会议上(shàng)可能(néng)有必要进一步(bù)收(shōu)紧政策”，因(yīn)为(wèi)他们预(yù)计“将(jiāng)通胀恢(huī)复到2％的(de)进程可(kě)能(néng)会继(jì)续缓慢(màn)得令人无法接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委(wěi)员们(men)一致认为(wèi)，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与(yǔ)会者指出，物价(jià)压力可能比预期更持久(jiǔ)，因为消费者支出强于(yú)预期，劳动力市(shì)场(chǎng)吃紧，特别是如果银行压力(lì)对经济活动的影响被证明(míng)是温(wēn)和(hé)的。

　　然而，也有委员们指出(chū)，信(xìn)贷(dài)条(tiáo)件进一步收紧可能(néng)会减(jiǎn)缓家庭支出，减少企业投资和(hé)招聘，所(suǒ)有这些都将(jiāng)支持正在进行的产品(pǐn)和劳(láo)动力市场(chǎng)供需再平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些(xiē)美联储官员(yuán)表(biǎo)示(shì)，通(tōng)胀和(hé)经济活(huó)动的放缓程度还(hái)不足以证(zhèng)明结束加息是合理的。但(dàn)包(bāo)括美(měi)联(lián)储主席鲍威尔在内的(de)其他人暗示，他(tā)们可能更倾(qīng)向于不加息，以评估(gū)过去加(jiā)息的(de)影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加(jiā)息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来(lái)最激进(jìn)的政策路径之一(yī)。

　　对(duì)于未来的政策走向，由于全球经济前景的不确定性和近期银行业(yè)的压力，官员们透露未来的决策将转向更加依赖数(shù)据的方式。但麻烦在于，变数(shù)太多了，无数变量将决定加息(xī)周(zhōu)期是否会继续下去。

　　纪(jì)要指出(chū)，与(yǔ)会者普遍对未来收紧(jǐn)政策(cè)的(de)程度表示不确定(dìng)，在这次利率决(jué)议之后(hòu)，美联储官(guān)员最关注的还是掌握政策的主动权，因此保留(liú)加息的选择是有(yǒu)必要的，接下来该央行大(dà)概率(lǜ)不会给出(chū)一个(gè)明晰(xī)的利率路径。

　　因(yīn)此，一些与会(huì)者强调，至关重要的是(shì)不(bù)要传达(dá)降息的可(kě)能性，或者(zhě)已(yǐ)经排除了进一步提高(gāo)利率的可能(néng)性。

　　稍早，美联储理事沃勒表(biǎo)示(shì)，该行在6月会议上决(jué)定继续调高利率(lǜ)或是维(wéi)持利率不变都是有可能的。“即使6月维持利率不变(biàn)，美联(lián)储仍有(yǒu)可能需要在今年晚些(xiē)时候(hòu)加(jiā)息(xī)。直到有明确证据(jù)表(biǎo)明通胀正在降温之前，美联储都不应(yīng)结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月(yuè)的加息将是本轮紧缩周期的最后一次，美联储极有可能在(zài)年(nián)底前降息25个基点。这种预期是基于这(zhè)样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而通胀率将降至接近美联(lián)储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否(fǒu)进一步加息(xī)问题上(shàng)的分歧(qí)，以及官员(yuán)们采取的(de)是依(yī)赖数据的做法——这并(bìng)不意味着他(tā)们不会再(zài)次加息，但这(zhè)肯定会支持这样的观点，即他(tā)们(men)现在对进(jìn禧与喜的区别是什么，喜字logo设计)一步收紧政(zhèng)策要(yào)谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严重(zhòng)冲击市场的银行业危机，美联储官员们对(duì)此(cǐ)专门进行了讨论。纪要指(zhǐ)出，已准备(bèi)好(hǎo)使用他们的工具，以确保金融体系有足够的流动(dòng)性来满足其(qí)需求(qiú)。

　　在3月(yuè)份的(de)会议上，美联储经济(jì)学家曾指(zhǐ)出(chū)，银行业压力导致的信贷收缩可能(néng)会(huì)使(shǐ)经济陷入衰退。现(xiàn)在，美(měi)联储重申了这(zhè)一观点，不过，如果信贷(dài)条(tiáo)件缓(huǎn)解，也将给经(jīng)济(jì)带来(lái)动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的(de)存款(kuǎn)外(wài)流在3月(yuè)底和4月基本停止。尽(jǐn)管地区性(xìng)银行(xíng)的股(gǔ)价在此(cǐ)期间进一(yī)步下(xià)跌，但对绝大多(duō)数银行来说，这些下跌似乎主要反(fǎn)映了对盈利能力下降的预期(qī)，而(ér)不是对偿(cháng)付能力的担忧。市(shì)场参与者仍对银行业(yè)压力再(zài)次(cì)加(jiā)剧的可能性保持警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月(yuè)份美联储会议纪要中最突(tū)出的主题是(shì)，围(wéi)绕地区(qū)性银行(xíng)业危机带(dài)来(lái)的信(xìn)贷(dài)紧缩影响，各方普遍(biàn)持谨慎态度(dù)，因为存在太多(duō)的不确定性。”

　　债务上限

　　对于受到(dào)全(quán)球高(gāo)度关注的债务上(shàng)限(xiàn)僵(jiāng)局，纪要指出(chū)，许多与会者提到，必须禧与喜的区别是什么，喜字logo设计及时提高债务上(shàng)限，以避免(miǎn)金融体系和整体经济出现严重混(hùn)乱的风险。

　　一(yī)些(xiē)与(yǔ)会者指出了(le)美(měi)国(guó)国债市(shì)场有序运作(zuò)的重要性，或强调了(le)有(yǒu)关当(dāng)局(jú)继续解决与市场韧性相关(guān)问题的重禧与喜的区别是什么，喜字logo设计要性。一些与会(huì)者强调(diào)，美联储应随时准备使用其流动(dòng)性工具，以及微观审慎和宏观审慎监(jiān)管和监督工具，以减轻未(wèi)来的金融稳(wěn)定风险。

　　周(zhōu)三(sān)当天，美国(guó)白(bái)宫(gōng)和国会(huì)谈判代表(biǎo)继续举行债务上限谈判。共和(hé)党谈判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方谈(tán)判没有取得(dé)任何进(jìn)展。美(měi)国财政部长(zhǎng)耶伦重申她的(de)部门(mén)最早可能在(zài)6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国联邦政府是否会在未来(lái)几周(zhōu)内(nèi)耗尽(jǐn)资(zī)金的不确(què)定性(xìng)而言，美联储会议纪要只是次(cì)要(yào)的。很难想象，在(zài)这样的背景下美联(lián)储会倾向(xiàng)于采(cǎi)取鹰派立(lì)场，因此该行现在(zài)可(kě)能松了(le)一口气，因为他(tā)们有(yǒu)空间从现(xiàn)在开始慢(màn)慢采取行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场情(qíng)绪，英伟达盘后现暴(bào)力拉(lā)升 //

　　随(suí)着理论上美国违约的(de)“X日”愈发临近，美(měi)股市场(chǎng)周(zhōu)三仍处于(yú)持续下跌的状态(tài)。

　　截(jié)至收(shōu)盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼(qióng)斯工业指数跌0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响(xiǎng)后，美国(guó)众议院议(yì)长凯文·麦卡锡(xī)接受采访(fǎng)时表示，谈判的情况“有一(yī)点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一步表示，共(gòng)和党(dǎng)这(zhè)边要求(qiú)白宫接受10年(nián)的开支限制，双方(fāng)正在为这件事进行讨论。在(zài)被问及是否(fǒu)有可(kě)能在未来24-48小时内达成协议(yì)时，麦卡(kǎ)锡表(biǎo)示，达成(chéng)协议其实可以(yǐ)非常快，但民主党需要(yào)意识(shí)到他们花了太多的钱(qián)。

　　根据美国(guó)财政部(bù)周三发布的数据，截(jié)至(zhì)5月23日的账(zhàng)上现(xiàn)金为765亿(yì)美元，较之前一(yī)天上升(shēng)82亿美元。

　　按照这(zhè)样的“剧本”，美(měi)股原本将在(zài)国(guó)会(huì)扯皮的过程中进入“垃圾时间(jiān)”，但(dàn)周三盘后(hòu)的英伟达突然爆(bào)发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据(jù)财(cái)报，英伟(wěi)达在本财年(nián)第(dì)一财季总共实(shí)现营收71.9亿(yì)美元(yuán)，市(shì)场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元(yuán)，预期0.92美元。其(qí)中受惠于云(yún)计(jì)算平台(tái)和大型科技公(gōng)司对GPU芯片（训(xùn)练(liàn)AI）的(de)需求，数据(jù)中(zhōng)心业(yè)务实(shí)现创纪录的42.8亿美(měi)元营收。更令(lìng)市场震惊的是，英(yīng)伟(wěi)达对二季度的营收指引为110亿美元(yuán)，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至发(fā)稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超(chāo)20％，有望(wàng)引(yǐn)发(fā)全球资本市场(chǎng)的(de)连(lián)锁反应。

　　热门股表现(xiàn)

　　周三标(biāo)普500指数11个板块依然(rán)只(zhǐ)有能源板块收涨(zhǎng)，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科(kē)技(jì)权(quán)重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯拉跌(diē)1.54％、英伟(wěi)达跌(diē)0.49％、英特尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳(nà)斯达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面，阿里(lǐ)巴(bā)巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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