金融界5月15日消息(xī) 主题行情“中特估”的衍生升级版本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报(bào)发布一(yī)则重磅消息，再次点燃了“中特(tè)估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上(shàng)海证券交易(yì)所主办、工商银(yín)行承办的(de)“沪润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素(hù)市金(jīn)融业专题座谈(tán)会”将在本周三召开(kāi)。此次会议讨论的重要内容为“在(zài)服务中国式现代化中促(cù)进金融业(yè)估值提升和高质(zhì)量发展”。参会机构包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人(rén)士。

　　消息(xī)发布(bù)后，市场纷纷认为这是“中特估”概(gài)念的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大金融板(bǎn)块(kuài)开启加速键，券商、保(bǎo)险、银行股等都(dōu)有出色表(biǎo)现。

　　券商方(fāng)面，光大(dà)证(zhèng)券触(chù)一(yī)度(dù)及涨停，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华林证券、哈投(tóu)股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值(zhí)的(de)中国人寿(shòu)一度冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大(dà)涨超(chāo)过9%，创阶段新高(gāo)，中(zhōng)国平安涨(zhǎng)近(jìn)5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行午(wǔ)后(hòu)集体翻红(hóng)，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块的集体(tǐ)发威下，上证综指(zhǐ)午后(hòu)迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯(kǎi)歌(gē)。最(zuì)终收盘(pán)，截至收(shōu)盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中(zhōng)信(xìn)证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对(duì)于中特估(gū)的(de)后续走势，机构之间的(de)看(kàn)法并不相同，

　　对此中(zhōng)金策略(lüè)指出，部分高(gāo)分(fēn)红国(guó)企标的(de)近期显著盘整是对短期(qī)交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱板块（如(rú)部分(fēn)金融）做出的正常反(fǎn)应，而并非意味着整体高分红国企(qǐ)投资主题(tí)的(de)结束。

　　光大证券(quàn)也指(zhǐ)出，当前(qián)“中(zhōng)特估(gū)”主题的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高，未(wèi)来随(suí)着(zhe)经(jīng)济(jì)的逐步复苏，“中特估”主题行情或仍具有较强(qiáng)的持续性。从(cóng)估值和交易拥挤度(dù)来看，当前“中特估(gū)”主(zhǔ)题(tí)的安全边(biān)际和性(xìng)价比仍相对较高。

　　但是(shì)中信(xìn)证券则看法(fǎ)相对偏空(kōng)。中(zhōng)信证券研报表示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月中旬以来先后步入了热(rè)度很高、波动很(hěn)大但是区间(jiān)回报不明(míng)显的阶段(duàn)，表现出典型的板(bǎn)块(kuài)内部博(bó)弈(yì)和消耗特(tè)征(zhēng)。

　　4月以来，公募基金新发(fā)继续低(dī)迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型(xíng)外(wài)资在4月净流出24.4亿元，是(shì)继去年10月以来首次单月净流(liú)出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均水平仍有较(jiào)大差距。在缺乏持(chí)续增量机构资金的情况下，A股存量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫(yì)后(hòu)经(jīng)济(jì)全面系(xì)统性恢复是渐(jiàn)进和(hé)渐次的过程(chéng)，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和耐心(xīn)，主题交(jiāo)易是过高的经(jīng)济预期下修(xiū)过程中的阶段(duàn)性产物，过(guò)度博弈降低了(le)市(shì)场定(dìng)价的有效(xiào)性(xìng)，但也(yě)提高了业绩(jì)驱(qū)动策略(lüè)的潜在回报，主(zhǔ)题(tí)交易的顶峰已过(guò)，重回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基(jī)金经理：中特估我(wǒ)一股也(yě)不(bù)想要！

　　与(yǔ)卖方研究相(xiāng)比，有买方更加(jiā)激进。据(jù)券商中国报(bào)道，有(yǒu)基金经理直言，中(zhōng)特估龙(lóng)头(tóu)在连(lián)续(xù)涨停后已出现短期泡沫化，他(tā)一股也不想要(yào)。

　　该基(jī)金(jīn)经理表示许(xǔ)多中(zhōng)特估的龙头股(gǔ)在当前位置(zhì)对(duì)他而言没有配置的吸引力，尽管从(cóng)估值的角度而言许多市场参与者(zhě)可以给出许多个继续买入中特(tè)估的(de)理由，但当一只(zhǐ)中特估龙头(tóu)股在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫(pò)不及待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市场交易的直观判断(duàn)，这代表着(zhe)资金参与方的短期泡(pào)沫化，过高的(de)交易拥挤(jǐ)度意(yì)味着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个交易日，5月(yuè)13日华泰柏瑞(ruì)中证央(yāng)企(qǐ)红利ETF发布公告(gào)称，该基金累计有效认购(gòu)申(shēn)请(qǐng)份(fèn)额总额超(chāo)过20亿份发(fā)行上限，基(jī)金管(guǎn)理人将启动(dòng)比例配(pèi)售。

　　此外(wài)3只中证(zhèng)国新央(yāng)润发乳是洗发水还是护发素，欧莱雅润发乳是洗发水还是护发素企股(gǔ)东(dōng)回报ETF——广发中证国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF、招商(shāng)中证国新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报ETF和汇添富中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF于今日开售，每只(zhǐ)产品的(de)首募规模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实(shí)上，不止新发基金，今年以来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年内资金净流(liú)入超(chāo)过(guò)12亿(yì)元(yuán)，规(guī)模(mó)增幅(fú)超过(guò)15倍。南(nán)方中国国(guó)企(qǐ)ETF年(nián)内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是高(gāo)达24.75倍，成(chéng)为今年(nián)全市场(chǎng)规模增长(zhǎng)倍数(shù)最高的ETF。

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