5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司金证股(gǔ)份发布的一则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股(gǔ)份正(zhèng)在筹划发行股份(fèn)及支付现金购(gòu)买上海文华财经资讯股份有限公(gōng)司（下称(chēng)文华财(cái)经(jīng)）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套资金(jīn)。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起(qǐ)开始停牌，预(yù)计停牌(pái)时间(jiān)不超过10个(gè)交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经(jīng)系(xì)头部期货软件商。公(gōng)开资(zī)料(liào)显示，截(jié)至2021年年末，文华(huá)财经与国内139家期(qī)货公司合作，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财(cái)经(jīng)PC端(duān)交易软件的月活跃(yuè)用户数(shù)（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移动端随(suí)身行软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾(céng)两次冲击(jī)A股IPO，但(dàn)均未能叩开资(zī)本市场大门。

　　文华财经的(de)第(dì)一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年(nián)，当年(nián)11月，文华财(cái)经首(shǒu)次报送(sòng)创业板IPO申(shēn)请资(zī)料。不过，在经历两(liǎng)年(nián)多(duō)的漫长等(děng)待后，2018年4月，深(shēn)交所(suǒ)决定终止审查，文华财经此(cǐ)次创业(yè)板IPO闯关失(shī)败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再(zài)次(cì)递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申(shēn)请撤回发行(xíng)上市(shì)申请文(wén)件，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止对(duì)其首(shǒu)次(cì)公开(kāi)发行股票并在创(chuàng)业板(bǎn)上市(shì)的审核。文华财经(jīng)第(dì)二(èr)次IPO也(yě)无果而终。

　　金证股(gǔ)份(fèn)昨晚发布的(de)公告显(xiǎn)示，本次(cì)交(jiāo)易事(shì)项尚处于筹划阶(jiē)段，公司目前正与交易意向(xiàng)方接洽，初(chū)步确定(dìng)的交(jiāo)易对方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业(yè)（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业(yè)投资合伙企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)苏州中新）、上海经一投资管(guǎn)理(lǐ)合伙企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)上海经一）、上海兴富创业(yè)投资管理中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计(jì)持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公(gōng)司重(zhòng)大(dà)资产重组管(guǎn)理办(bàn)法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股(gǔ)票上市规则（2023年2月修订(dìng)）》等相关规定，本次交易前，交易对方与公司不存(cún)在关联关系(xì)。本次(cì)交易(yì)完(wán)成后，交易对(duì)方尚守哲持有公(gōng)司(sī)的股份比例预计(jì)将超过(guò)5％，本次交易(yì)预(yù)计将(jiāng)构成关联交(jiāo)易。本次(cì)交(jiāo)易(yì)前，公(gōng)司无控股股东(dōng)、实际控制(zhì)人；本次交(jiāo)易完成后，公司第一大(dà)股东不会发生变化，且不存在实际支配公司(sī)股(gǔ)份(fèn)表决权超(chāo)过30％的股(gǔ)东，公司仍(réng)将无控(kòng)股股东、实(shí)际(jì)控制人，预计不构成公司重大资(zī)产重(zhòng)组。

　　文华财经注册(cè)资本4000万元，实际(jì)控(kòng)制(zhì)人为(wèi)该公司董事长兼平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字总经理尚守哲。根(gēn)据文华财经此前披露的招股书，截(jié)至(zhì)2021年年底(dǐ)，尚守(shǒu)哲(zhé)对文华财经(jīng)的直(zhí)接持股(gǔ)比例(lì)为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分别控制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)对文华财经的持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈(yíng)利能力有(yǒu)望(wàng)提升

　　作为金融科技全(quán)领域服务商，金证(zhèng)股份(fèn)为证(zhèng)券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等行业客户提供全(quán)技术(shù)栈、全产品线解决方案，同(tóng)时与政府机关、互联网公司合作开展包括智慧城市(shì)在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年(nián)一季报(bào)显示，报告(gào)期内，金证(zhèng)股份实(shí)现营业收入(rù)12.64亿元，较上年同期增(zēng)长2.84％；实(shí)现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份证(zhèng)券经(jīng)纪业务(wù)软件收(shōu)入较(jiào)上年同(tóng)期略有增长，资管机(jī)构软(ruǎn)件(jiàn)收入基本持平。报告期(qī)内，数(shù)字经济业务因验收的大型政务项目成本增(zēng)幅(fú)大于收入增幅，导致业(yè)务毛(máo)利率及(jí)利润下降。报告期内公司确认投资(zī)收(shōu)益-1748万(wàn)元(yuán)，较上年同(tóng)期减(jiǎn)少(shǎo)2035万元，主要是联(lián)营企业投资收益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报告期内，公司(sī)实现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现(xiàn)归(guī)属于上市公司(sī)股东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来(lái)看，金(jīn)融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份实现(xiàn)营业(yè)收入23.25亿元，同(tóng)比增(zēng)长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司(sī)金融行业的增(zēng)长(zhǎng)主要(yào)得益于两方面的(de)因素：一是公司在证(zhèng)券(quàn)市场行业占有(yǒu)率基础(chǔ)稳定，核心产品(pǐn)需求刚性(xìng)，公司加快产(chǎn)品(pǐn)新一代产品布局、积(jī)极推进项目(mù)上线验收。二是在资管领(lǐng)域(yù)加强了资管IT业务(wù)发展力度，在(zài)多个核心(xīn)产品和技术(shù)上形成领(lǐng)先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入为41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主要包括数字经济业务、IT设(shè)备分(fēn)销业(yè)务及科技园(yuán)租赁业(yè)务(wù)。金证股份(fèn)解释称，非金融(róng)行业(yè)的收入(rù)下(xià)降，主要由于(yú)公司在数字(zì)经济业务(wù)上(shàng)，不同程度受到需求端的影响，项目跟进、工程(chéng)实施、验收结算(suàn)审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。其中，金融行(xíng)业业(yè)务毛利(lì)率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金(jīn)融(róng)科(kē)技(jì)业务(wù)毛(máo)利率6.53％，较上年(nián)下(xià)降(jiàng)0.93个百分点(diǎn)。

　　交易(yì)标的(de)业绩表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入分(fēn)别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母(mǔ)公司(sī)股东的净(jìng)利(lì)润(rùn)分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万(wàn)元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营业(yè)毛(máo)利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元(yuán)，综合(hé)毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总资(zī)产为31708.21万元(yuán)，所(suǒ)有(yǒu)者(zhě)权益为19722.5平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字6万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规(guī)模(mó)和盈(yíng)利能力来看，金(jīn)证股份均远高于文华财经(jīng)，但文华财经(jīng)的毛(máo)利率显著(zhù)高(gāo)于金证股份，无疑(yí)是一块优质资产。

　　有业(yè)内(nèi)人(rén)士认为，如(rú)果本次(cì)交易得以(yǐ)顺利实(shí)施，对于金证股份(fèn)而言，文华财(cái)经的优质资(zī)产注入(rù)后(hòu)，其盈利能力将进一(yī)步提升(shēng)；对于文(wén)华(huá)财经而言，多年(nián)谋求上(shàng)市无果后(hòu)，可以实现(xiàn)“曲(qū)线上市(shì)”。

　　值得注(zhù)意的是，在(zài)昨晚(wǎn)发布(bù)的公告(gào)中，金证股份(fèn)并未披(pī)露(lù)具(jù)体的交易细节，例(lì)如交易对价等(děng)。公(gōng)告显(xiǎn)示(shì)，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主(zhǔ)要交易对方就(jiù)本次交易(yì)签署(shǔ)了《意(yì)向协议书》，公(gōng)司拟向主要交(jiāo)易对方发行股(gǔ)份及支付现金的方式购买其持有的(de)文(wén)华财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向(xiàng)协议书》仅为(wèi)交易各方关于本次交易的初(chū)步合作意向，交易(yì)各方在本次交(jiāo)易中的具体权利义务(wù)以及各项(xiàng)安排(pái)以交易(yì)各方最终签署的正(zhèng)式交易(yì)协议为准(zhǔn)。

　　金(jīn)证股(gǔ)份还进行了风险提(tí)示：截(jié)至目前(qián)，本次交易(yì)仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正(zhèng)式的交易协议，本次交易尚(shàng)需履行必要的(de)内(nèi)部决策(cè)程(chéng)序，并经(jīng)有权监管机(jī)构批准后(hòu)方可(kě)正式实施，本次交易最终能否平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字实施尚(shàng)存在较大不确定性(xìng)。

　　股价(jià)表现上，经历了(le)2020—2022年连续3年的下跌之(zhī)后，今年以来，金证股份股价步入(rù)上(shàng)升通道。截至5月(yuè)9日收盘，金(jīn)证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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