芦哲(zhé) 首席宏观(guān)经济学(xué)家

　　占烁 联(lián)系人

　　投资(zī)要点

　　·核心(xīn)观点:我(wǒ)们将影响青年失业率的因素(sù)拆解为三(sān)方(fāng)面：①青年失(shī)业人口，②青年总人口，③劳动参与率(lǜ)，失(shī)业率=失业人口(kǒu)/（总人口×劳动参与率）。通过三因素框架，我们发现16-24岁(suì)失业人(rén)口(kǒu)的增加不能完全解(jiě)释青年失(shī)业率(lǜ)的上升，更重要却(què)被忽视的(de)因素是青年人口(kǒu)和劳动参与率下降，带来(lái)16-24岁劳动力减少，从分母端大(dà)幅推高青(qīng)年失业率。假如今年3月分(fēn)母端的青年(nián)劳动力(lì)与2020年持平，新增(zēng)约132万青(qīng)年(nián)失(shī)业人口只能将失业率(lǜ)拉升至16.2％，但实际青年失(shī)业率(lǜ)却高达19.6％。我们认为，失业人(rén)口(kǒu)会随着经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳动力的(de)下降可能成为就(jiù)业(yè)“疤(bā)痕(hén)效应”的长期来源，抬高青年失(shī)业率(lǜ)中枢。

　　·青年失(shī)业率的三因素(sù)框架：（1）失业率=失业人(rén)口/劳动力=失业人(rén)口/（总人口×劳动参与率），据(jù)此(cǐ)可将青年失业率拆(chāi)解为青年失业人(rén)口、总人(rén)口、劳动参(cān)与率三个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失业增加(jiā)，不要忽(hū)略分母，劳(láo)动(dòng)力的下降(jiàng)，也(yě)是抬高失业率的重要原因。2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加(jiā)4万，青年劳(láo)动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁(suì)人口失业率大幅提高(gāo)3.8个点。

　　·分子端(duān)的青年失业人口：（1）从(cóng)总量来看，当前城镇青年就(jiù)业(yè)人数(shù)约为2587万(wàn)人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业(yè)原(yuán)因(yīn)方面(miàn)，近(jìn)7成青年失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度来看，三分(fēn)之二的青(qīng)年失业人员接(jiē)受(shòu)过大(dà)学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年(nián)就业(yè)的结构变化较大，呈现出从制(zhì)造到服务(wù)、知识密集程度由(yóu)低到高两(liǎng)个特点。2010年农业和工业吸(xī)纳(nà)了50.3％的青年就(jiù)业人口(kǒu)，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出的(de)青(qīng)年就业主(zhǔ)要(yào)转向服务业(yè)。以受教育年限作为维度，青(qīng)年就业从知识密(mì)集程(chéng)度较低的(de)行业流向较高(gāo)行业，但是知识密集(jí)型行业的青年(nián)失(shī)业情况比(bǐ)整体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业(yè)复苏分化或是一季度(dù)青年失业(yè)人口仍增(zēng)加的原因。经济复苏(sū)的主力(lì)是知(zhī)识密集程度较低的(de)餐饮、零售等服务业(yè)，而知识密集(jí)程度较(jiào)高的生产性服务业复苏(sū)较慢，服务业(yè)就业复苏结构(gòu)的分(fēn)化，带来青年就业(yè)和25-59岁就业的分化。

　　·分母端的青年劳(láo)动力：（1）青(qīng)年人口：出生人口与(yǔ)乡村迁入均在减少(shǎo)。2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另外，我(wǒ)国农(nóng)村(cūn)向城镇的(de)人口(kǒu)转移也在减速(sù)，新(xīn)增城镇人口从十三(sān)五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人(rén)，减至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅(jǐn)仅(jǐn)三年，已(yǐ)经下降(jiàng)7.1个点。近三(sān)年青年劳动参与率的下降主要(yào)有三(sān)方面原因：一(yī)是16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万；二(èr)是部(bù)分群体因就业(yè)形势恶(è)化而(ér)退出劳动市场；三是就(jiù)业观(guān)念(niàn)的变(biàn)化导(dǎo)致初(chū)次(cì)进入(rù)劳动市场时间(jiān)推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结论：（1）失(shī)业人口的增(zēng)加不(bù)能(néng)完全解释青(qīng)年失业率的(de)上(shàng)升。假如当前青(qīng)年劳动力与(yǔ)2020年相同，在失业人口增加(jiā)132万至(zhì)632万人(rén)的情况下，对应青(qīng)年失业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达(dá)到19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只(zhǐ)能解释当前青年失(shī)业率的一部(bù)分，另一(yī)部分则(zé)来自分母端，城镇青年(nián)劳动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率的变动(dòng)可能出现以(yǐ)下三种情况：①青(qīng)年失业人口增加(jiā)，同(tóng)时(shí)劳动(dòng)力减(jiǎn)少，青(qīng)年失业率上(shàng)升(shēng)；②青(qīng)年失业(yè)人(rén)口与劳动(dòng)力均在减少，但失业人(rén)口降(jiàng)幅不及劳动力降(jiàng)幅，青年失业率上升；③青年失业人(rén)口(kǒu)与劳动(dòng)力均(jūn)在减(jiǎn)少，失业人口降幅大(dà)于劳动(dòng)力(lì)降幅，青年(nián)失业率下降。

　　·（3）我们(men)认为(wèi)，失业(yè)人口会随(suí)着疫情后(hòu)经(jīng)济(jì)复苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力的(de)下降可(kě)能成为就(jiù)业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年(nián)失业率(lǜ)的(de)长期中枢。未来失业率的分(fēn)母端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收(shōu)窄；青(qīng)年劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)明(míng)显下降(jiàng)；外需(xū)、房地产等不(bù)及预(yù)期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失业(yè)率的三(sān)因素框架

　　2.分(fēn)子端：新增青(qīng)年(nián)失(shī)业(yè)人员缘于服务业(yè)复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业(yè)人(rén)口：主(zhǔ)动辞(cí)职(zhí)居(jū)多；三(sān)分之二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识(shí)密度从低(dī)到(dào)高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化(huà)或是一(yī)季度青年失业人(rén)口仍增(zēng)加的原因

　　3.分母端(duān)：人(rén)口和劳(láo)动参与率均下(xià)降，带来劳动力减少(shǎo)

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口(kǒu)与乡村(cūn)迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青(qīng)年劳动(dòng)参与率：超预(yù)期下降(jiàng)

　　4. 结论：未来失(shī)业率的分(fēn)母端(duān)可能(néng)会(huì)越来越(yuè)重要

　　5. 附录(lù)：概念和数据说明

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁青年失(shī)业率攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有数(shù)据(jù)以来最高(gāo)值。在(zài)疫(yì)情影响退散(sàn)、经济逐步(bù)复苏的情况下，城镇调查(chá)失业率较去年同期大幅下降0.9个点，但青年失业(yè)率却(què)较去年(nián)4月逆势攀(pān)升2.2个点。本(běn)篇(piān)报(bào)告将重点研究(jiū)疫情后留下的(de)“疤痕效应”如何推高青年失(shī)业率。

　　1.青年失业率的三因素(sù)框架

　　失业率=失业人口/劳动(dòng)力(lì)=失业人口/（总人口×劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)）

　　据(jù)此可见，影响青年失(shī)业率的主要是三个(gè)因素：①青年失业(yè)人口；②青(qīng)年(nián)总人口；③劳动参与(yǔ)率(lǜ)，其中②③决(jué)定着青年劳(láo)动(dòng)力的(de)变化。这三个因(yīn)素均为城(chéng)镇口(kǒu)径。

　　三个因素的变化都不能忽视。当我们讨论失业(yè)率时，经常认为失(shī)业率(lǜ)上升一定是(shì)失(shī)业增加的结(jié)果(guǒ)，这个判断对于全年龄段(duàn)失业率来说并没有问题，因为我国的劳动力总量（也称经(jīng)济活(huó)动人口）在(zài)2015年(nián)之前一(yī)直(zhí)在上(shàng)升，2015年后略有下降，到(dào)2021年末下降了2.6％，年均降幅(fú)约0.4％。但青年失业率则不能忽视分(fēn)母的变动，因(yīn)为(wèi)青(qīng)年劳动力波动幅(fú)度更(gèng)大(dà)。

　　例(lì)如2010-2020年，青(qīng)年(nián)失(shī)业人口只(zhǐ)增加4万(wàn)，青年劳动力却(què)减少1578万，带动16-24岁(suì)人(rén)口失业率(lǜ)大幅提高3.8个(gè)点。两次人口普(pǔ)查(chá)期间（2010-2020年），青年失业人口从496万增(zēng)加到500万，仅增(zēng)加了4万左右(yòu)，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年(nián)失业率却(què)从(cóng)六普的(de)9％提高到七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失业率的分母在下降，16-24岁(suì)青年劳(láo)动(dòng)力人口在此期间从5481万人(rén)大幅减至3903万(wàn)人，减少了1578万(wàn)。但是(shì)，2010-2020年全年龄段劳动力数量(liàng)基本稳定在7.8亿，整体失业率(lǜ)的分母基(jī)本不变(biàn)。因此(cǐ)，2010-2020年间，决(jué)定(dìng)整(zhěng)体(tǐ)失业率变动的是(shì)失业人口数量（分子），但(dàn)决定(dìng)青(qīng)年(nián)失业率变动的却是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青年失业人员(yuán)缘于(yú)服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职(zhí)居多；三分(fēn)之(zhī)二接受过大学教育

　　从总量来看，当前城(chéng)镇青年就(jiù)业人数(shù)约为2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普增加约132万。国家统计局(jú)在3月就(jiù)业数(shù)据(jù)解读(dú)时，披露了当前青年就业和失(shī)业人(rén)数的基本情况：“初步测算3月份城(chéng)镇青年(nián)9637万人，没(méi)有参与劳动力市场的青年6418万人，主体为在校学生；参与劳(láo)动力市场的青(qīng)年3219万人，其中就业(yè)人数2587万(wàn)人、失(shī)业人数632万人。”[1]假设青年劳(láo)动力(lì)人数与去年基本持平(píng)，今年(nián)4月青年失业率比去(qù)年同期高2.2个点，青(qīng)年失(shī)业人员比去年(nián)同期多70万(wàn)人左右，比2020年(nián)七普多132万人。

　　从增量看(kàn)，今(jīn)年前四个月青年失业形势(shì)好于去(qù)年同期。假设2022年以(yǐ)来青年劳动(dòng)力总量维(wéi)持在3219万，青年失业(yè)率每提高1个点(diǎn)，带来32万左右的新增失业人口。尽管今年4月青年失业率比(bǐ)去年同期高2.2个点，但从(cóng)新增青年(nián)失业人口来看，今(jīn)年1-4月约为119万，去(qù)年同期为125.5万。从增量来看，今年前四个月(yuè)青(qīng)年失业(yè)形(xíng)势(shì)要好于去(qù)年，这与(yǔ)当前(qián)经济逐渐恢复也有关系(xì)。

　　从节奏来(lái)看，受夏季毕业影响(xiǎng)，我国青年失业率一般在上半年(nián)逐渐提高(gāo)，7月(yuè)达到峰(fēng)值(zhí)，8月开始(shǐ)逐步回落(luò)，预计5-7月青年(nián)失业(yè)率或将继续(xù)小幅攀升。

　　失业原(yuán)因方面，近(jìn)7成青年失(shī)业者是主(zhǔ)动(dòng)辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。一种观点认为，青年群体(tǐ)由于(yú)工(gōng)作经验(yàn)和技能相对不熟练，往(wǎng)往在企业(yè)裁员时(shí)首(shǒu)当(dāng)其冲。但根据月(yuè)度劳(láo)动力调查数据，青年(nián)失业主要原(yuán)因(yīn)是主动辞(cí)职(zhí)，被裁员的(de)比例明显低(dī)于(yú)35岁以上群体。根据《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》，有工作(zuò)意愿但从未工作过的失业群体在(zài)16-24岁失(shī)业人口中占比59％，其他年龄群体中这(zhè)一(yī)比(bǐ)例最高是14.4％。我们(men)剔除(chú)这部(bù)分失业人(rén)群后，剩下(xià)的青年(nián)失业人口中(zhōng)，第(dì)一大失(shī)业原因是主动辞职，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破产占比(bǐ)5.9％；而裁(cái)员仅占2.6％。横(héng)向对比，裁员比例从(cóng)高到低依次是(shì)：60岁以(yǐ)上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度(dù)来看，三分之(zhī)二的青年失业人员接(jiē)受过大学(xué)教育。各(gè)年龄段失业人群中，年龄越低，平(píng)均受教(jiào)育程度越高。16-24岁(suì)失业人员中66.2％是接(jiē)受过大学(xué)教育的，这(zhè)一(yī)比例在其他三个年龄(líng)阶(jiē)段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇(zhèn)就业人口的受教育程度也大致类似(shì)，青年人由于年龄限制，接受(shòu)大(dà)学教育比(bǐ)例略低于25-34岁，整(zhěng)体(tǐ)来(lái)看35岁(suì)以下就业(yè)人员的受教育(yù)程度大幅高于(yú)35岁(suì)以(yǐ)上。按照接受过大学(xué)教育(yù)的(de)占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高(gāo)

　　青年失业人口的行(xíng)业与青年(nián)就(jiù)业分(fēn)布(bù)基本一致。青(qīng)年(nián)失业人口呈现出行业(yè)聚集的特点(diǎn)，主(zhǔ)要集(jí)中在5个大(dà)类行业，2020年占比(bǐ)分别(bié)为(wèi)：批(pī)发零售(shòu)（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和(hé)其他服务业（6.7％），这5个行业(yè)占全(quán)部(bù)青年失业(yè)人口的65％左右(yòu)。同(tóng)时，这5个行业也是青年就业集(jí)中的行业，吸纳了(le)60.7％的青年就业。从行(xíng)业(yè)来看，青年(nián)失业人口的行业分布是由就业分布决定的，吸纳就业占比较大的(de)行(xíng)业，往往(wǎng)也贡献了较大规模的失业(yè)。因此(cǐ)，在挖掘青年失业(yè)人口来自何处之前，需要研究青年就(jiù)业的行业结(jié)构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结(jié)构(gòu)变化(huà)较大，呈现出从制造到服务、知识密(mì)集程度由低到高(gāo)两个特点(diǎn)。

　　青年就业从工农(nóng)业大量流(liú)入服务业。农林牧渔、采(cǎi)矿业、制造业和电热(rè)燃(rán)水的生(shēng)产供应业，这四个行(xíng)业(yè)是(shì)国民经济(jì)分类的农(nóng)业和工业(yè)。2010年这(zhè)四个行(xíng)业吸纳了50.3％的(de)青年(nián)就业人口，到2020年该比例大幅降至25.4％。其中(zhōng)，制造业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔(yú)从11.4％降至(zhì)2.5％，分(fēn)别降低15.4和9.0个点。有4个行业吸纳(nà)青年就(jiù)业比例增加超(chāo)2个点，其中，教育(yù)业为5.3％，租(zū)赁和商务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生(shēng)和(hé)社工(gōng)为2.0％。另外，建筑业和(hé)房地产等其他6个(gè)服务行(xíng)业吸(xī)纳青年就业的比例(lì)均增超1个百分点(diǎn)。

　　以受教育(yù)年限作(zuò)为维度，青年就业(yè)从知识密集程度较低的(de)行业流向较高行业(yè)。我们以《2021年劳动统计年鉴》中(zhōng)各行业就业(yè)人员(yuán)的受(shòu)教育年限，来计算各行业的(de)知识密集(jí)程度。有(yǒu)5个行(xíng)业的平(píng)均受教育年限在14年以上，依次是：科学研(yán)究与技术(shù)服务（14.6）>；教育(yù)（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输、软(ruǎn)件和信息(xī)技(jì)术服务(wù)（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除金(jīn)融业(yè)外，其他四个行业(yè)是过去十年青年就业流入的(de)主要行业，吸纳青年就业比例的增幅(fú)均居前列。如图10，各行业(yè)所吸纳的(de)青年就业(yè)比(bǐ)例变动与行(xíng)业平均(jūn)受教育年限基本一(yī)致，即青年就业从知识密集程度较(jiào)低(dī)的行业流(liú)向(xiàng)较高行业。

　　但(dàn)是知识密集型行(xíng)业的(de)青年失业(yè)情况(kuàng)比整体失业(yè)更严峻(jùn)。我们用《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》中各行业(yè)的青年失业(yè)比例（该行业的(de)青年失业(yè)人(rén)数/青年失业总(zǒng)人数(shù)），除以各行业的(de)青(qīng)年就业比例（该行业的青年(nián)就业人数(shù)/青年就业总(zǒng)人(rén)数），来作为各行业(yè)失(shī)业(yè)率的近似替代指标(biāo)。以这(zhè)个指标(biāo)来看，知(zhī)识密集(jí)型行业的青年(nián)失(shī)业率(lǜ)大多高于(yú)全年龄段(duàn)失业率(lǜ)，如信(xìn)息技术(shù)、教育、科(kē)研服(fú)务、公共管理等(děng)行业，体现在图11中，都位(wèi)于右(yòu)下(xià)方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化(huà)或(huò)是一季度(dù)青年(nián)失业人(rén)口仍增加的原因

　　一(yī)季(jì)度(dù)服(fú)务(wù)业复苏出现分(fēn)化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三年Q1均值有2.2个点的增(zēng)速缺口。分行业来看，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐饮业增速均(jūn)高(gāo)于(yú)疫情前三(sān)年均值，这三个行业一季度复苏情况较好(hǎo)；知识密集(jí)程度更高的房(fáng)地产业(yè)、租赁和商务(wù)服务业(yè)、信息技术服务(wù)业(yè)的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度复苏相对较慢。

　　因(yīn)此从失业率的分子端(duān)来看(kàn)，当前青年(nián)失业人员(yuán)增长的症结(jié)在(zài)于服务(wù)业(yè)就业复苏的结构(gòu)不均(jūn)衡。一方面(miàn)，随(suí)着受教育水平的整体提(tí)高，青(qīng)年(nián)就业(yè)大(dà)量流(liú)向知识密集型服务业，如教育、信息技术(shù)等行业。另一方面(miàn)，年初疫情影(yǐng)响减弱后，经济(jì)复苏的(de)主力(lì)是知(zhī)识(shí)密(mì)集(jí)程度(dù)较低的生(shēng)活性(xìng)服务业，而(ér)知识密集程度较高的生(shēng)产性服(fú)务业复苏较(jiào)慢。所以服务业就业复苏结(jié)构(gòu)分化，带(dài)来的(de)青(qīng)年(nián)失业人口和25-59岁失业(yè)人口的分化。房地产、互联(lián)网(wǎng)、教(jiào)育(yù)[1]等行业的一季度就业尚未出现明显(xiǎn)改(gǎi)善，应(yīng)届(jiè)生就业(yè)压力大(dà)；而住宿餐饮等行(xíng)业就业(yè)已经出(chū)现回暖，但对于三分之二接受(shòu)过(guò)大学教育的青年(nián)失业人口而言，这些行业的就(jiù)业(yè)吸纳相对有限(xiàn)。

　　3.分母端(duān)：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力减少

　　青(qīng)年失业率的分母端是(shì)城镇青年劳动力，主要由青年人口和劳(láo)动参与率决定(dìng)。2022年(nián)我国开始步入人口负增长时(shí)代，城镇青(qīng)年劳动力可能将(jiāng)步入长期下降通道，这将(jiāng)从分母端(duān)推升青年(nián)失(shī)业(yè)率，或成(chéng)为(wèi)疫情后就业“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡村(cūn)迁(qiān)入均在减少

　　城镇青年劳(láo)动力首先(xiān)取决于城镇(zhèn)青年人口数(shù)量，而(ér)后者(zhě)来自于两部(bù)分(fēn)，一是16-24年前(qián)的出生人口，二是乡村到(dào)城(chéng)镇的迁移人口，这(zhè)两部分增量(liàng)未来都(dōu)趋于下降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动力对(duì)应的出(chū)生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口(kǒu)，而前者正好是建国以来的一(yī)轮“小(xiǎo)婴儿(ér)潮”时期，年均(jūn)出(chū)生人口超2000万(wàn)，其中1987年出生人口最高超(chāo)过2500万，到90年代(dài)开始明(míng)显步入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿(yì)，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年(nián)的出(chū)生人口，这两个(gè)时期分别为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少约1762万。

　　另(lìng)一方面，我(wǒ)国农村向城(chéng)镇(zhèn)的(de)人口转移也在(zài)减(jiǎn)速。新增城镇人(rén)口从(cóng)2016年(nián)开始逐年(nián)减少(shǎo)，十三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人，但2022年只有(yǒu)650万人。预计今年随(suí)着疫情影响减(jiǎn)弱，人员流动恢复，新增城镇人口(kǒu)数量(liàng)会较去年有明显增长，但可(kě)能仍然较难回(huí)到十三五期(qī)间超2000万的规模。当前我(wǒ)国城镇化率(lǜ)已(yǐ)经达到65％以上，继续高速(sù)增(zēng)长空间(jiān)有限，从乡村到(dào)城镇的迁移人口数(shù)量整体将(jiāng)呈现(xiàn)下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降

　　青年(nián)劳动参(cān)与率有两个特(tè)点，一是低于其他(tā)年龄段群(qún)体，大部分青年在校，并未进入劳(láo)动市场(chǎng)。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)出现超(chāo)预期下降。根据今(jīn)年(nián)3月统(tǒng)计局披露的青年(nián)就业和(hé)失(shī)业(yè)人数，当前16-24岁(suì)青年的(de)劳动(dòng)参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有意愿进(jìn)入劳(láo)动市场。而2010和2020年(nián)两(liǎng)次人口普查(chá)时，青(qīng)年(nián)劳动参与率(lǜ)分(fēn)别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来仅仅(jǐn)三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动(dòng)参(cān)与率的下(xià)降主要有(yǒu)三方面原因。

　　一是(shì)16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十年间，16-24岁在校生增(zēng)加了706万，年均(jūn)增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅仅两年(nián)的时间(jiān)里，该年龄(líng)段(duàn)的在校生增(zēng)加了493万，年均增长246.5万，远远(yuǎn)快于此(cǐ)前十年增(zēng)速。

　　二是部分群体因就(jiù)业形(xíng)势恶化而退出劳动市场，在未来经济(jì)和(hé)就业好转后(hòu)会回到劳动市场。2020年3月，国家统计(jì)局曾在(zài)发布会指出当月“就业人员规模(mó)比(bǐ)1月(yuè)份下降6％以上”，说明就业形(xíng)势(shì)恶(è)化时，也会影响劳动参(cān)与(yǔ)率。

　　三是就(jiù)业观念的变化导致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳(láo)动参与率。从社会(huì)风气来看，对学历(lì)的推崇导致本科毕业即进入就业(yè)市场的年轻(qīng)人(rén)减少，加(jiā)上考研、考公竞(jìng)争(zhēng)激烈，发展(zhǎn)至“二(èr)战”“三战”，客观上会将部(bù)分青(qīng)年人初次(cì)就业时(shí)间从16-24岁延迟到25岁之后，从而导致16-24岁劳动(dòng)参与率(lǜ)出(chū)现下(xià)降。

　　4.结论：未来(lái)失业率(lǜ)的分母(mǔ)端可(kě)能会越来(lái)越重要(yào)

　　失(shī)业人口的增(zēng)加(jiā)不(bù)能(néng)完全解释青(qīng)年失业率(lǜ)的上(shàng)升(shēng)。假如当前(qián)青(qīng)年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万(wàn)至632万(wàn)人的情况下，对应青年失业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加只(zhǐ)能解(jiě)释当前青(qīng)年失业(yè)率的一部分，另一部分则来自分母端，城镇青年劳动(dòng)力的减(jiǎn)少。

　　考虑到(dào)2020年我国人口(kǒu)已经开始负(fù)增长，未来青年失(shī)业(yè)率的(de)变动可(kě)能(néng)出现(xiàn)以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：

　　①青年失业(yè)人口增加，同时(shí)劳(láo)动力减少，青年失(shī)业率上升；

　　②青年(nián)失业人口与劳(láo)动(dòng)力均在减少，但失业人口降幅不及劳动(dòng)力降幅(fú)，青年失业率上升；

　　③青年失业人(rén)口与劳(láo)动力均在减少，失(shī)业人口降幅(fú)大于劳动力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　我们认(rèn)为，未来失(shī)业(yè)人口会(huì)随着经济(jì)复苏(sū)而减(jiǎn)少，但经济复苏难以改变失业率的分母下降(jiàng)趋势。青年劳动(dòng)力的下降(jiàng)可能成为就(jiù)业“疤痕(hén)效(xiào)应”的(de)长期来源，抬高青(qīng)年失业率的(de)长期中枢。未来失业率的分母端可能会越来越(yuè)重要(yào)，这也是人(rén)口(kǒu)长周(zhōu)期(qī)变化(huà)的影响之(zhī)一。

　　5.附录(lù)：概念和数据说明(míng)

　　青年失业率(lǜ)的两个前置概(gài)念(niàn)。讨(tǎo)论16-24岁人(rén)口调查失业(yè)率(lǜ)时(shí)，有(yǒu)必要明晰这一(yī)概念的两个(gè)要(yào)点：一是调查失业(yè)率是城镇(zhèn)就业范(fàn)围，并非针对全部就业(yè)人口，不包括乡村就业，2022年底(dǐ)我(wǒ)国城乡就业大约分别(bié)占(zhàn)63％、37％，近(jìn)四成的就业人口并未(wèi)包含(hán)在(zài)内。因此，许(xǔ)多针对青年失业率(lǜ)的讨(tǎo)论以全(quán)国青年(nián)人口数量为出发点，未区分人(rén)口总量与城乡结(jié)构的问题，有失偏颇。本篇(piān)报告如无特(tè)别(bié)说明(míng)，各概念均是指城镇就(jiù)业口(kǒu)径(jìng)。

　　二是失业(yè)率的(de)分(fēn)母不含没有劳(láo)动意愿的劳动(dòng)年(nián)龄人口。按照统计局的定义，“劳动力指年满(mǎn)16周岁，有劳(láo)动能力(lì)，参加(jiā)或要求参加社会(huì)经济活动的人(rén)员(yuán)。包(bāo)括就业(yè)人员和(hé)失业人员”，因此没有就业意愿的劳动年(nián)龄人(rén)口(kǒu)不计入劳动力。根据《2022年(nián)中国(guó)劳动统计年鉴》，2021年(nián)底我(wǒ)国16岁(suì)以上的人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约(yuē)为7.8亿(yì)，而(ér)就业人口为(wèi)约7.46亿，据此推算城乡失(shī)业人口可能为(wèi)3372万人左右(yòu)。

　　从数(shù)据来看，失(shī)业率来自全(quán)国月度劳动(dòng)力(lì)调查。该项调查制度于2005年正式实施，每年进行两(liǎng)次(cì)全国(guó)劳动力(lì)抽样调查，调查范围(wéi)为中(zhōng)国大陆的城镇和乡村，调查(chá)对象(xiàng)为16岁及以上人口。2009年3月，为更(gèng)及时准确(què)反映劳动力市(shì)场变化情(qíng)况，建(jiàn)立了31个(gè)大城市(shì)月度劳动(dòng)力调(diào)查制(zhì)度(dù)。2013年4月(yuè)，又将(jiāng)月度劳动力调查范围扩大(dà)至65个城市。2016年1月(yuè)，全(quán)国月度劳动力调查正式在全国范(fàn)围内开展(zhǎn)，调(diào)查(chá)范围覆盖全国所有地(dì)级市。

　　月(yuè)度劳动力(lì)调查样(yàng)本比例约为0.2‰，是年度调查(chá)的五分(fēn)之一左右。全国每月调查约12万(wàn)户，2020年(nián)全国家(jiā)庭户约为49415.7万(wàn)户，样(yàng)本占(zhàn)比约(yuē)0.2‰，作(zuò)

　　为(wèi)对比，我国年度人口调查样本比例为(wèi)1‰，五年一次的人口抽样调查样本比例为(wèi)1％。而(ér)每10年一次的(de)人口普查则(zé)在(zài)长表部分纳入就(jiù)业调查，长表抽(chōu)样比例是(shì)10％左右，因而人口普查的就(jiù)业(yè)数(shù)据质量更(gèng)高。

　　就(jiù)业人员总(zǒng)数会根据普查数据进行修正，但结构数(shù)据仍会存(cún)在差异。比如2020年(nián)的《劳(láo)动统计年鉴》显(xiǎn)示，2019年(nián)末全国就业(yè)人员约为(wèi)7.75亿人；而七(qī)普后(hòu)次年的年鉴(jiàn)将这一数据(jù)修正为7.54亿人左右，误差约2100万(wàn)人。但结构数据的差异仍然(rán)存在(zài)。比如《2021年(nián)劳动统计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇制造业(yè)就业(yè)人员占比(bǐ)为(wèi)18.0％，而七(qī)普数据为19.7％。

　　6.风险提(tí)示

　　（1） 服务业分化未(wèi)收(shōu)窄；

　　（2） 青(qīng)年劳(láo)动参与率出(chū)现明显下降；

　　（3） 外需(xū)、房地(dì)产等不及预(yù)期，经(jīng)济(jì)和(hé)就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券(quàn)研究(jiū)报告：发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的【芦哲&；占烁】青年(nián)就业(yè)：从三因(yīn)素框(kuāng)架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写(xiě)人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年(nián)5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股份(fèn)有(yǒu)限公司

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