近(jìn)期市场风向变动，北向资金调仓换股，外资基金也(yě)纷纷(fēn)行动。记者梳理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨头(tóu)施罗德(dé)旗下三只(zhǐ)旗舰基(jī)金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资金开始(shǐ)行动。透露什(shén)么(me)信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下(xià)三大基金(jīn)同(tóng)时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规(guī)模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为中国平安、招商(shāng)银行、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基金加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施罗(luó)德(dé)旗舰基金“施罗德国(guó)际精选基金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台(tái)积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿(kuàng)业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗(luó)德(dé)旗下另一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果贵州(zhōu)茅(máo)台、深圳国(guó)际(jì)。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机构(gòu)旗下(xià)三大旗舰基(jī)金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施罗德国际(jì)精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材料中并未(wèi)解释为何(hé)基金在4月大手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记(jì)者梳理(lǐ)发现，施罗(luó)德(dé)对中国(guó)新能源车产业链的看重是(shì)一以贯(guàn)之的。

　　例如，基(jī)金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来看，关(guān)注三大主题。一是电动车供应链；二是技术自(zì)主可控；三是医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着(zhe)气候变化的影响日(rì)益(yì)显现，全球各国的脱碳行(xíng)动变得越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国在(zài)这方面为投资者(zhě)提供了重要(yào)的机会。中(zhōng)国(guó)在(zài)电(diàn)动汽车价值链的供应方面是全球(qiú)的领导者(zhě)，同时中国对成品车辆的(de)需求方(fāng)面也占(zhàn)据重要地位。可能(néng)很多人不知道的是，全球2022年(nián)销售的所有电(diàn)动汽车中(zhōng)，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电(diàn)动车基(jī)础设施最完善的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均(jūn)一(yī)个(gè)公共(gòng)充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源(yuán)：施(shī)罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有(yǒu)许多公司正(zhèng)在(zài)在(zài)各自的(de)领域中建立主导地(dì)位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于电池(chí)和电机温控的关键组(zǔ)件的(de)生产(chǎn)商。该公(gōng)司在空调阀行业全球市场占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市场份额。客户包(bāo)括特斯拉等全球(qiú)电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始设备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续(xù)占据市场份额(é)——在法规的(de)支持下(xià)，该(gāi)公司的增(zēng)长(zhǎng)潜(qián)力是可预见(jiàn)的。

　　事实上(shàng)，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金安联神(shén)州A股(gǔ)基金也在(zài)3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美(měi)元，截至(zhì)3月底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时(shí)代(dài)、中国中免、东(dōng)方(fāng)财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)逐一(yī)加仓(cāng)，其中加仓幅度最(zuì)大的就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州茅(máo)台(tái)15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余公司均(jūn)加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中国汽车工业协(xié)会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动(dòng)力(lì)电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行业(yè)集中度方面，今年4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业(yè)实现(xiàn)装车配套，较去年同期增加2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业(yè)动力电池装车(chē)量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度(dù)依旧较高。

　　企业排名(míng)来看，根(gēn)据中国汽(qì)车动力电池产业(yè)创(chuàng)新联盟数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，今年4月(yuè)，宁(níng)德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩高(gāo)科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂(fēng)巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的(de)龙(lóng)头企业(yè)，宁德时(shí)代于2023年(nián)一季度实现营(yíng)业收(shōu)入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实(shí)现净(jìng)利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增(zēng)速(sù)创历史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资(zī)金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首。北向资金净(jìng)流入较多的其它个股还(hái)包括(kuò)宁德时代、工(gōng)业富联、贵州茅(máo)台、工商银行、北方华(huá)创、兴业(yè)银行(xíng)、紫金矿业(yè)、建设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北(běi)向资金净流出较多(duō)的个股(gǔ)包括格力电器、中国建筑、东方财富(fù)、中国(guó)中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江(jiāng)电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王(wáng)”的外(wài)资还包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时(shí)代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有(yǒu)宁德时代(dài)时(shí)，写道(dào)：宁德时代所处的位置是令人羡慕(mù)的。它(tā)背后有(yǒu)两大(dà)增长机遇一是电动(dòng)车二(èr)是储(chǔ)能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额(é)是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命周期和(hé)不含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的领导(dǎo)者(为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果zhě)也非(fēi)常有远见(jiàn)。

　　柏基(jī)同时也解释(shì)了：他们如何通过 “柏(bǎi)基十问(wèn)”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同(tóng)所(suǒ)有的投(tóu)资者，他们的判断(duàn)也可能(néng)是错的。例如(rú)，若(ruò)未(wèi)来(lái)新(xīn)的电池技术出现，宁德时代(dài)的竞(jìng)争优(yōu)势不(bù)复。随着电池成本下(xià)降，宁德(dé)时代若不(bù)能(néng)保持利润(rùn)率。宁德时代和电动(dòng)车厂(chǎng)商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的(de)判断。

　　但(dàn)并非所有(yǒu)的(de)外资都在加仓宁德时(shí)代。4月(yuè)另(lìng)一欧洲巨头安本(běn)投资旗舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续(xù)股(gǔ)票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时代(dài)、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时(shí)代之外，互(hù)联(lián)网或者(zhě)食品饮(yǐn)料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金(jīn)“摩(mó)根基金-中(zhōng)国A股机遇基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币(bì)，截至2023年一季度末(mò)，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为贵州茅台、金(jīn)山软件、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行、美(měi)团(tuán)。3月(yuè)，基金加仓(cāng)阿(ā)里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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