投(tóu)资者除了(le)关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等(děng)因(yīn)素(sù)外(wài)，还(hái)需(xū)要关(guān)注业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期，受益于人工智能主题的(de)热炒，全(quán)球(qiú)AI芯(xīn)片巨头公(gōng)司(sī)英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美(měi)元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿(yì)美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智(zhì)能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题(tí)的投(tóu)资能火(huǒ)热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英伟达公司的股价(jià)在近期(简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪qī)大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中，该公司(sī)股价(jià)最(zuì)高(gāo)达到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度(dù)突破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有(yǒu)望再次(cì)突破万亿美(měi)元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在(zài)中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我们在AI和(hé)元宇宙方面的工(gōng)作(zuò)正(zhèng)在(zài)改变全球(qiú)大(dà)型行业，并将(jiāng)为社会带来深远的影响。”除了英伟(wěi)达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司(sī)也加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情(qíng)的关注热情也(yě)是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截至6月(yuè)2日，今年以来涨幅(fú)最(zuì)高的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)自动内(nèi)容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其(qí)后(hòu)的(de)便是传(chuán)媒、云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也早已布(bù)局英伟达或相关概念股。交易软件通达(d简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪á)信推出了英伟达(dá)概念股，该软件信息显示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英(yīng)伟达在某些方面有业务上的合作(zuò)。从公募基金一季(jì)度末的数据来(lái)看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公(gōng)司股票的公(gōng)募基金(jīn简朴和俭朴的区别是什么，简朴和俭朴的区别在哪)主要集(jí)中在能投资海外(wài)市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳(nà)斯(sī)达克100指数，前十大(dà)重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家(jiā)全(quán)球科技公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型基(jī)金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该基金(jīn)还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投研人员郑(zhèng)昕昊告(gào)诉《国际金融(róng)报》记(jì)者，国(guó)内AI投资的(de)热潮与微软、英伟(wěi)达等美股科技股年(nián)初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了(le)投(tóu)资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后(hòu)又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办公(gōng)套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数十亿美元，这(zhè)是(shì)AI领域史上规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站(zhàn)式解决(jué)方案的提(tí)供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司今(jīn)年(nián)一季度的(de)业绩(jì)远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中心业务的(de)营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题投资机会(huì)的投资者而(ér)言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美股科(kē)技股(gǔ)公(gōng)司是其(qí)关注的焦(jiāo)点。

　　“从(cóng)目前的产业发(fā)展趋(qū)势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最(zuì)新的突破口。能够(gòu)率(lǜ)先建(jiàn)立(lì)起良好商业模式的公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些(xiē)特质(zhì)，他们的中长期基本(běn)面有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未(wèi)来(lái)的故事(shì)看起来很美(měi)好，但实(shí)际投(tóu)资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半(bàn)导(dǎo)体作(zuò)为AI受益板块，受到资(zī)金关注，行(xíng)业(yè)成交热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬(xún)，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未(wèi)得到(dào)业绩的(de)验(yàn)证，半导体行(xíng)业(yè)一季度整体营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪(zōng)，目(mù)前全球(qiú)半导体产(chǎn)业整体(tǐ)仍处于(yú)主动去库存阶段，行(xíng)业(yè)并未迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基本面(miàn)支撑的(de)情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体(tǐ)重回弱势。最(zuì)近两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也(yě)很(hěn)难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨询首席(xí)分(fēn)析(xī)师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要来(lái)源于AI产业(yè)的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的(de)算力芯片业务快速增(zēng)长，美(měi)股英伟(wěi)达的股价表(biǎo)现(xiàn)以及背后的产能扩张信(xìn)息就(jiù)是最(zuì)好的例(lì)证。而从未(wèi)来的一段(duàn)时间来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示，尽管目前(qián)半导(dǎo)体产(chǎn)业(yè)周期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和(hé)半导体(tǐ)设备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑(chēng)下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资(zī)的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪认(rèn)为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期待(dài)，但投资(zī)需要仔细观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过去经(jīng)验(yàn)来看，大热必(bì)死、均值回归的规律永不变色(sè)，所以投资与产业发展之间(jiān)存在着较大(dà)差异。在(zài)操作中(zhōng)，不宜(yí)在(zài)股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而是(shì)需要在(zài)相对(duì)低位(wèi)或调整一定程度后(hòu)再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为(wèi)，投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因(yīn)素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以及(jí)估值等因(yīn)素。在具体投资(zī)的时候要选(xuǎn)择掌握核心(xīn)技术、真正具(jù)有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气(qì)能够反(fǎn)映在(zài)未来(lái)的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的(de)也要以合适的价(jià)格买入，否则很可能(néng)会赚了景气(qì)亏了钱。最(zuì)后(hòu)，投(tóu)资者要做好分(fēn)散(sàn)配置，不要将(jiāng)资金(jīn)全(quán)押(yā)一个赛道。

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