投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策(cè)等(děng)因素外(wài)，还(hái)需要关注业(yè)绩(jì)验证以(yǐ)及(jí)估(gū)值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美(měi)元(yuán)大(dà)关。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股价(jià)的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先进技术，英(yīng)伟达公司(sī)的(de)股(gǔ)价在近(jìn)期大涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公司股(gǔ)价最(zuì)高达到419.38美(měi)元，公司市值一度(dù)突破万亿美(měi)元。截至6月1日收盘(pán)，其(qí)股价回落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次(cì)突破(pò)万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公(gōng)司在中(zhōng)国(guó)官网宣(xuān)称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变全球大型行业，并(bìng)将为社会(huì)带来(lái)深远的影(yǐng)响。”除了英(yīng)伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大了(le)AI方面的投(tóu)资。

　　国(guó)内市场(chǎng)对(duì)于AI行情的关(guān)注(zhù)热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题(tí)ETF的大(dà)涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概(gài)念的热(rè)炒有关。涨幅(fú)紧随(suí)其后的便是传媒(méi)、云计(jì)算、大数据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计(jì)算、大(dà)数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金(jīn)也早已布局英伟达(dá)或相关概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟达概(gài)念股，该软件信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股(gǔ)上市(shì)公司，这些公司与英伟达在某些方(fāng)面有(yǒu)业务上的合作。从(cóng)公募基金(jīn)一季(jì)度末的数据来看，部(bù)分被(bèi)纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基(jī)金(jīn)主(zhǔ)要集中在(zài)能投资海外市场(chǎng)的(de)QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达且基金规模最高的(de)是(shì)广发(fā)纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规(guī)模为147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克100指数(shù)，前(qián)十大重仓股(gǔ)中(zhōng)包括(ku安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介ò)苹(píng)果、微软(ruǎn)、英(yīng)伟(wěi)达和谷歌等(děng)多家全(quán)球(qiú)科(kē)技公司(sī)。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英(yīng)伟达且规模(mó)最高的是广(guǎng)发全球精选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金今年一季度末(mò)规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二(èr)大重仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比(bǐ)例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内(nèi)AI投资的(de)热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资(zī)，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将(jiāng)其整合进Office办公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规模最大的一笔投资。作为一站式解决方案的提(tí)供(gōng)商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公(gōng)司今(jīn)年一(yī)季度的业绩(jì)远超预(yù)期，AI芯片所(suǒ)在数据中心业(yè)务的营收创(chuàng)历史新(xīn)高(gāo)，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预期。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对(duì)于寻(xún)求(qiú)AI主题投资机会(huì)的(de)投资者而言，英伟达和微软在内(nèi)的众多美股科技股公司是(shì)其(qí)关注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业(yè)发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新(xīn)的(de)突破口(kǒu)。能够率先建立(lì)起(qǐ)良好商业模式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将会成为未(wèi)来最有潜力的大(dà)赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达已具备这些特质，他们的(de)中长期基(jī)本面有所改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故事看(kàn)起来很美好(hǎo)，但实际投资中(zhōng)还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热(rè)度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上(shàng)涨并未得到业绩的验证，半(bàn)导体行业一(yī)季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业(yè)整体仍(réng)处于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本(běn)面支撑(chēng)的(de)情况下(xià)，4月中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽然(rán)有(yǒu)所企稳，但也(yě)很(hěn)难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临(lín)咨询首(shǒu)席分析师(shī)秦洪告(gào)诉记者：“半导体(tǐ)板块(kuài)回(huí)暖的驱(qū)动(dòng)力(lì)主要来源(yuán)于AI产业的大发(fā)展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯片业务快(kuài)速增长，美(měi)股英伟达的股价表现以及背(bèi)后的产能扩张信(xìn)息就是最好的例证。而从未(wèi)来的一段时间(jiān)来看，AI产业发展仍然是强(qiáng)劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽(jǐn)管目(mù)前半导体产业周期尚未反(fǎn)转，但在资金情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持(chí)和半导体设(shè)备业绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当前(qián)位(wèi)置也不(bù)悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽(suī)然AI产(chǎn)业的发展趋势值(zhí)得期待，但投资(zī)需要仔细观察，“就A股的(de)过去(qù)经验来(lái)看，大热必死、均值回归(guī)的规律永不(bù)变色(安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介sè)，所以投(tóu)资与产业发展之间存在(zài)着较大差异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是需要在相对(duì)低位或(huò)调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除了(le)关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等因素。在具体投(tóu)资的时候要选择掌握核心技术、真正具(jù)有(yǒu)核心竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未来的业绩(jì)上，要避免(miǎn)没有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资标的也要以合适(shì)的价格买(mǎi)入，否则很(hěn)可(kě)能会赚了景气亏(kuī)了钱。最后，投(tóu)资(zī)者要做好分散配置，不(bù)要将(jiāng)资(zī)金(jīn)全押一个赛道(dào)。

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