看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布(bù)的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分水岭(lǐng)50上(shàng)方，和服务业(yè)PMI均不降反(fǎn)升，分(fēn)别创半(bàn)年和一年来新(xīn)高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期(qī)强劲，创去(qù)年(nián)5月以来(lái)新高(gāo)。其中的分项指(zhǐ)数释放价格压力再(zài)度升温的警报(bào)信号：4月购进(jìn)价格(gé)创去年11月(yuè)以来新高(gāo)，出厂(chǎng)价(jià)格创去年9月以来(lái)新(xīn)高。

　　标普全球(qiú)的经济学家(jiā)在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可(kě)能上升，或者至少一定(dìng)程(chéng)度居(jū)高不(bù)下(xià)。PMI数(shù)据(jù)重燃(rán)价格(gé)压(yā)力的(de)通胀(zhàng)担(dān)忧(yōu)，数据(jù)公(gōng)布(bù)后，美股承(chéng)压下(xià)行，主要美(měi)股(gǔ)指盘中集体下(xià)跌(diē)；美国(guó)国债(zhài)价格跳水(shuǐ)、收(shōu)益率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益率一度较日内低位回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公(gōng)布前曾逼近(jìn)周四(sì)所(suǒ)创一年来低谷的美元(yuán)指数迅(xùn)速抹平日内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官(guān)员最(zuì)近一再表态支持继续(xù)加息(xī)后，黄(huáng)金大幅回落，本月(yuè)内(nèi)首次收盘失守2000美(měi)元/盎(àng)司心理(lǐ)关口，连(lián)续第二周因周五回(huí)落而(ér)全周(zhōu)累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在中国(guó)公布3月(yuè)精炼铜(tóng)产量同比增长9％、增(zēng)至创纪(jì)录高位后，市场开始担心中国(guó)的(de)进口(kǒu)铜需求，加之全周经济(jì)增(zēng)长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前景的(de)担忧压(yā)顶(dǐng)，未(wèi)能延续一个(gè)月来累计涨(zhǎng)势，汽(qì)油全(quán)周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其受到美(měi)国能源(yuán)部公布(bù)上周(zhōu)库存(cún)不降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷(tíng)中央银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银(yín)行宣布(bù)将基准利率由78％上调(diào)至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年(nián)第二次大幅加(jiā)息，今年(nián)3月(yuè)，该行也同样加息了300个基(jī)点，将(jiāng)基准(zhǔn)利率从75％上(shàng)调至78％。而在(zài)去年(nián)，这家央(yāng)行也(yě)已经经历(lì)了(le)多次(cì)加(jiā)息，总幅度达到(dào)了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表示，此次(cì)加息主要(yào)是由于3月该国通胀(zhàng)加剧(jù)，央行未来将继续(xù)监测物价水平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对利率政(zhèng)策(cè)做(zuò)出进(jìn)一(yī)步(bù)调整。

　　上(shàng)现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子周公布的(de)数据显示，阿根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速；同比通胀率达(dá)104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价(jià)格变化最大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育和交通运(yùn)输等方面价格波(bō)动相对较小。

　　通(tōng)胀报告(gào)发(fā)布当天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统府发言人加(jiā)芙列拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国(guó)际大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿(ā)根(gēn)廷发生严重旱灾等(děng)。另一(yī)项(xiàng)市场(chǎng)预(yù)期调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩(mó)根大(dà)通认为这一(yī)数(shù)字可能(néng)会(huì)达(dá)到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月21日(rì)，美国得克萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭到恶劣天(tiān)气袭击(jī)，超过1500万人(rén)面临严重(zhòng)雷暴的(de)风险。风暴(bào)预测中(zhōng)心表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等(děng)天气状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地(dì)区(qū)，以及俄(é)亥俄河上游到(dào)五大湖(hú)地区将(jiāng)受到(dào)影响，部分(fēn)地区的洪水(shuǐ)威(wēi)胁增加(jiā)。得(dé)州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状况(kuàng)而临时停飞(fēi)。此外，俄克(kè)拉何(hé)马州(zhōu)19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡(wáng)。俄(é)克拉(lā)荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该(gāi)州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地(dì)时间20日(rì)，美国(guó)保守派电台主(zhǔ)持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年(nián)的美国(guó)总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广(guǎng)播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕榈油近(jìn)月(yuè)价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续(xù)下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主(zhǔ)力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于7550元(yuán)/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较(jiào)多，市(shì)场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场预(yù)期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波(bō)介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力高(gāo)。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅(fú)同样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美(měi)元/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工作(zuò)日少，假(jiǎ)期(qī)多，最(zuì)终数量出现下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕榈(lǘ)油表观消费(fèi)略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费增加(jiā)2万(wàn)吨至99万吨。年(nián)初以来(lái)，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月月均(现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子jūn)产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升(shēng)），生(shēng)柴端(duān)的需求驱动暂时略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到港预估17万吨(dūn)，数量(liàng)少(shǎo)，国内(nèi)持续去库存，棕榈油5—9月(yuè)差(chà)走(zǒu)扩至(zhì)500元(yuán)/吨以上(shàng)，而(ér)豆油套(tào)利盘压(yā)力(lì)更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季(jì)明显，4月(yuè)下(xià)旬印(yìn)尼部(bù)分(fēn)地区降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌(diē)也(yě)侧面验证，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼诺(nuò)的出(chū)现助(zhù)于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入(rù)负(fù)值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的(de)免税(shuì)额度(dù)，斋月后通常是(shì)需求淡季(jì)，最近印度(dù)也取消了棕(zōng)榈油订(dìng)单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长(zhǎng)期产地累库(kù)可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河(hé)期(qī)货油脂油(yóu)料(liào)分(fēn)析师(shī)陈界正告诉期货日报记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数据的超(chāo)预期去库(kù)继续(xù)支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量(liàng)位于(yú)历史同期最高(gāo)位，且未来产区产量(liàng)季节性恢(huī)复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受到菜油(yóu)供应压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复(fù)以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充足，国内消(xiāo)费以(yǐ)及印度消费暂无(wú)明显(xiǎn)增量(liàng)，因此(cǐ)，当前棕榈(lǘ)油远(yuǎn)端继续维持(chí)逢(féng)高(gāo)空配思路(lù)。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存较高(gāo)，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因(yīn)此(cǐ)马盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大(dà)于国内，远月进口利润倒(dào)挂维(wéi)持(chí)在-300附(fù)近。但是4月(yuè)18日给(gěi)出(chū)了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关数据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消(xiāo)费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去库，但未来产区压力逐(zhú)步(bù)体现(xiàn)，预(yù)计进口利润将会(huì)逐步修(xiū)复，国内也将(jiāng)会不(bù)断买(mǎi)船，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市(shì)场人气一般，成交不(bù)多(duō)，但是到船迟(chí)滞(zhì)，令(lìng)港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份(fèn)买船到港较(jiào)少(shǎo)，上周港(gǎng)口库存继续小幅(fú)去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需继续关注实(shí)际消费(fèi)以(yǐ)及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再(zài)度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利(lì)同样亏损，菜(cài)豆油(yóu)2309价(jià)差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆油现货价差也扩大至(zhì)240元(yuán)/吨左右，但是(shì)自从(cóng)菜豆油现货(huò)价差(chà)由负转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品分析(xī)师傅博(bó)表示(shì)，目前来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随(suí)着(zhe)菜油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目前(qián)菜油的(de)累库程(chéng)度还算(suàn)正常，菜油的利(lì)空阶段性(xìng)算是交易充分了。但是现实中有和自己儿子的吗，有多少给过自己的儿子，菜油的(de)基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不(bù)及预期(qī)，对于植物(wù)油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月(yuè)开始收割(gē)，7月(yuè)出口开始增多，增产(chǎn)背景下可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从2月(yuè)中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜(cài)籽集中到港(gǎng)的影响，上(shàng)周压榨量(liàng)为(wèi)10万(wàn)吨，预计(jì)后续继(jì)续维持高位运行。因为进(jìn)口(kǒu)菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机(jī)，预计后续库(kù)存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体(tǐ)的菜(cài)籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且菜油(yóu)进口量预计会维持(chí)高位，特(tè)别是6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的进口(kǒu)仍然是个未(wèi)知数，总体(tǐ)来(lái)看，菜油的供应并没(méi)有(yǒu)大(dà)幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还(hái)受到棉油、玉(yù)米油等其他小油(yóu)种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持(chí)和豆(dòu)油的低价差(chà)来刺激需(xū)求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供(gōng)应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱(ruò)。全球(qiú)菜(cài)籽供应(yīng)恢(huī)复格局较为明(míng)确(què)，后期(qī)国内的供应也(yě)会愈发(fā)宽松。近端菜油继(jì)续维持逢高抛空的思(sī)路。后续需要重点关注(zhù)加拿大(dà)新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方面，要(yào)关(guān)注国际市场的菜籽和菜(cài)油供应(yīng)情况，关注是否会有新增供应或者(zhě)上游成(chéng)本端的变化因素的影响；另一方面(miàn)，要关注国内(nèi)菜油(yóu)的累库情况和国内豆(dòu)油的(de)价格，预计(jì)接下(xià)来一段(duàn)时间，国内菜油价(jià)格会跟随豆油价(jià)格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆油表现垫底

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本(běn)周初市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度(dù)压榨(zhà)偏(piān)低，4月19日华(huá)南油(yóu)厂恢复开(kāi)机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续恢复，下周开始周(zhōu)度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月(yuè)下旬到(dào)7月上旬，预(yù)计大豆到(dào)港量接近(jìn)3000万吨，几乎是(shì)历(lì)史同期最高(gāo)的进口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大(dà)幅回升(shēng)至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨，并且可能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随(suí)着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐(zhú)步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨(zhà)量较(jiào)上周提升较(jiào)多。由(yóu)于部分工厂仍(réng)处(chù)于缺豆(dòu)停机状态，预计短期开机继续位于低位，下周(zhōu)开机预(yù)计(jì)将会继续恢复提升(shēng)。上(shàng)周库存(cún)小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨(zhà)量(liàng)将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧张情况(kuàng)有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的(de)是，豆油的需求(qiú)并(bìng)不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现货价格比棕榈油和(hé)菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代增加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替代(dài)正(zhèng)在发(fā)生。一些食品加(jiā)工(gōng)、饲料等领(lǐng)域(yù)的豆油需求也会因为豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前(qián)备货不积极，贸易(yì)商(shāng)采购心态谨慎。预(yù)计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国(guó)内大豆到港通关以(yǐ)及(jí)整体(tǐ)的开(kāi)机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情(qíng)况将决(jué)定(dìng)豆油(yóu)盘面的相(xiāng)对(duì)强弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说(shuō)。

　　傅(fù)博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本下(xià)行，豆油(yóu)基(jī)本(běn)面从目(mù)前(qián)的(de)低库存、高基(jī)差，转变为累库加(jiā)基(jī)差下行的预期，即豆油(yóu)的基(jī)本(běn)面转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前(qián)期已经(jīng)对自身(shēn)的供应压力进(jìn)行了(le)一(yī)波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期(qī)都预示豆油可能是未来一段时(shí)间三大(dà)油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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