金融(róng)界5月15日(rì)消息(xī) 主题行情“中特估”的衍生(shēng)升级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上(shàng)证报发布一(yī)则重(zhòng)磅消息(xī)，再次点燃了(le)“中(zhōng)特(tè)估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上证报表示，由(yóu)上海(hǎi)证券交易所主办、工商(shāng)银(yín)行承办的(de)“沪市(shì)金融业专题座谈会”将在本(běn)周三召开。此次会(huì)议讨论的重要内容为“在服务中国(guó)式现(xiàn)代化(huà)中(zhōng)促进金融业估值提升和(hé)高质量(liàng)发展”。参会机构包括银行(xíng)、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷认为(wèi)这是“中特估”概念的升(shēng)级(jí)版本，资金疯抢金融股，大金融板块(kuài)开(kāi)启加速(sù)键，券商、保险、银行股(gǔ)等都有出色表现(xiàn)。

　　券商方(fāng)面(miàn)，光大证券触(chù)一度及涨(zhǎng)停(tíng)，收盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华(huá)林证(zhèng)券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级市值的(de)中国(guó)人(rén)寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报(bào)42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶(jiē)段(duàn)新(xīn)高(gāo)，中(zhōng)国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国(guó)有(yǒu)四大行午后(hòu)集体(tǐ)翻红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板(bǎn)块的集体发威下，上证综(zōng)指(zhǐ)午后(hòu)迅速(sù)翻红，深(shēn)成指和(hé)创业(yè)板(bǎn)一(yī)路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相(xiāng)同 中信(xìn)证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特(tè)估(gū)的后续走(zǒu)势，机构(gòu)之间的看(kàn)法(fǎ)并不相同，

　　对(duì)此中金策略指(zhǐ)出(chū)，部分高分红国企标的近期(qī)显著盘(pán)整是(shì)对(duì)短期(qī)交易扩散过快过多(duō)，股息支付能(néng)力相对较(jiào)弱板(bǎn)块(kuài)（如部(bù)分金(jīn)融）做出的正常(cháng)反(fǎn)应，而并非意味着(zhe)整体高分(fēn)红国(guó)企(qǐ)投(tóu)资主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光大(dà)证券也指出，当(dāng)前(qián)“中特估”主题(tí)的安(ān)全边际和性价比仍相(xiāng)对(duì)较高，未(wèi)来(lái)随着经济的逐(zhú)步(bù)复苏，“中特估”主题行情或仍(réng)具有较强的持(chí)续性。从估(gū)值和(hé)交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍(réng)相对较高。

　　但(dàn)是中信证券则看法(fǎ)相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中(zhōng)特(tè)估”主题(tí)在(zài)4月中旬以(yǐ)来先后(hòu)步(bù)入(rù)了热度(dù)很高、波动很大但是区间回(huí)报不明显的阶段，表(biǎo)现出(chū)典型(xíng)的板块(kuài)内部博(bó)弈和(hé)消(xiāo)耗特征。

　　4月以来(lái)，公(gōng)募基金新发继续低迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下(xià)降(jià风味发酵乳是不是酸奶ng)43.7%，5月截至12日(rì)新发规(guī)模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资(zī)在4月净流(li风味发酵乳是不是酸奶ú)出24.4亿元，是继去年(nián)10月以(yǐ)来首次单月净流出，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均水平(píng)仍有较大差距。在缺乏持续增量机构资金(jīn)的情况下，A股存量博弈特征已演绎到(dào)极(jí)致，涨幅仅与机(jī)构持仓有(yǒu)关。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫后经济全面系统性(xìng)恢复是渐进和渐次(cì)的过程(chéng)，飞(fēi)轮(lún)重新旋(xuán)转需要时间和(hé)耐心(xīn)，主题交易是过高的经济预期(qī)下(xià)修过程(chéng)中的阶段性产物，过度博弈降低了市场(chǎng)定价的有效性，但也提高(gāo)了业绩驱动策略(lüè)的(de)潜(qián)在(zài)回报，主题交易(yì)的顶峰已过，重(zhòng)回(huí)低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经理：中特估我一(yī)股也不(bù)想要！

　　与卖方研(yán)究(jiū)相比，有(yǒu)买方更加激进。据券商中国报道，有基金经理直言(yán)，中特估龙头(tóu)在连续涨停后已出现短期(qī)泡(pào)沫化，他一股也不想要。

　　该基金(jīn)经理表示(shì)许多中特(tè)估的龙头(tóu)股在当前(qián)位置对他而言没有配置(zhì)的吸引力(lì)，尽管从估值的角度而言许多市场参与者可以给出许(xǔ)多个继续买入中特(tè)估的(de)理由，但当一只中特估龙头股(gǔ)在两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫不及待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市场交易的直观判断(duàn)，这代表着资金参与方的(de)短期泡沫化，过高的(de)交易拥(yōng)挤度(dù)意味着风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金(jīn)密集发售(shòu)

　　不过在(zài)资(zī)金面，“中特估”有(yǒu)好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了(le风味发酵乳是不是酸奶)短短7个交易日，5月13日(rì)华(huá)泰柏瑞中证央企红利(lì)ETF发布公(gōng)告(gào)称，该基金(jīn)累计有效认购申(shēn)请份额总(zǒng)额超过20亿份发行上(shàng)限，基金管(guǎn)理人将启动比例配售。

　　此外3只(zhǐ)中证国新(xīn)央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国(guó)新央企股东(dōng)回报ETF和汇添富(fù)中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF于今(jīn)日开售(shòu)，每(měi)只产品的(de)首募(mù)规模(mó)上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止新(xīn)发基金，今年以(yǐ)来，场内多只(zhǐ)“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰(tài)央企共赢(yíng)ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过(guò)15倍。南(nán)方中国国(guó)企ETF年(nián)内资金净(jìng)流入也逼近10亿元(yuán)，规(guī)模增幅更(gèng)是(shì)高达(dá)24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规(guī)模增长倍(bèi)数(shù)最高的ETF。

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