华(huá)尔街真是(shì)风云诡谲。

　　曾发(fā)百页报告做空印度(dù)首富阿达尼集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新(xīn)兴做空机构兴登堡(bǎo)研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击(jī)，此次矛头对准的是“华(huá)尔(ěr)街之狼(láng)”、著名亿万富(fù)翁(wēng)投资者(zhě)卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告(gào)一出，伊坎旗下控(kòng)股(gǔ)公司(sī)伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间5月2日周二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来最(zuì)大(dà)单日(rì)跌幅，市值蒸(zhēng)发(fā)40多亿美(měi)元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿美元（约200亿(yì)人民币）。根(gēn)据(jù)福布斯榜单(dān)显(xiǎn)示(shì)，截至收(shōu)稿(gǎo)，伊坎个人身价为(wèi)147亿美元，排名世(shì)界富豪榜(bǎng)第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎(kǎn)企业经(jīng)济结构 “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研究在报告(gào)中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营(yíng) “类(lèi)似庞氏骗局(jú)” 的经(jīng)济结(jié)构。

　　兴登(dēng)堡研究表示(shì)，IEP利用来(lái)自新投资者(zhě)的资金向老投(tóu)资者支付股息。报告指(zhǐ)出，简而(ér)言之，伊坎一直在(zài)使(shǐ)用(yòng)从新投(tóu)资者那里获得的资金向老投资者(zhě)支付股(gǔ)息。“这种类(lèi)似庞氏骗局的(de)经济结(jié)构只有(yǒu)在新资金愿意冒着(zhe)成(chéng)为最后一批'持有资金的风险(xiǎn)的情况(kuàng)下才(cái)是可持(chí)续的(de)”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研究还(hái)在报(bào)告(gào)中称，IEP的56亿美(měi)元(yuán)年终净资产价值被(bèi)夸大(dà)了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股票被(bèi)高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易价(jià)格比上(shàng)次报告的资产净值高出218％，远远高于(yú)所(suǒ)有可比公司。”

　　报告指出，另一方(fāng)面，伊坎(kǎn)企(qǐ)业的同行，如丹(dān)·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场(chǎng)控股公司，其交易价格均低于各自的资产净值(zhí)。资产净(jìng)值是衡(héng)量基金业绩(jì)的关键(jiàn)指标，衡量(liàng)基金所持(chí)证券的(de)市(shì)场价值(zhí)。

　　兴(xīng)登堡认为，推动IEP股票泡沫的(de)是其15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国(guó)大型(xíng)股公司中最高的。兴登堡指责伊坎以(yǐ)股票而(ér)不是现(xiàn)金的形式(shì)发放股(gǔ)息，并让伊(yī)坎企(qǐ)业出(chū)售新股(gǔ)，以满足股东的支出，从而抬高了股(gǔ)息(xī)收益率。

　　兴登堡(bǎo)的报告还举例称，IEP在2022年12月(yuè)将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但(dàn)一个月后，该(gāi)部(bù)门的一家重要(yào)子公(gōng)司申请(qǐng)破(pò)产。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)还(hái)指责唯一一家跟踪伊坎企(qǐ)业的大型(xíng)投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切(qiè)。报(bào)告称，杰富(fù)瑞在其研究中假(jiǎ)设，即使(shǐ)在最坏的情(qíng)况下，伊坎的股息(xī)也将(jiāng)永久支付(fù)，同时还(hái)从(cóng)安排IEP股票发(fā)售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登(dēng)堡的报告(gào)“自(zì)以为是”

　　这(zhè)份做空报告对伊坎来说(shuō)是一个重大挑(tiāo)战。他也在报告刊登的几小时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在(zài)一份声明中表示，兴登堡“自(zì)以为是”的报(bào)告旨在以牺牲IEP长期股东的利益为代价(jià)获取利润。伊坎(kǎn)表(biǎo)示(shì)：“我们(men)坚持公开披露的0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号信息(xī)，我们相(xiāng)信，从长期来(lái)看，IEP的业绩将会像(xiàng)以往一样不言自(zì)明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然相信激进主义是最好的(de)投资范例。“我过去(qù)25年的激进主义投资已(yǐ)经很好地(dì)证明了这一点。我们定期将我们的维(wéi)权原则(zé)付(fù)诸于我(wǒ)们(men)的(de)多(duō)数控股公(gōng)司(sī)以及(jí)我(wǒ)们投(tóu)资部(bù)门(mén)持有的少数(shù)股权，目前在14个(gè)上市(shì)公司董事会中都有代表。此外，我们(men)坚信通过对冲(chōng)头寸来(lái)降(jiàng)低(dī)风(fēng)险(xiǎn)，尤其是(shì)在我们(men)今(jīn)天所处的市场中。”

　　伊坎的公司(sī)持有他(tā)在能源、汽(qì)车、食品(pǐn)包(bāo)装、房(fáng)地产和其他行业的各种投资。他是IEP的控股(gǔ)股东，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的单(dān)位持有人和员(yuán)工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不(bù)住(zhù)了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损的(de)投资者就(jiù)兴登堡研究做空报告伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富(fù)

　　兴登堡研(yán)究“一战成名”

　　回(huí)数兴登堡研究的(de)做空实(shí)例，最出名的莫过于今年2月做空印度首富(fù)的阿达尼集(jí)团了。兴登堡研究百页的做空(kōng)报告使得前(qián)“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了外资(zī)纷纷(fēn)从(cóng)印度股市撤离，更(gèng)让印度总理莫迪受到反(fǎn)对(duì)派质疑。

　　根据当时美国全国公共广(guǎng)播电(diàn)台称(chēng)，截至2023年(nián)2月6日，阿达(dá)尼(ní)集(jí)团市(shì)值在(zài)短(duǎn)短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿美(měi)元，集团(tuán)的债券价格(gé)跌至(zhì)垃圾债水平。阿达尼的个人净资(zī)产也缩水近500 亿美元。

　　那么，兴登(dēng)堡研(yán)究究竟(jìng)什么(me)来头？公(gōng)开资料显示，兴登堡研(yán)究公司(sī)成(chéng)立于2017年，总部位于纽约市。据(jù)兴登堡研究(jiū)官网介绍，公司(sī)的主要业务包括披露企业(yè)的会计造假(jiǎ)、管理问题(0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号tí)、未(wèi)公(gōng)开关联交易、财报违规等(děng)。媒体统计显(xiǎn)示，从2020年(nián)至今(jīn)，兴登(dēng)堡研究公司共对30家公司(sī)发过难。他们雇佣金融分(fēn)析师、会(huì)计师和记者，来进行调(diào)查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始？为内(nèi)特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德森(sēn)来(lái)自中产家庭，曾在康涅狄格大学学习商(shāng)科。 据0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号其(qí)Linkedin资料，大学(xué)期间，他加入了以色列的救(jiù)护车急救部门，是拥有以色列证书的救护人员。

　　公(gōng)司(sī)官网(wǎng)显示，“兴登堡研(yán)究”这个名字源于1937年在新泽西上空不幸坠毁(huǐ)的飞艇——“兴登(dēng)堡”号(hào)。“我们将兴(xīng)登堡视为完全可以避免(miǎn)的人(rén)为灾难的(de)缩影，”该公司(sī)的网站上写道。

　　除了此次的IEP以(yǐ)及(jí)阿达尼集团(tuán)，兴登堡研究也曾瞄准(zhǔn)其他企业。2020年(nián)，兴登堡研究(jiū)？份69页的(de)做(zuò)空报告，让市值一度(dù)达到340亿美元(yuán)的(de)“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职(zhí)，美国司法(fǎ)部和证券监管机构(gòu)随后跟进(jìn)调查，Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人(rén)最终被(bèi)判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡研究(jiū)指控(kòng)电动汽车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并(bìng)在生产(chǎn)能力方面误(wù)导投资(zī)者(zhě)。该公司(sī)的(de)市(shì)值一度超过50亿(yì)美元，如今已(yǐ)缩水至不到2.6亿美元(yuán)，其股票在兴登堡研究做空报告公布后暴跌(diē)90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾(céng)介入马斯克对(duì)推特(tè)的(de)收购案(àn)。在兴登堡研究宣布做空推特后，推特的股(gǔ)价从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随后安德森宣布关(guān)闭做空仓位。去年7月中旬，当推(tuī)特的(de)股价位(wèi)于低点附近时，兴登堡研(yán)究宣布(bù)转为(wèi)做空推特(tè)，推特股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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