公募基(jī)金(jīn)一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再(zài)度成为主动权益(yì)类(lèi)基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报(bào)进(jìn)入密(mì)集披(pī)露期，顶流基金经理调仓路径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季(jì)度，张坤(kūn)加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易(yì)所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级基金(jīn)经理刘(liú)彦春一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的(de)集团，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治(zhì)宇则加(jiā)仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的(de)长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易方达(dá)优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元(yuán)。

　　一(yī)季度末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末(mò)保持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位均超过了92％。一季度张坤所持(chí)基金股票(piào)仓位基本稳定，对结构进行(xíng)了(le)调整(zhěng)，增加了消(xiāo)费(fèi)等(děng)行业的配置，降低了金融等行(xíng)业的(de)配置(zhì)。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基(jī)金在2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度末(mò)的基金规模为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内基金份(fèn)额(é)净值增(zēng)长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为：贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易(yì)所、伊利股份(fèn)、美(měi)团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一季度易(yì)方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)前十大(dà)重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海(hǎi)洋石(shí)油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方(fāng)达蓝(lán)筹精选第十(shí)大重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同的(de)加减仓操作(zuò)：加(jiā)仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减(jiǎn)持五粮(liáng)液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持了香港交易所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季(jì)报中指出，个(gè)股方面，仍然持有商业(yè)模式(shì)出色(sè)、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公(gōng)司。基本面(miàn)价值投资(zī)很吸引人的一点是，投(tóu)资者(zhě)可以用很长(zhǎng)一(yī)段时间(jiān)来充分观察公司的发展，等到它们用(yòng)事实证明自己(jǐ)的(de)成功和巨大的成长潜力之(zhī)后，再(zài)买入也(yě)不迟。基本(běn)面价(jià)值投资的优势之(zhī)一在(zài)于可积累(lèi)性。如果只是(shì)针对某(mǒu)一(yī)次(cì)投资(zī)，积累的重(zhòng)要性可能并不显著。但如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合(hé)回报作(zuò)为终(zhōng)级目标，可积累性就是这一目标的(de)最重要保障，选择一条(tiáo)可积累的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪(xuě)球”是很重要的秋以为期句式特点，秋以为期句式判断。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找(zhǎo)投(tóu)资机(jī)会(huì)

　　一(yī)季度末(mò)，顶流基(jī)金经理刘(liú)彦(yàn)春(chūn)管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金(jīn)净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长是刘彦(yàn)春管理(lǐ)的规(guī)模最大的基金，一(yī)季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)一季度A类和C类(lèi)份额(é)净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴(xīng)成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药明(míng)康德(dé)、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长前十大(dà)重仓股

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情况来看，景顺长城新兴成长一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等(děng)股票(piào)，减持中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主(zhǔ)要宏观(guān)背(bèi)景。经济运行正常化需要一个(gè)过程(chéng)，特(tè)别是居民(mín)和中小企业，需要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心秋以为期句式特点，秋以为期句式判断。随着经济逐(zhú)步正常化，居(jū)民消费(fèi)信心回(huí)升、超额(é)储蓄下降是(shì)必然(rán)事件，消费今(jīn)年大(dà)概(gài)率超预期回升。就(jiù)近期公布的社融(róng)和地产数据分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在(zài)重回正轨的路(lù)上(shàng)。除了继续关注整个经济(jì)体(tǐ)发展(zhǎn)状况之外，可(kě)以将目光(guāng)更(gèng)多放在微观(guān)企业(yè)层(céng)面(miàn)。可以看(kàn)到很多公司在(zài)过去几(jǐ)年始终做正确的事(shì)，经营效(xiào)率提(tí)升(shēng)，逆(nì)境中变得更加优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必总是关注宏观数据，多看看微观企(qǐ)业(yè)变化(huà)可(kě)以让(ràng)内心(xīn)更加(jiā)平静(jìng)。我(wǒ)们对全年股票市(shì)场有信心，未来将继续保持合(hé)同约定较高(gāo)仓位运作(zuò)，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会。”刘彦春(chūn)进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在(zài)报告期内均实现了正收益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全合润基(jī)金(jīn)管理规模最大(dà)，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基(jī)准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓(cāng)股分别(bié)为(wèi)三安光电(diàn)、海康威(wēi)视、海(hǎi)尔智家、澜起(qǐ)科(kē)技、韵(yùn)达股份(fèn)、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴全合润前十(shí)大重仓(cāng)股

　　从前十(shí)大持仓变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使这两只股票进(jìn)入前十大持(chí)仓。此外(wài)，一季度兴(xīng)全(quán)合润加仓三安光电，减持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在兴全合(hé)润一季报中指出(chū)，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响基(jī)本消(xiāo)除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国(guó)的稳增长政策落实与全球范围(wéi)内(nèi)的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市(shì)场风险偏好(hǎo)回(huí)升。虽(suī)然海外银行出现了(le)阶段性危机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较为迅速(sù)地(dì)采(cǎi)取了对应(yīng)措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度(dù)A股(gǔ)板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务(wù)器、光(guāng)模(mó)块(kuài)等子版块带动(dòng)的人工智(zhì)能(néng)、中字(zì)头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较(jiào)大(dà)幅度(dù)上涨。该基金报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来仍(réng)将坚持挖(wā)掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资(zī)性价比的(de)优秀(xiù)公司。”谢治宇表示。

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