5月15日，A股市场(chǎng)上(shàng)演“V型”反转(zhuǎn)一幕(mù)，在这一关键时(shí)刻，ETF再次展(zhǎn)现(xiàn)出(chū)逆(nì)势投(tóu)资的工具(jù)特征，市(shì)场资(zī)金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意是(shì)，随着近段时(shí)间(jiān)沪深(shēn)300、上证(zhèng)50等各大主流指数回调，股票ETF市场呈(chéng)现出“越跌越买”的趋势，自4月17日(rì)以来(lái)，股(gǔ)票ETF市场已经连续18个(gè)交易日出(chū)现资金(jīn)净流入(rù)，合计“吸金(jīn)”高达969亿元。

　　前期跌幅较大(dà)的科创50ETF、中证1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业(yè)板(bǎn)ETF受到资(zī)金青睐(lài)。其中，全市场30只跟踪科(kē)创板及其(qí)关联指(zhǐ)数的ETF合计资(zī)金净流(liú)入超过(guò)226亿元；全市场12只跟(gēn)踪(zōng)中证1000的ETF或增强ETF合计资金净(jìng)流(liú)入也超过百亿。

　　在资金流出(chū)方面，证券(quàn)类(lèi)ETF成(chéng)为失血主力(lì)阵(zhèn)营，部分投资者短期获(huò)利(lì)止盈效应(yīng)明显。除(chú)此之外，新能源ETF、光伏(fú)ETF也在资金(jīn)流出榜前列。

　　连续18个交易(yì)日净流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月(yuè)15日，A股市场奇迹反转(zhuǎn)，早盘上证指数一(yī)度跌超1％，午后在中字头、大金融板(bǎn)块(kuài)集体发力下，沪指重返(fǎn)3300点(diǎn)上方。

　　作为(wèi)逆势抄底工具，投资者再次借道股(gǔ)票ETF“买买(mǎi)买”，据银河证(zhèng)券基金研(yán)究中(zhōng)心数据统计，5月15日当天(tiān)，全(quán)市场726只股票ETF（统计A奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系股股票ETF和跨(kuà)境ETF）总管理规模1.32万亿(yì)元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)关注的是，4月17日至(zhì)5月15日期间，全市场股票ETF已经连续(xù)18个交易日(rì)资金净(jìng)流入，合计资金净流入高达969亿元，其中，4月24日及5月10日的单(dān)日(rì)资(zī)金净流(liú)入更是超(chāo)过百亿(yì)元。

　　部分前期跌幅较大的(de)ETF品种成为市(shì)场资(zī)金抄底的主要选择标的(de)。Wind数(shù)据显示，自4月17日以来，华(huá)夏科创50ETF、国联(lián)安(ān)半导体(tǐ)ETF分(fēn)别“吸金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是(shì)最近一个(gè)月(yuè)左右(yòu)时间，全市场仅有的两(liǎng)只(zhǐ)“吸金(jīn)”超百亿的ETF。

　　除此之(zhī)外，华夏中证1000ETF也有(yǒu)超(chāo)60亿元的资金净流入，华夏芯片(piàn)ETF、易(yì)方达创业板ETF、国泰芯片ETF资金净流入也均(jūn)在(zài)40亿元之上。

　　而从大的(de)指数类别上看，全(quán)市场30只跟踪科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资金净流(liú)入超过226亿元；全市(shì)场12只跟踪中证(zhèng)1000的(de)ETF及增强ETF合计(jì)资金净流入(rù)也超(chāo)过(guò)百亿，全市场40只跟踪创业板及其关联指数(shù)的(de)ETF合计资金(jīn)净流入也(yě)达(dá)到67.81亿元。

　　多(duō)位业内人士表(biǎo)示，包括(kuò)科(kē)创板、半导体在内的几大宽基及行业指数前期跌幅较大(dà)，估值回落(luò)不少，加上未来看好其成(chéng)长性，是市场资金抄底(dǐ)的主要原因(yīn)。

　　南方科技(jì)创(chuàng)新基(jī)金经理王博就(jiù)表示，我国经济正在由“投资(zī)拉(lā)动”转为“创新拉动”，科技行业也将迎来更广阔的投资(zī)机遇(yù)。具体(tǐ)板块上(shàng)，他继续看(kàn)好新能源、光伏和(hé)半(bàn)导体(tǐ)等新(xīn)兴产业的发展。“随着我(wǒ)国双碳(tàn)体系持续建立完善，国内能源革(gé)命正在深(shēn)度推进，海(hǎi)外储能市场(chǎng)也逐步打开，未来十(shí)年新(xīn)能源产业(yè)有望(wàng)迸发(fā)出更(gèng)强的活力，通过技术革新带(dài)来的新领域(yù)开拓(tuò)出(chū)更大的市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们(men)看好科创板的(de)表现(xiàn)，经过(guò)了三年的(de)估(gū)值(zhí)回归，很(hěn)多公司的(de)估(gū)值与成长匹配(pèi)，买(mǎi)入并持有可以享受行业和公司的长(zhǎng)期成长。”华南(nán)一位基金经理更(gèng)是直(zhí)言。

　　国泰科创板基金经(jīng)理姜(jiāng)英也看好今年以来科创板走势。“从板块(kuài)整(zhěng)体估值性价(jià)比(bǐ)以及(jí)对未来产业(yè)的反(fǎn)应程度，都是优于主板。”

　　中信保诚基(jī)金的基金经(jīng)理吴振华认为，从2021年(nián)三(sān)季度开(kāi)始(shǐ)，半导体板块已(yǐ)经(jīng)历了将近两年(nián)的去库存(cún)，目(mù)前(qián)已经处于低(dī)位区(qū)间，且有望在触底后开(kāi)启新一轮上行周(zhōu)期(qī)。

　　证券类、新能(néng)源类(lèi)ETF遭遇资金净流出

　　基金经理看法分歧

　　从资金净(jìng)流(liú)出情(qíng)况看，5月初，在“中特(tè)股(gǔ)”概念带动(dòng)下，有过一波(bō)表(biǎo)现(xiàn)的证券类ETF成为(wèi)失(shī)血主阵营，投(tóu)资者获利(lì)了解心态明显。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期间，3只(zhǐ)证(zhèng)券类ETF“霸榜(bǎng)”全(quán)市(shì)场股票ETF资金净流出前三名。国泰证券(quàn)ETF、华宝券商(shāng)ETF、南方证券ETF基金净流出资(zī)金分(fēn)别(bié)达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿(yì)元。

　　除此之外，天弘证券ETF、鹏华(huá)龙头券商ETF也分别有4.56亿元、1.59亿元的资金(jīn)净流出。

　　除(chú)了(le)证券(quàn)类ETF、新能源类ETF也遭到资(zī)金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别有3.45亿(yì)元、2.95亿元的资(zī)金净流(liú)出，富国绿电50ETF、平安新(xīn)能车ETF资金净流出也超过2亿元。

　　资金博弈(yì)反映出市(shì)场的分(fēn)歧，基金经理对新能源(yuán)后市也持不(bù)一样的看法(fǎ)。

　　“‘量(liàng)价齐升(shēng)’是过去(qù)几年(nián)催生新能(néng)源牛市的最大(dà)逻辑，但从今(jīn)年开(kāi)始，光(guāng)伏行业随(suí)着产能的(de)释放，硅料逐渐不再稀(xī)缺，行业供需(xū)格局(jú)有所(suǒ)恶化。加上今年(nián)资本市(shì)场呈现(xiàn)出(chū)存量博弈(yì)的特征，新能源(yuán)行业(yè)只有在基本面比此前更好的情况下，才能吸引(yǐn)吸引足够多的增(zēng)量资金，否则就会导致整(zhěng)体(tǐ)板块从(cóng)高位回(huí)调(diào)。”上海一位基(jī)金经理如(rú)此(cǐ)解释今(jīn)年新(xīn)能源板块表(biǎo)现欠佳的原因。

　　但(dàn)他认(rèn)为(wèi)，新能源(yuán)目(mù)前面临的问题只是阶段性问题。在他看(kàn)来，光伏(fú)行业当下只是阶(jiē)段性(xìng)过剩(shèng)，目前光伏的渗透(tòu)率只有个位数，未(wèi)来(lái)还是会有很好的增长空间。此外(wài)，新能源车板块从2021年(nián)的10月开始调(diào)整，距(jù)今也差(chà奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系)不(bù)多一年半时(shí)间(jiān)，很多龙(lóng)头股(gǔ)估(gū)值已经回落不少，尽管未来(lái)新能源车板块增速不会像过去几年(nián)那(nà)样快(kuài)，但仍然会好于其他很(hěn)多(duō)行(xíng)业。

　　“未来新能源板块反(fǎn)转需要(yào)等待市(shì)场出现(xiàn)如下(xià)几个特(tè)征：一是(shì)筹码结构出清(qīng)，估值(zhí)足够便宜；二(èr)是(shì)增量资金进场；三是爆款产(chǎn)品出炉。”上述基金经(jīng)理表示，他也(yě)同(tóng)时提醒，新能源板块或(huò)许很难(nán)再有(yǒu)过去那(nà)几年的大级别的系统(tǒng)性机会，更多(duō)将是优选个股的(de)结构性行情(qíng)。

　　银华基金经理王浩则乐(lè)观认为，新能源板块投(tóu)资价(jià)值正(zhèng)在凸显。“在股(gǔ)价下(xià)跌的过程(chéng)中，整个新能源行业的发展趋势、竞争格(gé)局(jú)和(hé)技(jì)术(shù)进步都在以一(yī)种非常理想甚(shèn)至超预期的(de)速度发展(zhǎn)，因此该板块(kuài)至今(jīn)为止的估值水平具有(yǒu)较为突出的(de)吸引力。”王浩说。

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