海通策略认为，全(quán)A盈利拐点已(yǐ)现，23Q1全A归母净利润(rùn)累计(jì)同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预(yù)计23年增(zēng)速为10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同(tóng)）为8.8％，预计23年ROE为9.3％。 上游(yóu)盈(yíng)利(lì)增速持续下滑，利润(rùn)向下游转移；中游制造盈(yíng)利增(zēng)速(sù)走弱(ruò)，TMT降幅收(shōu)窄(zhǎi)，计(jì)算机和传媒表(biǎo)现亮眼；下游(yóu)消费盈利改善幅度放(fàng)缓(huǎn)，券商和保险盈利(lì)大增。 数字经(jīng)济归(guī)母净利单季同比已经开(kāi)始回升，AI和(hé)半导体(t831143是什么意思ǐ)产业盈利有待改善，其中(zhōng)受(shòu)益于(yú)国产替代的半导体材料和半导体设备维持较高增(zēng)速，其中设(shè)备盈利加速增长；低碳经济景(jǐng)气度高位(wèi)回落(luò)，新型(xíng)电网盈(yíng)利增速持(chí)续提升，主(zhǔ)要(yào)受益于储(chǔ)能的快速发展。

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