本周，56只首发(fā)基(jī)金中（份额分开计(jì)算），博时北(běi)证50成份指数（A/C）位列(liè)其中。目前，第2批4只北证50指数基(jī)金产品已有3只(zhǐ)成立，分别为鹏扬北证(zhèng)50成份指数基(jī)金、工银瑞信北证50成(chéng)份指数基金和万家北证50成份(fèn)指数基金。

　　多位业内(nèi)人士表(biǎo)示，流(liú)动性问(wèn)题是(shì)制(zhì)约北(běi)交所发展的首要因(yīn)素，不过随(suí)着公募基(jī)金加速布(bù)局，增量资金(jīn)不断涌入下(xià)，流动性问题有望持续(xù)改善；同时，当前北(běi)交所优质公司被显著低估，正是长线资金布局的良好机遇。

　　第二(èr)批北(běi)证(zhèng)50指数(shù)基金成立过(guò)半

　　本周(zhōu)，56只首发基金中（份额分开计(jì)算），博时北证50成份指(zhǐ)数(shù)（A/C）位列其中，根据招募说明(míng)书，该基金主要(yào)跟踪(zōng)北证50成份指数，由于是(shì)发起式基金(jīn)，认购金(jīn)额满(mǎn)1000万元即可(kě)成立，认购(gòu)期为5月8日至5月19日。

　　今年3月(yuè)7日，第二批北证50指数基金产品成(chéng)功获批(pī)，工银瑞信基金、万(wàn)家基金(jīn)、鹏扬基金(jīn)、博(bó)时(shí)基金(jīn)四(sì)家(jiā)公募基金公(gōng)司拿(ná)到批文。除博时基金外，万家(jiā)基(jī)金(jīn)的北证50指数(shù)产品(pǐn)也(yě)是以发起式的形式设(shè)立(lì)。

　　截至(zhì)目前，除博时基(jī)金旗下产品正(zhèng)在(zài)发(fā)行外，其余3只(zhǐ)产品均已(yǐ)成立。其中(zhōng)，鹏扬北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金于4月(yuè)25日成立(lì)，获2225户有效(xiào)认购，募(mù)集规模3.89亿(yì)元(yuán)；工(gōng)银瑞(ruì)信北证50成份指(zhǐ)数基金于(yú)4月27日(rì)正式成立，获1496户有效认购，募集(jí)规模2.39亿(yì)元(yuán)；万家北(běi)证50成份指数基金于(yú)5月5日正式(shì)成立，获1717户有(yǒu)效认购(gòu)，募集(jí)规模1.68亿元。

　　对(duì)于(yú)北证(zhèng)50指数的投资价(jià)值，万家(jiā)北证50成份指数基(jī)金经理杨坤曾表示(shì)，

　　北交所股(gǔ)票(piào)估值(zhí)普(pǔ)遍显著低于其他上(shàng)市板块中业务相关度较高的(de)同类股票，具有较大估值提升空间。随着(zhe)市场流(liú)动(dòng)性的增强和创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业的(de)高速成长，有望(wàng)实(shí)现业绩和估值双(shuāng)升，长期(qī)投资(zī)价值显著。

　　首批北证50指(zhǐ)数基金月内加速“回(huí)血”

　　去年(nián)12月，首批8只(zhǐ)北证50成份指数(shù)基金相继成立。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)12日，这8只产(chǎn)品年内(nèi)回报(bào)、成立以来回报悉数为负，其中年内平均收益率(lǜ)为-4.36％，成立以来收(shōu)益率中位数(shù)为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始(shǐ)加速“回血”，月内(nèi)产(chǎn)品均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面(miàn)，自去年11月(yuè)发布以来，该(gāi)指数经历小幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以来虽有(yǒu)震荡下跌，但(dàn)5月以(yǐ)来又开始持续上涨，且(qiě)市(shì)场(chǎng)表现居前(qián)。截(jié)至5月12日，该指(zhǐ)数月内涨幅达2.98％，对(duì)比(bǐ)沪深市场核心指数表(biǎo)现，除(chú)红利(lì)指(zhǐ)数月(yuè)内(nèi)涨1.91％外，包括(kuò)上证(zhèng)指数、沪深300、上证50等在(zài)内(nèi)的30只核心(xīn)指数月(yuè)内均下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推出后，多个指数基金相继(jì)成立，这使得北交所整(zhěng)体流(liú)动性有(yǒu)所改善。从中观维度来看(kàn)，北交(jiāo)所很多优质企(qǐ)业(yè)的估值(zhí)仍然(rán)偏低，预计随着流(liú)动性(xìng)逐步改(gǎi)善，以及公司业绩持续释放，北(běi)交所板块(kuài)整体走势有望持续(xù)向好。”北京一大型公募基(jī)金人士表示。<大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？/p>

　　北交(jiāo)所官(guān)网显示，截至5月12日，北交所上市公司193家，总股(gǔ)本(běn)258.31亿股，总市值2606.91亿元。从北交所上市公(gōng)司业绩(jì)表(biǎo)现(xiàn)来(lái)看，2021年北交所上市公司盈利(lì)面(miàn)达99％，净利润总(zǒng)额增长(zhǎn大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？g)23.8％，超四(sì)成(chéng)的(de)公司净利润达5000万元以(yǐ)上；2022年(nián)北(běi)交所上(shàng)市公司全年共实(shí)现净利润138.11亿(yì)元(yuán)，平(píng)均(jūn)实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中44家公司增(zēng)幅超过30％，22家公(gōng)司净利润超过1亿元，42家公(gōng)司连(lián)续(xù)三年实(shí)现利润(rùn)正(zhèng)增长。北交所上市公(gōng)司业绩正持(chí)续释放(fàng)。

　　此(cǐ)外，10只北交(jiāo)所主题(tí)权益基金年内表现(xiàn)上，Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月12日，除大成北交所(suǒ)两年(nián)定(dìng)开年(nián)内收益为负外，其余9只(zhǐ)北交所主题权益基金(jīn)年内均斩获正收益。其(qí)中，华夏北交所创新中小企业精选(xuǎn)两年定开年内回报(bào)最(zuì)高，达(dá)18.46％，万家北交所慧选两年定开(kāi)、嘉实北交所(suǒ)精选两年定开(kāi)分别以(yǐ)12％、7.54％的回报(bào)排(pái)在二三位。

　　当前估值(zhí)偏(piān)低

　　正(zhèng)是长(zhǎng)线资金布局良(liáng)机(jī)

　　对于北交所投资价值(zhí)，多(duō)位业(yè)内人(rén)士认为，当前北交所优质公司被显(xiǎn)著低估(gū)，不过正是长线资金布局(jú)的良好(hǎo)机遇(yù)。

　　万(wàn)家(jiā)北交所慧选两年基金经理叶勇直言，北交(jiāo)所市场上，制约其发展的(de)依(yī)然是市场本身较差的流动性问题(tí)，市场制度性差异(yì)导致其与(yǔ)沪深市(shì)场相(xiāng)比，可比公司估值表现差异较大(dà)。除了继续降低投资者门(mén)槛、扩大优质(zhì)上市企业(yè)数(shù)量外，后(hòu)续(xù)北交所(suǒ)市场有(yǒu)必(bì)要完善(shàn)转板制度，畅通转板通道，从而活(huó)跃市(shì)场交易(yì)，通过沪深市场(chǎng)的引领，提升(shēng)流(liú)动(dòng)性，平抑估值鸿(hóng)沟。不过，从另外一个角度(dù)上(shàng)讲，目前(qián)的北交所优质(zhì)公(gōng)司被(bèi)显著低(dī)估，也是(shì)长线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　华(huá)夏北交所创新中小企(qǐ)业精(jīng)选两(liǎng)年定开基(jī)金经理顾鑫(xīn)峰表示，站在当前的位置，对于(yú)北(běi)交所的后(hòu)续(xù)表现充(chōng)满信(xìn)心，信心来(lái)源于四个方面。

　　一(yī)是(shì)北(běi)交所(suǒ)公(gōng)司目前估值已经非常(cháng)便宜，他们测(cè)算(suàn)前几大重(zhòng)仓股的平(píng)均估值在20倍以(yǐ)内，切(qiè)换到2023年估值在15倍以(yǐ)内，这个估值水平对于具(jù)备专精特(tè)新特性(xìng)的中小成长型企业而言(yán)是非(fēi)常具(jù)有吸引力的(de)。

　　二(èr)是(shì)从业(yè)绩(jì)表现(xiàn)来(lái)看，他们发现很多北交(jiāo)所公司今年(nián)以(yǐ)来依然延(yán)续了(le)较快的增长速度，发展(zhǎn)整(zhěng)体(tǐ)是符合预期的，业绩(jì)的持续增长进一步消(xiāo)化了估值。

　　三是从政策来看，去年四季度以来北交(jiāo)所出了(le)不少政策利(lì)好(hǎo)，包括发布(bù)《北京证券(quàn)交易所股票做市交易业(yè)务细则》和《北京证(zhèng)券交(jiāo)易所股票做市交易(yì)业务指引》，下调部(bù)分交易费率，北(běi)交所股(gǔ)票将纳入(rù)中(zhōng)证、国证跨(kuà)市场指数(shù)体系(xì)，北证50指数11月份(fèn)正(zhèng)式上线(xiàn)等政策的密(mì)集发布，可以说对这个市场是(shì)加大了(le)呵护(hù)的力(lì)度，政策的暖风对整(zhěng)个市场构成中长期利(lì)好。

　　四(sì)是(shì)北交所目前(qián)新挂牌的公司较多，其中不乏优质的个股(gǔ)，供给上来(lái)了，给他们(men)增加了筛选的范围，尽管短期可能由于(yú)供给增加对整(zhěng)个市场的(de)流动(dòng)性造成一定的扰动，但增加优质供(gōng)给是市场(chǎng)长(zhǎng)期发展的基石(shí)，这使得他们选(xuǎn)择(zé)优质中小(xiǎo)专精(jīng)特新企业的难度是相对降低的。

　　景(jǐng)顺长城北交(jiāo)所精选两年(nián)定开基(jī)金经理张靖表示，北交所作(zuò)为新(xīn)兴(xīng)的股(gǔ)票交易市场，目前(qián)仍处于初创期(qī)，上市(shì)股票数量还不(bù)够多(duō)，市(shì)场关注(zhù)度(dù)还不高，整体估(gū)值水平(píng)相较于沪深交易所明显低(dī)估。随着宏观经济(jì)触(chù)底回升，和北交所(suǒ)快速发展(zhǎn)，投资机会应会越来越多。

　　开源(yuán)证券(quàn)研报表示，“中特估(gū)”下，北交所作(zuò)为A股“中特(tè)估”组成部(bù)分之(zhī)一，或有望随着北交(jiāo)所改革的(de)不断推(tuī)进(jìn)和投资(zī)者关注(zhù)度提升(shēng)逐渐得到估值体(tǐ)系修复。从2023年一季度的(de)公(gōng)募(mù)基金持仓变化来看，这(zhè)一趋势已(yǐ)经初露(lù)端倪，部分专(zhuān)精特(tè)新次新股及(jí)北证50中高权重、低估(gū)值公司获增持(chí)较多(duō)。此外，北证50成分股中尚拥有(yǒu)多个被低估标(biāo)的，未来随着北交所(suǒ)改革的不断推进(jìn)和投资者关注度提(tí)升，北交所流(liú)动性随之改(gǎi)善(shàn)，这些大市值、高(gāo)权(quán)重、低估值的公(gōng)司获得(dé)重估可(kě)能性较(jiào)大。

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