今年以来基金(jīn)代销机(jī)构被基金公司(sī)解约(yuē)的情形(xíng)明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日(rì)，又有多家基(jī)金公(gōng)司发(fā)布与基(jī)金代销(xiāo)机构解约的(de)公(gōng)告(gào)。截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从(cóng)机构(gòu)类(lèi)型看(kàn)，中小型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得一提的是，近年来由于经(jīng)营(yíng)不善或违规，已有多家基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构(gòu)主动(dòng)或被动注(zhù)销牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的(de)合作本就是双向选择(zé)，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司严格筛选代(dài)销机构(gòu)也是降本黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石增效的主流选择。未来，基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)行(xíng)业(yè)优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终(zhōng)止与(yǔ)基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领基金(jīn)办(bàn)理该公司旗下(xià)基金(jīn)的相关(guān)销售业务(wù)。值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，今年以(yǐ)来，还有方正富邦(bāng)基金(jīn)、平(píng)安基金，以及海(hǎi)富通(tōng)基金停止了与(yǔ)浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海(hǎi)凯石财(cái)富基金销售有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上述(shù)基金销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发(fā)布(bù)公告称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理有(yǒu)限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再(zài)代理公司旗下所有(yǒu)公(gōng)募基金。自公告(gào)之日起，上述公司(sī)不再(zài)办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购(gòu)、申(shēn)购等基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所有客户(hù)赎(shú)回(huí)全部份额(é)。而在今年(nián)4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也终(zhōng)止了与民(mín)商基金的基金销售合(hé)作，上银基金则(zé)于2月终止与该(gāi)机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基金、万家(jiā)基金(jīn)新增与民商(shāng)基金(jīn)的销售合(hé)作(zuò)。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司(sī)终止了合计(jì)17家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)代销合作，其(qí)中包括1家(jiā)保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家基金公司宣(xuān)布终止了(le)合计12家基(jī)金代销机构(gòu)的(de)合作，这其(qí)中包括独立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金(jīn)解(jiě)除(chú)合作关系的基金公(gōng)司最多，年(nián)内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛(shèng)基金解除合作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月(yuè)都会和基(jī)金代(dài)销机构(gòu)解(jiě)除(chú)合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金(jīn)今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严(yán)格筛(shāi)选代销机构

　　助推(tuī)降本(běn)增效(xiào)

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金销售机构多为中(zhōng)小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随着代销机构数量增多及监(jiān)管趋严(yán)，近几年公募基金公司对(duì)于代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格(gé)筛选基金代(dài)销机(jī)构，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一(yī)家(jiā)基金公(gōng)司内部人(rén)员表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构(gòu)的(de)合作，无非是以下(xià)三种情(qíng)况：一是基(jī)金销量(liàng)一直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金(jīn)销(xiāo)售贡献不(bù)大；二是(shì)受到监管(guǎn)处(chù)罚(fá)；三是销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这(zhè)样终止过(guò)一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也(yě)坦言，今年以来权益市(shì)场低迷，基金(jīn)销售困难(nán)也加速了对(duì)尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销售(shòu)合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林(lín)证券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常是基(jī)金代销机构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监(jiān)管的处(chù)罚(fá)，就(jiù)会很(hěn)果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合作是市场化的，要(yào)考虑维护(hù)成本(běn)与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的(de)发展(zhǎn)状况有选择的(de)与基金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司(sī)选(xuǎn)择基金销(xiāo)售公司(sī)，有一套(tào)完整的基金销售评估(gū)办(bàn)法，比如基金(jīn)销售保有(yǒu)规模、机构成立时(shí)间、综合能力(lì)，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销(xiāo)售(shòu)保有规模排名排名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保(bǎo)有量(liàng)也没(méi)有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据(jù)该负责人(rén)透露(lù)，即(jí)便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销(xiāo)机(jī)构的(de)合作是双向选择，基(jī)金公(gōng)司希望能有销售能力强(qiáng)的(de)机构合作，头(tóu)部代销机(jī)构也(yě)会对基(jī)金公司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代销的机构主要分(fēn)为(wèi)银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网平台流量(liàng)形成(chéng)显著护城河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未来的基金销售市场(chǎng)，主要(yào)还是(shì)在银(yín)行渠(qú)道和头(tóu)部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀(xiù)，也(yě)是(shì)不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业所面临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会最新公布的公募基金销售(shòu)保有量数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，一季(jì)度，三(sān)方(fāng)机构(gòu)销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势继续(xù)发力，银(yín)行、三方(fāng)、券(quàn)商代(dài)销占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基(jī)金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季(jì)度末，公募基金销售(shòu)保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基(jī)金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中排(pái)在末位的泛华普益基金销售有(yǒu)限公司(sī)，其非(fēi)货币(bì)市场公募(mù)基金(jīn)保(bǎo)有规(guī)模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基(jī)金销售机构保有规(guī)模则(zé)更(gèng)少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机构中(zhōng)，目前(qián)共有26家基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)基(jī)金数(shù)量在7000只以上，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代(dài)销(xiāo)不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业分化(huà)更趋明显，不少中小型基金销售机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司向中国证券(quàn)监(jiān)督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注销公募证券投资基(jī)金销售业务(wù)许可证的(de)申请，根(gēn)据《行政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资基金销(xiāo)售机构监督(dū)管(guǎn)理办法》等有关规定，中国(guó)证券监(jiān)督(dū)管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业(yè)务许可(kě)证的(de)公(gōng)示(shì)。永鑫(xīn)保险销售也是(shì)目前第一家(jiā)主动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照的保险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比(bǐ)如河南安(ān)存基金、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视天(tiān)下基金、植信基金(jīn)、唐(táng黑玛瑙和红玛瑙哪个好，黑玛瑙为什么又叫短命石)鼎耀(yào)华基金等(děng)多家机构都(dōu)选择主动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过(guò)，也有机构是(shì)由于违规等原(yuán)因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海(hǎi)证监局发(fā)布消息，宣布(bù)注销上海久富财富基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基(jī)金(jīn)等第三方代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人(rén)士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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