金融(róng)界5月(yuè)22日消息 悄然(rán)之间，已经(jīng)崩盘(pán)了(le)33年的日(rì)本(běn)股市竟然(rán)奇(qí)迹般(bān)的活(huó)过(guò)来了，甚至还(hái)在(zài)不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来(lái)的最高收盘价。今(jīn)年以来(lái)日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这(zhè)之前，日本(běn)股市几经(jīng)挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点(diǎn)不(bù)一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄(è)”高盛摇(yáo)旗呐(nà)喊以及(jí)

　　地缘中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样政治的变(biàn)动使(shǐ)得(dé)日(rì)本股市变得微妙起(qǐ)来(lái)。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本(běn)股市爆发，海(hǎi)外资(zī)金是不可或缺(quē)的力量。数据显示，海外(wài)投(tóu)资(zī)者对(duì)日本股票(piào)需求稳(wěn)健。根据日本(běn)交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为(wèi)2017年10月以(yǐ)来(lái)最大规模的(de)外国人(rén)净(jìng)购买量。不过，日本(běn)企业(yè)部门仍(réng)然是日本股票(piào)的最大净(jìng)买(mǎi)家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这其中也包括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司(sī)（下称(chēng)“伯克希尔”）首中国人在俄罗斯安全吗，中国人在俄罗斯怎么样(shǒu)次披(pī)露，其(qí)收购(gòu)了日本(běn)前五(wǔ)大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商(shāng)事、三菱(líng)商事(shì)、三井物产、住友商事和丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对日本五大商(shāng)社(shè)的股份持有量。

　　从(cóng)近期数(shù)据披露可(kě)以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美(měi)国以外任何其他(tā)国家(jiā)都多。今年早些时(shí)候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗示将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁高龄的他还在(zài)上个月罕见(jiàn)地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为何(hé)在这(zhè)个(gè)时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲特(tè)就(jiù)这(zhè)样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实(shí)非常简单，也(yě)非常容易理解，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这(zhè)些公(gōng)司能(néng)够支付不(bù)错的(de)分红，在(zài)某些情况下也会回购股(gǔ)票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问(wèn)题。所以我们就开(kāi)始购(gòu)买了，甚至这件事情一开始我都没(méi)有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日(rì)本之行的(de)部(bù)分原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务副董事长格雷(léi)格·阿(ā)贝尔，被视为巴(bā)菲(fēi)特(tè)的接班人），因为接下来双方(fāng)可(kě)能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉(sù)大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特(tè)，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相岸田文(wén)雄。黑石集团(tuán)两(liǎng)年前在日本一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外界(jiè)普遍认(rèn)为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也在日本(běn)与(yǔ)投资对象展(zhǎn)开交(jiāo)流。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的(de)还有(yǒu)美国对冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时(shí)候决定(dìng)重新(xīn)在东京开设(shè)办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本(běn)市场的(de)运营牌(pái)照。

    日本受益(yì)于地缘政治格局(jú)变(biàn)化

　　自1989年日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来，日本股市一直都在苦苦的填坑之(zhī)中，如(rú)今(jīn)似(shì)乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股(gǔ)东大会(huì)上解释了抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子(zi)也有所保(bǎo)留。站(zhàn)在事后马后(hòu)炮的角度看，对股(gǔ)市拥有独特理解(jiě)的(de)巴菲(fēi)特(tè)对国(guó)际地缘政治(zhì)的变化(huà)也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸(mào)易争(zhēng)端以(yǐ)来，国际地缘(yuán)政(zhèng)治格局(jú)巨变。在(zài)新的地缘政治格局下(xià)，日本在亚太格(gé)局(jú)中扮演了更加(jiā)重要的角色，同时日(rì)本(běn)在芯片(piàn)等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上的重要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日本的经济(jì)脉(mài)络，我们也会发现日本的设备投资开始进入加速期(qī)，这背后有(yǒu)产业自身发(fā)展的原因，也暗合地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值(zhí)得一(yī)提的(de)是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在全(quán)球动荡的大背景下反(fǎn)而成为了(le)“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一直在(zài)等待(dài)出手的时机。直到(dào)新冠危机爆发，日(rì)本股市出(chū)现急(jí)搓，巴菲特终(zhōng)于等到(dào)了被低(dī)估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的确被低估了。据(jù)日经中文(wén)网(wǎng)，日(rì)本(běn)综(zōng)合(hé)商(shāng)社的2022财年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大商社的(de)合计(jì)净利润超过约4.2万亿日(rì)元，在(zài)短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日(rì)本(běn)基本(běn)面发生的变化，日本监管层的助(zhù)推也是(shì)一股(gǔ)不容(róng)忽(hū)视的力量(liàng)。日本监(jiān)管层持续推动企业经营(yíng)能力(lì)的改善(shàn)和(hé)价值的修复(fù)，其中敦促企业对投资(zī)者提高(gāo)回(huí)报、鼓励企业公开回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京证券交易所(suǒ)为了改变(biàn)大量(liàng)个股股价跌破(pò)净值的情况，发(fā)布《关于实现关注(zhù)资金成本和股价经(jīng)营要求》要求上市公司提高企业(yè)价值(zhí)和(hé)资本效率从而提(tí)升股价后，日本股市(shì)开始掀起一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反(fǎn)向(xiàng)指(zhǐ)标(biāo)”的高盛也出来(lái)高喊日本可(kě)能(néng)正接近十年一(yī)遇的牛市(shì)。至于日本股市未来将走(zǒu)向何(hé)方，一切将由时间(jiān)给出(chū)答案吧。

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