昨夜(yè)，据(jù)路透社最新报道，知(zhī)情人士透(tòu)露，美国(guó)总统拜登和(hé)众议院议长麦卡锡接近(jìn)就美国债务上限达(dá)成协议，双方在可自由支配开(kāi)支(zhī)方面的分(fēn)歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名(míng)消息人士和另一名了解谈(tán)判情况的人士(shì)称(chēng)，最(zuì)终(zhōng)可能达成的不会(huì)是一份长达数(shù)百(bǎi)页、可(kě)能需要(yào)立法者(zhě)花几天时间撰写、阅(yuè)读和(hé)投票的法案，而(ér)是一(yī)份包含(hán)几个关键数字的(de)精(jīng)简协(xié)议。另一位消息人士称，预计谈判(pàn)代表将敲定可自(zì)由支配开支的(de)最高限(xiàn)额(é)，包括军(jūn)费开支，但(dàn)让议员们在未来几个月通过正常的拨款程(chéng)序(xù)敲定住房(fáng)和教(jiào)育等类(lèi)别的细节。根据美国联邦数据，2022年(nián)，美国的(de)可自由支配支出(chū)达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支出总(zǒng)额的27％。其中(zhōng)大约(yuē)一半用于国防，一些(xiē)议员表示(shì)不(bù)应该削减(jiǎn)这一领域的(de)支出。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦克周四表(biǎo)示，OPEC+在4月(yuè)做(zuò)出减产决(jué)定后(hòu)，将(jiāng)于6月4日举行的(de)六个月来首次面(miàn)对(duì)面会议不太可能(néng)采取新的措施。当前的(de)任务是监控市场(chǎng)形(xíng)势并及时作出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标(biāo)不是推动油价上涨(zhǎng)，而(ér)是平衡价格，以确保生(shēng)产者和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特原油价格(gé)到(dào)2023年底将(jiāng)略(lüè)高于80美元/桶。他认为，目前的价格反映了(le)市场对全球宏(hóng)观经济形势的评估。美(měi)国加息(xī)阻碍了油(yóu)价(jià)进一步(bù)上(shàng)涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油(yóu)期货盘(pán)中一度跌(diē)超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外(wài)，周四(sì)的最新(xīn)数据显示，交易员们完(wán)全押(yā)注美联储会在6月或7月的某次会议上再度加息25个基(jī)点，最早在(zài)6月便加(jiā)息的可能(néng)性已超过(guò)50％。

　　其(qí)中，与7月(yuè)份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代(dài)表市场认为接(jiē)下来两次会议(yì)中美联储肯定会(huì)加息25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议(yì)挂(guà)钩(gōu)的掉期合(hé)约(yuē)显示消化了约14个(gè)基点的加息(xī)预期(qī)，由于美联储加息(xī)规模通常都是25个基点的倍数，这代表6月加息25个基点(diǎn)的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨收(shōu)盘，最终(zhōng)，WTI 7月原油期货(huò)收(shōu)跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦(lún)特7月原(yuán)油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油(yóu)均止步三日(rì)连涨(zhǎng)。

　　美股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指(zhǐ)小幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收盘价略(lüè)低于(yú)380美元，创(chuàng)盘中和(hé)收盘(pán)历(lì)史新高(gāo)，市值曾(céng)达到9550亿美元，距1万(wàn)亿美(měi)元市(shì)值大关(guān)一步之遥，有望成为全球第九家市值突破(pò)1万亿(yì)美元的(de)上市公司(sī)。盘(pán)中英伟达市值曾涨(zhǎng)将(jiāng)近2000亿美元，几乎(hū)相当于两个英特尔的市值。英伟达创美股史(shǐ)上最大单日(rì)市值增(zēng)长规模，一日的市值涨幅比(bǐ)标(biāo)普(pǔ)500 472只成(chéng)份股各自的市值都高。

　　最新(xīn)的财报数据显示，英伟达(dá)Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比下降(jiàng)13％，但好于(yú)市场预期(qī)的65亿美元；调整后每股(gǔ)收益(yì)为1.09美元，市场预期(qī)0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达数据中心业务营(yíng)收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元(yuán)，好于市(shì)场(chǎng)预(yù)期的39亿美元。

　　最重要的(de)数据在于——展(zhǎn)望(wàng)未来，英伟达预计第二财(cái)季营(yíng)收将达到110亿美(měi)元左右，较市场预期的71.8亿(yì)美(měi)元高53％。这一极度积极的展望表明(míng)，英(yīng)伟达(dá)从(cóng)全球企业布局(jú)AI的热潮中获得(dé)的利益远(yuǎn)超人们预期。英伟达生(shēng)产极度复杂的人工智能(néng)计算任务所需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重要底层硬件(jiàn)。英(yīng)伟达如今(jīn)在AI用途的芯(xīn)片领域占据主导地位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度适合AI训练和运行机器(qì)学习软(ruǎn)件，这(zhè)也是支(zhī)持(chí)OpenAi旗(qí)下火爆全球的(de)ChatGPT的(de)最关键底层(céng)硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年以来新低

　　昨日(rì)，铁矿石(shí)、钢材期货盘中(zhōng)明显下滑(huá)并创下(xià)近半年或半年多以来新低。截至5月(yuè)25日(rì)下午收盘，铁矿石(shí)主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续重挫，截至(zhì)23点(diǎn)收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品(pǐn)在经历短(duǎn)暂反弹后于近(jìn)期再次(cì)走弱。对此(cǐ)，大有期(qī)货(huò)投研中心黑色高级研究(jiū)员(yuán)黄科在接(jiē)受期货日报记者采访时(shí)表(biǎo)示，近期黑色系品种大幅下跌是宏观和产(chǎn)业共(gòng)振带来的(de)结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国两党对于政府债务上限问题仍没有达成一(yī)致，随着(zhe)截止(zhǐ)日期临(lín)近(jìn)，市场各(gè)方(fāng)的(de)避险观望情绪较(jiào)为明显；而从美联储5月会议纪要来看，不能排除(chú)接下来继续加(jiā)息的可能性(xìng)，当(dāng)前美(měi)联储6月加息概(gài)率(lǜ)上升到40％附(fù)近，近期美元指数(shù)走强对于大宗商品价(jià)格普(pǔ)遍形(xíng)成(chéng)一定压力。国内方(fāng)一寸多少厘米公分 一寸是几个手指面，5月份公布的社融(róng)和固定资产投(tóu)资(zī)等(děng)经济数据略低(dī)于市场，市场(chǎng)担心经济复(fù)苏的后劲不足，也导致与国内经济状况关联性较强(qiáng)的(de)黑(hēi)色系品种(zhǒng)支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目(mù)前黑色产业层(céng)面(miàn)也并(bìng)无(wú)利(lì)多因素(sù)。黄科表示(shì)，从现货(huò)市场表现来看，虽然目前铁(tiě)水产量已(yǐ)经(jīng)见顶，但(dàn)随(suí)着成本端原料(liào)价格的大幅回落，钢厂方面并没有(yǒu)很强的减产动力。在(zài)行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本(běn)周钢(gāng)联螺纹、热轧产量甚至(zhì)止跌回升，减产不及预期以及原料(liào)成本持续下移(yí)导致钢价下方支撑走弱；而当(dāng)前(qián)国内钢材需求也已临近淡季，在需求乏力的情况(kuàng)下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货黑色产业研究主管翟(dí)贺攀(pān)对记(jì)者表示(shì)，自(zì)今年3月(yuè)中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材等黑色系商品市场整体陷(xiàn)入“供应增、需求(qiú)底部(bù)徘徊、成本塌陷”的负向循环(huán)，期现货价格呈“螺(luó)旋式”走低趋势。

　　“具体(tǐ)来(lái)看，近两个月(yuè)来钢材下游需求恢复距离此前预期有较大差距(jù)，叠加今年年初以(yǐ)来市场对下游需求的乐观预期，导致钢厂产量增幅较(jiào)大。而(ér)在市(shì)场供需阶段性错(cuò)配的情况下，钢(gāng)铁原燃料进口规(guī)模又出现(xiàn)明显增(zē一寸多少厘米公分 一寸是几个手指一寸多少厘米公分 一寸是几个手指n>ng)长，同时(shí)预期中(zhōng)的下(xià)半(bàn)年(nián)的粗钢产(chǎn)量平控政(zhèng)策也进一步压低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以(yǐ)来，钢(gāng)材五(wǔ)大(dà)品种周度表(biǎo)观消费量(liàng)均值为1000万吨(dūn)，仅比(bǐ)去(qù)年(nián)同期(qī)增长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为(wèi)3.54亿(yì)吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国(guó)进口铁矿石(shí)与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱(ruò)势，中期(qī)有(yǒu)反弹空间

　　从当前钢材(cái)市场面临的问题来看，方(fāng)正中(zhōng)期期货(huò)研究院黑(hēi)色组长汤(tāng)冰华告诉(sù)记者，主要有以下三个方面的问(wèn)题(tí)：一是高炉(lú)减产不充分；二是(shì)外需可能会(huì)大(dà)幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内需虽然(rán)未见好(hǎo)转，但今年以(yǐ)来表现一直低于(yú)预期。

　　谈及当前(qián)钢矿(kuàng)品种价格底(dǐ)部是否已现，汤冰华表(biǎo)示，由于二季度以来国内政(zhèng)策利多有限，导致(zhì)“买预期”交易(yì)未能如期出现，但国内市场(chǎng)利空在价(jià)格中已有体现(xiàn)，从后期市场(chǎng)表现来看，钢材需求(qiú)端利空可能来自海外(wài)，6月出口(kǒu)一旦转差，则板材(cái)供(gōng)应压力会(huì)明显增加(jiā)，产量也面临(lín)继续压(yā)减。因此(cǐ)，在经历4-5月份的政(zhèng)策不及预期后，国内下一(yī)个相对重要的政策时点可能在7月的半年度经济数据公布后，在此(cǐ)之前(qián)，钢矿(kuàng)品种价格(gé)底部的确(què)立需要黑(hēi)色商品(pǐn)整体供应回落，即(jí)铁水产量、焦煤供应及铁矿石非(fēi)主流矿发(fā)货均出现下(xià)降(jiàng)。不过目前焦煤进口通关及铁矿石非澳巴发(fā)货已开始减少，但铁水(shuǐ)下降并不明显，负(fù)反馈还(hái)在持续，价(jià)格还未真正见底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢矿品种止跌需要具备两(liǎng)个条件：一是煤炭价(jià)格止跌，从(cóng)成(chéng)本端对钢(gāng)价形成一(yī)定支撑(chēng)；二(èr)是钢厂(chǎng)方面(miàn)有(yǒu)实质性的减产行动，从而改善市场(chǎng)对于后期供需平衡的预期。不过，从(cóng)目前情(qíng)况来看，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭市场情绪(xù)较为悲观，动力煤价格有加速下(xià)跌迹象；此外国内粗(cū)钢产量(liàng)平(píng)控政策尚未执行，钢(gāng)厂(chǎng)主动减产意愿不强(qiáng)。因此，预(yù)计短(duǎn)期内黑色(sè)系品种或(huò)延续(xù)弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返的市场(chǎng)供(gōng)需格局，与成(chéng)本塌(tā)陷叠加造成的负(fù)向(xiàng)循环(huán)，或将令(lìng)铁矿石、钢材(cái)等(děng)黑色系商品价格(gé)惯性下跌(diē)趋势(shì)短暂延续(xù)，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此(cǐ)外值得注意的是，在期货价格大(dà)幅下探(tàn)之际(jì)，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌回(huí)至(zhì)2020年5月之前的水平。对此，翟(dí)贺攀告(gào)诉记者，螺纹钢现货目前(qián)回归2020年(nián)疫情初期的价(jià)格区间有利于行业供(gōng)需加快(kuài)调(diào)整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂铁(tiě)矿(kuàng)石库存和钢材(cái)社会库存较近(jìn)年(nián)同期偏低(dī)、6月份之后来自政策面和市场力量的供(gōng)应压(yā)减(jiǎn)速度加快、稳(wěn)经(jīng)济(jì)政(zhèng)策效果或将在下半年显现、国(guó)际局势缓(huǎn)和以及国内外价差有利(lì)于(yú)钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐(lè)观，尽(jǐn)管难以(yǐ)恢(huī)复至今年4月中旬之前的偏高水平，但(dàn)中(zhōng)期反弹(dàn)依然有(yǒu)空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前钢(gāng)铁产业链(liàn)库存整(zhěng)体较低，因(yīn)此在后续进入减产(chǎn)期间后，钢(gāng)材价(jià)格下跌一旦出现企(qǐ)稳，那么低(dī)价可能会刺激(jī)补库，并带动行情出现阶(jiē)段(duàn)反(fǎn)弹。

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