财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个(gè)方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年(nián)接下(xià)来的市场(chǎng)大概率是不(bù)好做了。”有基金公(gōng)司(sī)人士向财联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司(sī)年报一季报的(de)披露，炒作没有业(yè)绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对有业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看，同样(yàng)如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日以来，市场成交额较前期明(míng)显萎缩，资(zī)金(jīn)观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元(yuán)，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了(le)市场的(de)信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停(tíng)，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受(shòu)难日，纪念人类(lèi)第四次工(gōng)业革命进(jìn)程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线中特(tè)估方(fāng)面，中字(zì)头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形成全(quán)面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和(hé)新(xīn)能(néng)源形成(chéng)了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的(de)轮番流动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片(piàn)能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能(néng)板(bǎn)块均(jūn)出现(xiàn)调整，整体(tǐ)盘面主线不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外(wài)加息节(jié)奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长(zhǎng)促内需政策及货币(bì)政策的(de)推出，且国内经济温和(hé)复(fù)苏背(bèi)景下，权益市(shì)场(chǎng)整体(tǐ)行情预(yù)计(jì)将(jiāng)继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可(kě)能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药及(jí)中特估等板块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相对收益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资(zī)产仍将是持续关(guān)注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新(xīn)高(gāo)，有网友调侃：炒股费(fèi)脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年(nián)初以来，各大(dà)指数除创(chuàng)业板(bǎn)指外(wài)累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了(le)基本(běn)面预期修(xiū)复的(de)改善，而通信(xìn)、计算(suàn)机、传媒等板块也(yě)在人工智能(néng)等产业趋势变化的(de)影响下出现了连续大涨。而(ér)低(dī)估值(zhí)高股息为(wèi)代(dài)表的(de)“中特估”品种也走出(chū)了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年(nián)底启(qǐ)动以(yǐ)来(lái)，成为市场最热(rè)主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集(jí)，华(huá)夏(xià)中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随(suí)着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调仓(cāng)至高位后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日(rì)，热门个股批量跳水(shuǐ)让(r均码一般是什么码，均码一般是什么码数àng)追高的投资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人(rén)做量化(huà)学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系(xì)里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前(qián)翻倍(bèi)动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌(diē)幅(fú)也(yě)超(chāo)过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智(zhì)慧(huì)生活(huó)等(děng)相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的(de)强势。从多(duō)家公募基金观点反馈来(lái)看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源产业(yè)自(zì)2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌(diē)超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度(dù)与时间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源(yuán)距(jù)离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报(bào)率来看，排名(míng)靠前(qián)的均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一(yī)周回报率首尾(wěi)基金来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募(mù)基金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出(chū)现，当前(qián)市(shì)场更(gèng)需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩(jì)处于相对真空期(qī)，市(shì)场很难有好的表现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金合(hé)信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示，对(duì)市(shì)场的整体(tǐ)观点是大(dà)概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是(shì)一个(gè)布局的好阶段，而未必(bì)会是收获(huò)的(de)阶(jiē)段(均码一般是什么码，均码一般是什么码数duàn)，投资者需要多一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期市场(chǎng)的(de)核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏特别(bié)明(míng)显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投(tóu)资机会，但是(shì)短期游戏传媒和(hé)中特估(gū)与其(qí)他板块分化(huà)较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块(kuài)短期(qī)可能的(de)风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋势和结(jié)构(gòu)的(de)变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发(fā)布的4月经济指标显示(shì)，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体延续(xù)修复的态势、但修复的基(jī)础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策(cè)依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态(tài)势(shì)。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定的(de)预期(qī)。今年仍(réng)是(shì)“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带(dài)一路”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦(yì)有市(shì)场(chǎng)人士(shì)表示不(bù)必过(guò)分悲观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临(lín)近，盘(pán)面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的(de)行为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在(zài)储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏(sū)的大趋(qū)势(shì)下(xià)，纠(jiū)结(jié)于几(jǐ)十(shí)个点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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