金融界4月28日消息 为规范开展内地与香港(gǎng)利率互换(huàn)市场(chǎng)互联互通合作相关业务，保(bǎo)护(hù)境内外投资者合法权(quán)益，维护利率(lǜ)互(hù)换市场秩序(xù)，中国(guó)人(rén)民银行制(zhì)定了(le)《内地与(yǔ)香港利率互换市场互联互通(tōng)合作管理暂(zàn)行办法》，现予(yǔ)以(yǐ)公(gōng)布(bù)，自2023年(nián)4月28日起施(shī)行。

　　中国(guó)人民银(yín)行有关(guān)部(bù)门负责人表示，未来(lái)中国人(rén)民银行将根(gēn)据市场(chǎng)发(fā)展情(qíng)况，适(shì)时增加投资品种(zhǒng)，调整交易(yì)和清算额(é)度，优(yōu)化交易清算(suàn)安排(pái)，为(wèi)境(jìng)外(wài)投资者提(tí)供更(gèng)加便利高效(xiào)的(de)风险管理工具。另外，两地监管(guǎn)当(dāng)局将结合(hé)各方面(miàn)情况，在风险可控、对等互利的(de)原则下，适时研究扩展至“南向互换通”。

　　以下为(wèi)中(zhōng)国(guó)人民银行有(yǒu)关(guān)部门负责(zé)人(rén)就《内地与香港(gǎng)利(lì)率互换市(shì)场互联互(hù)通合作管理暂行办(bàn)法》答记者问(wèn)

　　一、符合中国人民(mín)银(yín)行要求(qiú)的境外(wài)投资(zī)者包括哪些？

　　答：符合(hé)《中(zhōng)国人(rén)民银行关于境外央行(xíng)、国(guó)际(jì)金融组织、主(zhǔ)权财富基金运用(yòng)人民币投(tóu)资银行间市场(chǎng)有关事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国人民(mín)银行关于进一步做好境外机构(gòu)投资(zī)者(zhě)投资银行间债券市场(chǎng)有关事宜的公(gōng)告》（中国人(rén)民银行公告〔2016〕第(dì)3号）和(hé)《内地与香港债券(quàn)市场互联互通合作管理(lǐ)暂行办法(fǎ)》（中国人民银行令〔2017〕第(dì)1号(hào)）等文件(jiàn)要求、完成银行间债券市场准入备案的境外投资者(zhě)等，可根据《内地与香(xiāng)港(gǎng)利率互换(huàn)市(shì)场(chǎng)互联(lián)互通合作(zuò)管理暂行办法(fǎ)》（以下(xià)简称《办法》）相关(guān)规(guī)定参与“北(běi)向互换通”。

　　二、“北向互换通”境内(nèi)外投资者可以签署的协议范围是(shì)什么？

　　答：根(gēn)据《办(bàn)法》，境内外投(tóu)资者开展(zhǎn)“北(běi)向互(hù)换通”交易前可以与交易对(duì)手方签署经(jīng)中国人(rén)民银行(xíng)认可的衍生品主协议或其他协议(yì)，包括NAFMII、ISDA主协议以(yǐ)及中央清(qīng)算衍生品(pǐn)执(zhí)行协议(yì)（CDEA协议）等衍生品协议。境内投资者应(yīng)当(dāng)将是(shì)否签(qiān)署协议、签署协议(yì)类(lèi)型等事项向(xiàng)中国外汇交(jiāo)易中心备案。目前，中国银行(xíng)间市场交易(yì)商协会(huì)正在研究制定“互换通”衍生品协议，待其(qí)正(zhèng)式发布后也可供境内(nèi)外(wài)把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁投资(zī)者选择签署。

　　三、“北向互换通”境外(wài)投资者的投资(zī)范围是(shì)什么？

　　答：“北向(xiàng)互换通”境外(wài)投资者现阶段可(kě)在(zài)银行间市场开展(zhǎn)符(fú)合集中清(qīng)算(suàn)要求的(de)人民币利(lì)率互换交(jiāo)易。

　　四、《办法》中认可(kě)的境(jìng)外电子(zi)交易平台、境内电(diàn)子交易平台包括哪些？境(jìng)外投资者的对(duì)手方、交易(yì)模(mó)式有哪些要求？

　　答：目前“北向互换通”下受认可的境外电子交(jiāo)易(yì)平台包括(kuò)TradeWeb、Bloomberg，未来可(kě)应市场需求加入其他受认可的电(diàn)子交(jiāo)易平(píng)台(tái)，受认(rèn)可(kě)的(de)境内电子(zi)交易平台为中(zhōng)国外汇交易中心。

　　为(wèi)便利(lì)境外投资者开展人民币利(lì)率互换交(jiāo)易，“北向互换通”参照“债券通(tōng)”相(xiāng)关安排，由(yóu)境(jìng)内(nèi)投资者（即“互换通(tōng)”报价商）与境(jìng)外投资者进行交易，“互(hù)换通”报价商名单(dān)可在中国外汇交易中心网站(zhàn)上(shàng)查询。

　　“北向互换通”交(jiāo)易在境(jìng)内电子交易(yì)平台达成，交(jiāo)易一经达成即视为(wèi)交易已确认。境外投资者可(kě)通过中国人民银(yín)行认可的(de)境外电子(zi)交易平台与境内(nèi)电(diàn)子交易平台的连接，向境(jìng)内电子交易平(píng)台发送交易指令，与“互换通(tōng)”报价商达(dá)成(chéng)交易。

　　五、中国人(rén)民银行认(rèn)可的境内清算(suàn)机(jī)构(gòu)和(hé)香港证监会(huì)认可(kě)的境外清算(suàn)机构(gòu)包括哪些(xiē)机构？

　　答(dá)：目前，中(zhōng)国人民银(yín)行认(rèn)可的境内清算(suàn)机构为银(yín)行(xíng)间市(shì)场(chǎng)清算所股份有限公司(sī)（以(yǐ)下简称上海清算所(suǒ)），香港证监会认可的境外清算机构为香(xiāng)港交易所(suǒ)旗下香(xiāng)港场外结算有(yǒu)限(xiàn)公司（以下简称(chēng)场(chǎng)外结算(suàn)公司）。

　　六(liù)、境外投资者开(kāi)展集(jí)中清算的主要流(liú)程(chéng)是？

　　答(dá)：境外投资者需要申请获得场外结(jié)算公司(sī)清算(suàn)会员资格或作为清算(suàn)客(kè)户(hù)委托场外(wài)结算公司综(zōng)合清算会员代理清算，并与场外结算公司综(zōng)合清算(suàn)会员签订客(kè)户清算(suàn)协议。交(jiāo)易达成(chéng)后，境内外清(qīng)算机(jī)构对交易进(jìn)行风控检查，对于符合集中(zhōng)清算要求的交(jiāo)易及时纳入集中清算。境外机构通过场外结算(suàn)公(gōng)司或其综合清算会员完(wán)成保证金及资金结算。

　　七、“互换通”下，境内(nèi)外清算机构如(rú)何(hé)进行衍生品交(jiāo)易(yì)的合约替代(dài)？

　　答：合(hé)约替代是指清算机构作为中央对手(shǒu)方针对已成交(jiāo)的交易充当买方(fāng)的(de)卖(mài)方和卖(mài)方的买方(fāng)的(de)一(yī)种法(fǎ)律安排，并据此与买方和(hé)卖方建立两个新合约，以清(qīng)偿买卖双方之间(jiān)的(de)初(chū)始债务。“北向互换通”业务中，境外与境内参(cān)与者(zhě)达成的交易(yì)在经(jīng)过上海(hǎi)清(qīng)算所与场外结(jié)算公(gōng)司的集中清算审核后，上海清算所与(yǔ)场外结算公司于当日(rì)将(jiāng)交易进行合约替代，进入集(jí)中清算，生成为三个独立的新合约，分别为境外参与者与场外结算公(gōng)司、场外结算公司(sī)与上海清算所(suǒ)、上海清(qīng)算所与境内参(cān)与(yǔ)者之间的合约。境外(wài)与境内参与(yǔ)者之间将不再存(cún)在合同关系。对于未(wèi)纳入集中清(qīng)算的交(jiāo)易，依(yī)照成交双方(fāng)约定(dìng)的处置方(fāng)式(shì)进(jìn)行(xíng)处置。

　　八、“互换通”业务(wù)场(chǎng)景下的跨境资(zī)金流动如何管理？

　　答：在“互换(huàn)通”业务场景下，上(shàng)海清算所(suǒ)与场外(wài)结算公司之间的跨(kuà)境资金结算主(zhǔ)要(yào)通过(guò)人民币跨(kuà)境支付系(xì)统办理。同时，场外结算公(gōng)司(sī)可在境(jìng)内银行开立人民币基本存款账(zhàng)户(hù)和人(rén)民币“互换(huàn)通”结算专用存款账户（NRA账户），作为极端(duān)情况下(xià)应急结算安排。NRA账户(hù)收(shōu)支范(fàn)围包(bāo)括(kuò)：“互(hù)换通”交(jiāo)易结算(suàn)资金、因“互换通(tōng)”交易(yì)结(jié)算(suàn)需要在应(yīng)急情况下所(suǒ)融入资金的本息和费用(yòng)以(yǐ)及符(fú)合中国人(rén)民银行规定的(de)其他收(shōu)入支出等。

　　此外，作(zuò)为“互换通”业务风控方案的一(yī)部(bù)分，上海清算所(suǒ)与场外结算公司(sī)将(jiāng)针对(duì)双方(fāng)清算所之间(jiān)的风险敞(chǎng)口建立“互换通(tōng)”资(zī)源池安排。双方向“互换通”资源池缴(jiǎo)纳担保(bǎo)品，该资源(yuán)池(chí)独立于(yú)每(měi)一中央对手方从各自清(qīng)算参与者收取和追缴的(de)保(bǎo)证金(jīn)、清算基金之外，不用于任何会(huì)员机(jī)构的违约损(sǔn)失分摊。上(shàng)海清算所(suǒ)向(xiàng)资源(yuán)池缴(jiǎo)纳的资金存放(fàng)在以场外结算公司名义于(yú)境外开立的“互换通”专用账户，场(chǎng)外结算公司向资源池(chí)缴纳(nà)的资金(jīn)存放(fàng)在以(yǐ)上海(hǎi)清(qīng)算所名义(yì)于(yú)境内开(kāi)立的“互换(huàn)通”专用(yòng)人(rén)民(mín)币/外币账户，相关账(zhàng)户内资金可豁免跨境(jìng)债权债(zhài)务登记及额(é)度管理(lǐ)要(yào)求。场外结算公司与上海(hǎi)清算(suàn)所每日基于(yú)双(shuāng)方清算所之间(jiān)的风险敞口计算“互换(huàn)通”资源池要求，并通(tōng)过境内外(wài)存管(guǎn)银(yín)行办理(lǐ)人民(mín)币或外(wài)币资金的跨境划(huà)转。

　　有汇报责任的机构(gòu)应(yīng)当及时履行(xíng)报送义务。上海清算(suàn)所和境内资源(yuán)池存管银行应当向人民币(bì)跨境(jìng)收付信息管理系统（RCPMIS）报(bào)送跨境(jìng)人民币(bì)收支信息；被撤销的交易如涉及双边结算补(bǔ)偿金的(de)，相关境内结算银行应当(dāng)进行跨(kuà)境(jìng)人民币收支信息报(bào)送。上海清算所、境(jìng)内投资者(zhě)等相关主体应当按照规定履(lǚ)行国际收支统(tǒng)计申报义务，原则上(shàng)“互换通”交(jiāo)易(yì)和资源(yuán)池(chí)业务由(yóu)上海清算所集(jí)中进行国际收(shōu)支统计申(shēn)报，补(bǔ)偿金(jīn)等(děng)不经(jīng)由上海(hǎi)清算所(suǒ)清算的交(jiāo)易或资金收(shōu)付，由境内投资者等相(xiāng)关主体进行国际收支统计申报。

　　九、如何理解“北(běi)向互(hù)换通”实行(xíng)额(é)度管理？

　　答：为确保市(shì)场平稳运行，“北向互换通(tōng)”充分考虑境外(wài)投资者投(tóu)资(zī)银行(xíng)间(jiān)债券市场的(de)情(qíng)况，初期全市场每日交易净限额为200亿元(yuán)人(rén)民币（即全部境外投资者(zhě)通过“北向互(hù)换通”开展利率互换交(jiāo)易在轧差后的(de)名(míng)义本金净(jìng)额每(měi)日不超过(guò)200亿(yì)元(yuán)人民(mín)币），清算限额为40亿元人民币（即上海(hǎi)清算所与场外结(jié)算公(gōng)司之(zhī)间净头寸对应的(de)“互换(huàn)通”资源(yuán)池风险敞口上限为40亿元人民币）。未来，可根据市场发展情况适时(shí)调(diào)整额(é)度，并对外公布。

　　十、香港结算行(xíng)应当遵守的人(rén)民币购售业务相(xiāng)关(guān)规(guī)定具(jù)体包括哪些文件？

　　答：目(mù)前，关(guān)于(yú)人民币购售业务(wù)的(de)相关文件主要包括：《中国人民银(yín)行关(guān)于明确(què)跨境(jìng)人民币业(yè)务相关问题的通知》（银(yín)发〔2011〕145号）、《中国人民银(yín)行关于调(diào)整人民币(bì)购售业务(wù)管(guǎn)理的通知》（银发(fā)〔2013〕321号(hào)）、《中国(guó)人民(mín)银行关于拓宽(kuān)人民币购售业(yè)务范(fàn)围的通知》（银发〔2015〕250号）、《中国人民银(yín)行(xíng) 国家外汇管理局公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行(xíng)办公(gōng)厅关于加强境外(wài)金融机构(gòu)进入银行间外汇市场开展人民(mín)币(bì)购(gòu)售业务宏(hóng)观审慎(shèn)管理有关事项的(de)通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行关于完善人民币购(gòu)售业务管理(lǐ)有关问题(tí)的(de)通知(zhī)》（银发〔2018〕159号）、《关(guān)于完善人民币购(gòu)售(shòu)业务境外参加(jiā)行和境外清(qīng)算行(xíng)进入银行(xíng)间外汇市场有(yǒu)关事项的公告》（中汇交公告〔2018〕42号(hào)）等。

　　香港(gǎng)结算行(xíng)在(zài)境内(nèi)银行间外(wài)汇市场平盘头寸时，沿(yán)用现有境外清算行和(hé)境(jìng)外(wài)参加行(xíng)的业务模式(shì)、产品种类和信(xìn)息报(bào)送等相(xiāng)关安排。根据《办法》和人民(mín)币购(gòu)售业务管理规定，香(xiāng)港结(jié)算行在(zài)境内(nèi)银行间(jiān)外汇(huì)市场(c把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁hǎng)平盘头寸时，应当确(què)保与其相(xiāng)关(guān)的境外投资(zī)者在本机构(gòu)的资金(jīn)兑换是基于(yú)“北向互(hù)换通”的真实合理需(xū)求(qiú)。

　　十一、如何理解“使用外汇参与(yǔ)交易(yì)的，其交易到期或(huò)不再(zài)继续参与的，原(yuán)则上应(yīng)当通过香港结算(suàn)行兑换回外(wài)汇”？

　　答：为方便(biàn)持有外(wài)汇的(de)境外(wài)投资(zī)者通过(guò)“北向互换(huàn)通”投资内地银行间金融衍生(shēng)品市场，使用外(wài)汇的境外投资者可在香港(gǎng)结算(suàn)行办理外(wài)汇资金兑换，香港结算行由此所产(chǎn)生的(de)头寸可到(dào)境内银行间外汇市(shì)场平(píng)盘。初(chū)期，境外投资者可选择一家香港结算行(xíng)办理业(yè)务(wù)。香港结(jié)算行为(wèi)境(jìng)外投资者办理外汇资(zī)金兑换(huàn)时(shí)，应当做好真实性审核相(xiāng)关(guān)工(gōng)作(zuò)，确保所兑换的资金(jīn)用于“北向互换通”交易。其交(jiāo)易到期所得(dé)的人民(mín)币资金(jīn)，可(kě)继(jì)续投资，如用于非“北向互换通”投资用途，应当通过香港(gǎng)结算行兑换为外汇。

　　十二、“北向(xiàng)互换通”交易报告(gào)有哪些(xiē)要求(qiú)？

　　答：境内外投资者和(hé)相关金融市场基础设施(shī)应当向(xiàng)中(zhōng)国人(rén)民银行(xíng)认(rèn)可的交易(yì)报告(gào)库报告(gào)“北向互换通”交易(yì)相关数据。中国外汇交易中心是(shì)中(zhōng)国人民银行认可(kě)的(de)“北(běi)向(xiàng)互换通”数据(jù)的(de)交易报告库，在中国外汇交易中心达成的“北向互换通”交易，境内(nèi)外投(tóu)资者无需另行报告(gào)。此外，中国人(rén)民银行和(hé)相关监管(guǎn)部(bù)门可(kě)以根(gēn)据需要向基(jī)础(chǔ)设施调取(qǔ)与(yǔ)境(jìng)外投资者投(tóu)资活动相关的(de)数据。

　　十三、《办(bàn)法》发布后，还会发布(bù)相关配(pèi)套(tào)业务细则吗？

　　答：配合《办法》发布，境内电子(zi)交易平台、境内(nèi)外清(qīng)算机构(gòu)将制订配套的业务(wù)规则等文件并对外发布。

　　十四(sì)、“互换通”未来有什么发展计划？

　　答：未来中国人民银行将(jiāng)根据市场发展情况，适时(shí)增加投资品种(zhǒng)，调(diào)整交易和清算额(é)度(dù)，优化交易清算安排，为境外(wài)投资者提供更加便利高效的风险管理工具(jù)。另外，两地监管当局将(jiāng)结合各方面情况，在风险可控(kòng)、对等互(hù)利的原则下，适时研(yán)究(jiū)扩展至“南向(xiàng)互换通(tōng)”。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁