5月12日(rì)晚间，江铃(líng)汽车公告(gào)宣(xuān)布(bù)，公(gōng)司(sī)在2021年5月即公开(kāi)挂牌的江铃重型汽车有限公司(sī)（江铃重(zhòng)汽）100％股(gǔ)权(quán)转让交(jiāo)易终(zhōng)止，而此前(qián)约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃(wò)卡车）。

　　江铃重汽(qì)是江铃汽车在(zài)2012年以2.7亿元价格接(jiē)手的(de)资产，不(bù)过原(yuán)计划在重卡(kǎ)行(xíng)业“大展拳脚”的江铃汽车却因此背(bèi)上了(le)包袱。江铃重(zhòng)汽在8年间亏损额(é)度超过20亿元。而(ér)且江铃汽车此前(qián)为(wèi)转让铺路(lù)，还曾现金为江铃(líng)重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易(yì)终止，也意味着(zhe)江铃汽车前后耗了(le)两年的“瘦(shòu)身”行动依(yī)旧以失败告终。

　　审(shěn)批未在约定时间完成

　　这(zhè)笔交易要(yào)追溯(sù)到两年(nián)前。在2021年5月7日，江铃汽(qì)车曾(céng)披露，拟以不低(dī)于7.64亿元的价格，通(tōng)过山西(xī)省产(chǎn)权(quán)交易市场(chǎng)公开挂牌方式，出售全资(zī)子(zi)公司江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃(líng)重汽对接盘(pán)方开出了要求(qiú)：1、世界500强企业，2020年度在全球生产(chǎn)销售重型(xíng)卡车超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年(nián)经审计合并报表净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓。上述股(gǔ)权挂牌公告期于2021年8月(yuè)9日期(qī)限届满，交易股权出售征(zhēng)集到一名意向受(shòu)让方，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接(jiē)盘侠。

　　而(ér)且，沃尔沃卡车也按(àn)照(zhào)相(xiāng)关交(jiāo)易规则支付了保证金。2021年8月23日(rì)，双方经协商(shāng)一(yī)致，就出售交易股权签署(shǔ)了《关于(yú)江铃重型汽车有限公(gōng)司100％股权的股权转让协议》，确(què)定就(jiù)目标股权支(zhī)付的基准价款为人民(mín)币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交(jiāo)易需要获得(dé)国(guó)资管理有权单位的批准，但(dàn)由于交易所需的政(zhèng)府审批事项(xiàng)未能在(zài)约定的时间内(nèi)完(wán)成(chéng)，项目双方经(jīng)协商一致，同意终止交易(yì)。

　　这笔交易前(qián)后耗(hào)时(shí)长达(dá)2年之(zhī)久，但最终仍(réng)以(yǐ)失败告终。需(xū)要提及的是，江铃(líng)重汽命(mìng)运颇(pǒ)为坎坷，此次交(jiāo)易(yì)已经是其历史上第三次转手。

　　成为“财(cái)务黑(hēi)洞”

　　资料显示，江铃重(zhòng)汽前(qián)身(shēn)是山西省汽车工业集团。作为一家老牌国(guó)营企业，该公(gōng)司主(zhǔ)要组装生产重(zhòng)型卡车与(yǔ)货车(chē)，但由(yóu)于经(jīng)营不善陷入发展(zhǎn)困境，在2007年第一次被重组。中国兵器装(zhuāng)备集团(tuán)及中国(guó)长(zhǎng)安汽(qì)车集团有限公(gōng)司，将太原(yuán)重汽重组为太原(yuán)长安重汽，作为长安(ān)汽(qì)车进入重卡领域的跳板。

　　但最(zuì)终太原重汽没能被盘活(huó)。太原重汽2011年的(de)亏损已达(dá)1.4亿元，2012上半年的总销量(liàng)为439辆。到2012年第一季(jì)度，太原重(zhòng)汽的净资产仅为(wèi)2.5亿(yì)元，已难以(yǐ)实现正(zhèng)常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产生(shēng)了兴趣，该公司在(zài)2012年(nián)7月以不超过(guò)2.7亿元的价格，从长安手中接手太原马美如简介长安重汽(qì)的(de)全部股(gǔ)权(quán)，并(bìng)于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当(dāng)初，江铃汽车进入重卡领域的意图是实现(xiàn)商用(yòng)车全覆盖。2013年(nián)，江铃(líng)汽车曾表示，最终将建成年产10万辆重型载(zài)货车(chē)、10万台发动机的大型(xíng)重(zhòng)卡企业(yè)，达产后主(zhǔ)营业务将超过(guò)200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对(duì)重(zhòng)卡市场(chǎng)和客户洞(dòng)察不足，经营状况(kuàng)并不尽如人意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的(de)销量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销(xiāo)量为1347辆(liàng)。

　　同时期东(dōng)风公司、中国重(zhòng)汽、一汽解放等头部企业的(de)单月销量(liàng)，就(jiù)已(yǐ)超过江铃(líng)重汽几(jǐ)年的销(xiāo)量总和。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车不再(zài)披露有关江铃重(zhòng)卡的销量数据(jù)。

　　销量(liàng)严重拖后腿，江铃重汽(qì)俨然成为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽车2020年(nián)财报数据显(xiǎn)示(shì)，截至2020年12月31日，江铃汽车重(zhòng)型汽车相关(guān)业务累计亏损超20.33亿元。其中(zhōng)，2020年(nián)亏损(sǔn)最为严重，超5亿元。而且2021年(nián)，江铃重汽仍然呈现亏(kuī)损状态，1月净亏损为1213.7万(wàn)元(yuán)。

　　截至(zhì)2020年(nián)底，江(jiāng)铃重汽(qì)总负债为12.69亿(yì)元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止(zhǐ)了所(suǒ)有(yǒu)的产销工(gōng)作。

　　值(zhí)得(dé)一提的是，在2021年(nián)初(chū)，江铃汽车还对江铃重(zhòng)汽进马美如简介行了11.42亿元(yuán)的现(xiàn马美如简介)金增资。这一举动的(de)主要目(mù)的是降(jiàng)低江铃重汽(qì)的资产负债率，便(biàn)于(yú)吸(xī)引外(wài)部(bù)投资进(jìn)入，利于江铃重汽进(jìn)行业务重组(zǔ)。

　　“地(dì)主家”也没(méi)余粮

　　实际(jì)上，江铃汽车自身近年(nián)来日子也(yě)不(bù)太(tài)好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽(qì)车分别实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元(yuán)，这(zhè)三年内(nèi)，其实现归母(mǔ)净(jìng)利润分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈利状况尚可(kě)。不过，在2021年和2022年这两年间，江铃汽(qì)车收到的政(zhèng)府扶持(chí)资金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元，这几(jǐ)乎撑(chēng)起了其当年的净利润。而(ér)扣除非(fēi)经(jīng)常性损益后，江铃汽车在(zài)这两年的扣(kòu)非归母净利润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且江(jiāng)铃汽车在(zài)这(zhè)两(liǎng)年现金流状况也不佳(jiā)。在2020年(nián)，其(qí)经营活动现金流净(jìng)额还达(dá)到36.98亿元，到了2021年即(jí)降至17.6亿元，而到了(le)2022年这一科目变成了(le)-15.19亿元。而且(qiě)今年(nián)一季度(dù)，这(zhè)一科目(mù)仍(réng)未(wèi)回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为(wèi)75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较(jiào)上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘告吹(chuī)，江铃重汽这一“包袱”仍然(rán)背(bèi)在江铃(líng)汽车肩上。而(ér)江铃汽车此次也表示，江铃(líng)重汽已(yǐ)暂停生(shēng)产和销售，当(dāng)前主(zhǔ)要开(kāi)支为员工薪酬和设备维护等费用。“未来公司仍将继续(xù)积极推(tuī)进江铃重汽的重(zhòng)组工作，”江铃汽车(chē)方面称。

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