金融界(jiè)5月22日消息 日本股市走出了(le)泡沫经济崩溃以来(lái)的阴(yīn)霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日(rì)本股市主要股(gǔ)指日经225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新(xīn)高，同时(shí)也(yě)是(shì)自(zì)日(rì)本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以(yǐ)来，日经225指数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日本可(kě)能(néng)正(zhèng)接近(jìn)十年一遇的牛市。

　　海外资(zī)金是不可或缺力(lì)量(liàng)

　　对于日本股市爆发(fā)，海(hǎi)外资金(jīn)是不可或(huò)缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资者对日本股(gǔ)票需求(qiú)稳健。根据日本(běn)交易所集团，4月海(hǎi)外投资(zī)者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿(yì)美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来(lái)最大规(guī)模(mó)的外国人净(jìng)购(gòu)买(mǎi)量。

　　不过，日本企业部门仍然(rán)是日(rì)本股票(piào)的最大净(jìng)买家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本股(gǔ)市爆发导火(huǒ)索

　　尤其是股(gǔ)神(shén)巴菲特的出手，成为日(rì)本股市爆(bào)发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦公司（下称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份。这(zhè)五大贸易(yì)公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴(bā)菲特已3次(cì)购买并扩大(dà)了(le)对(duì)日本五大(dà)商社的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据披露可以(yǐ)看(kàn)出，伯克(kè)希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的股票比(bǐ)在美国以(yǐ)外(wài)任何(hé)其他国家都多(duō)。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗(àn)示将进一步投资日本股(gǔ)票。现年92岁的他还在(zài)上个月(yuè)罕见地访问日本。

　　在5月(yuè)初(chū)巴菲(fēi)特股东(dōng)大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实(shí)非常(cháng)简(jiǎn)单，也非(fēi)常(cháng)容易理解，我们可能(néng)和这五家公(gōng)司都有过业(yè)务来往。从整体来看，这些公司能(néng)够支付(fù)不(bù)错的分红，在(zài)某些情况下也会回购股票，我们(men)也能很好地理解他们所拥有的一(yī)大堆业务(wù)，同时我们还能通过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所(suǒ)以我们就(jiù)开始购(gòu)买了(le)，甚至这件事(shì)情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是为了(le)向这(zhè)些公司介绍(shào)阿(ā)贝尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业务(wù)副董事长格雷(léi)格(gé)·阿(ā)贝尔(ěr)，被视(shì)为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年布局的巴菲(fēi)特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再次用(yòng)行(xíng)动告诉(sù)大家姜还是(shì)老(lǎo)的辣。

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还(hái)有其他大佬也(yě)在(zài)紧锣(luó)密鼓的行动中。4月(yuè)初造(zào)访日(rì)本(běn)东(dōng)京的还(hái)有美国(guó)对冲基(jī)金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运(yùn)营牌照。

　　巴菲(fēi)特(tè)看好(hǎo)日本股(gǔ)市(shì)的什么？

　　1、基本面的变化

　　据(jù)日经中文网，日本综合(hé)商社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年3月）合并财报（国际会计准则）于5月(yuè)9日全部出炉。日(rì)本5大商社的合计(jì)净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，增至美国著(zhù)名投资家沃伦·巴(bā)菲特开始大量持股的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍(bèi)以上。

　　日本(běn)5大商社(shè)的合计净利(lì)润在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍(bèi)。股价也上涨到(dào)了(le)巴菲特宣布持(chí)有(yǒu)股(gǔ)票的2去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓(cāng)的美国苹果和美(měi)国可口(kǒu)可乐股票(piào)的上涨(zhǎng)率。

　　2、地(dì)缘政治格局的变化

　　国泰君安国(guó)际宏观(guān)在研报中(zhōng)指(zhǐ)出在过去的三十年中，日本经(jīng)历了漫长而痛(tòng)苦的通缩，也(yě)被(bèi)认为将会撤离世界舞台的中(zhōng)心。但其并没有完全失去竞争优(yōu)势，与此同时，在国际格局大去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗变化(huà)的背(bèi)景下(xià)，日(rì)本(běn)经济的边际变化值得研究并重视。

　　国泰君(jūn)安表(biǎo)示在新的地缘(yuán)政治格(gé)局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重(zhòng)要(yào)的角色，同时日本在芯片等产业发展中(zhōng)野心勃勃(bó)，这都成为了边际上(shàng)的(de)重要(yào)变(biàn)量。仔细观(guān)察(chá)日本(běn)的经济脉(mài)络，我们(men)也会发现(xiàn)日本的(de)设备投资(zī)开(kāi)始进入加速期，这背后有产业自身发(fā)展的原(yuán)因，也(yě)暗(àn)合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵化的政治(zhì)格局，在(zài)全球动荡的(de)大(dà)背(bèi)景下反而(ér)成为了“避(bì)风港(gǎng)”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不(bù)可避免(miǎn)，但良好的医疗体系(xì)以及人(rén)工智(zhì)能的发展，也(yě)意味(wèi)着劳(láo)动力萎(wēi)缩的(de)风险(xiǎn)在(zài)一定(dìng)程度上出现了下(xià)降。

　　3、日本(běn)监管层的推动

　　近年来(lái)，日本监管(guǎn)层持续推动企(qǐ)业经营(yíng)能力的改善和价值的修(xiū)复，其中敦(dūn)促企业对投资者提高(gāo)回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓(zhuā)手。尤其是在今年(nián)3月底，东(dōng)京证券交(jiāo)易所为了改(gǎi)变大量个(gè)股股价跌(diē)破净值(zhí)的情况，发(fā)布《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经营要(yào)求》要求(qiú)上市公司提(tí)高企(qǐ)业价值(zhí)和资本效率(lǜ)从而(ér)提升股价(jià)后，日本股市开始(shǐ)掀起一(yī)波(bō)回购热潮(cháo)。

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