财联社4月(yuè)21日讯（记者 王(wáng)宏(hóng)）财联社记者从(cóng)业(yè)内(nèi)获悉，近期监管部门正陆(lù)续召(zhào)集唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星(jí)相关保(bǎo)险公司开会(huì)，主要(yào)内(nèi)容是进行窗口指导，要求寿险公司调整新(xīn)开发产品的定价利率，控制利差损(sǔn)，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开发(fā)产品定价利(lì)率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财(cái)联(lián)社记者(zhě)获悉，近日(rì)监管(guǎn)部门(mén)陆续召集了(le)多(duō)家(jiā)寿(shòu)险公司开会，以窗口指导的名义，要求公司调整产品利(lì)率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求(qiú)险企新(xīn)开(kāi)发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此次调(diào)整的(de)主要思路是市场有效，监管有(yǒu)为，主体调(diào)节在先，控制(zhì)节(jié)奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调(diào)整是不(bù)久(jiǔ)前监(jiān)管召集险企进行调研会(huì)的后续。3月21日财(cái)联社记(jì)者曾报道，为(wèi)引(yǐn)导人身险业降低负债成本，加强(qiáng)行业负债质量管理，银(yín)保监会(huì)人身险部组(zǔ)织保险行业协会以及多家保(bǎo)险公司开展调研。将重点调研(yán)普通险预定利率分(fēn)布、分红险预定利率和分红水平(píng)等公司负债成本情况，以及降低责任准备(bèi)金评估利率对公司(sī)和(hé)行业的影响，包括对新产(chǎn)品(pǐn)定价、存量业(yè)务退(tuì)保、销售行(xíng)为、市场竞(jìng)争(zhēng)分析变(biàn)化(huà)等的影响。

　　随后据报道(dà唐嫣是一线女明星吗，唐嫣是不是一线明星o)，监管在北(běi)京、南京、武汉三地召(zhào)开座(zuò)谈会(huì)。其中(zhōng)，北京参会的(de)保险公(gōng)司包括中国人寿、新华(huá)人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人寿(shòu)等；南京参会的保险(xiǎn)公司有太保寿(shòu)险、工银(yín)安盛(shèng)人(rén)寿、安联人寿、中韩人寿(shòu)等；武汉参会的保险公司有(yǒu)合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会(huì)的(de)一位总精(jīng)算(suàn)师表示，各险(xiǎn)企(qǐ)基本(běn)就降(jiàng)低责任准备(bèi)金评(píng)估(gū)利率达成(chéng)共识，有公(gōng)司建议分阶段调整，比如普通(tōng)型(xíng)长期年金(jīn)的责任准备金评估利率目(mù)前(qián)为年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具(jù)体的调整方(fāng)案还有待(dài)监管研(yán)究后出台。

　　有保(bǎo)险公司业内人士对财联社记者表示：“已(yǐ)经准备好利率3.0的产品(pǐn)了”。也有业(yè)内(nèi)人士(shì)对财联社记者表示，此次主要(yào)涉及(jí)新开发产品的定价利率，以(yǐ)往的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒(chǎo)停售”难以避免。

　　下(xià)调预定利率避免利(lì)差(chà)损风(fēng)险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风(fēng)格稳健，债券投资比例稳步提升，其他资产(chǎn)以(yǐ)非标资(zī)产为主、投资(zī)比例(lì)持续回落，股票(piào)和基金投资比例基本稳(wěn)定(dìng)。2018年以来，主要券种长端利率中枢(shū)下行，长(zhǎng)久期债券(quàn)和(hé)优质非标资产供给有(yǒu)限，保险固(gù)收类资产配置(zhì)面临挑战(zhàn)。同时，权益市场波动率较大、对(duì)投资收益率影(yǐng)响较大。近年监管按产品类(lèi)型调整评估利率、防范(fàn)化解(jiě)利差损风(fēng)险。2023年3月银保监会(huì)召开座谈(tán)会(huì)，各险企已就降低责任准备金评估利率(lǜ)达成共识。

　　东吴证券非银(yín)团队此前(qián)曾表示，短期来看(kàn)，引(yǐn)导降(jiàng)低负债成本将大幅刺激产品销售，老产品(pǐn)停(tíng)售炒作难以避(bì)免。中期来看，预定(dìng)利率跟随评估利率下行，保险(xiǎn)公司(sī)分(fēn)红险(xiǎn)占比提升，有(yǒu)望缓解(jiě)人身险公司刚性负债成本压力，寿险产品本身保本(běn)属性有(yǒu)望进一步(bù)强化(huà)。

　　实际上，监管历史上(shàng)有过多(duō)次调整评估(gū)利率(lǜ)的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为(wèi)了和银(yín)行竞(jìng)争，长期(qī)保险的预(yù)定(dìng)利率(lǜ)均(jūn)在8％以上(shàng)。考(kǎo)虑(lǜ)到利(lì)差(chà)损风险，1999年(nián)，原保监(jiān)会下(xià)发《关(guān)于调(diào)整寿(shòu)险保单预定利(lì)率的紧急通知》，全面叫停(tíng)高(gāo)预定利率产品，强制寿险(xiǎn)公司将寿险保单的预定利率(lǜ)调整为不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看，美国在20世纪80年代(dài)，日本在20世纪90年(nián)代末都曾面(miàn)临(lín)利差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险(xiǎn)业(yè)竞争(zhēng)激烈，为提高竞(jìng)争力，险企(qǐ)销售大量高(gāo)负债成本、低利(lì)润产品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投(tóu)资(zī)承压，据美国审计(jì)总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人寿和(hé)健康(kāng)保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系(xì)险企(qǐ)销(xiāo)售大量对(duì)利率敏感(gǎn)的低利润产品；同时市(shì)场压力(lì)致使投资端面(miàn)临亏损。

　　平(píng)安非银(yín)团队表示，参(cān)考海外，低利(lì)率环境下，负(fù)债端主要通过(guò)调整寿险产品(pǐn)结(jié)构、下调预定利(lì)率的方式(shì)来避免利差损(sǔn)风险。近年来，我(wǒ)国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿(shòu)险(xiǎn)行业(yè)面临着潜在的利差损风险(xiǎn)、险企(qǐ)利润承压。保(bǎo)险监管趋(qū)严，通过发布产(chǎn)品(pǐn)负面清(qīng)单、下调演示(shì)利率、分产品调整评估利率等降低(dī)负债端成(chéng)本。

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