近(jìn)期市(shì)场风向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行(xíng)动(dòng)。记(jì)者梳理发现，欧(ōu)洲巨(jù)头施罗德(dé)旗下(xià)三只(zhǐ)旗舰基金(jīn)同(tóng)时大(dà)手笔加仓“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王(wáng)股不拘于时句式类型，不拘于时句式还原价震荡上(shàng)行，虽较高点仍有(yǒu)距(jù)离，但部分资金开(kāi)始(shǐ)行动(dòng)。透露什么信(xìn)号(hào)？我们一起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时行动(dòng)

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股(gǔ)份、芒(máng)果超媒、海尔生物(wù)。4月，基(jī)金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业不拘于时句式类型，不拘于时句式还原、港(gǎng)交所(suǒ)、银河(hé)娱乐、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施(shī)罗(luó)德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代(dài)80％。“施(shī)罗德国(guó)际精(jīng)选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新规模14.23亿美(měi)元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能(néng)源车产(chǎn)业链

　　同一(yī)家机构旗下三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只(zhǐ)基(jī)金中(zhōng)，施(shī)罗德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗(luó)德国际(jì)精选基金大中(zhōng)华和施罗德国(guó)际(jì)精选(xuǎn)中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中并未解(jiě)释为何基金在4月大手笔加(jiā)仓宁德(dé)时代。不过(guò)，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中国(guó)新能源(yuán)车产业链的看重是一以贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道：长期(qī)来看，关注三(sān)大主题。一是(shì)电动车(chē)供应链；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康(kāng)基础设(shè)施。

　　为何(hé)看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候(hòu)变化的影(yǐng)响日益(yì)显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要(yào)。转(zhuǎn)向电动汽(qì)车(chē)（EV）是“脱碳”行(xíng)动的一个方(fāng)面。中(zhōng)国在(zài)这(zhè)方面为投资者提供了重(zhòng)要的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同时(shí)中国对成(chéng)品车辆的需求方面也占(zhàn)据重要地位。可(kě)能很多人不知道的是，全球2022年(nián)销售的所有电(diàn)动汽(qì)车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国(guó)也是全(quán)球电(diàn)动车基础设施最完善的国家之(zhī)一。以(yǐ)充(chōng)电桩为(wèi)例，中国平(píng)均一(yī)个公共充(chōng)电(diàn)桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是(shì)16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动(dòng)汽车供应(yīng)链中，有许多公司正在在各自(zì)的(de)领域中建立主(zhǔ)导地(dì)位(wèi)，以某智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车中用于电池(chí)和电机温控的关(guān)键(jiàn)组件的生(shēng)产商。该公司在空调阀(fá)行业全球市场占有约60％的份额(é)，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额(é)。客户包括特(tè)斯拉等全球电(diàn)动(dòng)汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽车在全球范围内(nèi)继续占据市场(chǎng)份额——在法规(guī)的支(zhī)持下，该公司的增长潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基(jī)金(jīn)也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规(guī)模47亿美元，截(jié)至3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、东(dōng)方财富、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、安(ān)井食品(pǐn)、锦(jǐn)江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一(yī)加(jiā)仓，其(qí)中(zhōng)加(jiā)仓幅度最大的就是宁德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国(guó)中免加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余(yú)公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布(bù)的数据显示，2023年(nián)4月，我国动(dòng)力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市(shì)场(chǎng)共计(jì)36家(jiā)动力电池企业(yè)实现装车配套，较去年同期(qī)增加2家(jiā)。但是排名(míng)前(qián)3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企(qǐ)业动力电池装(zhuāng)车(chē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动(dòng)力(lì)电池产业创新联盟(méng)数据显示(shì)，今(jīn)年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头(tóu)企(qǐ)业，宁(níng)德时代于2023年一(yī)季(jì)度实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许(xǔ)是基于优异(yì)的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截(jié)至5月1不拘于时句式类型，不拘于时句式还原4日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北(běi)向净流入榜首。北向资(zī)金净流入较多(duō)的其(qí)它个股还(hái)包括宁(níng)德时代(dài)、工业(yè)富联、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设(shè)银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金净流出较多的个股包括格(gé)力电器(qì)、中(zhōng)国建筑、东方财富、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳(yáng)光电源、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有(yǒu)宁德(dé)时代(dài)时，写道：宁德时代所处(chù)的位(wèi)置是令人羡(xiàn)慕(mù)的(de)。它背后有两大增长机遇一是(shì)电(diàn)动车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方(fāng)面它的市场份(fèn)额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池因为安全性、生命(mìng)周期和不含钴等(děng)特征而受到欢迎；动力(lì)电池的企业发展与(yǔ)政(zhèng)府(fǔ)的脱碳计划是一致的(de)。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何通(tōng)过(guò) “柏基十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有(yǒu)的投资者，他们的判断也(yě)可能是错(cuò)的(de)。例(lì)如，若未来新的电(diàn)池技术出现，宁德时代(dài)的竞争(zhēng)优(yōu)势不复(fù)。随着(zhe)电池成(chéng)本下降，宁德时代(dài)若(ruò)不能保持(chí)利润率。宁德(dé)时代和(hé)电动(dòng)车厂商(shāng)的关(guān)系若不能(néng)维系。这些因(yīn)素都(dōu)会影响柏基对于(yú)宁德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外(wài)资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另一欧洲巨头(tóu)安(ān)本(běn)投资旗舰(jiàn)中国基(jī)金“安本标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股可持(chí)续(xù)股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为贵(guì)州茅台(tái)、宁德时代、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美(měi)的集(jí)团、广联达、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国(guó)A股(gǔ)机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季(jì)度末，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵(guì)州茅台、金山软件、中国平安(ān)、招商银(yín)行、万华化学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国(guó)机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基(jī)金(jīn)前(qián)十大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月(yuè)，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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