财联社4月28日讯（记者 吴(wú)雨其(qí)）随着公募基金2023年(nián)一季报披露完(wán)成，多位知(zhī)名基(jī)金经(jīng)理(lǐ)大(dà)幅调仓换股(gǔ)的动向(xiàng)和投资方向(xiàng)也浮出水(shuǐ)面。

　　其(qí)中，张(zhāng)坤大幅(fú)加仓中(zhōng)国海洋石油(yóu)，刘彦春则加仓海康(kāng)威视(shì)、美的集(jí)团(tuán)、腾讯控股(gǔ)，谢治宇布(bù)局AI板块，加(jiā)仓海康威视、晶晨股份、中际旭创、澜起科技、中国移动、腾讯控股(gǔ)、赛腾股份、星环科(kē)技-U，常处于风口浪尖的葛(gé)兰，也开始布局人工智能，加仓(cāng)同花顺、金山办公(gōng)、寒武纪-U等概念股(gǔ)。

　　在(zài)人工智能大行其(qí)道的首季(jì)，包括谢治宇、周蔚文(wén)、葛(gé)兰等顶流开始追逐AI，另一面，一些专(zhuān)注长期成(chéng)长价值的基金经理仍坚守新能源，如(rú)曾经的公(gōng)募冠(guān)军刘格菘。

　　有人追逐成(chéng)了风

　　2023年(nián)一季度(dù)，是人工智能(néng)的盛典(diǎn)。面(miàn)对火(huǒ)出天(tiān)际的AI赛(sài)道，究竟是应该(gāi)与其(qí)共舞，还是不为所(suǒ)动继续坚守“初心”？

　　观察一季报的调仓换股，可见越来(lái)越多(duō)的基金经理选择了前(qián)者。“不买AI就是等死，追买AI可能是找(zhǎo)死，横竖(shù)都是死，不如(rú)搏一把再死(sǐ)，也许富贵险中求(qiú)呢”，是行(xíng)业心态的(de)生动写照。

　　光大证券(quàn)统(tǒng)计数据(jù)也证明(míng)了这(zhè)一点，公(gōng)募基金(jīn)一季度大幅加仓TMT板块中的(de)计算机(jī)和(hé)通信行业(yè)。截(jié)至(zhì)2023年3月31日(rì)，主动偏股基金重仓股在TMT板块配置市值4707亿元，一(yī)季度大幅(fú)提升1163亿元。

　　包括(kuò)一直(zhí)深耕(gēng)医疗(liáo)的葛(gé)兰在内，众多知名基金经(jīng)理布(bù)局AI。具体来看，中欧阿尔法混合一季度大手笔(bǐ)新进中芯国际、上海电影，其(qí)中前者加仓1366.4股，还加仓腾讯83.67万股。其所(suǒ)管的另一(yī)只(zhǐ)中欧研究精选混(hùn)合一(yī)季(jì)度新进金(jīn)山办公14.37万(wàn)股。此外，中欧(ōu)明睿(ruì)新起点(diǎn)混合(hé)一季度新(xīn)进(jìn)中芯国际、同花顺，将寒武纪的仓位从0.46万(wàn)股加到28.53万股(gǔ)，金山(shān)办公的仓位(wèi)从0.09万股加到(dào)15万股。

　　从上述(shù)调(diào)仓换股中(zhōng)也能看出(chū)葛兰的(de)人工智(zhì)能(néng)投资方向(xiàng)——从AI上(shàng)游的芯片、到(dào)算力以及(jí)终端的应用、办公等。

　　窥(kuī)一斑而(ér)知全豹，葛兰的操作(zuò)只是公募(mù)基金经理加仓AI的一个缩(suō)影。从(cóng)各位知名基金经理(lǐ)调仓动向可以看出，大家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样为(wèi)中(zhōng)欧“顶梁(liáng)柱”的周蔚文也在一季报(bào)中也提到，随着(zhe)ChatGPT的横空出世，海外大模型(xíng)以及相关人(rén)工(gōng)智能的产业趋势受到(dào)市场关注，并(bìng)很快扩散(sàn)到国(guó)内产(chǎn)业界，市场聚焦于(yú)上游算力、传输和(hé)下(xià)游(yóu)运(yùn)用，在经济复苏相对温和的情景(jǐng)下，计(jì)算(suàn)机、通讯、传(chuán)媒(méi)、电子行业受到(dào)各(gè)方资金的(de)追捧，涨幅遥遥领先。

　　从(cóng)十大(dà)重(zhòng)仓股来看，万达电影新入他所管理(lǐ)的(de)中欧新(xīn)趋势十大重仓股，中欧洞见一(yī)年持有则加仓了(le)立讯精(jīng)密、腾(téng)讯控股(gǔ)等个股；中欧(ōu)明睿新常态则加(jiā)仓深信服等。

　　再如(rú)谢治宇(yǔ)，海康威视、澜起科(kē)技、中际旭创、晶晨股(gǔ)份等AI热股均(jūn)为(wèi)新晋兴(xīng)全(quán)合润重仓股。

　　他也表(biǎo)示(shì)，随着ChatGPT取得了(le)突破(pò)性的(de)进展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等(děng)子板(bǎn)块(kuài)带动的人工智(zhì)能(néng)、中字头的“中特估”、半(bàn)导(dǎo)体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大(dà)幅度上涨。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，此(cǐ)前招商证券研(yán)报称(chēng)，从历史上来看，30％是主动偏(piān)股(gǔ)公募(mù)基金(jīn)大类行业配置(zhì)比例一个(gè)很重要的(de)临界值，往往(wǎng)预示着某个(gè)板块进(jìn)入(rù)过热阶段。截至(zhì)2023年一季度末，主动偏股公(gōng)募基金对TMT配(pèi)比明显(xiǎn)提升至20.26％，但与临(lín)界值尚存安全(quán)距离。从(cóng)这点看，基金经理对于TMT来说仍(réng)称不上“抱团”，仍有(yǒu)基金(jīn)经理并未上车。

　　有人守候成了景

　　在“追风(fēng)”的另一面，仍有一部(bù)分仍坚守新(xīn)能源，也(yě)有(yǒu)一部分试图(tú)低位捡拾新(xīn)能源筹码。

　　如曾经的公募状(zhuàng)元(yuán)刘(liú)格菘。据了解(jiě)，广发基金(jīn)成长团队对新(xīn)能源的(de)钟爱业(yè)内闻(wén)名，最新披露的一季报中(zhōng)也证实了(le)他们(men)的“坚守初心”。

　　当年的冠军基金广发(fā)双(shuāng)擎升级(jí)，从其十大重(zhòng)仓股来看(kàn)，前(qián)五大重(zhòng)仓股的占(zhàn)比(bǐ)均超(chāo)过了8.5％，分别是(shì)晶澳科技、阳光电源、亿(yì)纬锂能、隆基绿(lǜ)能(néng)，圣(shèng)邦股份，均属于新(xīn)能(néng)源(yuán)概(gài)念股(gǔ)。除此之(zhī)外，他还仍加仓了天合光能、荣盛石化等个股(gǔ)，且新晋(jìn)晶(jīng)科能源为十(shí)大重仓股(gǔ)。

　　刘格菘(sōng)在一(yī)季报表达了仍对新(xīn)能源保持信心(xīn)，“我们对本产品重点(diǎn)持(chí)仓的光伏、储能、新(xīn)能(néng)源车方向保持相对乐观，投(tóu)资(zī)中相(xiāng)信基本面优秀(xiù)和增量价值(zhí)积累(lèi)的(de)公司。经过调整，行业(yè)估值水平已在历史低位，产业链的(de)变化在市(shì)场定价中未被充分认知和体现(xiàn)。”

　　再如(rú)傅鹏(péng)博，其管理的睿远成(chéng)长价值混合前十大重仓股分别为中国(guó)移动、宁德(dé)时代(dài)、三安光电(diàn)、通威股(gǔ)份、万华化学、广汇能源、东方雨虹、立讯精(jīng)密、三诺生(shēng)物、新(xīn)宙邦。对(duì)比去年年底该基(jī)金(jīn)增(zēng)持了宁(níng)德时(shí)代、通威股份、万(wàn)华化学、广汇能源、东方雨虹。值得关注(zhù)的是，加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度最多的是光(guāng)伏(fú)龙头通威股份，为(wèi)60％。

　　李晓星所管(guǎn)的银华心怡混合(hé)也加仓了(le)新能源(yuán)，如(rú)晶(jīng)科能源、锦浪科技(jì)、东方电缆等。他(tā)表示(shì)，“我(wǒ)们曾经提到(dào)了新能(néng)源(yuán)板块的一些风险点，这些风险点在经过大半年(nián)的消(xiāo)化后，在这个估值分位以及股价(jià)位置(zhì)下，我(wǒ)们认为新能源板块(kuài)的风险因素已经充分释(shì)放，目前这个(gè)时(shí)间段，新能(néng)源非常具有吸引力。在一季度我们对于电(diàn)动车、光(guāng)伏(fú)、储能、海风的一些标(biāo)的，都增加(jiā)了(le)一些仓位(wèi)。”

　　对(duì)于人工(gōng)智能，他认为(wèi)，“太(tài)阳底下没有新鲜事，过度的热(rè)情在某个阶段(duàn)总会消退。”

　　实际上，许多基金经理在AI的“大风”之下，并没(méi)有(yǒu)选择(zé)“押注”TMT。

　　万(wàn)家基金(jīn)经理章(zhāng)恒在接受财(cái)联(lián)社记者采(cǎi)访时提到，他曾重点关注过TMT板(bǎn)块，但(dàn)并(bìng)不(bù)喜欢去追逐风(fēng)口，他选择会在全市场做行业轮动，在操(cāo)作上绝对不是去捕捉每(měi)个时(shí)期的“最靓的(de)仔”。“对(duì)于自(zì)己看好(hǎo)的行业，你(nǐ)重仓押(yā)进去(qù)，不(bù)确定性(xìng)来的时候，无论(lùn)是基金经理个人还是投(tóu)资者，其(qí)实都是无(wú)法承(chéng)受(shòu)的(de)。所以，任何一个行(xíng)业，即(jí)使你再(zài)看(kàn)好(hǎo)，也要控制持有比例，分散风险(xiǎn)。”他表示。

　　交银施(shī)罗德(dé)基金的王(wáng)崇一季(jì)报表示暂时无法预测其兑现节(jié)奏和(hé)时间，短(duǎn)期内也解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音(yě)很难在A股找到明显的受益标的，就(jiù)没有参与。不过他也认为这些股票(piào)的(de)估值体系还在合理接受范围(wéi)内。

　　极致(zhì)行情下(xià)，AI还能(néng)“爱(ài)”吗？

　　上述分析(xī)可知，今年一季度仍有不少基金经(jīng)理(lǐ)重仓“押(yā)注(zhù)”AI。在(zài)这种极致行情下，AI板块(kuài)的未(wèi)来走(zǒu)势(shì)将如何？

　　一部分市场(chǎng)人士仍看好AI。

　　国海(hǎi)策(cè)略目(mù)前仍维持TMT为全(quán)年市场主(zhǔ)线的判断，相关领域如AI芯片、服务(wù)器以及光模块等细分赛道(dào)将陆续迎来基本(běn)面的确认，中(zhōng)微观层面上尚有空间(jiān)，估值修复尚未结束(shù)，个(gè)股上(shàng)是找机会(huì)的格(gé)局。

　　中金公司研报指出，年初至今(jīn)市场对(duì)AI关注(zhù)度持(chí)续高(gāo)企，上(shàng)一轮行情催(cuī)化主(zhǔ)要集(jí)中于大模型的突(tū)破进(jìn)展；而4月以来，我们(men)观察到各个领域的应用(yòng)厂商(shāng)正加速AI融合应(yīng)用产品的研发和发布，其中(zhōng)办公场景进展相对较快，我们预计5月之后将(ji解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音āng)进入AI应用的加速(sù)繁荣(róng)阶段。我(wǒ)们持续看(kàn)多AI，并在应用、算(suàn)力、模型三层中(zhōng)建(jiàn)议投资者(zhě)优先关(guān)注应用层投(tóu)资(zī)机遇。

　　百(bǎi)亿私募大佬董(dǒng)承非也(yě)看好相关板块，他认为，2011年之前是周期的时代，2011年之后是消费的时代，但未来10年，最牛(niú)的资产是(shì)科技。他坦(tǎn)言，自己(jǐ)目前重(zhòng)仓半导体板块。

　　不(bù)过另一部分市场人(rén)士也指出，AI后续或有波动或调整(zhěng)。

　　中信建投(tóu)证券(quàn)策略首席分(fēn)析(xī)师陈果，在(zài)A股二季(jì)度(dù)投资策略会上提到“今年大概率(lǜ)还是一个偏成(chéng)长(zhǎng)风格(gé)占优，尤其是很多(duō)科技股(gǔ)在(zài)过去几年其实没(méi)有(yǒu)太多的表现(xiàn)。以前我们讲茅指数(shù)、宁组合，其(qí)实TMT板(bǎn)块有很长时间没(méi)有太多表(biǎo)现。今年要推动数字经济，今(jīn)年半导体周期要(yào)见底，本身今年科技股的机会是可以期待的”。

　　不(bù)过(guò)，他也提醒(xǐng)道，“TMT应该没(méi)有走(zǒu)完，但二季度可能会有一些(xiē)波(bō)动。AI现在还(hái)是主(zhǔ)题投资阶段不(bù)太适(shì)合(hé)大多数(shù)的投资(zī)者(zhě)，不适合在这(zhè)个(gè)位(wèi)置上去(qù)追。”

　　广发证券研报中(zhōng)判断，本轮AI板(bǎn)块已(yǐ)进入第一轮(lún)调整期(qī)，但(dàn)对标(biāo)2013年“移动(dòng)互(hù)联网+”行情节(jié)奏，预计本轮后续调整时(shí)长与幅度有限(xiàn)。对于下一阶段(duàn)“AI+”行情(qíng)，建议逢(féng)低布局有望率(lǜ)先实现业绩兑现的环节，即满足“自(zì)身(shēn)产(chǎn)业周期(qī)向(xiàng)上+AI加持(chí)下的业绩增厚(hòu)机遇”的领域，比(bǐ)如，电子、计算机、传媒、通信。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 解是多音字吗怎么读，解字是多音字都有什么音