随着3月进出口数据的出(chū)炉(lú)，纯碱市(shì)场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得短期市场悲观情绪有所缓和(hé)。从表象看，进出口双(shuāng)双超预期，也显示(shì)出纯(chún)碱市场供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在(zài)延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同im医学上是什么意思比(bǐ)增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口下降，进口增加(jiā)，从实际数(shù)据(jù)来看，其表现超出市场预期。”国投安信(xìn)期货高级(jí)分析师周小(xiǎo)燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨(dūn)，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大期货分析(xī)师张(zhāng)凌璐表示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口(kǒu)数量超(chāo)预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年(nián)全年除了1—2月份纯(chún)碱进(jìn)口(kǒu)数量超过(guò)1万吨，其(qí)余月份(fèn)进口(kǒu)数(shù)量(liàng)在3000吨—7600吨之间(jiān)波(bō)动。在(zài)她看来，进口的大量(liàng)增长主要集中于部(bù)分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃(lí)厂，在国(guó)内供需紧平(píng)衡的情况(kuàng)下，下游通过进(jìn)口(kǒu)来补充使(shǐ)用量。这部分(fēn)进(jìn)口增(zēng)量到港后直接进(jìn)入下(xià)游玻璃厂，对市(shì)场的(de)冲击(jī)程度相对有(yǒu)限，但在(zài)一定程度上(shàng)可(kě)能会导致下游(yóu)厂家减(jiǎn)少从(cóng)国内厂家采(cǎi)购纯碱的(de)数量(liàng)。

　　从(cóng)出口数据(jù)来(lái)看，3月(yuè)纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面(miàn)临暴风雪等极端(duān)天气、国际地缘政治(zhì)冲(chōng)突导致美国和(hé)土耳其(qí)运输(shū)阶(jiē)段性(xìng)受阻，再(zài)加上全球(qiú)能源(yuán)价(jià)格上涨、欧洲碱厂(chǎng)大(dà)面积减产(chǎn)、我国出口市场新增南美和非洲的份(fèn)额，都是带动去年全年(nián)纯(chún)碱出口(kǒu)大(dà)幅提升(shēng)的导火索(suǒ)。今年随(suí)着国际能源价格的(de)回落、黑天(tiān)鹅事件消退、国内多个大宗(zōng)商品(pǐn)价格处于(yú)全球高位(wèi)之时，纯碱出口(kǒu)还能保持增(zēng)长态势，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口量在去年(nián)高基数的基础上进一步增(zēng)加(jiā)至16.3万吨，大超市场预(yù)期，显示出行业供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在延(yán)续。”在方正中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际(jì)能源价格高企(qǐ)，纯碱出口(kǒu)显著放量，今年(nián)出口量能在去年高(gāo)基数(shù)的基础(chǔ)上进一步上(shàng)扬，显示国际(jì)市场对纯(chún)碱(jiǎn)需求具有较强(qiáng)韧性，国际(jì)需求显(xiǎn)著走弱的预期(qī)有待修(xiū)正。

　　期货日报(bào)记者了解到，全球(qiú)经济的衰(shuāi)退预im医学上是什么意思期或导致全球实体企(qǐ)业承压，海(hǎi)外纯碱(jiǎn)需求可能会受到一定影(yǐng)响。而国内经济稳增长(zhǎng)预期强(qiáng)烈(liè)，国内纯碱需求表现或较海外强(qiáng)劲，这在长期(qī)也(yě)可能(néng)影响我国纯(chún)碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分(fēn)析师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)的预期走弱。主要在于国外能(néng)源(yuán)的回落背景下(xià)供应的回归，国内外碱(jiǎn)的价差收缩(suō)，同时伴随海运费的(de)走弱(ruò)，使得出口出现了环(huán)比的走(zǒu)弱。

　　“但是(shì)3月的(de)出口(kǒu)表现依旧较(jiào)好，与前期市场的反馈略(lüè)有偏差，一部(bù)分原因可能是前期待发(fā)订单，一部分(fēn)是外围需求(qiú)从去年的出口角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落(luò)地以前(qián)，国(guó)内纯碱(jiǎn)紧平衡的格(gé)局很难彻底扭转，从(cóng)该角度(dù)讲可能还(hái)是优先国内(nèi)使(shǐ)用为主，纯碱出口或难(nán)以再现去年高(gāo)增长的态势。

　　从价(jià)格(gé)和出(chū)口利润(rùn)上来看，3月出口均价368美元/吨(dūn)，部分长协(xié)价格可能更低，对比国(guó)内价格偏(piān)低。换言(yán)之，纯碱出口利润并不高，这将导致中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱(jiǎn)出(chū)口(kǒu)目的地(dì)。“如果国内纯碱出(chū)口只是供至国内大(dà)型(xíng)玻(bō)璃厂在海外的生产线，且该部(bù)分用(yòng)量能(néng)够长期稳(wěn)定，那么这部分(fēn)用量(liàng)仍能让(ràng)出口维持(chí)高位。但如果是供给海外其他地区(qū)，可能会(huì)由于海外需求回落导致出口下降(jiàng)。”张(zhāng)凌璐表示，同时也要留意出口周期的变化。通常(cháng)，我国纯碱出口周期45—60天左右(yòu)。在她看来(lái)，3月出口数据(jù)的好转，可能是(shì)1—2月(yuè)的(de)订(dìng)单兑现(xiàn)而已(yǐ)，也(yě)并(bìng)一定能够说(shuō)明(míng)3月(yuè)全球的纯(chún)碱(jiǎn)需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口提升(shēng)的趋势仍是大方(fāng)向，但由于国内进出口数量占全国产能、需求的比(bǐ)例(lì)相对(duì)有限，因此(cǐ)对(duì)于年(nián)度供(gōng)需(xū)影(yǐng)响(xiǎng)也相(xiāng)对有(yǒu)限。但集(jí)中在某个月或数月，进出口超预期变化(huà)可能(néng)会对阶段性的(de)行情产生情绪和(hé)供需影响。”张凌(líng)璐称(chēng)。

　　在(zài)周小燕看来，目前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下调报(bào)价，随着(zhe)能源(yuán)价格下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出口相对(duì)去年下(xià)降。“后续(xù)海外碱到港量增加，进口有继续增加预期(qī)，出(chū)口(kǒu)有下滑(huá)压力，进出口(kǒu)贸易(yì)商顺差(chà)或重(zhòng)回2022年前格(gé)局，对纯碱价格形成(chéng)牵制。”周小燕说(shuō)。

　　不过，从短期来看，纯碱进出口数据(jù)超(chāo)预期是国内纯(chún)碱市场健康(kāng)运行的(de)旁证。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲观预期或有(yǒu)所消(xiāo)退，纯碱期现货价格(gé)短(duǎn)期或(huò)有(yǒu)企稳(wěn)。

　　“从近期的(de)市场表现来看，出口走(zǒu)弱(ruò)的(de)预期基(jī)本被消化，进口的量相对来说更受(shòu)市场关注。”李嘉(jiā)豪表示，从(cóng)3—4月消息(xī)面来看(kàn)，进口约有十(shí)几(jǐ)万吨的到港量(liàng)，导(dǎo)致市场4月的平(píng)衡(héng)相对宽(kuān)松。在(zài)他看来(lái)，未来出口的(de)走弱则更(gèng)加影(yǐng)响轻碱的供需，在内需(xū)恢复有限的情(qíng)况下，轻碱(jiǎn)价格(gé)重心下移会(huì)相(xiāng)对明(míng)显。

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