看看(kàn)周末有(yǒu)哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报(bào)

　　标普全球周(zhōu)五(wǔ)公(gōng)布的(de)4月美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年和一年(nián)来新高(gāo)，综合(hé)PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创去年5月(yuè)以来新高。其(qí)中(zhōng)的分项指数释放价(jià)格(gé)压力再(zài)度升温的警报(bào)信号(hào)：4月购(gòu)进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂(chǎng)价(jià)格创(chuàng)去年9月(yuè)以来(lái)新高(gāo)。

　　标(biāo)普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定(dìng)程(chéng)度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格压力的通胀担(dān)忧，数据公布(bù)后，美股(gǔ)承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国(guó)债价格跳水、收(shōu)益率(lǜ)盘中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼(bī)近周四所创一年来低谷的(de)美元指数迅速抹(mǒ)平日(rì)内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态支(zhī)持继续(xù)加息后，黄(huáng)金大幅回落，本月内首次收盘(pán)失(shī)守(shǒu)2000美元/盎司(sī)心理(lǐ)关口，连续第二周(zhōu)因周五(wǔ)回(huí)落而全周累计(jì)由涨(zhǎng)转跌；工(gōng)业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国公(gōng)布(bù)3月精炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开始(shǐ)担心中(zhōng)国的进口铜需求，加(jiā)之全周(zhōu)经济(jì)增长前景的(de)担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大(dà)涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延(yán)续(xù)一个月来累(lèi)计(jì)涨势(shì)，汽油全(quán)周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其(qí)受到美国(guó)能源部公布上周库(kù)存不降反增打(dǎ)击(jī)。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根廷中央(yāng)银行加(jiā)息(xī)300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根(gēn)廷中(zhōng)央银(yín)行宣布(bù)将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息(xī)幅(fú)度达300个基点，高于(yú)此(cǐ)前市场(chǎng)预(yù)期(qī)的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行(xíng)今年第二(èr)次大幅(fú)加息，今年(nián)3月，该行也同(tóng)样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央(yāng)行也(yě)已经(jīng)经(jīng)历了多次加(jiā)息，总幅度达(dá)到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央行(xíng)在周四的(de)声(shēng)明中(zhōng)表(biǎo)示，此次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧(jù)，央行未来将(jiāng)继续(xù)监测物价(jià)水平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以(yǐ)对(duì)利率(lǜ)政策做出进一步调(diào)整。

　　上(shàng)周公布的数据(jù)显示，阿根(gēn)廷3月(yuè)环比通胀(zhàng)率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀(zhàng)报告，在各类(lèi)商品和(hé)服务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费、服装鞋(xié)履和(hé)烟(yān)酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输(shū)等方(fāng)面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国际大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)价格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市场预期调(diào)查(chá)报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达(dá)110％，而摩(mó)根大(dà)通认为这(zhè)一数字可能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临严(yán)重雷暴风(fēng)险

　　当(dāng)地时(shí)间(jiān)4月21日，美国得(dé)克萨斯(sī)州(zhōu)在(zài)内的多(duō)个地区持续遭到恶(è)劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风(fēng)等天气状况，得州沿海地(dì)区到密西西(xī)比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游到五大(dà)湖(hú)地区将受到(dào)影响，部分(fēn)地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣安东(dōng)尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯(bó)格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而(ér)临时停(tíng)飞。此外，俄(é)克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国总(zǒng)统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社报道，当地(dì)时间20日(rì)，美国保守派电(diàn)台主(zhǔ)持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美(měi)国有线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里(lǐ)，埃尔德一(yī)直在媒(méi)体行(xíng)业工作，1993年，他开(kāi)始主持自己(jǐ)的广(guǎng)播节目(mù)“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目在保守派中拥(yōng)有了一(yī)批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下(xià)挫，棕(zōng)榈油(yóu)主力(lì)跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂波表示，一方面，原油下(xià)跌较多(duō)，市(shì)场重(zhòng)回原油需求逻辑，美(měi)国经济(jì)数据较差，市(shì)场(chǎng)预期经济衰退(tuì)，另外(wài)5月可(kě)能再度加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油(yóu)产量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于(yú)历史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜力(lì)高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减(jiǎn)幅同样小于历史(shǐ)月(yuè)均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月的81万吨，食用和(hé)化工(gōng)消(xiāo)费增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨(dūn)。年初以(yǐ)来，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的(de)需求驱(qū)动暂时略弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕榈油库(kù)存下(xià)滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对内盘偏(piān)强，近月进口倒(dào)挂较多，远(yuǎn)月倒(dào)挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数(shù)量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱(hàn)季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利于(yú)产量恢(huī)复(fù)，近期棕榈(lǘ)果(guǒ)价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的(de)出现助(zhù)于提高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负值，印度(dù)还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月(yuè)后通(tōng)常(cháng)是需求淡(dàn)季，最近(jìn)印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此(cǐ)，短期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但中长期产地累库可(kě)能性较大。”聂波(bō)说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正告(gào)诉期(qī)货(huò)日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价格，但(dàn)是2月印尼产(chǎn)量位于(yú)历史同期最(zuì)高位，且(qiě)未来产(chǎn)区产量(liàng)季(jì)节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力(lì)的抑制，远端的产区产量恢复以及出(chū)口走弱较为明(míng)显，预计(jì)4—6月份将不断累(lèi)库。且(qiě)豆(dòu)棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高至(zhì)200美西安市城六区是哪几个元以(yǐ)上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油(yóu)的(de)供应愈(yù)发充足，国内消(xiāo)费(fèi)以及印度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界(jiè)正分析称(chēng)，当(dāng)前(qián)国内库存较高，产区库存(cún)较低(dī)，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库(kù)不(bù)及预期，终端(duān)消费(fèi)仅(jǐn)为弱复(fù)苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压(yā)力(lì)逐步(bù)体现，预计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内也将会不(bù)断(duàn)买船(chuán)，基差因此(cǐ)滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场(chǎng)人(rén)气一般，成交(jiāo)不多(duō)，但是(shì)到船迟(chí)滞，令港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由(yóu)于4—5月(yuè)份买船到港较少，上(shàng)周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周(zhōu)预计继续去库(kù)。后续(xù)需继续关注实际消费以及(jí)买船(chuán)情况。”陈界西安市城六区是哪几个正说(shuō)。

　　菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜油价格(gé)再度(dù)开启(qǐ)反弹，多个(gè)国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同(tóng)样(yàng)亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆油(yóu)现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价差由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产(chǎn)品分析师傅博表(biǎo)示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的驱(qū)动(dòng)。随着菜油现货(huò)价(jià)格跌至比豆油便宜(yí)，以(yǐ)及(jí)目前菜油的累库(kù)程度还算正常(cháng)，菜油的利空阶段(duàn)性算是交易(yì)充分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基(jī)本面并未转好(hǎo)。

　　“多(duō)个国家生(shēng)物柴油政(zhèng)策(cè)执行(xíng)不(bù)及(jí)预期，对于植物油消费增速不会(huì)像之(zhī)前那么(me)高(gāo)。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月(yuè)出口开始增多(duō)，增产(chǎn)背景下可能(néng)再度对价格(gé)产(chǎn)生冲(chōng)击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正分析称，从(cóng)国内的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜(cài)籽集中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维持高位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以(yǐ)及压榨(zhà)厂开机(jī)，预计后(hòu)续库存将(jiāng)开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍(réng)偏宽(kuān)松。菜(cài)油港口库存上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会(huì)继(jì)续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的采购情况(kuàng)来看(kàn)，7—9月每个(gè)月的菜籽(zǐ)进(jìn)口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜(cài)油进口量预计会维持高位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的菜(cài)油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜(cài)籽的进口仍(réng)然是个未知数，总(zǒng)体来看，菜(cài)油的供(gōng)应并没有大(dà)幅(fú)收(shōu)缩(suō)的预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到(dào)棉油、玉米(mǐ)油等其(qí)他(tā)小油(yóu)种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜油价(jià)格(gé)需(xū)要保持(chí)竞争(zhēng)力，要维(wéi)持(chí)和豆油的低价(jià)差(chà)来刺激需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前(qián)期(qī)菜油的(de)进口盘面利润打开，未来菜油(yóu)将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供(gōng)应压力(lì)的影响，现货价(jià)格(gé)维持(chí)弱(ruò)势，进口端带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应(yīng)恢(huī)复格局较为明确(què)，后期国内的(de)供(gōng)应也(yě)会愈(yù)发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续(xù)需要重点关注加(jiā)拿大(dà)新一(yī)季菜(cài)籽(zǐ)播(bō)种生长(zhǎng)情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示(shì)，一(yī)方面，要关注(zhù)国际市场的菜籽(zǐ)和菜油(yóu)供(gōng)应情况，关注是否会有新增供应或者上游成本端(duān)的(de)变化因(yīn)素(sù)的影响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的(de)价(jià)格，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价(jià)格波动。

　　供需(xū)格局变化(huà)致(zhì)豆(dòu)油表(biǎo)现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面，本周初市场还在担(dān)忧进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开(kāi)机，20日(rì)后(hòu)其他(tā)地方油厂也(yě)在陆续(xù)恢复，下周开始周度压榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是历史同期(qī)最高的进口量(liàng)，所(suǒ)以预计大豆压榨量将(jiāng)从目前的(de)150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆(dòu)油供(gōng)应量将从(cóng)每周(zhōu)的28.5万吨增加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过(guò)关，部分工厂预(yù)计逐步恢复(fù)开机。当前已公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压榨量为(wèi)147万吨(dūn)左右，压(yā)榨量(liàng)较上周提升(shēng)较多。由(yóu)于部分工厂(chǎng)仍(réng)处于缺豆停(tíng)机状态，预计(jì)短期开机继续位(wèi)于低位，下周开(kāi)机预计将会(huì)继(jì)续恢复提升。上(shàng)周库(kù)存(cún)小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位，预计下周将会继续累库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨(zhà)量将升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油(yóu)供应紧(jǐn)张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是(shì)，豆油的(de)需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价(jià)格(gé)比棕榈油(yóu)和菜油价格贵，随(suí)着(zhe)华(huá)东、华北地区(qū)温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油的消(xiāo)费替(tì)代(dài)增(zēng)加(jiā)，西(xī)南(nán)地(dì)区菜(cài)油(yóu)对(duì)豆油(yóu)的替代正在发生。一些(xiē)食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价(jià)格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮(liàng西安市城六区是哪几个)点，下(xià)游节前(qián)备货(huò)不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供(gōng)应(yīng)将会逐步转向(xiàng)宽松转变(biàn)。后期需要重(zhòng)点关注南国内大豆到港通关以(yǐ)及整(zhěng)体的开机(jī)情况。新(xīn)一季美豆的播(bō)种生长情(qíng)况将决定豆油(yóu)盘(pán)面的相对强弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加(jiā)上(shàng)进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本面从目(mù)前的低库存(cún)、高基(jī)差，转变为累库加基差(chà)下行(xíng)的(de)预期，即豆油(yóu)的基本面(miàn)转差。而(ér)同时(shí)，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经对(duì)自身的供应压力(lì)进行了一波交易，目前走(zǒu)势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边(biān)际变化(huà)和需求(qiú)预期都(dōu)预示(shì)豆(dòu)油(yóu)可能是未来(lái)一段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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