芦哲 首席(xí)宏观经(jīng)济学家

　　占烁 联系人

　　投资要点

　　·核心观点(diǎn):我们将影响青年(nián)失业(yè)率的因素拆解为三方面：①青年(nián)失业人口，②青年(nián)总(zǒng)人口(kǒu)，③劳动参与率，失业率=失(shī)业人口/（总(zǒng)人口(kǒu)×劳动(dòng)参与率）。通过三因素框架，我(wǒ)们发现16-24岁失业(yè)人口(kǒu)的增加不能完全(quán)解释青年失业(yè)率的(de)上升，更重要却被忽视的(de)因素是(shì)青年人口和劳(láo)动参与率下降，带来16-24岁(suì)劳动(dòng)力减少，从分母端(duān)大幅推高(gāo)青年(nián)失业率。假如今年3月分母(mǔ)端的青年劳动力与(yǔ)2020年持平，新增约132万青年失业人口只能将失业(yè)率拉升至16.2％，但实(shí)际青年失业率却(què)高达19.6％。我们认(rèn)为(wèi)，失(shī)业(yè)人口会随着经济复苏而减少，但青年劳动力的下降可能成为就业“疤(bā)痕效(xiào)应(yīng)”的长期(qī)来源，抬高青年失业率中枢(shū)。

　　·青年失业率的三(sān)因素框架：（1）失业率=失(shī)业人口/劳动力(lì)=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率），据此可将青年失业率拆解为青年失业人口、总(zǒng)人口、劳动参与率三个因素(sù)。

　　·（2）失业率上升未必来(lái)自失业增(zēng)加，不(bù)要忽略分(fēn)母(mǔ)，劳动力的下降(jiàng)，也是抬高失业(yè)率的重要原因。2010-2020年，青年失业人口只(zhǐ)增加4万，青(qīng)年劳动力却减少1578万，带(dài)动16-24岁人(rén)口失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端的(de)青年失业人口：（1）从总量来看，当前城镇青年(nián)就业人(rén)数约为2587万(wàn)人(rén)，失业人数632万人，比(bǐ)去年(nián)4月(yuè)增(zēng)加(jiā)约(yuē)70万，较七(qī)普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失(shī)业(yè)原因方(fāng)面，近(jìn)7成青年失业者是(shì)主动辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。

　　·（3）按照受教育程度来看，三分之二的(de)青年(nián)失业人员(yuán)接受过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的(de)结构变(biàn)化较大(dà)，呈现出从制造到服务(wù)、知识密集(jí)程度由(yóu)低到高两(liǎng)个特点。2010年农(nóng)业和(hé)工业(yè)吸纳(nà)了(le)50.3％的青年就业人口(kǒu)，2020年(nián)大幅降至25.4％，流出的青年就业(yè)主(zhǔ)要转向(xiàng)服务业。以(yǐ)受教育年限作(zuò)为(wèi)维度(dù)，青(qīng)年就业从知识(shí)密集程度较(jiào)低的行业流向较高(gāo)行(xíng)业，但是知识(shí)密集型行(xíng)业的青年失业情况(kuàng)比整体失业更严峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏(sū)分(fēn)化或是一季(jì)度青年失业人口仍(réng)增(zēng)加的(de)原(yuán)因。经济(jì)复苏(sū)的(de)主力是知识密集(jí)程度较(jiào)低的(de)餐饮、零(líng)售等服(fú)务(wù)业，而知识(shí)密集程度较高的生(shēng)产性服务业复苏(sū)较慢，服务业就(jiù)业复(fù)苏结(jié)构的分化(huà)，带来青年就业和(hé)25-59岁就业(yè)的(de)分化。

　　·分母端的青(qīng)年劳动力：<cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式/strong>（1）青年人口：出生人口与乡村(cūn)迁入均在(zài)减少(shǎo)。2010-2020年青年(nián)劳动(dòng)力对(duì)应的出(chū)生人(rén)口减(jiǎn)少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我国农村向城(chéng)镇的人口转(zhuǎn)移也(yě)在减速，新(xīn)增(zēng)城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳动参与率出现超预(yù)期(qī)下降。2010-2020年(nián)青年劳动参与率下(xià)降6.7个(gè)点(diǎn)，但疫情以来仅(jǐn)仅(jǐn)三年，已经(jīng)下降7.1个点(diǎn)。近三年(nián)青年(nián)劳动参与率的下降主(zhǔ)要有三方面原因：一是16-24岁(suì)在(zài)校生大幅增加493万(wàn)；二是(shì)部分群体因就业形势恶(è)化而退出劳动市(shì)场；三是就业(yè)观(guān)念的变化导(dǎo)致初次进入劳动(dòng)市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失(shī)业人口的(de)增加不(bù)能完全解释青年失(shī)业率(lǜ)的上升。假如当前青年劳动力与2020年相同，在(zài)失业人口(kǒu)增加132万至632万人的情况下(xià)，对(duì)应青年失业率应(yīng)该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青年失业(yè)率的一部分(fēn)，另一部(bù)分则来自分母端(duān)，城镇青(qīng)年(nián)劳动力(lì)的减少。

　　·（2）未(wèi)来青(qīng)年失业率的变动可能出现以下三种(zhǒng)情况：①青年失业(yè)人(rén)口增加，同(tóng)时劳(láo)动(dòng)力(lì)减(jiǎn)少，青年失业率上升；②青年失业人口与劳动力(lì)均在减少，但(dàn)失(shī)业人口降幅不及(jí)劳动力降(jiàng)幅，青年(nián)失业率(lǜ)上升(shēng)；③青年失业人口与(yǔ)劳(láo)动力(lì)均在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失(shī)业率(lǜ)下降。

　　·（3）我们认(rèn)为，失业人口会随着(zhe)疫情后经济复(fù)苏而(ér)减(jiǎn)少，但青(qīng)年劳动力的下降可能成为就业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬高青年失业率(lǜ)的长期(qī)中枢。未来失业率(lǜ)的分母端越来越重(zhòng)要。

　　·风险提(tí)示(shì)：服务(wù)业(yè)分化未收窄；青年劳动参与率(lǜ)出现明显下降；外需(xū)、房(fáng)地产等不及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失业(yè)率的三因素(sù)框架

　　2.分子端：新增青年失(shī)业(yè)人(rén)员缘于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口：主动辞职居多；三分之(zhī)二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识密度从低到高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一季度青年失(shī)业人口仍增加的原(yuán)因(yīn)

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与率均下降，带来劳动力(lì)减(jiǎn)少

　　3.1.青年人口：出生(shēng)人口与(yǔ)乡村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年(nián)劳动参与率：超预期下降

　　4. 结(jié)论：未来失业率(lǜ)的分母端可能(néng)会(huì)越来越重要

　　5. 附录(lù)：概念(niàn)和数据说(shuō)明(míng)

　　6. 风(fēng)险(xiǎn)提示

　　正 文(wén)

　　4月份(fèn)16-24岁青(qīng)年失业(yè)率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年有(yǒu)数(shù)据以来(lái)最高值。在(zài)疫情影(yǐng)响退(tuì)散(sàn)、经济逐(zhú)步复苏的(de)情况下，城镇调查失业率较去年(nián)同(tóng)期大幅下(xià)降0.9个点，但青(qīng)年(nián)失业(yè)率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将重点(diǎn)研究疫情后留下的“疤痕效应”如何推高青年失业率。

　　1.青(qīng)年失业率的三(sān)因素框(kuāng)架

　　失业率=失业(yè)人口/劳动力=失业人口/（总人口×劳动参与率）

　　据此(cǐ)可见，影响青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的主要是三个因(yīn)素：①青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)；②青年总人口；③劳动参与率，其中②③决定着青年劳动力(lì)的(de)变化。这三个因(yīn)素均为(wèi)城(chéng)镇口径。

　　三个因素的(de)变化都不能忽视。当(dāng)我们讨论(lùn)失业(yè)率时，经常(cháng)认(rèn)为失业率上升(shēng)一定是失(shī)业增加的(de)结(jié)果，这个(gè)判断(duàn)对于全年龄段失业率来(lái)说并(bìng)没有(yǒu)问题，因为我国(guó)的劳动(dòng)力总(zǒng)量（也(yě)称经济活动(dòng)人(rén)口(kǒu)）在2015年之前一直(zhí)在上升，2015年后略有下降(jiàng)，到2021年末(mò)下降了2.6％，年均降(jiàng)幅约(yuē)0.4％。但(dàn)青(qīng)年失业率则不能忽视(shì)分母的变动，因为青年劳动力波动幅度更(gèng)大。

　　例如(rú)2010-2020年，青年失业人口只增加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业率大(dà)幅提高3.8个(gè)点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口从496万(wàn)增(zēng)加到500万，仅增加了4万左(zuǒ)右，约为2020年青(qīng)年(nián)劳动力的0.1％，但青年失业率却从六普的9％提高(gāo)到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅提高3.8个点(diǎn)。主(zhǔ)要原因就是失业率的分母在下降，16-24岁青年劳动力人口在此期(qī)间从(cóng)5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全年(nián)龄段劳(láo)动力数量基本稳(wěn)定在(zài)7.8亿，整体失(shī)业率的分(fēn)母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率变(biàn)动的是失业人口数(shù)量（分子），但决定青年失业率(lǜ)变动的(de)却(què)是青年劳动力总量（分(fēn)母）。

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人员缘于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)：主动辞职居多(duō)；三分之二接受过(guò)大学教育

　　从(cóng)总量(liàng)来(lái)看，当前城镇青(qīng)年就业人数(shù)约为2587万人，失业人(rén)数632万(wàn)人，比去年4月增(zēng)加约70万(wàn)，较七普(pǔ)增(zēng)加(jiā)约132万。国家统(tǒng)计局在3月就(jiù)业数据解读时，披露(lù)了当(dāng)前青(qīng)年(nián)就业(yè)和失业人数(shù)的基本情况：“初(chū)步测算(suàn)3月份(fèn)城镇青年9637万人，没有参与(yǔ)劳(láo)动力市场的青年6418万人，主体(tǐ)为在(zài)校学生；参与劳动力市场的青年3219万人，其中(zhōng)就业人数2587万人、失(shī)业(yè)人数632万(wàn)人。”[1]假设青年劳动力人(rén)数与去年基本持平，今年4月青年失业率(lǜ)比去(qù)年同期高2.2个点，青年(nián)失业人(rén)员(yuán)比去年同期多70万人左右，比(bǐ)2020年七普(pǔ)多132万(wàn)人。

　　从(cóng)增量看，今年前四个月青年失业形势好于去年同期(qī)。假设2022年(nián)以来青年劳(láo)动力总(zǒng)量维(wéi)持(chí)在3219万，青年失业率每提高1个点，带来32万(wàn)左右的(de)新增失业人(rén)口。尽管今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点，但从新增青年失业人口来看，今年(nián)1-4月约为119万(wàn)，去年同(tóng)期为125.5万(wàn)。从(cóng)增量来看(kàn)，今年前四个月青(qīng)年(nián)失业(yè)形势要(yào)好于(yú)去年，这与当前经济(jì)逐渐(jiàn)恢复(fù)也有关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业(yè)影响，我国青(qīng)年失(shī)业(yè)率一般在上半年逐渐提高，7月达到(dào)峰值，8月开(kāi)始逐步回(huí)落，预计5-7月青年失业率(lǜ)或将继续小幅攀升。

　　失业(yè)原(yuán)因方面，近7成青年失业者(zhě)是主动辞(cí)职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁(suì)以上(shàng)群体。一种观点认为，青年群体(tǐ)由于工作经验和技能相对(duì)不熟(shú)练，往往(wǎng)在企业裁员时首当其冲。但根据(jù)月度劳动(dòng)力调查数据，青年失业主要原因是主动辞职，被(bèi)裁(cái)员的比(bǐ)例明(míng)显(xiǎn)低(dī)于35岁以上(shàng)群体。根据(jù)《2021年中国(guó)劳动统计年鉴(jiàn)》，有工作意愿但从(cóng)未工(gōng)作过的失(shī)业群体在16-24岁失(shī)业人口中占比(bǐ)59％，其他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除这(zhè)部分失业(yè)人群后，剩下(xià)的青年失业人口中，第一大失业原(yuán)因是主动辞(cí)职，占(zhàn)比68.2％，单(dān)位(wèi)倒闭破产(chǎn)占比(bǐ)5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁员比例(lì)从高到低依次是(shì)：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看，三分(fēn)之二的青年失业人员接受(shòu)过大学(xué)教育(yù)。各年龄段(duàn)失(shī)业人群中，年龄越(yuè)低，平均(jūn)受教育(yù)程(chéng)度越(yuè)高。16-24岁失(shī)业人员中66.2％是接受(shòu)过大(dà)学教(jiào)育(yù)的(de)，这一比例在其(qí)他(tā)三个年龄阶(jiē)段逐步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的(de)受教育程度也(yě)大致类似(shì)，青(qīng)年人由(yóu)于年(nián)龄(líng)限制，接受大学教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业(yè)人员的受教育(yù)程度大幅(fú)高于35岁以上。按照接受过大(dà)学教育(yù)的(de)占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到(dào)服务，知识密度从(cóng)低到(dào)高

　　青年失业人口(kǒu)的行业(yè)与(yǔ)青年就(jiù)业分布基本一致。青年失业人口呈现出行业聚集的特点(diǎn)，主(zhǔ)要集中在5个大类行业(yè)，2020年占比分别为：批发零(líng)售（19.3％）、制(zhì)造业（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服务(wù)\修(xiū)理和其他服务业（6.7％），这5个行业(yè)占全部青年失业(yè)人口(kǒu)的65％左右。同时，这5个(gè)行(xíng)业也是青年就业集中的行业，吸(xī)纳了(le)60.7％的青年就业。从行业来看，青年(nián)失业人口的行业分(fēn)布是由就业分布决定的，吸纳就业占比较大的行业，往(wǎng)往(wǎng)也贡(gòng)献了较(jiào)大规模的失业(yè)。因此，在(zài)挖掘(jué)青年失业人(rén)口来自何(hé)处之前，需(xū)要研究青年就业(yè)的行业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业(yè)的结构变化较大，呈现出从制造到服务、知识密(mì)集程(chéng)度由低(dī)到高两个特(tè)点(diǎn)。

　　青(qīng)年就业从工农业大量流(liú)入服(fú)务(wù)业。农林牧渔、采矿业、制造业(yè)和(hé)电热(rè)燃水的(de)生产(chǎn)供应(yīng)业，这四个行(xíng)业是国民经济分(fēn)类的农业(yè)和(hé)工业。2010年这四个(gè)行(xíng)业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人(rén)口，到2020年该(gāi)比例大幅降(jiàng)至25.4％。其(qí)中，制造(zào)业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别(bié)降(jiàng)低15.4和9.0个(gè)点。有4个行业吸(xī)纳青年(nián)就业比例(lì)增加超2个点，其中，教育业为(wèi)5.3％，租赁和商(shāng)务服务为3.1％，信息技术为2.8％，卫生和社工为2.0％。另(lìng)外，建筑业(yè)和房(fáng)地产等其(qí)他6个服务行业吸纳青年(nián)就业的(de)比例均(jūn)增超1个百分点。

　　以受教育(yù)年限作(zuò)为(wèi)维度，青年就业从知识(shí)密集程度较低的行(xíng)业(yè)流向(xiàng)较高行(xíng)业。我(wǒ)们以(yǐ)《2021年劳(láo)动统(tǒng)计(jì)年鉴》中各(gè)行(xíng)业就业人(rén)员的受(shòu)教育年限(xiàn)，来计算各行(xíng)业的知(zhī)识密集程度。有5个行业的平均受教育年限在14年以上，依次是：科学(xué)研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输(shū)、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生(shēng)和社会工作（12.1），除金融业外，其他四个行业(yè)是过去十年(nián)青年就业(yè)流(liú)入的主要行(xíng)业，吸纳青年就业比(bǐ)例的增(zēng)幅均居前列。如图(tú)10，各行业所(suǒ)吸纳的青(qīng)年就业比例变动与行(xíng)业平均受教育(yù)年限基本一致，即(jí)青(qīng)年就业从知识密集程度较低的行业流向较高行(xíng)业。

　　但是知(zhī)识(shí)密(mì)集型(xíng)行业的青年失(shī)业情况比(bǐ)整(zhěng)体失业更严(yán)峻。我们用(yòng)《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》中各行业的青(qīng)年(nián)失业比例（该行业的青年失业(yè)人数/青年失业总人数），除(chú)以各行业(yè)的(de)青年就(jiù)业比(bǐ)例（该行业(yè)的青年(nián)就业人数/青年就(jiù)业总人数），来(lái)作为各(gè)行业失业(yè)率的(de)近似替(tì)代指标。以这个指标来(lái)看，知识密集(jí)型行业的(de)青年失业率大(dà)多(duō)高于全年龄(líng)段失业率，如信息技术、教(jiào)育(yù)、科研服务(wù)、公共(gòng)管理等行业，体现在(zài)图11中(zhōng)，都位于右下方。

cos2x等于多少二倍角公式，cos2x等于多少公式　　2.3.服务业(yè)复苏(sū)分(fēn)化或是(shì)一季(jì)度青(qīng)年失业人口仍(réng)增加的原(yuán)因

　　一季度服务(wù)业复苏(sū)出现(xiàn)分(fēn)化。今(jīn)年一季度GDP同比(bǐ)增长4.5％，较(jiào)疫情前三年(nián)Q1均值有2.2个点的增(zēng)速(sù)缺(quē)口。分行(xíng)业来(lái)看，批发零售业(yè)缺口(kǒu)为1.5个点，而建筑业、住(zhù)宿餐饮业(yè)增(zēng)速均(jūn)高(gāo)于疫情前三(sān)年均值，这三个行业一季度(dù)复苏情况(kuàng)较(jiào)好(hǎo)；知识密集(jí)程度更高的房地产业、租(zū)赁(lìn)和商务服(fú)务业、信(xìn)息技术服(fú)务业的缺口(kǒu)分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季度复苏相对(duì)较慢。

　　因此(cǐ)从失业率的分(fēn)子端来看，当(dāng)前(qián)青(qīng)年失业人员增长的症结在于(yú)服务(wù)业(yè)就业复苏的结构不均衡。一方面，随着受教育水平的整体提高，青(qīng)年(nián)就业大(dà)量流向知识密集型服务业(yè)，如教育、信息(xī)技术等行业。另一方面，年初疫情(qíng)影响减(jiǎn)弱(ruò)后，经济复苏(sū)的主力(lì)是知(zhī)识(shí)密集(jí)程度较低的生活性服务业，而知识密(mì)集程度较高的生产性服务业复(fù)苏较(jiào)慢。所(suǒ)以服务(wù)业就业复(fù)苏结构分化(huà)，带来的青年(nián)失业人口和(hé)25-59岁失(shī)业人口的分化。房地产(chǎn)、互联网(wǎng)、教(jiào)育(yù)[1]等(děng)行业的(de)一季度就业尚未出(chū)现明显改善(shàn)，应届(jiè)生就业压力大(dà)；而住宿(sù)餐饮(yǐn)等行业就业(yè)已经出现回暖(nuǎn)，但对于三分之二接受过大(dà)学教育的青(qīng)年失业人(rén)口而言，这些行业的就业吸(xī)纳(nà)相对(duì)有限。

　　3.分母端：人口和劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)均(jūn)下降，带来劳动(dòng)力减少

　　青年失业率的分(fēn)母端(duān)是城镇青年劳动(dòng)力，主要由(yóu)青(qīng)年人口和劳(láo)动(dòng)参(cān)与(yǔ)率(lǜ)决定。2022年我国开始(shǐ)步入人(rén)口负增长时代，城镇青年劳动力可能将(jiāng)步入长期下降通道，这将从分母端推升青(qīng)年(nián)失业率，或(huò)成为疫情(qíng)后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年(nián)人口：出生人口与(yǔ)乡村迁入均在减少

　　城镇青(qīng)年劳动力(lì)首先取(qǔ)决于城镇(zhèn)青年人口数量，而后(hòu)者来(lái)自于两(liǎng)部分，一是16-24年前(qián)的出(chū)生人口，二是乡村到城镇的迁移人口，这(zhè)两部分增(zēng)量未来都趋(qū)于(yú)下(xià)降(jiàng)。

　　2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正好(hǎo)是建国以来的一(yī)轮“小婴儿潮”时期(qī)，年均出(chū)生人口(kǒu)超2000万，其中1987年出生人口最高(gāo)超过2500万，到(dào)90年代(dài)开始明(míng)显步入下(xià)降通道。1986-1994年合计(jì)出生人(rén)口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口分(fēn)别对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人(rén)口，这两个(gè)时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少约1762万。

　　另一方面，我国农村向(xiàng)城镇的人(rén)口(kǒu)转移也(yě)在(zài)减速。新增城镇(zhèn)人口(kǒu)从2016年开始逐(zhú)年减(jiǎn)少，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人，但2022年只有650万(wàn)人。预计今年随着疫情影响(xiǎng)减弱(ruò)，人员(yuán)流动恢复，新增城(chéng)镇人口数量会(huì)较去年有明(míng)显增(zēng)长，但可能仍然较难回到十(shí)三五期(qī)间超2000万的规模。当前我国城(chéng)镇化(huà)率(lǜ)已经达到65％以上(shàng)，继续高速增长空间有限，从乡村到(dào)城镇的迁移人口数(shù)量整(zhěng)体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与率：超预期下降

　　青(qīng)年劳动参与率有两个特点，一是低于其他年(nián)龄段(duàn)群(qún)体(tǐ)，大部分青年在(zài)校，并未进(jìn)入劳(láo)动市场。二是近(jìn)年来呈下降趋势。

　　2020-2023年(nián)，青年劳(láo)动(dòng)参与率出现超预期下降。根据今年3月统(tǒng)计局披(pī)露的青年就业和失业人数，当(dāng)前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即(jí)9637万城镇青年人(rén)口中，有3219万进入或有意愿(yuàn)进入劳动(dòng)市(shì)场。而2010和(hé)2020年两次人口普查时(shí)，青年劳(láo)动参与率分别(bié)为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年(nián)，青年劳(láo)动参与率下(xià)降6.7个点，但疫情以来仅仅三年，该指(zhǐ)标已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近(jìn)三年青年(nián)劳动参与(yǔ)率的下降主(zhǔ)要有三方面(miàn)原因。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大幅(fú)增加493万。2010到2020的(de)十年间，16-24岁在(zài)校生增加了706万，年均(jūn)增加70.6万；但(dàn)2019年末到2021年末，仅(jǐn)仅两年的时间里(lǐ)，该年龄段(duàn)的在校生增加了493万(wàn)，年(nián)均增(zēng)长246.5万，远远快于此前十(shí)年增(zēng)速。

　　二是部分群(qún)体(tǐ)因就(jiù)业形势恶化而(ér)退出劳动市场，在未来经济和就业好转后会回到劳动市(shì)场(chǎng)。2020年3月，国家统计局曾在发布会(huì)指出当月“就(jiù)业人员(yuán)规模比1月份下降6％以(yǐ)上”，说明就业形势恶化(huà)时，也会影响劳动参与率(lǜ)。

　　三(sān)是就业观(guān)念的变(biàn)化(huà)导(dǎo)致初(chū)次进入劳动市场(chǎng)时间(jiān)推迟，降低16-24岁(suì)劳动参与率。从社(shè)会风气来看，对学历的推崇导致本科毕业即进入(rù)就业市场的年轻人减少，加上考研、考(kǎo)公(gōng)竞争(zhēng)激烈(liè)，发展至“二(èr)战”“三战”，客(kè)观上会将部分青年(nián)人初(chū)次就业(yè)时间(jiān)从16-24岁延(yán)迟(chí)到25岁之后(hòu)，从而导致(zhì)16-24岁劳动参与率出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未来失业率(lǜ)的分母端可能会越来越重(zhòng)要

　　失业(yè)人口的增加不能(néng)完全解释青(qīng)年失业率的上(shàng)升(shēng)。假如当(dāng)前青(qīng)年(nián)劳(láo)动力与(yǔ)2020年相同，在失业人口(kǒu)增加132万至632万人的情况下，对(duì)应青年失(shī)业(yè)率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增(zēng)加只(zhǐ)能(néng)解(jiě)释当前青年失业率的一部分(fēn)，另一部分则(zé)来自分母端，城镇青年劳动(dòng)力的减(jiǎn)少。

　　考(kǎo)虑到2020年(nián)我国(guó)人口已经开始(shǐ)负增(zēng)长，未来(lái)青年(nián)失业率的变动可能出现以下三种情况：

　　①青年失业(yè)人口增加，同(tóng)时(shí)劳动力减少(shǎo)，青年(nián)失业率(lǜ)上升；

　　②青(qīng)年失业人口与劳(láo)动力均在(zài)减少(shǎo)，但失业人(rén)口(kǒu)降幅不(bù)及劳动(dòng)力降幅，青年失业(yè)率上(shàng)升(shēng)；

　　③青年失业人口与劳动(dòng)力均在减少(shǎo)，失业(yè)人口降幅大于劳(láo)动力降幅，青年失业率下降(jiàng)。

　　我们(men)认为(wèi)，未来失业(yè)人口会(huì)随(suí)着经(jīng)济复苏而(ér)减少(shǎo)，但经济复苏难以改(gǎi)变失业(yè)率(lǜ)的(de)分母下降趋势。青年劳动力的下(xià)降可能成(chéng)为就业“疤痕(hén)效应”的(de)长期来源，抬高青年失(shī)业率的长(zhǎng)期(qī)中枢。未来失业率的(de)分母端(duān)可能(néng)会越来越重要，这也是人口长周期变(biàn)化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附(fù)录：概念和数据(jù)说(shuō)明

　　青年失业率的两个(gè)前置概念(niàn)。讨论16-24岁人口调(diào)查(chá)失业率(lǜ)时，有必要明晰这一概念的(de)两个要(yào)点(diǎn)：一是调(diào)查失业(yè)率是城镇就业范围，并非针对全部(bù)就业人(rén)口，不包(bāo)括乡村(cūn)就业，2022年(nián)底我(wǒ)国城乡就业大(dà)约分别占63％、37％，近四成的就业人口并未包含(hán)在内。因(yīn)此，许多针对青年(nián)失业率的讨论以全国青年(nián)人口(kǒu)数量为(wèi)出发点(diǎn)，未(wèi)区分人口总量与(yǔ)城乡结构的问题，有失偏(piān)颇。本篇报告如(rú)无特别(bié)说明，各概(gài)念均是指城镇就业(yè)口径(jìng)。

　　二(èr)是失(shī)业率的分母不含没有劳动意愿的劳动年(nián)龄人口。按照统计局的定义，“劳动(dòng)力指年(nián)满16周岁，有劳动能力，参加或要求(qiú)参加社会经(jīng)济活(huó)动的人员。包括就业人员和失业(yè)人(rén)员(yuán)”，因此没有(yǒu)就业意愿的劳动年龄人(rén)口不计入劳(láo)动力。根(gēn)据《2022年中国劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以(yǐ)上的人口(kǒu)约为11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于劳动力，约为7.8亿(yì)，而(ér)就业人口为约7.46亿，据此推(tuī)算城乡(xiāng)失业(yè)人口可能为3372万人左右。

　　从数据(jù)来看，失(shī)业率来自全(quán)国月度劳(láo)动(dòng)力调查。该项(xiàng)调查制度于(yú)2005年正式实施，每(měi)年(nián)进行两(liǎng)次全国劳动(dòng)力抽样调查(chá)，调查范(fàn)围为中国大陆的城镇(zhèn)和乡村，调(diào)查对象为16岁(suì)及(jí)以上(shàng)人口(kǒu)。2009年3月，为更(gèng)及时准(zhǔn)确反映劳动力市场(chǎng)变化情(qíng)况，建立(lì)了31个大城市月度劳动力调(diào)查制(zhì)度。2013年4月，又将月度劳动力调查(chá)范围扩大至(zhì)65个城市。2016年1月，全国(guó)月(yuè)度劳动力调查正式在全国范围内(nèi)开展，调查范围覆盖全国(guó)所(suǒ)有地级市。

　　月(yuè)度劳动(dòng)力调查(chá)样本比例约为0.2‰，是年(nián)度调查的(de)五(wǔ)分之(zhī)一(yī)左右(yòu)。全国每月调查约(yuē)12万户，2020年全(quán)国家庭户约(yuē)为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年(nián)度人口调(diào)查样本比例为(wèi)1‰，五年(nián)一次的人(rén)口(kǒu)抽样调查样本比例为1％。而每(měi)10年一次的(de)人口普查则在长表部(bù)分(fēn)纳入就业调查，长表抽样比(bǐ)例是10％左(zuǒ)右，因(yīn)而人(rén)口普查的就业数据质(zhì)量更高。

　　就业人员总数会根据普查数据(jù)进行(xíng)修(xiū)正，但结构数据(jù)仍(réng)会(huì)存在差异。比如(rú)2020年(nián)的《劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》显(xiǎn)示，2019年(nián)末全(quán)国就业人员约为(wèi)7.75亿(yì)人；而七普后(hòu)次年的年鉴将这一数据修正为7.54亿(yì)人左右(yòu)，误(wù)差约(yuē)2100万人。但结构数据的(de)差异仍然存(cún)在。比如《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇制造业(yè)就业人员占比为18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未(wèi)收窄；

　　（2） 青(qīng)年劳动参与率出现明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产等不(bù)及预期，经济和就业恢(huī)复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研(yán)究报告：【芦哲&；占烁】青(qīng)年就业：从三因素(sù)框(kuāng)架看“疤痕效应(yīng)”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济(jì)学家），占烁（S0120122070060，联(lián)系人）

　　对(duì)外发布(bù)时间：2023年5月26日

　　报(bào)告发(fā)布机(jī)构：德邦证(zhèng)券(quàn)股份有限公司