今年以来基金代销机(jī)构被基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多家基(jī)金公(gōng)司(sī)发布与基金代销(xiāo)机构解约的(de)公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合(hé)作。而(ér)从机(jī)构(gòu)类(lèi)型看，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经(jīng)营不善或违规，已(yǐ)有多(duō)家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，基金公(gōng)司与(yǔ)基金销售机构(gòu)之间的(de)合作本就是(shì)双向选择(zé)，在高质量发展背景下，基金(jīn)公司严(yán)格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集(jí)终(zhōng)止与基金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终(zhōng)止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业务。值得注意的(de)是，今年以来，还(hái)有方正富(fù)邦基金、平安(ān)基金，以及海(hǎi)富通基(jī)金停止了与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北(běi)京(jīng)虹(hóng)点基金(jīn)销售有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不(bù)再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也(yě)发(fā)布公告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。自公告(gào)之日起，上述公司不再办(bàn)理本(běn)公司旗下(xià)基金的开(kāi)户、认购、申2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天购等基金买入的相(xiāng)关业务，只保留赎回业(yè)务，直至(zhì)所有客户(hù)赎回(huí)全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金(jīn)、上(shàng)银基金也终止了与(yǔ)民商基金的基金(jīn)销售(shòu)合作，上银(yín)基金则于2月终止与该机(jī)构的合作(zuò)关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基(jī)金公(gōng)司终止合(hé)计7家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的(de)代(dài)销合作，其中(zhōng)包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了(le)合计6家独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终止了合(hé)计12家基(jī)金代销机(jī)构的合作(zuò)，这其中包括独立基金(jīn)销售机构、银(yín)行(xíng)和保险。

　　目(mù)前这些代销机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解除合作关系的(de)基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销(xiāo)机(jī)构解(jiě)除合作关系，目前(qián)已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着代销机构数量增多(duō)及监管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金公(gōng)司(sī)对于代销机构的选择标准也(yě)在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是(shì)实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金(jīn)公司内部人员表示，基金公司(sī)终止(zhǐ)与销售机(jī)构的(de)合作，无非是以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一(yī)直得不(bù)到有效增长，对基金(jīn)公司整体基(jī)金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销(xiāo)售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就这样终(zhōng)止过(guò)一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基(jī)金(jīn)销售(shòu)困难也加(jiā)速了对尾部销(xiāo)售机构的(de)淘(táo)汰(tài)。“上太(tài)多销售合作机(jī)构，没(méi)有太大意义，只(zhǐ)是(shì)徒增后台工(gōng)作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券(quàn)董(dǒng)事(shì)总(zǒng)经理(lǐ)贾志也(yě)表示(shì)，基(jī)金(jīn)公司终止与代销机构的合(hé)作，通常是基金代销机构销售能力(lì)较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的处(chù)罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成(chéng)本(2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天běn)与合作的潜力，基金公(gōng)司会依(yī)据自身的(de)发展(zhǎn)状况有选择的与基(jī)金代销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一家公募(mù)公司渠道负责人透露，其所在(zài)公司选择基金(jīn)销售(shòu)公司，有(yǒu)一套完整的基金销售(shòu)评(píng)估(gū)办法，比如基金销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与哪些公司(sī)合(hé)作等都是考核的要素，其中，要求其公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模排名排名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需要(yào)对接系统，每年(nián)要付出系统维护成(chéng)本，很(hěn)多销售公司一年的保有量也(yě)没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责(zé)人透(tòu)露(lù)，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达(dá)不到标准(zhǔn)。

　　在贾志看(kàn)来，基金(jīn)公(gōng)司与基(jī)金代销机构的合作是双向选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望能有销售能(néng)力强的(de)机构合(hé)作，头部(bù)代(dài)销机构也(yě)会(huì)对(duì)基(jī)金公司的投研能力，管(guǎn)理(lǐ)规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另(lìng)据某基金研究(jiū)人士称，目前基金代(dài)销的机构主要分为银行、第三方基金销售(shòu)机构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方面基(jī)础(chǔ)较强，更擅长固收(shōu)类产品的(de)服务，第三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平(píng)台流量(liàng)形成(chéng)显著护(hù)城河(hé)，随(suí)着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位(wèi)将更加夯实(shí)，而券商是以(yǐ)线下营业(yè)部为抓手，对权(quán)益(yì)类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示(shì)，未(wèi)来(lái)的(de)基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是在银行(xíng)渠道和(hé)头部互联网公司(sī)，券商作为后起之秀(xiù)，也(yě)是(shì)不容忽视的(de)力(lì)量。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业(yè)所面临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金业协(xié)会最新公布的公募基(jī)金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售(shòu)增长最为明显，互(hù)联网流(liú)量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代(dài)销(xiāo)占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更(gèng)为突(tū)出(chū)。截至(zhì)今年一季度(dù)末，公募(mù)基金(jīn)销售保有规模(mó)前100强中，21家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿(yì)非(fēi)货币市(shì)场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位(wèi)的泛华普益(yì)基金(jīn)销售有(yǒu)限公司，其非(fēi)货币市场(chǎng)公募基金保有规模(mó)为54亿(yì)元(yuán)，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金(jīn)销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市(shì)场(chǎng)473家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构中，目前(qián)共有26家基金销售机(jī)构的(de)代销基金数量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同时(shí)，也(yě)有111家基金(jīn)销售机(jī)构代销数量不足百只。而在(zài)115家(jiā)独立基金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足白只(zhǐ)。其中，还(hái)有6家目(mù)前(qián)只跟1家(jiā)基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋(qū)明显，不少中小(xiǎo)型(xíng)基(jī)金销售机构(gòu)在行业(yè)大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年(nián)4月(yuè)18日，根据证监(jiān)会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限公司向中(zhōng)国(guó)证券(quàn)监督管(guǎn)理(lǐ)委员会提交了(le)注销公募证(zhèng)券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的(de)申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募(mù)集证券投(tóu)资基金销(xiāo)售机(jī)构监督管理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保(bǎo)险(xiǎn)销售(shòu)服务有限公司(sī)公募证券(quàn)投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机(jī)构由(yóu)于(yú)经营(yíng)困难等原因，主动注(zhù)销基金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)，退出竞争行业。比如(rú)河(hé)南(nán)安(ān)存基(jī)金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基(jī)金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多家(jiā)机构都选择(zé)主(zhǔ)动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于违(wéi)规(guī)等(děng)原因被(bèi)吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去年(nián)12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海(hǎi)久富财(cái)富基金销售牌照。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富(fù)、财路基(jī)金、大(dà)泰(tài)金石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势(shì)下，未来基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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