总市值超6万亿的(de)科创板市场，增(zēng)添(tiān)风险管(guǎn)理新工(gōng)具(jù)！

　　5月(yuè)12日(rì)，中国(guó)证监会官网消(xiāo)息，为健全多层次(cì)资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监(jiān)会启动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。同一天，上交所也(yě)发布消息，将在中国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关工作。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表示，科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作的(de)启动(dòng)，将为(wèi)科创板市场的科技创新投资(zī)带来(lái)风险管理工(gōng)具，进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权品种，满足投资者多元化的交易(yì)和(hé)风险管理需求。而相关合约(yuē)标的纳入(rù)ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交(jiāo)投(tóu)活跃度产生积极影响，同时为科创板市场投资带来(lái)中长期资金，增强市场的关注度和吸(xī)引力。

　　科(kē)创板(bǎn)新增风(fēng)险管理工(gōng)具(jù)

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月(yuè)12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会消息显(xiǎn)示(shì)，为健全多层次资本(běn)市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市场风险管理工具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权是我国首只(zhǐ)基于(yú)科创(chuàng)50指数的场内期权品种，科(kē)技创新特(tè)色鲜(xiān)明(míng)，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品种形成(chéng)良好(hǎo)互补。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实(shí)党的二十大(dà)精神(shén)、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的重(zhòng)大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院(yuàn)关于推进上海(hǎi)国际金融中(zhōng)心建(jiàn)设(shè)、支(zhī)持浦东(dōng)新区高水平(píng)改革开放决策(cè)部(bù)署的重要(yào)安(ān)排。

　　证监(jiān)会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科创(chuàng)板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改革先行先试的示范引领(lǐng)作用，不(bù)断提(tí)升服务实体经(jīng)济(jì)质效。

　　同(tóng)期，上海(hǎi)证券(quàn)交易所官网也(yě)发布消息，上交所将在中国证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上交所表(biǎo)示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市(shì)，是(shì)上交所(suǒ)贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要(yào)》提出的(de)“完善金融(róng)支持创新体系”、支持浦东新区高水平改革开放、支持创新驱动发展战略的重要举(jǔ)措，对促进科创板企业进一步发挥科创能效(xiào)、支持(chí)科创(chuàng)板建设具有积极(jí)意义。

　　据(jù)统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建设(shè)稳步推进，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市的(de)集聚(jù)示范(fàn)效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板块的(de)科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，目前(qián)科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据(jù)市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研(yán)发，将(jiāng)其作为完善科创板配套产品体系、提升(shēng)科创(chuàng)板(bǎn)吸引力和流动性、推(tuī)进科创板做市旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释商制度功能发挥、持续发(fā)挥科创板改革先行先试示范引领作用的(de)重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板(bǎn)投资者(zhě)风(fēng)险管理需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本(běn)市场改革试验(yàn)田作用，对于促进(jìn)科创板和股票期权市场长期(qī)持续健康(kāng)发(fā)展(zhǎn)意义重大。”上交所相关负责人(rén)称。

　　同(tóng)时，监管机(jī)构(gòu)还(hái)积(jī)极关注(zhù)ETF期(qī)权市场的(de)稳(wěn)健运行(xíng)和风险防控工作(zuò)，多举措确(què)保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会表示，证旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释监会(huì)一直高度重视ETF期(qī)权(quán)市(shì)场稳(wěn)健运行和风险防控工(gōng)作，持续完(wán)善制度规则体(tǐ)系，加强运行管理(lǐ)和风(fēng)险(xiǎn)监测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会将进一步完善风险防控机(jī)制，并根据市场(chǎng)运(yùn)行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行。

　　上交所也表示，上(shàng)交所高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场(chǎng)风险防控工作，基(jī)于我国ETF期权(quán)市场发展特(tè)点，实施了投资者适当性管理制度(dù)、保证(zhèng)金制度、持仓限额制(zhì)度(dù)等一系列风控安排(pái)，保障了期权(quán)市场(chǎng)平(píng)稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权产品，上(shàng)交所(suǒ)将总(zǒng)体沿用前(qián)期的风(fēng)控(kòng)措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌幅(fú)参数适应性(xìng)调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上交所将在(zài)目前行(xíng)之有效的风险(xiǎn)防控和市(shì)场监管措(cuò)施的基础上，进一步做好风险(xiǎn)研(yán)判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证监会的指(zhǐ)导(dǎo)下，会(huì)同(tóng)市场(chǎng)各方扎实(shí)做好各项业务和技术准备(bèi)工作(zuò)，保障科(kē)创50ETF期权平稳上(shàng)市。”上交(jiāo)所相关(guān)负责人称。

　　国(guó)内ETF期权(quán)产(chǎn)品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规模和流动性受(shòu)益

　　ETF期权作为全球资本市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价(jià)格发现、风险(xiǎn)管理、完善(shàn)市场(chǎng)多(duō)空平衡机制(zhì)等(děng)方面(miàn)发挥(huī)了重要作用(yòng)。

　　自2015年(nián)2月开展股(gǔ)票期权试点(diǎn)以来，证监(jiān)会组织沪(hù)深(shēn)交易所先后上市了(le)7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入(rù)增量(liàng)资(zī)金、稳定(dìng)现货(huò)市场的作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯(hāng)实了(le)基础(chǔ)。

　　据记者(zhě)统(tǒng)计，作为股票(piào)市场的基础(chǔ)性风(fēng)险管理工(gōng)具，早在(zài)2015年(nián)2月9日，上交所(suǒ)就上市交(jiāo)易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交(jiāo)所上市交易(yì)沪(hù)深(shēn)300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上(shàng)市中(zhōng)证500ETF期权，同期深交所上(shàng)市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在深交(jiāo)所上(shàng)市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市(shì)，国(guó)内ETF期权(quán)产品将增至(zhì)8只，投资者(zhě)的风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)将更加丰富和多(duō)元(yuán)化。

　　一位公募投资人(rén)士(shì)对此表示，目前我国已经推出了不同(tóng)类(lèi)型的期权品种(zhǒng)，不同品种(zhǒng)对应市场不同(tóng)的市值(zhí)的公司(sī)和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创板市(shì)场的宽基(jī)指(zhǐ)数形(xíng)成覆(fù)盖，科技创新风格(gé)投资(zī)有(yǒu)了风(fēng)险管理工(gōng)具，这将(jiāng)有利于投资(zī)者做好风险管(guǎn)理，满足不同投资(zī)者的投资交易需(xū)求。

　　同时，按照记者观察，目(mù)前ETF期权(quán)的合约标(biāo)的都(dōu)是ETF市场的(de)龙头产品，目前包(bāo)括(kuò)华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合约标(biāo)的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪科创50指数的(de)ETF产品看(kàn)，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF规模(mó)最大(dà)，达到(dào)583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市(旖旎是什么意思解释，风光旖旎是什么意思解释shì)场管理规(guī)模第二名。另外，易方达、工(gōng)银瑞信基金旗下科创50ETF规(guī)模分别(bié)为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元，在(zài)同类型指数跟踪(zōng)产品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权(quán)的合约标(biāo)的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标(biāo)的的(de)可能性较大，管理规(guī)模和产品流动性(xìng)都具备突出优势。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而(ér)根据业内(nèi)人士分析，相关合(hé)约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产(chǎn)品的规模、流动性和交投活跃度(dù)产生积极影响(xiǎng)。

　　华南一位股票ETF基金(jīn)经理(lǐ)表(biǎo)示，相关的ETF期权上市(shì)后，投资者可以借助相应的风险管理工具(jù)进行方向性(xìng)投资(zī)、波动率投资(zī)等(děng)，在投资层面的配套策(cè)略也会(huì)丰富起(qǐ)来。充(chōng)分发挥(huī)上述(shù)作用，可以提升ETF期权(quán)产(chǎn)品交(jiāo)易需求，流动性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理(lǐ)工(gōng)具，有利(lì)于吸引中长资资金，增强股票ETF产品(pǐn)关注度，这(zhè)也会(huì)让相应的龙(lóng)头ETF产品的规模(mó)和(hé)流动性进一步巩(gǒng)固，市(shì)场吸引力(lì)也会不(bù)断增强。”该股票ETF基金经理称(chēng)。

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