美国债(zhài)务违约的风险比以往任何时候都要大，并有可能将全球市场推入一(yī)个全(quán)新的痛苦(kǔ)深渊(yuān)。而在此背景下，投(tóu)资者应如何保护自(zì)身(shēn)的财富(fù)呢？对此，一份业内机构的最新(xīn)调(diào)查揭露出(chū)了业内人士眼(yǎn)下(xià)的真(zhēn)实(shí)心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访者进行的(de)调(diào)查，对于那(nà)些(xiē)寻求(qiú)避(bì)风港(gǎng)的(de)人来说，贵(guì)金属仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以防华盛顿在(zài)债务(wù)上限问(wèn)题上的(de)“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩(bēng)溃告终。

　　超(chāo)过一半(bàn)的(de)金融专(zhuān)业人士表示，如果美国政府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其(qí)他替(tì)代对冲(chōng)工(gōng)具的稀缺。根据(jù)这份最新(xīn)业(yè)内调查，在(zài)美国债务违约情况(kuàng)下，第(dì)二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问(wèn)有点(diǎn)讽刺——因为这正是美(měi)国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即使是那些相(xiāng)对(duì)悲(bēi)观(guān)的(de)分析师也(yě)认为(wèi)，债券持(chí)有者(zhě)最终会得到偿(cháng)付——只是要晚一些。事实上(shàng)，即便在上一次最为令人担(dān)忧的2011年债务上限危(wēi)机中，当时标准普尔取消了美国最高的(de)AAA信(xìn)用(yòng)评级(jí)，美国长(zhǎng)期国债也依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统避险货(huò)币也(yě)有一些(xiē)拥趸，但它们都(dōu)不(bù)如美元。或(huò)者(zhě)说，更(gèng)受欢(huān)迎(yíng)的是(shì)比特币——被一些投资者视(shì)为一(yī)种数字黄金(jīn)。

　　（专(zhuān)业投资(zī)者和散户投资者在美国债务(wù)违约下的投资选择(zé)分布）

　　近几周来(lái)，美国政界(jiè)和金融(rón一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸g)界的大(dà)佬们已经纷纷(fēn)发出警告，如果(guǒ)债务上限僵局(jú)在大限(xiàn)前得不到解决，可能会发生什(shén)么(me)。美国总统拜(bài)登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩根大(dà)通首席执行官(guān)杰(jié)米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后(hòu)果(guǒ)可能是灾(zāi)难性(xìng)的。”

　　这(zhè)一(yī)次(cì)债务上限危(wēi)机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这(zhè)一次的(de)风险(xiǎn)比2011年(nián)更大，2011年是过(guò)去(qù)美国所经历的最(zuì)严重的债(zhài)务上限危机。

　　目前，一年(nián)期美国主权信(xìn)用违约互(hù)换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已飙升至了远超之前几(jǐ)次债限(xiàn)危(wēi)机(jī)时的水平，尽管这仍(réng)表明实际违约的可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定(dìng)收益、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国(guó)会的(de)两极分化(huà)，风险比以前(qián)更高(gāo)。双方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味(wèi)着他们有可(kě)能(néng)无(wú)法及时采(cǎi)取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买(mǎi)入黄(huáng)金(jīn)进行(xíng)对(duì)冲并不便宜，因为今年迄今为(wèi)止，黄金的表现(xiàn)非常(cháng)好——先是(shì)受到中国买(mǎi)家(jiā)不断增长的需(xū)求的提振(zhèn)，然(rán)后是银行业危机和美(měi)国债务违约引(yǐn)发的避险需求，目前现货(huò)黄金仅略(lüè)低于本月早些时候触及的(de)历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都认为，如果债务上限之(zhī)争僵持到最后关头(tóu)，但美国政(zhèng)府最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年期美国(guó)国债将上涨。然而，对于如果美国政(zhèng)府真的跌落债务悬(xuán)崖会发生什么，专业人士意见(jiàn)不(bù)一。约(yuē)60％的(de)散户(hù)投(tóu)资者预(yù)计，如(rú)果发生违约，10年(nián)期美国国债将走软。基(jī)准美国国(guó)债(zhài)收益(yì)率(lǜ)上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低(dī)63个(gè)基点左右。

　　与此同时，债务上限(xiàn)僵局推高了一些期限非常短的(de)国(guó)库券收益率，这些短期国(guó)库券被认为(wèi)最有(yǒu)可能(néng)被(bèi)延期(qī)支付，这加(jiā)剧了国库券收益(yì)率曲线的扭曲。收益率最高的(de)是6月初左右到期的国(guó)库券，因为这批票据最为接近(jìn)美(měi)国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦所警告的最早在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可能会从预期的纳税和其他收入措施(shī)中获得一点的喘(chuǎn)息空间，从(cóng)而能够继续(xù)“苟延(yán)残喘(chuǎn)”到7月底。目前(qián)，7月底到期国库券的市场定价也表(biǎo)明了一定程度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上(shàng)限僵局中(zhōng)，美国(guó)长期(qī)国(guó)债购买量曾激(jī)增，将10年期国债收益率推(tuī)至了当时(shí)的(de)创纪(jì)录低点，与(yǔ)此(cǐ)同时，金价上涨，数万亿(yì)美(měi)元的(de)全(quán)球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投(tóu)资者对标普500指数的前(qián)景预测，没有散户(hù)交易(yì)员那么悲观。道明证券(quàn)利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实(shí)看到短期违(wéi)约，市(shì)场反(fǎn)应(yīng)将给国会(huì)带来(lái)提高债务上限的压力。”

　　不少受访者还认(rèn)为(wèi)，债务上(shàng)限(xiàn)闹剧已经对美元造成了一些(xiē)伤(shāng)害(hài)，41％的人表(biǎo)示(shì)，如果美国政府违(wéi)约，美元作为(wèi)全球主要储(chǔ)备货(huò)币的地位将面(miàn)临风险。

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