今年以来基金代销机构被基(jī)金公司解约(yuē)的情形明显(xiǎn)增多(duō)。

　　近日，又有多家基(jī)金(jīn)公司发布与基金代销机构(gòu)解约的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合(hé)作。而从机(jī)构类型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基金销售机(jī)构(gòu)居(jū)多(duō)，此(cǐ)外(wài)，也有银(yín)行和(hé)保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来(lái)由于经营不善或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，基(jī)金公司(sī)与基金销售机构之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严(yán)格(gé)筛选代销机构也是降本增效的主流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与基金代(dài)销机构(gòu)合(hé)作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公司(sī)旗下基金的(de)相关销售业务。值得(dé)注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通(tōng)基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北(běi)京虹(hóng)点基金销售有(yǒu)限公司(sī)、上海凯石财(cái)富(fù)基金销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将(jiāng)不再(zài)代理销售公(gōng)司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称，与方德(dé)保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自公告之(zhī)日起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗(qí)下基金的开户、认购、申购(gòu)等基(jī)金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全(quán)部份额。而在(zài)今年4月(yuè)，西部(bù)利得基金(jīn)、上银基金也终止了与民商(shāng)基金的基金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止与该(gāi)机构(gòu)的(de)合作关(guān)系(xì)，但也有宝盈基(jī)金(jīn)、万家基(jī)金新(xīn)增与民商基(jī)金的(de)销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者(zhě)统计，截(jié)至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布(bù)与28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终止合(hé)计(jì)7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司终止了(le)合计17家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机构的代销合作，其中包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计(jì)12家基金代(dài)销机(jī)构的合作，这其(qí)中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代(dài)销机构中，正融基金解(jiě)除合作关系的(de)基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金(jīn)公(gōng)司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代(dài)销机构解除合作关(guān)系，目前已累计(jì)解(jiě)约11家(jiā)，海富通基金今年2月(yuè)和(hé)3月分别解除5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述(shù)被解约的(de)基金销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人(rén)士表示，随(suí)着代销机构(gòu)数量增多及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年(nián)公募基金(jīn)公司对于代(dài)销机构的选择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高(gāo)质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代销机构(gòu)，也是实(shí)现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内(nèi)部(bù)人员表示，基金公(gōng)司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合(hé)作，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一(yī)直(zhí初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法)得不到(dào)有效增长，对基金公司整体基金销(xiāo)售(shòu)贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年(nián)就(jiù)这样终止过一轮(lún)，理由无非(fēi)就是(shì)这(zhè)些。”但该内部(bù)人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太(tài)多销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)机构，没有太(tài)大意(yì)义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证(zhèng)券(quàn)董(dǒng)事总经(jīng)理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与代销机构的(de)合作，通(tōng)常是基金代(dài)销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除合作关(guān)系(xì)。“基金公司与基金代销机构(gòu)的合作是市场化的(de)，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自(zì)身的发展状况有(yǒu)选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基金销售公(gōng)司(sī)，有一套完(wán)整的基金销售(shòu)评估办法(fǎ)，比如基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成立时间、综(zōng)合能力(lì)，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考核的要(yào)素，其中，要(yào)求其(qí)公募基金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后(hòu)，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售(shòu)公司一年的保(bǎo)有量也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都覆盖(gài)不(bù)了成(chéng)本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与(yǔ)基金代销机构的合作(zuò)是双向选择，基金(jīn)公司希望能有销(xiāo)售能力强的机(jī)构合作，头部代销机(jī)构也(yě)会对基金(jīn)公司的投研(yán)能力(lì)，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目(mù)前(qián)基金代(dài)销的(de)机构(gòu)主要分为(wèi)银行、第三方(fāng)基金(jīn)销售(shòu)机构，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较(jiào)强，更擅(shàn)长固收(shōu)类(lèi)产品的(de)服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平台流量形成显著护(hù)城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领先地位将更(gèng)加夯实(shí)，而券商(shāng)是以线下营业(yè)部为(wèi)抓(zhuā)手，对(duì)权(quán)益(yì)类产(chǎn)品服务(wù)能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银(yín)行渠道和头部(bù)互联网公司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然(rán)是基金销售(shòu)行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新公布(bù)的公募(mù)基金销售保(bǎo)有(yǒu)初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最(zuì)为明显，互(hù)联网流量优势继(jì)续发力(lì)，银行(xíng)、三方(fāng)、券商代(dài)销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一(yī)季(jì)度末(mò)，公募基金销(xiāo)售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销(xiāo)售(shòu)机构保有2.81万亿非货(huò)币(bì)市场公募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾(téng)安基金合(hé)计保有约(yuē)2.06万亿(yì)，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排(pái)在(zài)末位的泛华普益(yì)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家基金代销机构中，目(mù)前(qián)共有26家基金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销(xiāo)售机构(gòu)代销数量不(bù)足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合(hé)作。

　　实际上，近些年来基金销售行业(yè)分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售机构在(zài)行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司向中国证券监(jiān)督管理委员会(huì)提交(jiāo)了注销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的申请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投资基金(jīn)法初一地理口诀顺口溜，怎样分东西半球最简单的方法》《公开募集证券投资基金销售机构(gòu)监(jiān)督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员(yuán)会决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了(le)注(zhù)销永鑫保险销售服(fú)务有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌(pái)照的保险代(dài)理公司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营(yíng)困(kùn)难等原因，主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照，退(tuì)出(chū)竞争行(xíng)业。比如河南安(ān)存基(jī)金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择(zé)主动注销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为，严(yán)监管态(tài)势下(xià)，未来基金(jīn)代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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