看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通(tōng)胀升温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月美国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外(wài)重回荣(róng)枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分(fēn)别创半(bàn)年和一年来(lái)新高，综合PMI超(chāo)预期强劲(jìn)，创(chuàng)去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释(shì)放价格压力再度(dù)升(shēng)温的(de)警报信(xìn)号(hào)：4月购进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂(chǎng)价格创去年9月以来新高。

　　标普全(quán)球的(de)经济(jì)学(xué)家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃价格压力的(de)通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指(zhǐ)盘(pán)中(zhōng)集体下(xià)跌(diē)；美国国债价格(gé)跳水、收益率盘中拉升，对利率更敏(mǐn)感的(de)2年期美债收益率(lǜ)一度较日内低位(wèi)回升10个基点；PMI公(gōng)布(bù)前曾(céng)逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速(sù)抹(mǒ)平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最(zuì)近一再表态支持继续(xù)加息后，黄金大(dà)幅(fú)回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎(àng)司心理关口(kǒu)，连(lián)续(xù)第二周因周五回落而全(quán)周累计由涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下(xià)挫，在(zài)中国公布3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后(hòu)，市场开始(shǐ)担心中国的(de)进口铜需求(qiú)，加之全周经济增长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同(tóng)样3连(lián)阴的伦锌(xīn)跌至5个月(yuè)低谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨(zhǎng)，全周(zhōu)仍(réng)累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续(xù)一个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其受(shòu)到美国(guó)能源部公布(bù)上周库(kù)存不降(jiàng)反增打击。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加息(xī)300基(jī)点

　　当地时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利(lì)率由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度达300个基点(diǎn)，高于此前市场预(yù)期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二次大(dà)幅加息(xī)，今年3月，该行也同样加息了300个基(jī)点(diǎn)，将基(jī)准利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已经经历了多(duō)次加息，总(zǒng)幅度(dù)达到了3700个基点(diǎn)。

　　阿(ā)根廷央(yāng)行在(zài)周四的声(shēng)明中(zhōng)表示，此(cǐ)次加息主要是由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行未来将继(jì)续监测物价(jià)水平、外汇市场和货币(bì)总量变化，以对利率政策做(zuò)出(chū)进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环(huán)比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增(zēng)速(sù)；同(tóng)比通胀(zhàng)率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服务中，餐厅酒店(diàn)消费、服(fú)装鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等同比价格(gé)变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和(hé)交通运输等(děng)方(fāng)面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀报告(gào)发布(bù)当天，阿根廷总统府发言人(rén)加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂(dì)表示，3月通胀严(yán)重主(zhǔ)要原因包括国际(jì)大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影响上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报告还(hái)显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认为(wèi)这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间(jiān)4月21日(rì)，美国得(dé)克(kè)萨斯(sī)州在内(nèi)的(de)多(duō)个地区持续(xù)遭到恶劣天气(qì)袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴(bào)会产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿海地(dì)区到密西西比河谷地(dì)区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄(é)河(hé)上(shàng)游到五(wǔ)大湖地区将受(shòu)到影响，部(bù)分地区的洪水(shuǐ)威胁增(zēng)加(jiā)。得州圣(shèng)安东尼(ní)奥国(guó)际(jì)机场和奥(ào)斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机(jī)场20日晚上因(yīn)天气状(zhuàng)况而临时停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地(dì)区进入紧急(jí)状(zhuàng)态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社(shè)报道(dào)，当地时间20日，美国(guó)保(bǎo)守派电(diàn)台主持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参(cān)加2024年的(de)美(měi)国(guó)总统(tǒng)竞选(xuǎn)。

　　据美国(guó)有线电视新(xīn)闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去的几十年里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节目在保(bǎo)守(shǒu)派中(zhōng)拥有了(2197的立方根是多少，216的立方根是多少le)一(yī)批追随者。

　　低库存(cún)支撑(chēng)棕(zōng)榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫(cuò)，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低(dī)。

　　申银(yín)万国期货(huò)油脂(zhī)分析师聂波表示，一(yī)方面，原油(yóu)下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻(luó)辑(jí)，美国经济数据较差，市场预(yù)期(qī)经济衰退，另外(wài)5月可能(néng)再度加息(xī)。另一方面，国内经济处(chù)于弱复(fù)苏(sū)状态，油脂实(shí)际(jì)消费(fèi)偏弱。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏(piān)少，产量恢复潜(qián)力高。2月出(chū)口(kǒu)环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减(jiǎn)幅(fú)同样(yàng)小于历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份(fèn)国(guó)际(jì)豆棕FOB价差(chà)还在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期多，最终数量(liàng)出(chū)现下滑。2月(yuè)印(yìn)尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消费(fèi)略增至181万(wàn)吨。其(qí)中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万(wàn)吨，食用和化工消(xi2197的立方根是多少，216的立方根是多少āo)费(fèi)增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴(chái)端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈油库(kù)存下滑(huá)至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏低。马(mǎ)来(lái)西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样(yàng)偏低，导(dǎo)致(zhì)近(jìn)月(yuè)产地报价相对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂(guà)少，4月到港预(yù)估17万吨(dūn)，数量少，国内(nèi)持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆油(yóu)套利盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱(hàn)季明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼部分地区降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助于(yú)提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负(fù)值，印(yìn)度还有毛豆(dòu)油和(hé)毛葵(kuí)油各200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常(cháng)是需求淡季，最近印度(dù)也取消(xiāo)了棕榈油订(dìng)单。因此，短期(qī)棕榈油低库(kù)存(cún)支撑价(jià)格，但中长期(qī)产(chǎn)地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河期货(huò)油脂油(yóu)料分(fēn)析师陈界正告诉期货日报(bào)记者，虽然近(jìn)端因为(wèi)斋(zhāi)月的原因，GAPKI数(shù)据以及马来(lái)的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支(zhī)撑近月价格，但是2月印尼产量位于历(lì)史同(tóng)期(qī)最高位，且未来产区(qū)产量季节性恢(huī)复，国内、印(yìn)度高(gāo)库存(cún)，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压力的(de)抑制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及出口走弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高(gāo)至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使(shǐ)得国(guó)际豆油的供应(yīng)愈发(fā)充足，国内消费以及印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续维(wéi)持逢高(gāo)空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈界正分(fēn)析称，当前国内(nèi)库存较(jiào)高，产(chǎn)区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏(piān)弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大(dà)于国(guó)内(nèi)，远(yuǎn)月进口利(lì)润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日(rì)给(gěi)出了(le)进口利润，新(xīn)增8—9月(yuè)买船6船(chuán)。海关数据显示(shì)，3月份全国(guó)共进口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然(rán)短(duǎn)期将(jiāng)会(huì)逐步(bù)去库(kù)，但未来(lái)产(chǎn)区压力(lì)逐步(bù)体现，预计进口利润将(jiāng)会逐步修复，国(guó)内也(yě)将会不断买船，基差因此滞涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气(qì)一般(bān)，成(chéng)交(jiāo)不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口(kǒu)去(qù)库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继(jì)续(xù)去库。后(hòu)续需继续关注实际消费以及(jí)买船情况。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)驱(qū)动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜(cài)油(yóu)价格再(zài)度开启(qǐ)反(fǎn)弹，多个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌克(kè)兰出口(kǒu)粮食，价(jià)格冲击减弱，进口加(jiā)拿大菜(cài)籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价(jià)差(chà)扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油(yóu)和(hé)一(yī)级大豆(dòu)油现货(huò)价差也扩(kuò)大至240元/吨左(zuǒ)右，但是(shì)自(zì)从菜豆油现货价差由负(fù)转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)农产品分析师(shī)傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然(rán)缺(quē)乏上涨的驱(qū)动。随着菜油(yóu)现货价格(gé)跌(diē)至比豆(dòu)油便(biàn)宜，以及目前菜油的(de)累库程度还算正常(cháng)，菜(cài)油的(de)利空阶(jiē)段性算是交易(yì)充(chōng)分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基本(běn)面(miàn)并未转好(hǎo)。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行不及(jí)预期，对(duì)于植物油消费增速不(bù)会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再(zài)度对价格产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界(jiè)正分析称，从国内(nèi)的情况来看，菜(cài)油从2月中(z2197的立方根是多少，216的立方根是多少hōng)旬到(dào)现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上(shàng)周压榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持(chí)高位(wèi)运行。因为进口菜油(yóu)到港，以及压榨(zhà)厂开(kāi)机，预(yù)计后续库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周(zhōu)继续大幅累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下(xià)周将(jiāng)会继(jì)续累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在(zài)的采购情(qíng)况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但(dàn)是每个(gè)月(yuè)维(wéi)持(chí)在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油进口量预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口(kǒu)量(liàng)预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进口仍然是(shì)个未知(zhī)数，总体来(lái)看，菜油的供应并没有大(dà)幅收缩(suō)的(de)预期。同时，菜(cài)油的需求还(hái)受到(dào)棉油、玉米油等(děng)其他(tā)小油种的影响，菜油价(jià)格需(xū)要保持竞争力(lì)，要(yào)维持和(hé)豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正(zhèng)认为，前期菜油(yóu)的进口盘面利润打开，未来菜油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜(cài)油供应压力的(de)影响(xiǎng)，现货价格维持弱势(shì)，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应(yīng)恢复格局(jú)较为明确，后期(qī)国(guó)内(nèi)的供应也会愈发宽松。近(jìn)端(duān)菜油继续维持(chí)逢高(gāo)抛空(kōng)的思路。后(hòu)续需要(yào)重点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种生长情况(kuàng)。

　　傅博(bó)提(tí)示，一(yī)方面，要(yào)关注国(guó)际(jì)市场的菜籽和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有新(xīn)增供应或(huò)者上游成本端的(de)变化(huà)因素的影响；另一(yī)方面，要关(guān)注国内菜油(yóu)的累库情况和国(guó)内豆(dòu)油的价(jià)格，预计接下来一段时间，国(guó)内菜油价(jià)格会跟随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局(jú)变化致豆油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在担(dān)忧进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件导致周度压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日华南(nán)油(yóu)厂恢(huī)复开机(jī)，20日(rì)后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明(míng)显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高的进(jìn)口量(liàng)，所以预计大(dà)豆压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周，对(duì)应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工(gōng)厂预计(jì)逐(zhú)步恢(huī)复开(kāi)机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压(yā)榨(zhà)量为147万吨左右(yòu)，压(yā)榨(zhà)量较上周(zhōu)提升(shēng)较多。由(yóu)于部分工(gōng)厂仍处于缺(quē)豆停(tíng)机(jī)状态，预计短期开机继续(xù)位于低位，下周开机预计(jì)将会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历(lì)史同期(qī)低(dī)位，预计下周将(jiāng)会继续(xù)累库。现货市(shì)场(chǎng)乏(fá)善可陈(chén)，预(yù)计本周全国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况(kuàng)有望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正说(shuō)。

　　值得(dé)注意的(de)是，豆(dòu)油的需(xū)求并不(bù)乐(lè)观。傅博(bó)表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和(hé)菜油(yóu)价格贵，随(suí)着华东(dōng)、华北地区(qū)温度升高，棕榈(lǘ)油对(duì)豆油的消费替代(dài)增加，西南地区菜油(yóu)对豆油的替代正在发生。一些食(shí)品加工(gōng)、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油(yóu)价格过(guò)高而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需求暂(zàn)乏(fá)亮(liàng)点，下(xià)游节前备货(huò)不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬供应(yīng)将会逐步(bù)转向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点关(guān)注(zhù)南国内大豆(dòu)到港通关(guān)以及整体的开机情况。新一季(jì)美(měi)豆的播种生长情(qíng)况将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应增加(jiā)而(ér)需求(qiú)偏(piān)弱(ruò)，再加上进口大豆成(chéng)本(běn)下行，豆油基本面(miàn)从目前的低库(kù)存、高基差，转变为累库加基差下行的预(yù)期，即豆(dòu)油的(de)基本面转差(chà)。而同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前(qián)期(qī)已(yǐ)经对自身的供应压力进行了一波交易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来(lái)看，供(gōng)应(yīng)的边际变(biàn)化和(hé)需求(qiú)预(yù)期(qī)都预示豆油可能是未(wèi)来一段(duàn)时(shí)间三大油脂中最弱的。

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