一度(dù)被称为“机构投资者风向标”的股(gǔ)票(piào)ETF市场(chǎng)，迎来(lái)重大变局，个人(rén)投资者(zhě)不仅在新发(fā)基金中占据(jù)主流，存量(liàng)产品也(yě)超过了机构投资(zī)者占比。

　　多位(wèi)业内人士对此表示，在基金行(xíng)业ETF投教工(gōng)作成效显(xiǎn)著，ETF交(jiāo)易工具(jù)优势被(bèi)投(tóu)资者(zhě)逐渐认知，以及(jí)投资热点轮(lún)动(dòng)加快、主(zhǔ)题(tí)和行业ETF跟(gēn)踪(zōng)效率较高等背景(jǐng)下(xià)，国内(nèi)资(zī)本市场正在经历(lì)股(gǔ)民(mín)转基(jī)民，由(yóu)“投个股”到“投ETF”的(de)转(zhuǎn)变。长(zhǎng)期来看(kàn)，个(gè)人在(zài)股票ETF占比抬升，有利(lì)于投(tóu)资者分散风(fēng)险(xiǎn)，提高(gāo)市场交(jiāo)易活跃度(dù)，长(zhǎng)远可提高A股市场稳定性。

　　新发权益(yì)ETF个人占比84％

　　个人投资(zī)者(zhě)成为“主力军”

　　Wind数据显示，截至5月13日，今(jīn)年新成立的37只股票ETF（统计(jì)股票ETF和(hé)跨境(jìng)ETF）上(shàng)市前一周披露的个人投(tóu)资者平均(jūn)占比(bǐ)83.9％，个人投资者俨然成为新发权益ETF的(de)主(zhǔ)力军。

　　而从全市场数据看，2022年个人(rén)投(tóu)资者(zhě)比例为50.85％，同比下降3.67个百分(fēn)点(diǎn)，但仍然(rán)在股票(piào)ETF市场(chǎng)占(zhàn)比超过(guò)了机构资金。

　　针(zhēn)对(duì)个人投资者占比的(de)变化，华泰柏(bǎi)瑞指(zhǐ)数投资部总(zǒng)监助理、基金经(jīng)理李沐阳(yáng)表示，2018年以前，权益类ETF的规(guī)模主要(yào)集中在(zài)几(jǐ)大宽(kuān)基ETF，一般都是机构投(tóu)资(zī)者做(zuò)配置去买ETF。2019年以后，行业ETF如雨后春笋(sǔn)般(bān)出现，叠加全行业指数相关业务同(tóng)仁在(zài)ETF投教工作上的(de)共同努力，ETF作为交易工具的优势，越来越被普通个人投资者认知，从而使个人股票占比的(de)大幅(fú)提升。

　　具体到今年(nián)新发ETF个人占比较高的现象(xiàng)，国泰基金(jīn)也分析，今年以来A股(gǔ)市场(chǎng)持(chí)续回暖，投(tóu)资者情绪(xù)比较积极，新发产品(pǐn)募(mù)资环境比较(jiào)好(hǎo)，也越来越(yuè)受到(dào)个人投资者的(de)青睐。此外，ETF投资者大部(bù)分由(yóu)股民转化而来(lái)，这些(xiē)个人投资(zī)者也认识到ETF持有一篮子股票，胜率大概率(lǜ)更高，相对于(yú)个股来说，也能更好地分散风险。

　　基煜(yù)研究也补充道，个人(rén)投资者(zhě)“买新(xīn)不买旧”的理念扎根较深，更倾向于交易新上市的ETF，而机构投资者对于时间成本的把控较严格(gé)，在看准投资(zī)机会后，更倾向于去申购(gòu)老(lǎo)产品。

　　近五年个人占(zhàn)比呈攀升势(shì)头

　　个人增持宽(kuān)基ETF，机构增持行业或主题ETF

　　从近五(wǔ)年(nián)数据看，个(gè)人在(zài)股票ETF占(zhàn)比也呈(chéng)现明(míng)显的震(zhèn)荡攀升势(shì)头(tóu)。

　　在2018年，个人在股票ETF产品中平均占比为38％，2019年-2020年个人持有比例平均分别为36％、42％，2021年一度(dù)占(zhàn)比达(dá)到54.52％的高点，超过了机构(gòu)资(zī)金，股票ETF作为“机(jī)构投资者(zhě)风向标”成(chéng)为过去式。

　　到2022年，个人占比又回落近5％，达到(dào)50.8ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗5％，但仍然超过了机构(gòu)占(zhàn)比。

　　分结构来(lái)看，在宽基ETF中，个人(rén)占(zhàn)比从38.26％增至39.76％，同(tóng)比上升1.5个(gè)百(bǎi)分点；而个人投资者占比较高(gāo)的行业或主题ETF，同期则从60.6％的高点回落(luò)只55.23％，下降5.38个百分点。

　　但由于(yú)国内ETF整体仍在扩张态势中，个人投资者在行业或主(zhǔ)题(tí)ETF产品中占比下降，但绝对份(fèn)额(é)也(yě)是在增长的，这一数据(jù)更(gèng)代表了机构投资者对行业或(huò)主题ETF的(de)认(rèn)可度(dù)也在不断(duàn)抬升。

　　“我个人认为是ETF投教工作在(zài)发挥作用。”李沐阳(yáng)表示，在(zài)下沉调研(yán)的过程中，我们发现大(dà)部分投资者都(dōu)会将较(jiào)为低风(fēng)险的(de)宽(kuān)基(jī)ETF，比如(rú)沪深300ETF等(děng)产品作(zuò)为尝试。潜(qián)移默化中，宽基ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗(jī)ETF扮演了(le)资产组(zǔ)合(hé)配置中的一个(gè)重(zhòng)要(yào)的(de)台阶。

　　国泰基金也补充道，由于近(jìn)年(nián)来行业轮动加快，而宽基(jī)ETF可(kě)以帮(bāng)助投资者(zhě)把握比较均衡的投资机会，受到资金关(guān)注。早在2018年和2022年，市场震荡下行，投(tóu)资者(zhě)的(de)风(fēng)险偏好有所降低(dī)，宽基ETF会(huì)比较受欢(huān)迎；而在市场上行时(shí)，行(xíng)业和主题异彩纷(fēn)呈(chéng)，机(jī)会又多上涨空间又大，风险偏好也随之上升(shēng)，所以(yǐ)行业和主题(tí)ETF占比则会(huì)提升(shēng)。

　　基煜研(yán)究(jiū)也(yě)表示，近五年市场(chǎng)成交热(rè)情的提升带来了A股市(shì)场的大幅发(fā)展，个(gè)人(rén)投(tóu)资者入(rù)市规模激增，而在经历了多种行情(qíng)风格(gé)的锤炼后，尤其是操作难度较高的2022年(nián)之后，投资者们对(duì)于跑(pǎo)赢基准的难度(dù)有了(le)更清(qīng)晰(xī)的认(rèn)知，而ETF能够有效的跟上基准的步伐；另(lìng)一方面(miàn)，近几年投资热点(diǎn)轮动较快，新的(de)投资领域(yù)带来了大量(liàng)的学习成本，而ETF的投资门槛(kǎn)较低，运作透明度(dù)较高，因(yīn)而逐步(bù)获得(dé)个人投资(zī)者的认可。

　　具体来看，基煜研究分析，一是(shì)随着(zhe)A股市(shì)场(chǎng)愈(yù)发成熟、有效性提升(shēng)，个(gè)人投(tóu)资者对于β收(shōu)益(yì)的(de)认知(zhī)将(jiāng)越来(lái)越深(shēn)入，近(jìn)几年可以(yǐ)看到更多投资者会(huì)基于大(dà)势选择(zé)宽基投资工(gōng)具；另一方(fāng)面，2019年至2021年，市场的投资主(zhǔ)线较为清晰(xī)，如消费、新能源、医药(yào)等，因此行业主题基(jī)金ETF更容易受到追捧(pěng)。

　　提升交易活(huó)跃度

　　长远(yuǎn)可提高A股市场的稳定性

　　随着个人(rén)占比(bǐ)的抬升，股票ETF市场的交(jiāo)投活跃(yuè)度也呈现明(míng)显的提升。

　　Wind数据显示(shì)，2022年股票ETF市场总成交(jiāo)额12.67万亿元，同比增长43％；年平(píng)均换手率也从7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多(duō)位业内人士表示，长期来(lái)看(kàn)，股票ETF市(shì)场个人占比(bǐ)超过(guò)机构，有利于股民(mín)转为(wèi)基民(mín)，为投(tóu)资(zī)者分散风(fēng)险(xiǎn)，提升交易活(huó)跃度，长远可提高A股市(shì)场(chǎng)的稳定性。

　　国泰基金表示(shì)，ETF的个人投(tóu)资者大都(dōu)由股民转化而来，个(gè)人投资者(zhě)发(fā)现ETF快捷、透明、成本低廉(lián)且相(xiāng)比个(gè)股可以更(gèng)好(hǎo)地平滑风险，也能够获得交(jiāo)易的参与感，于(yú)是(shì)更多(duō)选择通过ETF来参(cān)与市场。相比(bǐ)个股来说(shuō)，ETF的风险(xiǎn)更(gèng)分散波(bō)动(dòng)也更(gèng)小，因此个人投资(zī)者选择(zé)ETF而非股票，长远来看可(kě)提高A股市场的稳(wěn)定(dìng)性。

　　“个人(rén)投(tóu)资者在(zài)ETF投资上(shàng)可能(néng)交(jiāo)易频(pín)率更(gèng)高，也更容易(yì)受(shòu)到市场(chǎng)消息的影响，这(zhè)对于我们(men)基(jī)金(jīn)管理(lǐ)人的持续(xù)运营和投资者陪伴都提出了(le)更(gèng)高的要求(qiú)。”国泰基金相(xiāng)关人士称。

　　“更(gèng)高(gāo)的(de)个人占比可能(néng)会带(dài)来更活跃的交(jiāo)易，并(bìng)带(dài)来更有吸引力的市场。”李沐阳也(yě)称。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 ny是什么牌子中文名 ny是奢侈品牌吗