随着公募基金2023年一季报(bào)披(pī)露拉开帷幕，多位知名(míng)基金经理(lǐ)调仓换股以及对后市看法跃然纸上。

　　银华基金李(lǐ)晓星在一季报中表(biǎo)示，看好半导(dǎo)体、电动车、风光电储、军(jūn)工等领(lǐng)域(yù)投资(zī)机(jī)会。他认(rèn)为(wèi)AI 产业的发展不会一蹴(cù)而就，中间也必(bì)然会有曲折，包括数据隐(yǐn)私(sī)、伦理等潜在风险(xiǎn)，可能造成(chéng)板块后续(xù)波动。投资机会上，“卖(mài)水人”硬(yìng)件先(xiān)行的算力(lì)产(chǎn)业(yè)链，以及 AI 为用户赋能的垂直类应用场(chǎng)景值得关(guān)注。

　　信达澳亚基(jī)金冯明远(yuǎn)一季(jì)报中表(biǎo)示，二(èr)季度(dù)，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或(huò)数字经济等热门概(gài)念的创新，以及半导体和制造(zào)业正经历(lì)触底反弹的复苏，市场(chǎng)整体会逐步回暖，产生(shēng)一定正面效应(yīng)。会继续在(zài)新 能源、科技(jì)、高端制造等主要赛道耕(gēng)耘，深挖(wā)基(jī)本面(miàn)扎实的优质个股，自(zì)下而(ér)上(shàng)挖掘投资机(jī)会(huì)。

　　此外(wài)，今(jīn)日，中泰资管姜诚、中信(xìn)保诚(chéng)基(jī)金王(wáng)睿等人也发布了一季报(bào)，均谈(tán)到了(le)自己对AI领域的密(mì)切(qiè)关注，但观(guān)点略有不同。

　　“果链(liàn)”龙头新进成为第一大重仓股(gǔ)

　　李晓星(xīng)一季度大幅(fú)调入AI相关概念(niàn)股

　　一(yī)季报数(shù)据显(xiǎn)示，从银华基金李晓(xiǎo)星在管的10只基金(jīn)来(lái)看，整体基(jī)金仓位(wèi)维持在90％左右。

　　其中，银(yín)华中(zhōng)小盘(pán)精选、银华盛(shèng)世精(jīng)选A、银华大盘定开、银华丰(fēng)享一年(nián)持有(yǒu)、银华心选一年持有A 在今年一季度小幅减(jiǎn)仓(cāng)，其中，减(jiǎn)仓幅度最大的是银华心选(xuǎn)一年持有A，较去年底下(xià)降了4.65个百分点。

　　而(ér)银(yín)华心诚A、银华心怡(yí)A、银(yín)华心(xīn)佳两年持有期、银(yín)华心享(xiǎng)一年持有、银华心兴三年持有A 则在一(yī)季度小幅加仓，其中，加(jiā)仓幅度最(zuì)大(dà)的是银华(huá)心兴三年持有A，较去年(nián)底加仓(cāng)了(le)2.30个百分点。

　　一(yī)季度，李晓星(xīng)旗下基金产品大幅提高了港股仓位，比(bǐ)如(rú)银华心佳两(liǎng)年持有期港股仓位从(cóng)去年(nián)底14.38％上升到一(yī)季度29.55％，银华心兴三年持有A港股仓位从去年底(dǐ)14.93％上升到一季度(dù)29.58％。

　　持仓方面(miàn)，以李晓星代表作银华中(zhōng)小盘为例，前十大(dà)重仓股变动较大(dà)。今年一(yī)季度，立讯精密、金山办公(gōng)、用友网络、中科创达、中微(wēi)公司、星环(huán)科技-U “新进”前十大(dà)。其中，“果(guǒ)链”龙(lóng)头立讯(xùn)精密成为(wèi)第一大重仓股(gǔ)，截至一季报，该基金持(chí)有立(lì)讯精密(mì)826.3万股，持有(yǒu)市(shì)值(zhí)约2.5亿元(yuán)。一季度(dù)，该基(jī)金还增(zēng)持了精测电子，较去年底增加(jiā)了16倍，目(mù)前持(chí)有市值约1.61亿(yì)元，新晋成(chéng)为(wèi)第7大重仓股。值得注意的是，上述(shù)“进(jìn)新”个股大多数是(shì)AI相关(guān)概(gài)念股。

　　而宁德时代、晶澳科技(jì)、德业股份、晶科(kē)能源、海(hǎi)光信(xìn)息、复旦微电、锦浪科技则退出前十大。

　　减(jiǎn)持方面，今(jīn)年一季度，该基(jī)金减持紫光国微、华(huá)海清科(kē)，分别较去年底减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报(bào)，该基金分别持(chí)有紫光国微(wēi)、华海清科189.3万(wàn)股、63.1万，对应持有(yǒu)市(shì)值2.10亿元(yuán)、2亿元，位列第二、四大重(zhòng)仓股。

　　在一季(jì)报中，李晓星再次用“千字(zì)小作(zuò)文”表(biǎo)达了自己(jǐ)对市(shì)场的看法，基金君为大家做了(le)些重点(diǎn)摘要。

　　李晓星(xīng)在一季报中表(biǎo)示，对(duì)于(yú)今年国内的(de)宏观判(pàn)断依然(rán)是(shì)经济整体稳健复苏，产(chǎn)业结(jié)构调整继续升级(jí)，居民消费信心逐渐恢(huī)复(fù)；我们判断由于(yú)国家(jiā)自身实(shí)力的不(bù)断(duàn)增强，国际伙伴跟我(wǒ)们的(de)利益共同点变多，国际形势(shì)相对(duì)之前(qián)会趋暖，国际(jì)贸(mào)易(yì)会逐渐触(chù)底回升。

　　一季度市场最(zuì)火热的方向是(shì) ChatGPT 引爆的人工智能板块(kuài)，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联网之后又(yòu)一革命性(xìng)的技术，现象级应(yīng)用(yòng)推出后，国内(nèi)外各巨头加速入局。需要关注(zhù)的是，AI 产业的发展(zhǎn)不会(huì)一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数据(jù)隐(yǐn)私(sī)、伦理等潜在风险，可能造成(chéng)板块后续(xù)波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的算(suàn)力产(chǎn)业链(liàn)，以及(jí) AI 为用户赋能(néng)的垂直类应用场景值得(dé)关注。

　　半导体方(fāng)面，我们(men)维持看好国产替代方向，集(jí)中在半导体设备、材(cái)料(liào)、零部件环节，中长(zhǎng)期(qī) 看，伴随国产(chǎn)供应商(shāng)积极验证导入，国(guó)内(nèi)晶圆产线建(jiàn)设将再(zài)度提速。在景气复苏(sū)方向，我们的看 法边际转向积极，全球半导体下行(xíng)周(zhōu)期接近(jìn)尾(wěi)声(shēng)，经历了过去(qù)几个(gè)季度的去库存，有望在(zài)今(jīn)年下 半(bàn)年重启上行周(zhōu)期(qī)，向上弹性取决于下游需求(qiú)恢复的力度，数据中(zhōng)心有望率先(xiān)回暖，其次是汽车、 消费电子，关(guān)注相(xiāng)关左侧布局机(jī)会。

　　新能源板块是一季度被市场抛(pāo)弃(qì)较多的(de)板块(kuài)，交(jiāo)易占比和估值已经处于(yú)历史(shǐ)偏低的位置。只是市场对于上涨的标(biāo)的(de)更多地关注利好，对于下(xià)跌(diē)的板(bǎn)块(kuài)更多地关(guān)注利(lì)空。我们总体(tǐ)认为现在市场对于(yú)新能(néng)源板块的(de)担忧(yōu)讨(tǎo)论，更多是对于一个下(xià)跌板块的(de)应激式反应。在(zài)去年的(de)中报中，我(wǒ)们曾经提(tí)到了新能源(yuán)板块的一些风险点(diǎn)，这些风险点在(zài)经过(guò)大半年的(de)消(xiāo)化后，在这个估值分位以及股价位置下(xià)，我(wǒ)们认为新能源板块的风险因素已(yǐ)经充(chōng)分(fēn)释(shì)放，目(mù)前这个时(shí)间段，具有(yǒu)较强吸引力。

　　此外，李晓(xiǎo)星还看好电动车、风光电储(chǔ)、军工(gōng)等领域投资机会。

　　璞(pú)泰来仍是第一大(dà)重仓股

　　冯明远继续加仓新能源相关个股

　　一季报数(shù)据显示，信达澳亚(yà)基金(jīn)冯(féng)明(míng)远在管的6只基金平均(jūn)仓位为(wèi)92.27％，其中，信澳研(yán)究(jiū)优选A的股(gǔ)票(piào)仓位从去年底75.82％上升到今年一季度末87.68％，信(xìn)澳(ào)新能源产(chǎn)业、信(xìn)澳科技创新一年定开A、信澳星奕A则(zé)不(bù)同程(chéng)度小幅减仓。

　　从(cóng)持仓情况来看(kàn)，以(yǐ)冯明远的(de)代表(biǎo)作信(xìn)澳新(xīn)能(néng)源产业为例，该基金一季度(dù)增持璞泰来，较去(qù)年(nián)末加仓(cāng)25.92％，目(mù)前持有股(gǔ)数876.4万股，持(chí)有市值为4.37亿元(yuán)，仍位列第一大重(zhòng)仓股。

　　此外，还(hái)增持(chí)了科达(dá)利、中(zhōng)伟(wěi)股份、宁德时代、东阳光、华阳集团、祥(xiáng)鑫科技，其中，增持幅度最大的是中伟(wěi)股份，今年(nián)一季(jì)度(dù)较去(qù)年底增持了129.40％，目前持有市值2.16亿元，为(wèi)例第5大重仓股。

　　其(qí)中，中伟股份(fèn)、华阳集团、祥(xiáng)鑫科技(jì)为“新(xīn)进”前十大(dà)个股，斯莱克、保隆科(kē)技、比亚迪则退出(chū)前十大之列。

　　一季度，该基(jī)金对爱(ài)柯迪、天(tiān)齐锂(lǐ)业、赣锋锂业(yè)进行不同程度减(jiǎn)持，其中，减持(chí)幅度最大(dà)的(de)是(shì)天齐锂业，今年一(yī)季度较去年(nián)底减持(chí)了24.23％，目前持有市(shì)值(zhí)2.19亿(yì)元，为例第4大(dà)重仓(cāng)股。

　　冯明远(yuǎn)在(zài)一季报中(zhōng)表(biǎo)示，2023 年一季度(dù) A 股市场(chǎng)经(jīng)历了疫情复苏(sū)后(hòu)的(de)调整修复，经济先是(shì)在大家“强复苏”的预期(qī) 中趋于明显的回暖，但基于“强预期，弱现实”的担忧，随后又出现(xiàn)了显著的回(huí)调，从而(ér)总体呈 现(xiàn)出震荡趋势。本基(jī)金的投资主要聚(jù)焦在新能源、科(kē)技、高(gāo)端制造等新(xīn)兴产业领域，细(xì)分板块的整体走势与(yǔ)市场趋同，导致本基金的净(jìng)值也出现(xiàn)小(xiǎo)幅(fú)震荡。

　　展望二季度(dù)，随着 TMT 板块部分公(gōng)司加(jiā)入 AI 或数(shù)字经济(jì)等热(rè)门概念的(de)创(chuàng)新，以及半(bàn)导体 和制造业正经历触底反弹的复苏(sū)，市(shì)场整体(tǐ)会逐步回暖，产生一定正面(miàn)效应。我们会继续在新 能源、科技(jì)、高(gāo)端制造(zào)等主要(yào)赛道(dào)耕耘，深挖基本面扎(zhā)实的优(yōu)质个股，自(zì)下而上(shàng)挖掘投资机(jī)会(huì)。

　　中信保诚基金(jīn)王睿：

　　谨慎(shèn)乐观看待人工(gōng)智(zhì)能(néng)

　　今日，中(zhōng)信保诚(chéng)基金旗下多位基金经理也发布了一季报。其中，中信保诚基金权益(yì)投(tóu)资部总监(jiān)王睿在一季报中表示，宏(hóng)观经济目前处在一个温和复苏的通道，在海外加息(xī)进入尾声后(hòu)，社会流动性将相对宽松(sōng)，宏观及货币(bì)环境(jìng)有利于权(quán)益市(shì)场(chǎng)行情的开展，二(èr)季度指数仍(réng)有可能会是(shì)震荡上行的(de)态(tài)势(shì)。

　　一季度，王睿减表示持了部分短期达到(dào)目标价的相(xiāng)关品(pǐn)种，并根据(jù)收益率(lǜ)预期(qī)的变化调整了一(yī)部分科技(jì)持仓。具体来(lái)看，以其代表作中(zhōng)信(xìn)保诚(chéng)创新(xīn)成长(zhǎng)为(wèi)例，该(gāi)基金在一季度增持了晶(jīng)盛机电、TCL中环、当(dāng)升科技、中航光电等(děng)个股，人福医药“新进”前十大。

　　王睿(ruì)在一季报中表(biǎo)示，对(duì)于(yú)人(rén)工智能这一(yī)非常(cháng)宏大的命题，他目前持谨慎乐观的态度。首先我们相信(xìn)这是一(yī)项会对(duì)目前的(de)生(shēng)产和生(shēng)活(huó)方式(shì)带(dài)来重大变(biàn)化的(de)技术(shù)变(biàn)革，值得我们投入(rù)非常多的精力去(qù)跟踪和(h三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默é)研(yán)究。但另一方面，我(wǒ)们目前还无法(fǎ)相对(duì)准确(què)的评估这项技术革命给具(jù)体公司(sī)和行业格局带来(lái)的影响，也不能给出(chū)大部(bù)分公司一个相(xiāng)对清(qīng)晰的定价，因此我们一季度暂时还没有明显增加(jiā)相关的持仓。后续我们会紧密跟踪。一季(jì)度我们持仓较多的(de)电动车和(hé)光(guāng)伏表现不(bù)佳，受到了一些(xiē)短期因(yīn)素的干(gàn)扰，投资者的信心出现(xiàn)了波动。投资者预期变化导致部分个股出现了较大回调(diào)，目(mù)前行业整体估(gū)值(zhí)水平处于历史较低(dī)位置，而这(zhè)两(liǎng)个行业未来的发展方向还是相对比较确定的。

　　中泰(tài)资(zī)管姜(jiāng)诚：

　　投资(zī)，永远(yuǎn)没(méi)有(yǒu)躺平的一天

　　今日，中泰资管基金经理姜诚也发布了一季报在(zài)一季报中，姜诚(chéng)表示，一季(jì)度的市场(chǎng)走势再次佐证了一个道(dào)理，即市场是难以(yǐ)预测的(de)。迄今为止(zhǐ)，表现最(zuì)好的是AI相关板块，AI或许是(shì)科技发展进程中最(zuì)重要(yào)的事(shì)件之(zhī)一，但(dàn)要搞清楚(chǔ)它(tā)对(duì)投资有(yǒu)哪些影响却很难。利润在产业链不同环节之间将如何分配？ 市场当(dāng)前认(rèn)为的受益环节是否能(néng)如愿(yuàn)受益？它(tā)的“智能(néng)”水平达到了什(shén)么程(chéng)度以及渗(shèn)透率将多快提升？都是很容易让人兴奋(fèn)、可细说起(qǐ)来又让人(rén)不明(míng)就里的难(nán)题。谈资和(hé)投资之间，隔(gé)着一(yī)道鸿沟。

　　价(jià)值投资的(de)基(jī)本原理(lǐ)告诉(sù)我们，价值会随着时间(jiān)增长，而(ér)非随着(zhe)利润波动。所以(yǐ)在海量信息(xī)中，我(wǒ)们需要重(zhòng)点关注(zhù)长期因素，淡化短期因素。人工(gōng)智能(néng)的发(fā)展是(shì)一个(gè)长期因素，我们还没有足够的(de)把握去捕捉到(dào)它带来的投资机会(huì)，但可以(yǐ)尽(jǐn)量回避(bì)它(tā)带来的(de)伤(shāng)害。以尽可能低的价(jià)格买尽可(kě)能好(hǎo)的资产，是我们的投资目标。好资产的标准(zhǔn)是活得(dé)久、 站(zhàn)得(dé)牢、竞争优势(shì)维持得长、平(píng)均净资产收益率(lǜ)高(gāo)，以及(jí)在(zài)好的公司治理(lǐ)加持(chí)下能(néng)够把长期利润转化(huà)为诱人分红。所以，我们会(huì)一如既往，不去猜(cāi)测和追逐市场热点(diǎn)。

　　具体(tǐ)持仓方面，以姜(jiāng)诚(chéng)代表(biǎo)作(zuò)中泰星元价值优选A代表作(zuò)为例，该基金在一(yī)季度减持(chí)了中国建筑、太(tài)阳(yáng)纸(zhǐ)业(yè)、华(huá)鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥、美的(de)集团，增持(chí)了工商银行、建发股份、招商银(yín)行、扬(yáng)农化(huà)工。

　　过去的一个季(jì)度(dù)，姜(jiāng)诚表示，自己的组合没有大的变化，是因(yīn)为长期观点没有(yǒu)大的变化。对(duì)中国经济的(de)长(zhǎng)期(qī)乐观，结合当前市场提供(gōng)的较低(dī)估值(zhí)水平，让我们可(kě)以在热点(diǎn)不断切换的(de)市场中(zhōng)保持平和。但投资(zī)是(shì)一项苦差事，需要随时准备(bèi)证伪自己的观点，需要保持学习，永远没有(yǒu)躺平(píng)的(de)一天(tiān)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默