今年以来基(jī)金代(dài)销机构被基金公(gōng)司(sī)解约的情形明(míng)显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多家(jiā)基金公司(sī)发布与基(jī)金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家基(jī)金公(gōng)司(sī)宣布与28家(jiā)基金(jīn)代销机(jī)构终(zhōng)止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型(xíng)独立基(jī)金(jīn)销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善(shàn)或违规(guī)，已有多家(jiā)基金销售机构主(zhǔ)动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构之间(jiān)的(de)合(hé)作本就是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择，在高质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是(shì)降本增效(xiào)的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密(mì)集终止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部利得基(jī)金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗(qí)下基金的(de)相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年(nián)以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以及海(hǎi)富通基金停止了(le)与浦领基(jī)金的基(jī)金销售(shòu)合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理销售公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德(dé)保险代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下基(jī)金(jīn)的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基金(jīn)买入的(de)相关(guān)业务，只保留赎(shú)回(huí)业务(wù)，直(zhí)至(zhì)所(suǒ)有(yǒu)客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基(jī)金、上银基(jī)金也终止了与(yǔ)民商(shāng)基金的(de)基金销售合作，上(shàng)银基金(jīn)则于2月终止与该机(jī)构(gòu)的合作关系(xì)，但也有宝盈基(jī)金(jīn)、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者统计(jì)，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立(lì)基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构的代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基金公(gōng)司(sī)终止了(le)合计(jì)6家独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构的合作；5月(yuè)以来，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公(gōng)司宣布终止(zhǐ)了合计(jì)12家基金代销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售(shòu)机构、银(yín)行(xíng)和(hé)保险。

　　目前(qián)这(zhè)些(xiē)代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最(zuì)多，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作(zuò)关(guān)系最为频繁，3月(yuè)以来(lái)几乎每月都会和(hé)基金代销机构解除合作关系，目前(qián)已累计解(jiě)约(yuē)11家，海富(fù)通基(jī)金今年2月(yuè)和3月(yuè)分别(bié)解除5家(jiā)合(hé)作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被(bèi)解约的基(jī)金销售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型(xíng)机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近(jìn)几年公(gōng)募基金(jīn)公(gōng)司对于代(dài)销(xiāo)机构的选择(zé)标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是实现降(jiàng)本(běn)增效的一(yī)大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公(gōng)司内部人(rén)员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一是基(jī)金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基(jī)金公司整体基(jī)金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚(fá)；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些(xiē)。”但该内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷(mí)，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多(duō)销售合作(zuò)机构，没有太大(dà)意义，只是徒增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事总经(jīng)理贾(jiǎ)志也表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与代销机(jī)构(gòu)的(de)合作，通(tōng)常(cháng)是基金代(dài)销机(jī)构销售能(néng)力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚(fá)，就会很果(guǒ)断地(dì)解(jiě)除合作关系。“基金公(gōng)司与基金(jīn)代销机构的(de)合(hé)作是市场化的(de)，要考虑(lǜ)维护(hù)成本(běn)与合作的潜力，基金公司(sī)会依据自身的发展(zhǎn)状(zhuàng)况(kuàng)有(yǒu)选择的与基(jī)金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在(zài)公(gōng)司选择基金销售公司，有(yǒu)一(yī)套完整的基金(jīn)销售评估办法，比如基金销售保有规(guī)模(mó)、机构成立(lì)时间(jiān)、综(zōng)合能力(lì)，以(yǐ)及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求其(qí)公募基(jī)金销售保有规模排名排名(míng)前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机(jī)构(gòu)合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统(tǒng)维(wéi)护成本(b美国总统奥巴马几岁ěn)，很多销(xiāo)售公司一年的保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)也没有多少，甚至(zhì)都覆盖不了成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部(bù)分达不(bù)到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构(gòu)的(de)合作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能(néng)有销售能力强(qiáng)的机构合(hé)作，头部代销机构也会对(duì)基金公司的投研能力，管理(lǐ)规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人(rén)士称，目(mù)前基(jī)金代销的机构主要分为银行(xíng)、第三方基金(jīn)销售机(jī)构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银(yín)行在渠道方面基础(chǔ)较强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成显著护城河，随(suí)着(zhe)AI演进(jìn)，领先地位将更加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓(zhuā)手(shǒu)，对(duì)权益类产品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来(lái)的基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要还(hái)是(shì)在银(yín)行渠道和(hé)头(tóu)部互联网公(gōng)司，券商作为后起(qǐ)之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依(yī)然(rán)是基金销售行(xíng)业所面临的重要(yào)趋(qū)势(shì)。

　美国总统奥巴马几岁　中国基(jī)金业协会最(zuì)新公布的公募基金销售保有量(liàng)数据显示，一(yī)季(jì)度，三方(fāng)机构销售增长最(zuì)为明显，互联网流(liú)量优势继(jì)续发力，银(yín)行(xíng)、三(sān)方、券商代销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争优势更为突出(chū)。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售保(bǎo)有规模前100强中，21家独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构保有(yǒu)2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天基金、腾安基金(jīn)合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基金(jīn)销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)，其非货(huò)币市(shì)场公募(mù)基金保(bǎo)有规模为(wèi)54亿元，首尾差(chà)距十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全(quán)市场473家基金代销机(jī)构中，目(mù)前共有26家基金(jīn)销售机(jī)构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售机(jī)构代销数(shù)量不足百只。而在115家独立基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来(lái)基金销(xiāo)售行业分化更趋(qū)明显，不(bù)少(shǎo)中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构在行业(yè)大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公(gōng)司向中(zhōng)国证(zhèng)券监(jiān)督(dū)管理(lǐ)委员(yuán)会提交(jiāo)了(le)注(zhù)销公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的申请，根据(jù)《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公(gōng)开(kāi)募(mù)集证券投资基金销售机构监督管理办法(fǎ)》等有(yǒu)关规定(dìng)，中国证券监(jiān)督管理委员会(huì)决定(dìng)注销深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)。

　　同样是在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有不少(shǎo)基金代销机构(gòu)由于经营困难等原因，主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金(jīn)销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金(jīn)、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等(děng)多家机(jī)构(gòu)都选择(zé)主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不过(guò)，也(yě)有机(jī)构是由于(yú)违规(guī)等原因被吊销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上(shàng)海证(zhèng)监局发布消息(xī)，宣布注销上海(hǎi)久(jiǔ)富(fù)财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第(dì)三(sān)方代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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